3 сентября 2008 Архив
По мере приближения заседаний ЕЦБ и Банка Англии, которые состоятся завтра, и заседания ФРС, которое состоится 16 сентября, внимание инвесторов сосредоточится на динамике валютной пары евро/доллар. В августе 2008 года доллару удалось укрепиться на 11,2% относительно своего минимального значения по отношению к евро и корзине валют. Сейчас доллар котируется на уровне начала года – 1,442-1,439 за евро.
Перспективы динамики доллара в ближайшее время будут определяться преимущественно приоритетами денежно-кредитных политик Европы и США.
Смена приоритетов.
США на протяжении последнего года вели политику смягчения ставки. В результате, менее чем за 10 месяцев ставка была снижена на 3,25%, доллар за это время потерял около 20%.
Центральный банк Европы на протяжении этого же периода тщательно контролировал риски инфляции, не позволяя себе снижение ставки, невзирая на риски замедления экономики Еврозоны.
В результате, ФРС, несмотря на формальный рост ВВП, не удалось спасти экономику США от замедления, а ЕЦБ не смог снизить инфляционные риски и удержать экономику Европы от вероятной рецессии.
Вчера также стало известно о том, что на последнем заседании ФРС трое из двенадцати членов заседания проголосовали за повышение ставки ФРС (традиционно количество голосующих за повышение составляет 1-2 голоса). Сейчас экономика США выглядит наиболее «успешной» с точки зрения значений ВВП. К тому же на заседании 5 августа, согласно опубликованному протоколу, все участники сошлись на мнении о том, что следующее изменение ставки (что не подразумевает следующего заседания) будет почти однозначно повышено.
Именно этот фактор оказывал поддержку доллару на протяжении августа.
На завтрашнем заседании ЕЦБ ставка, вероятно, будет оставлена на прежнем уровне. Теперь для рынка необходимо угадать дальнейшие приоритеты представителей ЕЦБ, поскольку слабые макроэкономические данные могут вылиться в смягчение политики, а высокие инфляционные показатели – в ее ужесточение.
Во втором квартале 2008 года ВВП Еврозоны снизился на 0,2%, розничные продажи за год упали на 2,1%, а показатели уверенности покупателей и инвесторов предвещают дальнейшее замедление. Этот фактор говорит в пользу снижения ставки, что также способствует ослаблению доллара, однако, учитывая «неповоротливость» политики ЕЦБ, ждать снижения ставки преждевременно. В случае, если завтра будет подтверждено беспокойство представителей ЕЦБ по поводу экономических перспектив, это может привести к дальнейшему ослаблению евро.
Весной мы писали, что решающий уровень для доллара, согласно Dollar Index (относительно 6 валют) - отметка 80 пунктов. В случае, если курс американской валюты закрепится выше этого значения, на валютном рынке может начаться период укрепления доллара, чего не было с 2000 года. Если же доллар не сможет закрепиться выше этой отметки, то снижение продолжится.
Технический анализ пары евро/доллар
Котировки пары евро/доллар продолжают снижение. Попытка отскочить от уровня 1,465 натолкнулась на сопротивление 1,49. В результате, понижательная динамика возобновилась, причем на текущий момент значение валютной пары оказалось ниже линии двухлетнего растущего тренда.
Технические индикаторы дают сигналы к продолжению снижения. Трендовый индикатор ADX сигнализирует о значительной силе нисходящей тенденции (ADX>-DX>+DX). RSI вернулся в зону «перепроданности» и направлен вниз. MACD, находясь в отрицательной зоне, развернут вниз, и вот-вот пересечет сигнальную линию. Также вниз направлен стохастический индикатор, который указывает на наличие потенциала к снижению (еще не вошел в зону «перепроданности»).
Таким образом, текущее снижение продолжится до уровня поддержки 1,43. Если данный уровень не будет пройден сразу, то, вероятно, последует реализация формирующегося сейчас на графиках цены и индикатора RSI «бычьего» схождения (оранжевые отрезки на соответствующих графиках). Целью реализации схождения может стать уровень 1,465 – не него указывают как линия тренда 1, так и предыдущий локальный минимум. Согласно недельным графикам, даже в случае снижения котировок валютной пары до уровня 1,43, еще возможно сохранение позиций в рамках долгосрочного растущего тренда 1.
Проба поддержки 1,43 приведет к укреплению доллара до уровня 1,385.
Аналитики компании «АТОН» Евгений Носов и Инга Фокша
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Перспективы динамики доллара в ближайшее время будут определяться преимущественно приоритетами денежно-кредитных политик Европы и США.
Смена приоритетов.
США на протяжении последнего года вели политику смягчения ставки. В результате, менее чем за 10 месяцев ставка была снижена на 3,25%, доллар за это время потерял около 20%.
Центральный банк Европы на протяжении этого же периода тщательно контролировал риски инфляции, не позволяя себе снижение ставки, невзирая на риски замедления экономики Еврозоны.
В результате, ФРС, несмотря на формальный рост ВВП, не удалось спасти экономику США от замедления, а ЕЦБ не смог снизить инфляционные риски и удержать экономику Европы от вероятной рецессии.
Вчера также стало известно о том, что на последнем заседании ФРС трое из двенадцати членов заседания проголосовали за повышение ставки ФРС (традиционно количество голосующих за повышение составляет 1-2 голоса). Сейчас экономика США выглядит наиболее «успешной» с точки зрения значений ВВП. К тому же на заседании 5 августа, согласно опубликованному протоколу, все участники сошлись на мнении о том, что следующее изменение ставки (что не подразумевает следующего заседания) будет почти однозначно повышено.
Именно этот фактор оказывал поддержку доллару на протяжении августа.
На завтрашнем заседании ЕЦБ ставка, вероятно, будет оставлена на прежнем уровне. Теперь для рынка необходимо угадать дальнейшие приоритеты представителей ЕЦБ, поскольку слабые макроэкономические данные могут вылиться в смягчение политики, а высокие инфляционные показатели – в ее ужесточение.
Во втором квартале 2008 года ВВП Еврозоны снизился на 0,2%, розничные продажи за год упали на 2,1%, а показатели уверенности покупателей и инвесторов предвещают дальнейшее замедление. Этот фактор говорит в пользу снижения ставки, что также способствует ослаблению доллара, однако, учитывая «неповоротливость» политики ЕЦБ, ждать снижения ставки преждевременно. В случае, если завтра будет подтверждено беспокойство представителей ЕЦБ по поводу экономических перспектив, это может привести к дальнейшему ослаблению евро.
Весной мы писали, что решающий уровень для доллара, согласно Dollar Index (относительно 6 валют) - отметка 80 пунктов. В случае, если курс американской валюты закрепится выше этого значения, на валютном рынке может начаться период укрепления доллара, чего не было с 2000 года. Если же доллар не сможет закрепиться выше этой отметки, то снижение продолжится.
Технический анализ пары евро/доллар
Котировки пары евро/доллар продолжают снижение. Попытка отскочить от уровня 1,465 натолкнулась на сопротивление 1,49. В результате, понижательная динамика возобновилась, причем на текущий момент значение валютной пары оказалось ниже линии двухлетнего растущего тренда.
Технические индикаторы дают сигналы к продолжению снижения. Трендовый индикатор ADX сигнализирует о значительной силе нисходящей тенденции (ADX>-DX>+DX). RSI вернулся в зону «перепроданности» и направлен вниз. MACD, находясь в отрицательной зоне, развернут вниз, и вот-вот пересечет сигнальную линию. Также вниз направлен стохастический индикатор, который указывает на наличие потенциала к снижению (еще не вошел в зону «перепроданности»).
Таким образом, текущее снижение продолжится до уровня поддержки 1,43. Если данный уровень не будет пройден сразу, то, вероятно, последует реализация формирующегося сейчас на графиках цены и индикатора RSI «бычьего» схождения (оранжевые отрезки на соответствующих графиках). Целью реализации схождения может стать уровень 1,465 – не него указывают как линия тренда 1, так и предыдущий локальный минимум. Согласно недельным графикам, даже в случае снижения котировок валютной пары до уровня 1,43, еще возможно сохранение позиций в рамках долгосрочного растущего тренда 1.
Проба поддержки 1,43 приведет к укреплению доллара до уровня 1,385.
Аналитики компании «АТОН» Евгений Носов и Инга Фокша
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу