ММК опубликовал финансов результаты по МСФО за 4К14, которые снизились по сравнению с 3К14, но совпали как с нашими ожиданиями, так и с консенсус-прогнозом. Мы считаем представленные данные нейтральными.
Выручка упала на 19,1% кв/кв на сокращении объема продаж и снижении цен
На фоне существенного сокращения объема продаж и падения цен выручка компании снизилась на 19,1% кв/кв, до 1 727 млн долл., что на 1,1% ниже консенсус-прогноза Интерфакса, но на 3,6% выше наших ожиданий.
EBITDA снизилась на 24,9% кв/кв до 392 млн долл. в соответствии с нашим прогнозом
Ослабление рубля и падение цен на сырье способствовали снижению расходов компании. EBITDA в отчетном квартале уменьшилась на 24,9% кв/кв до 392 млн долл., что лишь на 1,3% ниже наших ожиданий и на 2,5% ниже консенсус-прогноза. Рентабельность по EBITDA снизилась на 1,8 п.п. до 22,7% в 4К14, оставшись, однако, относительно высокой. Чистый убыток компании (152 млн долл.) был обусловлен неденежными статьями.
Соотношение "чистый долг/EBITDA" достигло 1,25x, СДП вырос на 41,3% кв/кв
По состоянию на конец 2014 г. размер чистого долга составил 2,04 млрд долл., а коэффициент "чистый долг/EBITDA" снизился с 1,54x в 3К14 до 1,25x, что является привлекательным уровнем. Денежный поток увеличился на 41,3% кв/кв до 294 млн долл., рост наблюдался по всем основным компонентам показателя.
Спрос на продукцию компании на внутреннем рынке в 1К15 был высоким; увеличение объемов экспорта обусловлено ростом его привлекательности
Менеджмент отмечает высокий спрос на внутреннем рынке в 1К15. На фоне роста привлекательности экспортных продаж в текущих экономических условиях ММК увеличил поставки продукции на экспорт в данном квартале.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Выручка упала на 19,1% кв/кв на сокращении объема продаж и снижении цен
На фоне существенного сокращения объема продаж и падения цен выручка компании снизилась на 19,1% кв/кв, до 1 727 млн долл., что на 1,1% ниже консенсус-прогноза Интерфакса, но на 3,6% выше наших ожиданий.
EBITDA снизилась на 24,9% кв/кв до 392 млн долл. в соответствии с нашим прогнозом
Ослабление рубля и падение цен на сырье способствовали снижению расходов компании. EBITDA в отчетном квартале уменьшилась на 24,9% кв/кв до 392 млн долл., что лишь на 1,3% ниже наших ожиданий и на 2,5% ниже консенсус-прогноза. Рентабельность по EBITDA снизилась на 1,8 п.п. до 22,7% в 4К14, оставшись, однако, относительно высокой. Чистый убыток компании (152 млн долл.) был обусловлен неденежными статьями.
Соотношение "чистый долг/EBITDA" достигло 1,25x, СДП вырос на 41,3% кв/кв
По состоянию на конец 2014 г. размер чистого долга составил 2,04 млрд долл., а коэффициент "чистый долг/EBITDA" снизился с 1,54x в 3К14 до 1,25x, что является привлекательным уровнем. Денежный поток увеличился на 41,3% кв/кв до 294 млн долл., рост наблюдался по всем основным компонентам показателя.
Спрос на продукцию компании на внутреннем рынке в 1К15 был высоким; увеличение объемов экспорта обусловлено ростом его привлекательности
Менеджмент отмечает высокий спрос на внутреннем рынке в 1К15. На фоне роста привлекательности экспортных продаж в текущих экономических условиях ММК увеличил поставки продукции на экспорт в данном квартале.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter