2 апреля 2015 Pro Finance Service
SEB: евро/доллар ждет данных по рынку труда
Валютные аналитики SEB отмечают, что евро/доллар оказался зажат в узком диапазоне менее чем в сто пунктов, и участники рынка, судя по всему, предпочитают воздерживаться от активных действий в преддверии публикации отчета по рынку труда США. Американская статистика будет публиковаться и завтра, но дилеры ждут роста волатильности после релиза данных BLS, при этом в в настоящее время настрой в целом можно охарактеризовать как позитивный для американской валюты. Динамика евро/доллара в краткосрочной перспективе будет определяться параметрами диапазона — прорыв ниже $1.0730, по мнению аналитиков SEB, может стать катализатором для падения к $1.0655 и 1.0613
Barclays и BOAML ждут падения евро/фунта
Валютные стратеги Barclays отмечают, что анализ сезонных тенденций позволяет говорить о том, что апрель является наиболее неблагоприятным месяцем для евро/фунта. Попытки восстановления последнего, между тем, сохраняют коррекционный характер и выглядят не слишком уверенными, и в банке полагают, что в ближайшее время от пары стоит ожидать снижения к stg0.7150, а затем и к stg0.7015, после чего под прицелом окажется stg0.69.
О перспективе возобновления снижения, тем временем, говорит и МакНейл Карри из Bank of America Merrill Lynch. По его мнению, прорыв ниже stg0.7295/stg0.7304 стал сигналом о возобновлении долгосрочного нисходящего тренда, и убедительное пробитие поддержки в районе stg0.7174/66 подтвердит мнение относительно наличия потенциала для падения. Карри рекомендует занимать короткие позиции в евро/фунте со стопом на stg0.7345 и целью на stg0.70
Доллар чувствует себя не вполне уверенно в преддверии публикации цифры по NFP
На торгах в среду доллар несколько подешевел против большинства основных валют после публикации в США слабых цифр по Индексу деловой активности ISM в обрабатывающем секторе в марте и занятости от ADP. «Вероятно, в ближайшей перспективе доллар будет находиться под некоторым давлением на фоне неважной макроэкономической статистики, на которую в первом квартале большое влияние оказали крайне неблагоприятные погодные условия», - говорит Дженнифер Вэйл из U.S. Bank Wealth Management. – «В пятницу цифра по NFP может оказаться ниже средних прогнозных оценок, однако она все равно будет солидной». «Продолжительное укрепление доллара и сопутствующий ему рост объема длинной позиции сделал американскую валюту уязвимой перед внезапными и резкими коррекциями, которые могут быть спровоцированы массированным закрытием длинных позиций», - отмечает Стивен Ингландер из Citigroup. «Рынок нервничает и внимательно следит за поступающей статистикой», - говорит Эймеэр Дэли из Standard Chartered. – «Все зависит от США и от того, что там происходит».
Credit Suisse: доллар сложно назвать дешевым, однако его рост продолжится
Несмотря на то, что Индексу доллара пока не удалось в полной мере оправиться от потерь, понесенных после 18 марта, к настоящему моменту американская валюта подорожала против целого ряда конкурентов, отмечают в Credit Suisse. «В последнее время члены FOMC занимают относительно мягкую позицию, однако это ни в коей мере не означает того, что ставки в США не будут повышены уже в ближайшее время», - пишут валютные стратеги банка. – «Сейчас доллар сложно назвать дешевым, однако он и близко не подошел к уровням перекупленности, наблюдавшимся в прошлом. Уникальность ситуации заключается в том, что ставки в странах, являющихся основными торговыми партнерами США, находятся на нулевых или даже отрицательных значениях, и эта ситуация может усугубиться еще больше (прим. ProFinance.ru: т.е. могут быть приняты новые стимулирующие меры). Поэтому на фоне возможного ужесточения монетарной политики в США доллар может вырасти и до экстремальных значений. Наши экономисты прогнозируют цифру по NFP в 240 000, а по уровню безработицы в 5.5%. С тактической точки зрения, мы предпочитаем оставаться в длинных позициях по американской валюте в преддверии пятничной публикации данных по рынку труда США, однако близость Пасхи может привести к резкому снижению ликвидности на валютном рынке и, как следствие, росту волатильности»
BofA-ML: мы остаемся быками по доллару
В последние недели частота комментариев членов FOMC по доллару и его силе заметно возросла, отмечают в Bank of America Merrill Lynch. «Впрочем, в своих выступлениях члены Комитета придерживаются линии, намеченной в тексте последнего Заявления и на пресс-конференции госпожи Йеллен», - пишут валютные стратеги банка. – «Главной мыслью является угроза дорогого доллара американскому экспорту и инфляции, однако FOMC не считает это фактором, способным изменить курс восстановления экономики США. Поэтому дороговизна доллара, похоже, не имеет особенного влияния на решения FOMC, несмотря на все уверения средств массовой информации в обратном. На наш взгляд, первоначально последовавший 18 марта обвал доллара не так интересен, как его резкое последующее восстановление. Это говорит нам о том, что, несмотря на большой объем длинной позиции по американской валюте, участники рынка используют любую коррекцию для новых покупок на более выгодных уровнях. Недавнее ухудшение статистики из США породило определенные сомнения в том, что сила доллара адекватно отражает фундаментальную картину. Однако здесь важно помнить о том, что, по средним прогнозам, американская экономика продемонстрирует наилучшую динамику среди стран G5 и в этом году, и в следующем. Поэтому мы остаемся быками по доллару»
Morgan Stanley: как торговать отчет по рынку труда в США?
Публикуемый в пятницу мартовский отчет по рынку труд в США является наиболее важным экономическим событием недели, напоминают валютные стратеги из Morgan Stanley: «Вчера заместитель председателя ФРС господин Фишер предположил, что данные рынка труда более надежно отражают ситуацию, нежели данные по экономическому росту… Если данные по платежным ведомостям окажутся на высоком уровне, мы без колебаний добавимся к длинным позициям в американском долларе». Банк прогнозирует, что американская экономика в марте создаст порядка 195 000 новых рабочих мест. Средний прогноз экономистов и аналитиков, составленный на основании опроса агентства Bloomberg, подразумевает, что этот показатель составит 250 000 рабочих мест. Morgan Stanley сохраняет свою тактическую короткую позицию в паре евро/доллар, открытую в области уровня 1.0900 с целью на 1.0500
JP Morgan повысил прогноз по ценам на нефть
Экономисты JP Morgan подняли свои прогнозы по ценам на нефть на 2015-2016 годы. Согласно новым данным, европейски сорт Brent будет стоит в среднем в этом году $59 за баррель против прежней оценки в $49 за баррель, в следующем году - $62 за баррель против $57 за баррель. Прогноз по американской нефти марки WTI был повышен на 2015 год до $52 за баррель с $46 за баррель и на 2016 год - до $54 за баррель с ожидавшихся ранее $52 за баррель. Экономисты улучшили оценку мирового спроса на нефть в нынешнем году на 20 000 баррелей в сутки до 1,06 млн б/с, на 2016 год - на 173 000 б/с до 1,25 млн б/с. Майские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 16.53 мск в среду подорожали на $0.43 (0,7%) до $55.54 за баррель
Societe Generale ожидает дальнейшей консолидации доллар/иены
Валютные стратеги Societe Generale сохраняют веру в быков по доллар/иене, несмотря на то, что пара по-прежнему не может покинуть диапазон. В банке отмечают, что потенциал снижения доходности по краткосрочным американским облигациям выглядит ограниченным, тогда как попытки роста японской валюты будут встречены неодобрением Банка Японии, который в случае необходимости будет действовать. Вместе с тем, предпосылок для возобновления активной фазы восходящего тренда в ближайшее время пока не наблюдается, и в Societe Generale обращают внимание на то, что, судя по ситуации на опционном рынке, инвесторы не ожидают скорого выхода пары из фазы консолидации. В SG считают, что в текущих условиях привлекательным выглядит покупка трехмесячных dnt-опционов c барьерами на Y115.50 и Y122.50 за 15.5%.
Евро растет после комментариев из Греции
Евро открылся сегодня утром на уровне $1.0763, в середине диапазона от $1.0719 до $1.0800, который мы видели вчера, когда слабые данные из США компенсировали греческие проблемы, оставляя евро без изменений от вчерашнего закрытия в Азии. Он находился в основном в рейндже от $1.0765 до $1.0775 ранним утром, пока не возобновилось давление. Валюта опустилась к минимуму $1.0750 примерно через час после открытия рынка японских акций. Было какое-то упоминание о макро-счетах, продававших евро на $1.0800, но потери в целом были относительно сдержанными. Евро/доллар подскочили примерно в середине утра и продолжает повышаться сейчас после открытия Европы, достигая $1.0825, где мы имеем сопротивление со стороны 50% от $1.0948-1.0713. Движение стало реакцией на комментарии властей Греции, которые опровергли слухи о том, что страна якобы хочет отложить выплату долга МВФ в $500 млн. Греция заверяет, что деньги для этого платежа уже зарезервировала. Прорыв открывает $1.0845 (максимум 31 марта), что перед опционом и связанными с ним оферами на $1.0850 (истекает сегодня, размер E428 млн). Евро, вероятно, продолжит консолидироваться перед Пасхой в эти выходные. Также крупные опционы истекают на $1.0700 и $1.0800. Сильная поддержка расположена на $1.0685, 61,8% коррекции Фибоначчи от роста с $1.0458 до $1.1052.
Следующим важным экономическим релизом в США станут данные по безработице вне сельскохозяйственного сектора в пятницу. По оценкам опрошенных Bloomberg экономистов, число рабочих мест в США в прошлом месяце увеличилось на 245 000 (295 000 в феврале). Безработица, как ожидается, осталась на уровне 5,5%. "Нервозность на рынке увеличивается перед публикацией данных по занятости, - говорит директор по стратегиям на азиатских валютных рынках Barclays Plc в Сингапуре Митул Котеча. - Если данные о безработице в США будут слабыми, стоит ожидать негативной динамики курса доллара". Председатель ФРБ Атланты Дэннис Локхарт заявил вчера, что процентная ставка, скорее всего, будет повышена в середине 2015 года, в период с июня по сентябрь, несмотря на неопределенность экономических прогнозов на фоне некоторого ослабления данных в первом квартале. Сегодня ждем данные по количеству американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице. По прогнозам, на прошлой неделе их число увеличилось на 5 000 до 287 000. Количество продолжающих получать пособие по безработице за неделю, завершившуюся 21 марта, уменьшилось на 11 000до 2,405 млн человек, ожидают экономисты. Министерство труда США опубликует данные в 15.30 мск. В это же время министерство торговли опубликует отчет по внешней торговле в феврале. Как ожидается, торговый дефицит составил $41,2 млрд по сравнению с $41,8 млрд в январе этого года. Данные интересны с точки зрения оценки влияния ревальвации доллара на экспорт из США. И хотя в структуре ВВП он занимает всего лишь 13 %, негативная тенденция, которая может быть выявлена последовательностью отчетов, может привести к усилению антидолларовой риторики в США.
Тем временем, правительство Греции в среду предложило международным кредиторам новый, более подробный, план экономических мер, чтобы получить задержанный кредитный транш для предотвращения дефолта. Документ на 26 страницах предусматривает доход в Е6 млрд за счет повышения НДС, борьбы с уклонением от уплаты налогов и приватизации. Несмотря на это, греки хотят увеличить затраты на пенсионные выплаты на Е1,1 млрд и отменить некоторые из уже произведенных сокращений социальных расходов, начать поэтапное повышение минимальной зарплаты. В среду план обсуждался на телефонной конференции министров финансов стран еврозоны, которым он не понравился. Но до встречи в Риге 24 апреля еще есть время. Кредиторы Греции настаивают на либерализации рынка труда и снижении субсидий пенсионной системе, они не разделяют оптимизм правительства Греции, которое ждет рост экономики в этом году на 1,4%. Новое правительство Греции хочет отказаться от политики жесткой бюджетной экономии, которая лежала в основе действующей кредитной программы, согласованной прежним кабинетом, но при этом намерено выйти на согласованные ранее с кредиторами параметры экономического роста, бюджета и долговой нагрузки.
Технический взгляд на евро/доллар
Сопротивление 4: $1.0949 - переменная часовая поддержка / сопротивление
Сопротивление 3: $1.0896 - часовое сопротивление 27 и 30 марта
Сопротивление 2: $1.0845 - часовое сопротивление 31 марта
Сопротивление 1: $1.0801 - максимум 1 апреля (тестирование)
Текущий курс валютной пары: $1.0812
Поддержка 1: $1.0713 – месячный минимум 31 марта
Поддержка 2: $1.0613 - минимум 19 марта
Поддержка 3: $1.0551 - минимум 17 марта
Поддержка 4: $1.0462 – минимум 2015 от 13 марта
Комментарий: евро остается на обочине, торгуясь в рамках диапазона $1.0713-1.0801 после прорыва вниз во вторник. Быки нуждаются в закрытии выше $1.0801, чтобы подтвердить прорыв выше 21-дневного скользящего среднего значения ($1.0775), облегчить текущее понижательное давление и сместить фокус от повторного тестирования минимума 2015. Сопротивление на $1.0949 остается ключевым, быки нуждаются в закрытии выше, чтобы сместить фокус к области $1.1053-1.1154, где находится 55-дневное скользящее среднее значение
HSBC сохраняет мнение о том, что глобальный разворот по доллару уже близок
В своем еженедельном валютном обзоре стратеги HSBC вновь предупреждают своих клиентов, что, по их мнению, бычий тренд по доллару близок к своему завершению. «С начала текущего года темпы укрепления доллара выросли и индекс доллара с мая 2014 года вырос на 25%. Это значительное движение, но тренды, как правило, имеют свои жизненные циклы. Мы считаем, что текущее движение в рамках тренда доживает свои последние дни и вот-вот войдет в завершающую стадию», пишут эксперты банка. Тем не менее, HSBC не исключает, что до того момента, как в евро/долларе наступит окончательный разворот, цены бросят вызов паритету: «Мы продолжаем ожидать курс евро/доллар на уровне 1.1000 к концу 2016 года. Конечно, мы не ожидаем, что американскую валюту постигнет обвал. Мы просто говорим, что разворот по доллару становится неизбежным. Оценка динамики «рыночных пузырей» поможем нам понять дальнейшие перспективы доллара». Послание быкам по доллару: «может быть сейчас, действительно, подходящее время подумать о том, чтобы собрать вещи и пойти домой (зафиксировать прибыли по длинным долларовым позициям)»
Для роста фунт нуждается в прорыве выше $1.4923
Фунт восстановился с минимума европейской сессии $1.4739 до $1.4800 после выхода в США слабых данных по занятости от ADP и индекса производственной активности ISM. Доллар оказался под стойким давлением продаж инерционных фондов, поэтому фунт показал дальнейший подъем к максимуму $1.4846, а в конце Нью-Йорка были отмечены продажи по тейк-профиту. Евро/стерлинг увидел, что прибыли были увенчаны перед stg0.7300, поэтом продлил корректирующий откат к stg0.7255. Фунт остался в режиме консолидации сегодня утром, ранние азиатские сделки были редкими, торговля проходила в узком диапазоне $1.4825-37. Положительный старт Nikkei вызвал новую волну спроса на доллар с переходом к $1.4818, где фунт обосновался и стал отслеживать восстановление евро/доллара, направляясь к уровням около $1.4830/40. Предложения на продажу, как сообщается, отмечены на $1.4850, что перед техническим уровнем на $1.4872 (максимум 1 апреля). Евро/стерлинг встречает спрос перед stg0.7250, что позволило ему медленно размолоть путь к stg0.7260 перед открытием Европы. Приближение парламентских выборов в Великобритании порождает неопределенность. Перспективы повышения ставок в США, как ожидается, продолжат оказывать давление на настроения в краткосрочном периоде. Сегодня фокус направлен на данные по Великобритании - PMI в строительстве (средний прогноз 60.0).
Технический взгляд на фунт/доллар
Сопротивление 4: $1.5010 - максимум 19 марта
Сопротивление 3: $1.4923 - максимум 27 марта
Сопротивление 2: $1.4906 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 1: $1.4866 – падающая дневная линия тренда
Текущий курс валютной пары: $1.4837
Поддержка 1: $1.4811 – часовая поддержка 1 апреля
Поддержка 2: $1.4740 - минимум 1 апреля
Поддержка 3: $1.4687 - минимум 19 марта
Поддержка 4: $1.4653 – нижняя граница канала Боллинджера
Комментарий: фунт продолжает оставаться ограничен в отскоках падающей дневной линией тренда в области $1.4906-23, которая рассматривается как ключевое сопротивление. Быкам теперь нужно закрытие выше $1.4923, чтобы подтвердить прорыв ее и 21-дневного скользящего среднего значения, тем самым ослабив медвежье давление. Прорыв же выше $1.5010 необходим, чтобы переместить фокус к области $1.5125-1.5215, где находится 55-дневное скользящее среднее значение. В то время как $1.4906-23 сдерживает рост, медведи по-прежнему будут сосредоточены на минимуме 2015, хотя нижняя граница Боллинджера, вероятно, ограничит их потуги
Австралийский доллар тестирует минимум года
Австралийский доллар начал торги в Сиднее на $0.7600, у нижнего края диапазона от $0.7583 до $0.7641, который наблюдался на европейских и американских рынках, когда слабые данные из США и рост цен на сырьевые товары оставили в тени падение цен железной руды ниже $50 за тонну –10-летнего минимума. Был ряда местных данных сегодня утром, но австралийский доллар менялся слабо: с $0.7596 до $0.7606. И только перед выходом торговых данных он скользнул через стоп-лоссы до $0.7590. Некоторые говорили, что этот шаг было связан с давлением в паре австралийский доллар/иена. Австралийский доллар/доллар продлил движение до $0.7576 после выхода данных по торговле. Затем он снова вырос до $0.7604, поскольку некоторые короткие позиции были вытеснены с рынка, но столкнулся с устойчивым давлением продаж, которое подтолкнуло его до минимума $0.7569. Австралийский доллар остался поблизости после этого, и последний раз торговался на уровне $0.7593. С прорывом ниже $0.7570 ключевая поддержка видится на $0.7561, минимуме 2015, а стопы отмечены на прорыве ниже $0.7550. Соседнее сопротивление расположено на $0.7641 (вчерашний максимум Нью-Йорка).
Технический взгляд на аусси/доллар
Сопротивление 4: $0.7776 - часовое сопротивление 27 марта
Сопротивление 3: $0.7751 - часовое сопротивление 30 марта
Сопротивление 2: $0.7718 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 1: $0.7664 - максимум 31 марта
Текущий курс валютной пары: $0.7592
Поддержка 1: $0.7560 - минимум 2015 от 11 марта
Поддержка 2: $0.7519 – падающая дневная расширяющаяся линия тренда
Поддержка 3: $0.7462 – нижняя граница падающего недельного канала
Поддержка 4: $0.7366 – нижняя граница недельного канала Боллинджера
Комментарий: текущее медвежье внимание по-прежнему твердо направлено на минимум 2015 с общей сосредоточенностью на прорыв ниже в направлении основания недельного канала и границы Боллинджера. Начальное сопротивление отмечено на $0.7664, и быкам в настоящее время необходимо закрыться выше этого уровня, чтобы облегчить давление медведей. Закрытие выше 21-дневного скользящего среднего значения затем необходимо для того, чтобы сместить акцент на $0.7801-0.7940, где проходит 55-дневное скользящее среднее значение ($0.7812), падающая дневная линия тренда ($0.7888) и верхняя граница Боллинджера ($0.7905)
Доллар дешевеет против евро на торгах в четверг. Участники рынка сокращают риски перед NFP
Сегодня в рамках второй половины азиатской сессии и европейских торгов доллар дешевеет по отношению к единой валюте. Основной причиной данной тенденции является желание участников рынка зафиксировать полностью или частично прибыли по длинным долларовым позициям в преддверии завтрашней публикации отчета по рынку труда в США за март. Четверг не насыщен важной макроэкономической статистикой, потому в своей торговле рынок отталкивается от завтрашних данных, что и приводит к желанию сократить риски.
Свою, довольно, существенную роль в возникшем желании зафиксировать прибыли сыграли вчерашние данные по занятости от ADP, которые не дотянули до прогнозных оценок, тем самым, «испугав» игроков тем, что официальные цифры по занятости также окажутся существенно ниже ожиданий. Вообще в течение многих лет это удивительный факт – прогнозируемость данных по платежным ведомостям (NFP) на основании за день до них выходящих цифр по занятости от ADP крайне низка, о чем и свидетельствует представленный ниже график. Но тем не менее, рынок упорно показывает реакцию на выход данных ADP и, как мы видим, в преддверии официального релиза отчета по рынку труда игроки торгуют свои ожидания, исходя из этих данных.
Более логично было бы исходить из того, что в преддверии пасхальных выходных торговая ликвидность снижается. Риск крайне высокого всплеска волатильности, если данные выйдут в соответствии с ожиданиями или незначительно хуже, стимулирует краткосрочных игроков, спекулянтов, торгующих с маржинальным плечом, обернуть прибыли в кэш, что выглядит вполне разумно
Credit Suisse прогнозирует рост доллар/иены
Японские инвесторы сохраняют устойчивый интерес к иностранным активам, что лишний раз подтвердил отчет Министерства финансов, который показал, что нетто-покупки иностранных облигаций в неделю до 27 марта составили Y1017.2 млрд, что является максимальным значением с 7 ноября 2014. Вместе с тем, доллар/иене пока никак не выйдет из диапазона, но валютные стратеги Credit Suisse полагают, что прорыв выше — лишь вопрос времени. Показатели инфляции в Японии неутешительны, и в банке полагают, что участники рынка серьезно недооценивают возможность дальнейшего смягчения политики японского центробанка. В CS полагают, что регулятор может принять дополнительные меры во втором полугодии, и, придерживаясь трехмесячного прогноза на уровне Y125, рассчитывают на рост курса к Y130 к концу года и к Y138 в следующем году
Валютные аналитики SEB отмечают, что евро/доллар оказался зажат в узком диапазоне менее чем в сто пунктов, и участники рынка, судя по всему, предпочитают воздерживаться от активных действий в преддверии публикации отчета по рынку труда США. Американская статистика будет публиковаться и завтра, но дилеры ждут роста волатильности после релиза данных BLS, при этом в в настоящее время настрой в целом можно охарактеризовать как позитивный для американской валюты. Динамика евро/доллара в краткосрочной перспективе будет определяться параметрами диапазона — прорыв ниже $1.0730, по мнению аналитиков SEB, может стать катализатором для падения к $1.0655 и 1.0613
Barclays и BOAML ждут падения евро/фунта
Валютные стратеги Barclays отмечают, что анализ сезонных тенденций позволяет говорить о том, что апрель является наиболее неблагоприятным месяцем для евро/фунта. Попытки восстановления последнего, между тем, сохраняют коррекционный характер и выглядят не слишком уверенными, и в банке полагают, что в ближайшее время от пары стоит ожидать снижения к stg0.7150, а затем и к stg0.7015, после чего под прицелом окажется stg0.69.
О перспективе возобновления снижения, тем временем, говорит и МакНейл Карри из Bank of America Merrill Lynch. По его мнению, прорыв ниже stg0.7295/stg0.7304 стал сигналом о возобновлении долгосрочного нисходящего тренда, и убедительное пробитие поддержки в районе stg0.7174/66 подтвердит мнение относительно наличия потенциала для падения. Карри рекомендует занимать короткие позиции в евро/фунте со стопом на stg0.7345 и целью на stg0.70
Доллар чувствует себя не вполне уверенно в преддверии публикации цифры по NFP
На торгах в среду доллар несколько подешевел против большинства основных валют после публикации в США слабых цифр по Индексу деловой активности ISM в обрабатывающем секторе в марте и занятости от ADP. «Вероятно, в ближайшей перспективе доллар будет находиться под некоторым давлением на фоне неважной макроэкономической статистики, на которую в первом квартале большое влияние оказали крайне неблагоприятные погодные условия», - говорит Дженнифер Вэйл из U.S. Bank Wealth Management. – «В пятницу цифра по NFP может оказаться ниже средних прогнозных оценок, однако она все равно будет солидной». «Продолжительное укрепление доллара и сопутствующий ему рост объема длинной позиции сделал американскую валюту уязвимой перед внезапными и резкими коррекциями, которые могут быть спровоцированы массированным закрытием длинных позиций», - отмечает Стивен Ингландер из Citigroup. «Рынок нервничает и внимательно следит за поступающей статистикой», - говорит Эймеэр Дэли из Standard Chartered. – «Все зависит от США и от того, что там происходит».
Credit Suisse: доллар сложно назвать дешевым, однако его рост продолжится
Несмотря на то, что Индексу доллара пока не удалось в полной мере оправиться от потерь, понесенных после 18 марта, к настоящему моменту американская валюта подорожала против целого ряда конкурентов, отмечают в Credit Suisse. «В последнее время члены FOMC занимают относительно мягкую позицию, однако это ни в коей мере не означает того, что ставки в США не будут повышены уже в ближайшее время», - пишут валютные стратеги банка. – «Сейчас доллар сложно назвать дешевым, однако он и близко не подошел к уровням перекупленности, наблюдавшимся в прошлом. Уникальность ситуации заключается в том, что ставки в странах, являющихся основными торговыми партнерами США, находятся на нулевых или даже отрицательных значениях, и эта ситуация может усугубиться еще больше (прим. ProFinance.ru: т.е. могут быть приняты новые стимулирующие меры). Поэтому на фоне возможного ужесточения монетарной политики в США доллар может вырасти и до экстремальных значений. Наши экономисты прогнозируют цифру по NFP в 240 000, а по уровню безработицы в 5.5%. С тактической точки зрения, мы предпочитаем оставаться в длинных позициях по американской валюте в преддверии пятничной публикации данных по рынку труда США, однако близость Пасхи может привести к резкому снижению ликвидности на валютном рынке и, как следствие, росту волатильности»
BofA-ML: мы остаемся быками по доллару
В последние недели частота комментариев членов FOMC по доллару и его силе заметно возросла, отмечают в Bank of America Merrill Lynch. «Впрочем, в своих выступлениях члены Комитета придерживаются линии, намеченной в тексте последнего Заявления и на пресс-конференции госпожи Йеллен», - пишут валютные стратеги банка. – «Главной мыслью является угроза дорогого доллара американскому экспорту и инфляции, однако FOMC не считает это фактором, способным изменить курс восстановления экономики США. Поэтому дороговизна доллара, похоже, не имеет особенного влияния на решения FOMC, несмотря на все уверения средств массовой информации в обратном. На наш взгляд, первоначально последовавший 18 марта обвал доллара не так интересен, как его резкое последующее восстановление. Это говорит нам о том, что, несмотря на большой объем длинной позиции по американской валюте, участники рынка используют любую коррекцию для новых покупок на более выгодных уровнях. Недавнее ухудшение статистики из США породило определенные сомнения в том, что сила доллара адекватно отражает фундаментальную картину. Однако здесь важно помнить о том, что, по средним прогнозам, американская экономика продемонстрирует наилучшую динамику среди стран G5 и в этом году, и в следующем. Поэтому мы остаемся быками по доллару»
Morgan Stanley: как торговать отчет по рынку труда в США?
Публикуемый в пятницу мартовский отчет по рынку труд в США является наиболее важным экономическим событием недели, напоминают валютные стратеги из Morgan Stanley: «Вчера заместитель председателя ФРС господин Фишер предположил, что данные рынка труда более надежно отражают ситуацию, нежели данные по экономическому росту… Если данные по платежным ведомостям окажутся на высоком уровне, мы без колебаний добавимся к длинным позициям в американском долларе». Банк прогнозирует, что американская экономика в марте создаст порядка 195 000 новых рабочих мест. Средний прогноз экономистов и аналитиков, составленный на основании опроса агентства Bloomberg, подразумевает, что этот показатель составит 250 000 рабочих мест. Morgan Stanley сохраняет свою тактическую короткую позицию в паре евро/доллар, открытую в области уровня 1.0900 с целью на 1.0500
JP Morgan повысил прогноз по ценам на нефть
Экономисты JP Morgan подняли свои прогнозы по ценам на нефть на 2015-2016 годы. Согласно новым данным, европейски сорт Brent будет стоит в среднем в этом году $59 за баррель против прежней оценки в $49 за баррель, в следующем году - $62 за баррель против $57 за баррель. Прогноз по американской нефти марки WTI был повышен на 2015 год до $52 за баррель с $46 за баррель и на 2016 год - до $54 за баррель с ожидавшихся ранее $52 за баррель. Экономисты улучшили оценку мирового спроса на нефть в нынешнем году на 20 000 баррелей в сутки до 1,06 млн б/с, на 2016 год - на 173 000 б/с до 1,25 млн б/с. Майские фьючерсы на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 16.53 мск в среду подорожали на $0.43 (0,7%) до $55.54 за баррель
Societe Generale ожидает дальнейшей консолидации доллар/иены
Валютные стратеги Societe Generale сохраняют веру в быков по доллар/иене, несмотря на то, что пара по-прежнему не может покинуть диапазон. В банке отмечают, что потенциал снижения доходности по краткосрочным американским облигациям выглядит ограниченным, тогда как попытки роста японской валюты будут встречены неодобрением Банка Японии, который в случае необходимости будет действовать. Вместе с тем, предпосылок для возобновления активной фазы восходящего тренда в ближайшее время пока не наблюдается, и в Societe Generale обращают внимание на то, что, судя по ситуации на опционном рынке, инвесторы не ожидают скорого выхода пары из фазы консолидации. В SG считают, что в текущих условиях привлекательным выглядит покупка трехмесячных dnt-опционов c барьерами на Y115.50 и Y122.50 за 15.5%.
Евро растет после комментариев из Греции
Евро открылся сегодня утром на уровне $1.0763, в середине диапазона от $1.0719 до $1.0800, который мы видели вчера, когда слабые данные из США компенсировали греческие проблемы, оставляя евро без изменений от вчерашнего закрытия в Азии. Он находился в основном в рейндже от $1.0765 до $1.0775 ранним утром, пока не возобновилось давление. Валюта опустилась к минимуму $1.0750 примерно через час после открытия рынка японских акций. Было какое-то упоминание о макро-счетах, продававших евро на $1.0800, но потери в целом были относительно сдержанными. Евро/доллар подскочили примерно в середине утра и продолжает повышаться сейчас после открытия Европы, достигая $1.0825, где мы имеем сопротивление со стороны 50% от $1.0948-1.0713. Движение стало реакцией на комментарии властей Греции, которые опровергли слухи о том, что страна якобы хочет отложить выплату долга МВФ в $500 млн. Греция заверяет, что деньги для этого платежа уже зарезервировала. Прорыв открывает $1.0845 (максимум 31 марта), что перед опционом и связанными с ним оферами на $1.0850 (истекает сегодня, размер E428 млн). Евро, вероятно, продолжит консолидироваться перед Пасхой в эти выходные. Также крупные опционы истекают на $1.0700 и $1.0800. Сильная поддержка расположена на $1.0685, 61,8% коррекции Фибоначчи от роста с $1.0458 до $1.1052.
Следующим важным экономическим релизом в США станут данные по безработице вне сельскохозяйственного сектора в пятницу. По оценкам опрошенных Bloomberg экономистов, число рабочих мест в США в прошлом месяце увеличилось на 245 000 (295 000 в феврале). Безработица, как ожидается, осталась на уровне 5,5%. "Нервозность на рынке увеличивается перед публикацией данных по занятости, - говорит директор по стратегиям на азиатских валютных рынках Barclays Plc в Сингапуре Митул Котеча. - Если данные о безработице в США будут слабыми, стоит ожидать негативной динамики курса доллара". Председатель ФРБ Атланты Дэннис Локхарт заявил вчера, что процентная ставка, скорее всего, будет повышена в середине 2015 года, в период с июня по сентябрь, несмотря на неопределенность экономических прогнозов на фоне некоторого ослабления данных в первом квартале. Сегодня ждем данные по количеству американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице. По прогнозам, на прошлой неделе их число увеличилось на 5 000 до 287 000. Количество продолжающих получать пособие по безработице за неделю, завершившуюся 21 марта, уменьшилось на 11 000до 2,405 млн человек, ожидают экономисты. Министерство труда США опубликует данные в 15.30 мск. В это же время министерство торговли опубликует отчет по внешней торговле в феврале. Как ожидается, торговый дефицит составил $41,2 млрд по сравнению с $41,8 млрд в январе этого года. Данные интересны с точки зрения оценки влияния ревальвации доллара на экспорт из США. И хотя в структуре ВВП он занимает всего лишь 13 %, негативная тенденция, которая может быть выявлена последовательностью отчетов, может привести к усилению антидолларовой риторики в США.
Тем временем, правительство Греции в среду предложило международным кредиторам новый, более подробный, план экономических мер, чтобы получить задержанный кредитный транш для предотвращения дефолта. Документ на 26 страницах предусматривает доход в Е6 млрд за счет повышения НДС, борьбы с уклонением от уплаты налогов и приватизации. Несмотря на это, греки хотят увеличить затраты на пенсионные выплаты на Е1,1 млрд и отменить некоторые из уже произведенных сокращений социальных расходов, начать поэтапное повышение минимальной зарплаты. В среду план обсуждался на телефонной конференции министров финансов стран еврозоны, которым он не понравился. Но до встречи в Риге 24 апреля еще есть время. Кредиторы Греции настаивают на либерализации рынка труда и снижении субсидий пенсионной системе, они не разделяют оптимизм правительства Греции, которое ждет рост экономики в этом году на 1,4%. Новое правительство Греции хочет отказаться от политики жесткой бюджетной экономии, которая лежала в основе действующей кредитной программы, согласованной прежним кабинетом, но при этом намерено выйти на согласованные ранее с кредиторами параметры экономического роста, бюджета и долговой нагрузки.
Технический взгляд на евро/доллар
Сопротивление 4: $1.0949 - переменная часовая поддержка / сопротивление
Сопротивление 3: $1.0896 - часовое сопротивление 27 и 30 марта
Сопротивление 2: $1.0845 - часовое сопротивление 31 марта
Сопротивление 1: $1.0801 - максимум 1 апреля (тестирование)
Текущий курс валютной пары: $1.0812
Поддержка 1: $1.0713 – месячный минимум 31 марта
Поддержка 2: $1.0613 - минимум 19 марта
Поддержка 3: $1.0551 - минимум 17 марта
Поддержка 4: $1.0462 – минимум 2015 от 13 марта
Комментарий: евро остается на обочине, торгуясь в рамках диапазона $1.0713-1.0801 после прорыва вниз во вторник. Быки нуждаются в закрытии выше $1.0801, чтобы подтвердить прорыв выше 21-дневного скользящего среднего значения ($1.0775), облегчить текущее понижательное давление и сместить фокус от повторного тестирования минимума 2015. Сопротивление на $1.0949 остается ключевым, быки нуждаются в закрытии выше, чтобы сместить фокус к области $1.1053-1.1154, где находится 55-дневное скользящее среднее значение
HSBC сохраняет мнение о том, что глобальный разворот по доллару уже близок
В своем еженедельном валютном обзоре стратеги HSBC вновь предупреждают своих клиентов, что, по их мнению, бычий тренд по доллару близок к своему завершению. «С начала текущего года темпы укрепления доллара выросли и индекс доллара с мая 2014 года вырос на 25%. Это значительное движение, но тренды, как правило, имеют свои жизненные циклы. Мы считаем, что текущее движение в рамках тренда доживает свои последние дни и вот-вот войдет в завершающую стадию», пишут эксперты банка. Тем не менее, HSBC не исключает, что до того момента, как в евро/долларе наступит окончательный разворот, цены бросят вызов паритету: «Мы продолжаем ожидать курс евро/доллар на уровне 1.1000 к концу 2016 года. Конечно, мы не ожидаем, что американскую валюту постигнет обвал. Мы просто говорим, что разворот по доллару становится неизбежным. Оценка динамики «рыночных пузырей» поможем нам понять дальнейшие перспективы доллара». Послание быкам по доллару: «может быть сейчас, действительно, подходящее время подумать о том, чтобы собрать вещи и пойти домой (зафиксировать прибыли по длинным долларовым позициям)»
Для роста фунт нуждается в прорыве выше $1.4923
Фунт восстановился с минимума европейской сессии $1.4739 до $1.4800 после выхода в США слабых данных по занятости от ADP и индекса производственной активности ISM. Доллар оказался под стойким давлением продаж инерционных фондов, поэтому фунт показал дальнейший подъем к максимуму $1.4846, а в конце Нью-Йорка были отмечены продажи по тейк-профиту. Евро/стерлинг увидел, что прибыли были увенчаны перед stg0.7300, поэтом продлил корректирующий откат к stg0.7255. Фунт остался в режиме консолидации сегодня утром, ранние азиатские сделки были редкими, торговля проходила в узком диапазоне $1.4825-37. Положительный старт Nikkei вызвал новую волну спроса на доллар с переходом к $1.4818, где фунт обосновался и стал отслеживать восстановление евро/доллара, направляясь к уровням около $1.4830/40. Предложения на продажу, как сообщается, отмечены на $1.4850, что перед техническим уровнем на $1.4872 (максимум 1 апреля). Евро/стерлинг встречает спрос перед stg0.7250, что позволило ему медленно размолоть путь к stg0.7260 перед открытием Европы. Приближение парламентских выборов в Великобритании порождает неопределенность. Перспективы повышения ставок в США, как ожидается, продолжат оказывать давление на настроения в краткосрочном периоде. Сегодня фокус направлен на данные по Великобритании - PMI в строительстве (средний прогноз 60.0).
Технический взгляд на фунт/доллар
Сопротивление 4: $1.5010 - максимум 19 марта
Сопротивление 3: $1.4923 - максимум 27 марта
Сопротивление 2: $1.4906 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 1: $1.4866 – падающая дневная линия тренда
Текущий курс валютной пары: $1.4837
Поддержка 1: $1.4811 – часовая поддержка 1 апреля
Поддержка 2: $1.4740 - минимум 1 апреля
Поддержка 3: $1.4687 - минимум 19 марта
Поддержка 4: $1.4653 – нижняя граница канала Боллинджера
Комментарий: фунт продолжает оставаться ограничен в отскоках падающей дневной линией тренда в области $1.4906-23, которая рассматривается как ключевое сопротивление. Быкам теперь нужно закрытие выше $1.4923, чтобы подтвердить прорыв ее и 21-дневного скользящего среднего значения, тем самым ослабив медвежье давление. Прорыв же выше $1.5010 необходим, чтобы переместить фокус к области $1.5125-1.5215, где находится 55-дневное скользящее среднее значение. В то время как $1.4906-23 сдерживает рост, медведи по-прежнему будут сосредоточены на минимуме 2015, хотя нижняя граница Боллинджера, вероятно, ограничит их потуги
Австралийский доллар тестирует минимум года
Австралийский доллар начал торги в Сиднее на $0.7600, у нижнего края диапазона от $0.7583 до $0.7641, который наблюдался на европейских и американских рынках, когда слабые данные из США и рост цен на сырьевые товары оставили в тени падение цен железной руды ниже $50 за тонну –10-летнего минимума. Был ряда местных данных сегодня утром, но австралийский доллар менялся слабо: с $0.7596 до $0.7606. И только перед выходом торговых данных он скользнул через стоп-лоссы до $0.7590. Некоторые говорили, что этот шаг было связан с давлением в паре австралийский доллар/иена. Австралийский доллар/доллар продлил движение до $0.7576 после выхода данных по торговле. Затем он снова вырос до $0.7604, поскольку некоторые короткие позиции были вытеснены с рынка, но столкнулся с устойчивым давлением продаж, которое подтолкнуло его до минимума $0.7569. Австралийский доллар остался поблизости после этого, и последний раз торговался на уровне $0.7593. С прорывом ниже $0.7570 ключевая поддержка видится на $0.7561, минимуме 2015, а стопы отмечены на прорыве ниже $0.7550. Соседнее сопротивление расположено на $0.7641 (вчерашний максимум Нью-Йорка).
Технический взгляд на аусси/доллар
Сопротивление 4: $0.7776 - часовое сопротивление 27 марта
Сопротивление 3: $0.7751 - часовое сопротивление 30 марта
Сопротивление 2: $0.7718 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 1: $0.7664 - максимум 31 марта
Текущий курс валютной пары: $0.7592
Поддержка 1: $0.7560 - минимум 2015 от 11 марта
Поддержка 2: $0.7519 – падающая дневная расширяющаяся линия тренда
Поддержка 3: $0.7462 – нижняя граница падающего недельного канала
Поддержка 4: $0.7366 – нижняя граница недельного канала Боллинджера
Комментарий: текущее медвежье внимание по-прежнему твердо направлено на минимум 2015 с общей сосредоточенностью на прорыв ниже в направлении основания недельного канала и границы Боллинджера. Начальное сопротивление отмечено на $0.7664, и быкам в настоящее время необходимо закрыться выше этого уровня, чтобы облегчить давление медведей. Закрытие выше 21-дневного скользящего среднего значения затем необходимо для того, чтобы сместить акцент на $0.7801-0.7940, где проходит 55-дневное скользящее среднее значение ($0.7812), падающая дневная линия тренда ($0.7888) и верхняя граница Боллинджера ($0.7905)
Доллар дешевеет против евро на торгах в четверг. Участники рынка сокращают риски перед NFP
Сегодня в рамках второй половины азиатской сессии и европейских торгов доллар дешевеет по отношению к единой валюте. Основной причиной данной тенденции является желание участников рынка зафиксировать полностью или частично прибыли по длинным долларовым позициям в преддверии завтрашней публикации отчета по рынку труда в США за март. Четверг не насыщен важной макроэкономической статистикой, потому в своей торговле рынок отталкивается от завтрашних данных, что и приводит к желанию сократить риски.
Свою, довольно, существенную роль в возникшем желании зафиксировать прибыли сыграли вчерашние данные по занятости от ADP, которые не дотянули до прогнозных оценок, тем самым, «испугав» игроков тем, что официальные цифры по занятости также окажутся существенно ниже ожиданий. Вообще в течение многих лет это удивительный факт – прогнозируемость данных по платежным ведомостям (NFP) на основании за день до них выходящих цифр по занятости от ADP крайне низка, о чем и свидетельствует представленный ниже график. Но тем не менее, рынок упорно показывает реакцию на выход данных ADP и, как мы видим, в преддверии официального релиза отчета по рынку труда игроки торгуют свои ожидания, исходя из этих данных.
Более логично было бы исходить из того, что в преддверии пасхальных выходных торговая ликвидность снижается. Риск крайне высокого всплеска волатильности, если данные выйдут в соответствии с ожиданиями или незначительно хуже, стимулирует краткосрочных игроков, спекулянтов, торгующих с маржинальным плечом, обернуть прибыли в кэш, что выглядит вполне разумно
Credit Suisse прогнозирует рост доллар/иены
Японские инвесторы сохраняют устойчивый интерес к иностранным активам, что лишний раз подтвердил отчет Министерства финансов, который показал, что нетто-покупки иностранных облигаций в неделю до 27 марта составили Y1017.2 млрд, что является максимальным значением с 7 ноября 2014. Вместе с тем, доллар/иене пока никак не выйдет из диапазона, но валютные стратеги Credit Suisse полагают, что прорыв выше — лишь вопрос времени. Показатели инфляции в Японии неутешительны, и в банке полагают, что участники рынка серьезно недооценивают возможность дальнейшего смягчения политики японского центробанка. В CS полагают, что регулятор может принять дополнительные меры во втором полугодии, и, придерживаясь трехмесячного прогноза на уровне Y125, рассчитывают на рост курса к Y130 к концу года и к Y138 в следующем году
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба