Динамика котировок на мировых площадках в среду оставалась негативной. Инвесторы продолжают реализовывать коррекционные сценарии после заметного роста в предыдущие несколько недель.
В США инвесторы вновь начали реагировать на слабую экономическую статистику как и должны – продажами. Получив уверенность в том, что ФРС до начала осени не прибегнет к повышению базовой процентной ставки, рынки оценивают перспективы американской экономики, а не делают ставки на возможную реакцию ФРС. Вчера были опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования в феврале, которые оказались слабее рыночных ожиданий. Их снижение составило 1.4% м/м против прогнозировавшегося роста в среднем на 0.4% м/м. Без учета транспортного оборудования заказы также снизились на 1.4% к январю.
На торгах в Европе каких-либо существенных новостей не нашлось, поэтому на фондовых площадках усилились продажи, поскольку накануне индексы находились вплотную к историческим максимумам. Одной из основных тем в еврозоне остается Греция. Вчера мы так и не получили новостей о ходе переговоров Афин с тройкой международных кредиторов, тогда как времени у страны все меньше
Крупные налоговые платежи не вызвали проблем
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера сдержанное отреагировали на существенный отток капитала на уплату НДПИ, НДС и акцизов. Расширение лимита ЦБ РФ на аукционе 7-дневного репо накануне, а также отсутствие прочих заметных выплат позволили краткосрочным процентным ставкам минимально отреагировать на эти события. На рынке МБК кредиты овернайт вчера обходились под 14.80% годовых, на 7 дней – под 14.90% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 15.10% годовых (+45 бп).
Налоговый период марта будет завершен в понедельник. Уплата налога на прибыль потребует из банковской системы еще около 250 млрд руб. С учетом текущего состояния рынка эти платежи едва ли вызовут рост краткосрочных процентных ставок.
Рубль завершил среду нейтрально
Торги на локальном валютном рынке в среду завершились символическим укреплением рубля. Пик налоговых платежей заметно поддержал российскую валюту в первой половине дня, однако к вечеру рубль растерял все набранное преимущество. Курс бивалютной корзины вчера потерял 11 коп., достигнув отметки 69.97 руб. Курс доллара снизился на 24 коп. до 57.45 руб., курс евро прибавил 4 коп. до 63.05 руб. На рынке форекс евро прибавил почти полфигуры к доллару на фоне слабой экономической статистики в США.К вечеру пара достигла отметки $1.0970.
Налоговые платежи вчера остались ключевым драйвером для укрепления рубля. Кроме того, цены на нефть остановили снижение после того, как американская валюта начала сдавать позиции на решениях ФРС быть осторожнее в вопросах начала фазы нормализации денежно-кредитной политики. Основной массив налоговых выплат уже осуществлен, а это значит, что рубль теперь вернется в привычную зависимость от нефтяных котировок.
Сегодня российская валюта может продолжить укрепление благодаря росту нефтяных котировок. Сообщения о начале Саудовской Аравией военной операции в Йемене провоцируют риски роста напряжения в ключевом для нефтяного рынка регионе. В то же время, с уходом экспортеров с локального валютного рынка рубль становится более уязвим к спекулятивным атакам, поэтому рассчитывать на существенное укрепление российской валюты пока можно лишь со множеством оговорок.
Российские евробонды – безоговорочные лидеры ЕМ
В среду инвесторы существенно увеличили спрос в рамках российского сегмента и вывели его в безоговорочные лидеры ЕМ. Оптимизму отчасти способствовали признаки стабилизации нефтяных котировок, а также постепенно смещающиеся на второй план риски со стороны геополитики. Суверенные выпуски провели наиболее успешный день за последние месяцы, доходности вдоль кривой снизились на 30-35 бп, рост котировок на дальнем участке кривой составил 2.5-3.5 фигуры. Корпоративный сектор также ускорил ралли, доходности в среднем по рынку снизились на те же 30 бп, в лидерах рынка находился ближний участок кривой Газпрома, а также выпуск РЖД RURAIL-16, где доходности снизились на 50-60 бп.
В ОФЗ полноценное ралли
Гособлигации провели среду в условиях полноценного ралли. Доходности вдоль кривой ОФЗ по итогам дня снизились не менее чем на 50 бп, дальние выпуски, расположенные в районе 7-летней дюрации, завершили день ниже отметки YTM 12%. Аукционы Минфина прошли в условиях рекордного спроса. 3-летний выпуск 24018 (плавающий купон RUONIA +74бп) был переподписан в 4.7 раза при предложении 6.2 млрд руб., спрос в 8-летнем выпуске 26215 (фиксированный купон) превысил 55 млрд руб., при размещаемом объеме в 10 млрд. В результате, размещение прошло по доходности на 40 бп ниже бидов кривой, а уже к концу дня сделки в обоих выпусках проходили по доходности на 15-20 бп ниже уровней аукционов.
В США инвесторы вновь начали реагировать на слабую экономическую статистику как и должны – продажами. Получив уверенность в том, что ФРС до начала осени не прибегнет к повышению базовой процентной ставки, рынки оценивают перспективы американской экономики, а не делают ставки на возможную реакцию ФРС. Вчера были опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования в феврале, которые оказались слабее рыночных ожиданий. Их снижение составило 1.4% м/м против прогнозировавшегося роста в среднем на 0.4% м/м. Без учета транспортного оборудования заказы также снизились на 1.4% к январю.
На торгах в Европе каких-либо существенных новостей не нашлось, поэтому на фондовых площадках усилились продажи, поскольку накануне индексы находились вплотную к историческим максимумам. Одной из основных тем в еврозоне остается Греция. Вчера мы так и не получили новостей о ходе переговоров Афин с тройкой международных кредиторов, тогда как времени у страны все меньше
Крупные налоговые платежи не вызвали проблем
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера сдержанное отреагировали на существенный отток капитала на уплату НДПИ, НДС и акцизов. Расширение лимита ЦБ РФ на аукционе 7-дневного репо накануне, а также отсутствие прочих заметных выплат позволили краткосрочным процентным ставкам минимально отреагировать на эти события. На рынке МБК кредиты овернайт вчера обходились под 14.80% годовых, на 7 дней – под 14.90% годовых (-5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 15.10% годовых (+45 бп).
Налоговый период марта будет завершен в понедельник. Уплата налога на прибыль потребует из банковской системы еще около 250 млрд руб. С учетом текущего состояния рынка эти платежи едва ли вызовут рост краткосрочных процентных ставок.
Рубль завершил среду нейтрально
Торги на локальном валютном рынке в среду завершились символическим укреплением рубля. Пик налоговых платежей заметно поддержал российскую валюту в первой половине дня, однако к вечеру рубль растерял все набранное преимущество. Курс бивалютной корзины вчера потерял 11 коп., достигнув отметки 69.97 руб. Курс доллара снизился на 24 коп. до 57.45 руб., курс евро прибавил 4 коп. до 63.05 руб. На рынке форекс евро прибавил почти полфигуры к доллару на фоне слабой экономической статистики в США.К вечеру пара достигла отметки $1.0970.
Налоговые платежи вчера остались ключевым драйвером для укрепления рубля. Кроме того, цены на нефть остановили снижение после того, как американская валюта начала сдавать позиции на решениях ФРС быть осторожнее в вопросах начала фазы нормализации денежно-кредитной политики. Основной массив налоговых выплат уже осуществлен, а это значит, что рубль теперь вернется в привычную зависимость от нефтяных котировок.
Сегодня российская валюта может продолжить укрепление благодаря росту нефтяных котировок. Сообщения о начале Саудовской Аравией военной операции в Йемене провоцируют риски роста напряжения в ключевом для нефтяного рынка регионе. В то же время, с уходом экспортеров с локального валютного рынка рубль становится более уязвим к спекулятивным атакам, поэтому рассчитывать на существенное укрепление российской валюты пока можно лишь со множеством оговорок.
Российские евробонды – безоговорочные лидеры ЕМ
В среду инвесторы существенно увеличили спрос в рамках российского сегмента и вывели его в безоговорочные лидеры ЕМ. Оптимизму отчасти способствовали признаки стабилизации нефтяных котировок, а также постепенно смещающиеся на второй план риски со стороны геополитики. Суверенные выпуски провели наиболее успешный день за последние месяцы, доходности вдоль кривой снизились на 30-35 бп, рост котировок на дальнем участке кривой составил 2.5-3.5 фигуры. Корпоративный сектор также ускорил ралли, доходности в среднем по рынку снизились на те же 30 бп, в лидерах рынка находился ближний участок кривой Газпрома, а также выпуск РЖД RURAIL-16, где доходности снизились на 50-60 бп.
В ОФЗ полноценное ралли
Гособлигации провели среду в условиях полноценного ралли. Доходности вдоль кривой ОФЗ по итогам дня снизились не менее чем на 50 бп, дальние выпуски, расположенные в районе 7-летней дюрации, завершили день ниже отметки YTM 12%. Аукционы Минфина прошли в условиях рекордного спроса. 3-летний выпуск 24018 (плавающий купон RUONIA +74бп) был переподписан в 4.7 раза при предложении 6.2 млрд руб., спрос в 8-летнем выпуске 26215 (фиксированный купон) превысил 55 млрд руб., при размещаемом объеме в 10 млрд. В результате, размещение прошло по доходности на 40 бп ниже бидов кривой, а уже к концу дня сделки в обоих выпусках проходили по доходности на 15-20 бп ниже уровней аукционов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба