20 марта 2015 AMarkets
Пока большая часть рыночных игроков пытается угадать, когда же ФЕД поднимет ставки, Питер Шифф, генеральный директор Euro Pacific Capital, считает, что поднятия ставок может и вовсе не быть в 2015 и даже 2016 году, зато будет очередной раунд монетарного смягчения от ФРС США
По словам Шиффа, из всего того, что сообщил Федерезв США следует, что ФЕД просто притворяется, что собирается в каком-то обозримом будущем поднять ставки. На самом деле только делает вид и уже планирует очередной раунд QE.
Шифф считает, что американская экономика слаба как никогда. И ФЕД планирует QE4 по тем же обстоятельствам, что и QE1-QE3. Регулятор опять попытается простимулировать экономику излюбленным «дедовским» способом. Шифф утверждает, без QE4 экономика Америки вновь погрузится в рецессию, и это будет хуже кризиса 2008 года. В 4-м квартале экономика упала до 2.2% роста ВВП против 5% в 3-м квартале. Следует ожидать, что в текущем и последующих кварталах рост будет тоже замедляться. Несмотря на то, что во всем 2014 году в общей сложности ВВП вырос на 2.4% - это максимальный рост с 2010 года.
Шифф приводит 3 основные причины, почему ФЕД не поднимет ставки в ближайшем будущем:
* Рынок труда слабее, чем кажется. Средняя почасовая оплата выросла только на 2% за 12 месяцев по декабрь.
* Уровень вовлеченности активного населения в трудовой процесс составил только 62.8% в феврале — чуть выше 37-летнего минимума на уровне 62.7%.
* Сильный доллар замедлит экспорт. Для корпоративных прибылей это настоящая беда.
Решение ФРС США было легко прогнозируемым
Федрезерв США больше не хочет быть «терпеливым» - этот термин официально изъят из описания стратегии регулятора. ФЕД переключился на определение «надежный/уверенный» в отношении момента поднятия ставок — т. е. ставки будут подняты, когда регулятор будет уверен в том, что рост занятости стабилен и ключевые экономические показатели говорят о восстановлении экономики
ФЕД показал свою обеспокоенность темой инфляции, хотя инфляция никак себя не проявляет. Тем не менее, ФЕД не собирается поднимать ставки до момента, пока инфляция не подойдет к отметке в 2%. Индекс CPI вырос всего на 0.2% в январе.
Билл Гросс, известная фигура инвестиционного сообщества, считает, что ФЕД начнет подъем ставок с сентября — и многие рыночные игроки согласны с этим прогнозом. Ранее гуру считал, что ФРС начнет уход от ZIRP уже в июне.
Согласно прогнозам регулятора, рост ВВП в 2015-м составит 2.3-2.7% - это ниже ранних прогнозов от декабря 2014-го — 2.6-3%. Прогноз по инфляции составил 0.6-0.8% против более раннего прогноза 1.0-1.6%.
Большая часть экономистов и аналитиков была удивлена, что ФЕД понизил прогнозы по росту ВВП и по инфляции тоже.
А вот как отреагировал рынок на новость от ФЕДа, которая по сути означает, что подъема ставок не будет раньше осени, и даже осенью подъем маловероятен — оговорки ФЕДа насчет безработицы и инфляции на это уверенно намекают. Реакция рынка немного забавна — сразу видно, что большая часть действий совершается автоматизированными алгоритмами, а не живыми людьми:
Чем интересен свежий прогноз от ОЭСР?
ОЭСР называют «думательной машиной» - организация включает в себя лучшие умы из самых богатых стран мира. Что прогнозируют эксперты ОЭСР на 2015 год?
Эксперты считают, что слабые монетарные политики (политики активного денежного стимулирования) помогли многим странам в ЕС и в других регионах мира подстегнуть экономический рост. Однако если полностью полагаться только на этот инструмент — долгого и устойчивого счастья не получится. Прогноз по мировому росту ВВП — 4%, что на 0.1% больше ноябрьского прогноза. Прогноз на 2016 год — 0.2% - до 4.3%. Рост для экономик ЕС прогнозируется на уровне 1.4%.
По оценкам организации, ультранизкие процентные ставки и такая же невысокая инфляция в масштабах мировой экономики увеличивают риск глобальной финансовой нестабильности. Отмечается очень высокий уровень безработицы во многих странах, несмотря на кажущийся рост ВВП в этих же экономиках.
По прогнозам ОЭСР, Индия будет расти быстрее Китая в 2015 году — на уровне 7.7%. Япония вырастет не более чем на 1%, США — на 3.1%, Китай — на 7%, Британия — на 2.6%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба