Снижению российского фондового рынка сейчас в значительной степени способствуют падающие цены на сырьевые товары. Так, во вторник цена октябрьского фьючерса на нефть марки WTI упала в Нью-Йорке на 5% до $109,71 за баррель, что является минимальным значением почти за пять месяцев. И это еще не предел: сегодня цены на нефть всех марок продолжают снижаться.
В целом аналитики сходятся во мнении, что вчерашнее падение нефтяных цен - это спекулятивная коррекция вниз, связанная с игрой на погоде: были ожидания серьезных последствий урагана в Мексиканском заливе - нефть росла, ураган ослаб - опасения исчезли, нефть упала. Более того, конец третьего - начало четвертого квартала традиционно является волатильным периодом для нефтяного рынка, поскольку погода неустойчива, особенно в США, говорит аналитик ФК "Открытие" Наталья Мильчакова.
По мнению эксперта, ситуация должна измениться после 9 сентября, когда ОПЕК примет решение либо о сокращении добычи, либо о ее увеличении. "Я думаю, что ОПЕК склонится к сокращению добычи, и это позволит нефтяным котировкам опять подняться вверх, - прогнозирует Наталья Мильчакова. - В этом случае котировки могут опять вернуться на уровень $130 за баррель, а может быть и выше".
В свою очередь, начальник отдела макроэкономического анализа Банка Петрокоммерц Наталья Сурикова полагает, что осенью тренд на понижение сохранится, в частности, в сентябре может быть достигнута отметка в $104 за баррель. Аналитик объясняет свой прогноз тем, что сейчас наблюдается существенное сокращение физического спроса на нефть, а также укрепление рубля и некоторое ослабление кредитного кризиса. Зимой же цены могут прекратить снижаться, поскольку фактор физического спроса должен усилиться, добавляет Наталья Сурикова.
Аналитик ФК UMIS Тимур Лебедев также считает, что опасения снижения спроса на текущий момент управляют рынком, и, вероятно, сохранятся на нем в ближайшее время. В то же время сокращение добычи со стороны ОПЕК и сезонный рост спроса в четвертом квартале окажут нефтяным ценам определенную поддержку. Поэтому основным сценарием до конца года является консолидация в районе $100-120 долларов за баррель, утверждает Тимур Лебедев.
Что касается металлов, под гнетом растущего курса доллара и опасений дальнейшего ослабления спроса они также падают в цене. Так, вчера стоимость меди на LME снизилась на 0,6%. Одним из факторов снижения этого металла г-жа Сурикова называет сокращение импорта меди в Китае. И даже если учесть сезонный провал из-за приостановки работы алюминиевых заводов на период проведения Олимпиады, говорить о росте цен на медь не приходится из-за общего замедления экономической конъюнктуры. По оценке Елены Шишкиной из компании "Атон", медь может опуститься даже ниже $7200 за тонну, но вряд ли уйдет за границу в $7000.
Под влиянием низкого спроса из Китая также движется никель. "Отметка чуть выше $19000 - небольшое укрепление, после которого этот металл может пойти еще ниже, - говорит г-жа Шишкина, - Опросы китайских трейдеров свидетельствуют, что восполнения запасов не будет раньше середины осени, поэтому никель может упасть до $17000 или даже еще ниже".
Несколько другими факторами определяется цена на алюминий: она традиционно имеет сильную корреляцию с ценами на энергоносители. В то же время многие китайские производители сейчас заявляют, что будут сокращать производство, пытаясь поддержать цены, что может поддержать цены, считает Елена Шишкина. По ее мнению, уровень ниже $2700 за тонну - это разворотная точка, после которой цены на алюминий могут начать расти.
Цена на золото также имеет нисходящий тренд. Так, вчера на товарной бирже Нью-Йорка (COMEX) она упала до самого низкого значения за две недели - $810,5 за унцию, потеряв за день 3%. Учитывая, что курс доллара стремительно растет, большинство аналитиков прогнозируют продолжение этой нисходящей динамики.
Ожидаемому поведению цен на нефть также, по словам Тимура Лебедева, вероятно, не удастся способствовать восстановлению уверенного бычьего момента на рынке драгметаллов. В совокупности золото и серебро уже достигли своих среднесрочных целевых отметок $790 и $14,50 за унцию соответственно. "Диапазоны $830-790 и $14,50-13,30 за унцию являются целевыми для золота и серебра до конца года", - прогнозирует аналитик. При этом в Банке Петрокоммерц прогнозы более пессимистичны: аналитики отмечают, что в 2009 году при снижении цен до $700 и тем более до $600 за унцию золото предоставляет хорошие инвестиционные возможности.
Таким образом, несмотря на общую тенденцию снижения на большинстве сырьевых рынках, дальнейшая динамика на каждом из них будет зависеть от своего набора факторов.
Мария Привалова
В целом аналитики сходятся во мнении, что вчерашнее падение нефтяных цен - это спекулятивная коррекция вниз, связанная с игрой на погоде: были ожидания серьезных последствий урагана в Мексиканском заливе - нефть росла, ураган ослаб - опасения исчезли, нефть упала. Более того, конец третьего - начало четвертого квартала традиционно является волатильным периодом для нефтяного рынка, поскольку погода неустойчива, особенно в США, говорит аналитик ФК "Открытие" Наталья Мильчакова.
По мнению эксперта, ситуация должна измениться после 9 сентября, когда ОПЕК примет решение либо о сокращении добычи, либо о ее увеличении. "Я думаю, что ОПЕК склонится к сокращению добычи, и это позволит нефтяным котировкам опять подняться вверх, - прогнозирует Наталья Мильчакова. - В этом случае котировки могут опять вернуться на уровень $130 за баррель, а может быть и выше".
В свою очередь, начальник отдела макроэкономического анализа Банка Петрокоммерц Наталья Сурикова полагает, что осенью тренд на понижение сохранится, в частности, в сентябре может быть достигнута отметка в $104 за баррель. Аналитик объясняет свой прогноз тем, что сейчас наблюдается существенное сокращение физического спроса на нефть, а также укрепление рубля и некоторое ослабление кредитного кризиса. Зимой же цены могут прекратить снижаться, поскольку фактор физического спроса должен усилиться, добавляет Наталья Сурикова.
Аналитик ФК UMIS Тимур Лебедев также считает, что опасения снижения спроса на текущий момент управляют рынком, и, вероятно, сохранятся на нем в ближайшее время. В то же время сокращение добычи со стороны ОПЕК и сезонный рост спроса в четвертом квартале окажут нефтяным ценам определенную поддержку. Поэтому основным сценарием до конца года является консолидация в районе $100-120 долларов за баррель, утверждает Тимур Лебедев.
Что касается металлов, под гнетом растущего курса доллара и опасений дальнейшего ослабления спроса они также падают в цене. Так, вчера стоимость меди на LME снизилась на 0,6%. Одним из факторов снижения этого металла г-жа Сурикова называет сокращение импорта меди в Китае. И даже если учесть сезонный провал из-за приостановки работы алюминиевых заводов на период проведения Олимпиады, говорить о росте цен на медь не приходится из-за общего замедления экономической конъюнктуры. По оценке Елены Шишкиной из компании "Атон", медь может опуститься даже ниже $7200 за тонну, но вряд ли уйдет за границу в $7000.
Под влиянием низкого спроса из Китая также движется никель. "Отметка чуть выше $19000 - небольшое укрепление, после которого этот металл может пойти еще ниже, - говорит г-жа Шишкина, - Опросы китайских трейдеров свидетельствуют, что восполнения запасов не будет раньше середины осени, поэтому никель может упасть до $17000 или даже еще ниже".
Несколько другими факторами определяется цена на алюминий: она традиционно имеет сильную корреляцию с ценами на энергоносители. В то же время многие китайские производители сейчас заявляют, что будут сокращать производство, пытаясь поддержать цены, что может поддержать цены, считает Елена Шишкина. По ее мнению, уровень ниже $2700 за тонну - это разворотная точка, после которой цены на алюминий могут начать расти.
Цена на золото также имеет нисходящий тренд. Так, вчера на товарной бирже Нью-Йорка (COMEX) она упала до самого низкого значения за две недели - $810,5 за унцию, потеряв за день 3%. Учитывая, что курс доллара стремительно растет, большинство аналитиков прогнозируют продолжение этой нисходящей динамики.
Ожидаемому поведению цен на нефть также, по словам Тимура Лебедева, вероятно, не удастся способствовать восстановлению уверенного бычьего момента на рынке драгметаллов. В совокупности золото и серебро уже достигли своих среднесрочных целевых отметок $790 и $14,50 за унцию соответственно. "Диапазоны $830-790 и $14,50-13,30 за унцию являются целевыми для золота и серебра до конца года", - прогнозирует аналитик. При этом в Банке Петрокоммерц прогнозы более пессимистичны: аналитики отмечают, что в 2009 году при снижении цен до $700 и тем более до $600 за унцию золото предоставляет хорошие инвестиционные возможности.
Таким образом, несмотря на общую тенденцию снижения на большинстве сырьевых рынках, дальнейшая динамика на каждом из них будет зависеть от своего набора факторов.
Мария Привалова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба