14 апреля 2015 Pro Finance Service
Fitch: теперь Штатам будет труднее сокращать дефицит бюджета
Самые легкие задачи по сокращению дефицита бюджета в США уже выполнены. Остались трудные. Именно так считает рейтинговое агентство Fitch, которое в понедельник сообщила о том, что сохраняет Штатам наивысший рейтинг ААА. Устойчивый процесс восстановления экономики в сочетании с сокращением федеральных расходов помогли снизить дефицит с 10 %от валового внутреннего продукта (по состоянию на 2009 год) до 2.8% в 2014 году. Аналитики Fitch полагают, что дефицит продолжит сокращаться в этом и в 2016 году, но уже не столь стремительными темпами. В отчете, опубликованном агентством говорится, что США добились быстрой фискальной консолидации, благодаря восстановлению экономики и жестким ограничениям по расходам, однако дальнейший прогресс в этом направлении будет даваться с трудом. Успешное сокращение дефицита сделало эту проблему менее политзированной, по сравнению предвыборной кампанией 2012 года. Однако Fitch предупреждает, что в долгосрочной перспективе траектория американского долга по-прежнему направлена вверх из-за различного рода программ социального обеспечения.
Деловые настроения в Австралии улучшаются
Деловые настроения в Австралии улучшились, об этом свидетельствует мартовский индекс, рассчитываемый Национальным банком Австралии. В отчетом периоде он вырос до 3. В феврале индекс вышел на уровне -0.2 - это первое отрицательное значение с июля 2013 года, свидетельствующее о преобладании пессимистичного настроя. В марте индикатор деловых условий, оценивающий текущие условия, а не ожидания, вырос на 4 пункта до 6, восстановившись от самых низких уровней с сентября прошлого года. Экономисты ANZ прогнозировали рост показателя, отмечая в качестве положительных факторов снижение политической напряженности. Кроме того, в отчете говорится о том, что затраты на содержание персонала растут на 0.5% по сравнению с 0.6% в течение предыдущих двух месяцев, а затраты на закупки сократились с 0.9% до 0.7%. В прошлом месяце что снижение ставки Банком Австралии еще не отразилось на реальной экономике и не способствовало росту оптимизма. Но, кажется, в этом месяце процесс пошел
Хамада снова тревожит рынки, иена реагирует вялым ростом
Советник Премьер министра Японии Коичи Хамада в интервью агентству Bloomberg снова сообщил о том, что иена стоит уже достаточно дешево и ее дальнейшая девальвация нежелательна. «Думаю, нет ничего дурного в том, чтобы намекнуть рынкам на то, что продажи иены постепенно подходят к пограничной черте», - заявил он. Вчера он уже делал подобные заявления. В частности, по его словам 105.00 - наиболее подходящий курс для иены. Он также считает, что курс 125.00 совершенно неоправдан. По сути, он не сказал ничего нового, но иена отреагировала движением ниже уровня поддержки 120.00. Сейчас минимум азиатской сессии зафиксирован на уровне 119.68 (против уровня открытия 120.11), текущий курс 119.94. Комментарии чиновников из администрации Абэ, а также ясные намеки Банка Японии на то, что реализованная программа монетарных стимулов начала приносить желаемые результаты (несмотря на то, что инфляция в Японии по-прежнему на нуле), сдерживают дальнейшее ослабление иены в краткосрочной перспективе.
С технической точки зрения, в рамках нисходящего движения доллар/иены следует обратить внимание на уровни поддержки в области 119.64 - это минимум от 8 апреля - и 119.50, здесь отмечается умеренный спрос и скопление стопов. Порыв ниже обусловит движение к 100-дневной скользящей средней на 119.27. Ближайшее сопротивление - это уровеь 120.00 и текущий азиатский максимум 120.18. Быкам нужно протолкнуть пару выше, чтобы расчистить себе дорогу к 120.0 и затем к опционному барьеру на 121.00
Евро/доллар: падение, день седьмой
Евро падает уже седьмой день подряд. Вчера единая валюта решительно отодвинулась от области 1.0600 и, протестировав минимум на уровне 1.0519, закончила день на 1.0564. Сегодня с утра инвесторы снова принялись продавать евро против доллара: текущий азиатский минимум 1.0546. Издание The Financial Times вчера подлило масло в огонь, опубликовав статью о том, что Афины готовятся к дефолту по своим долгам, на случай, если правительству не удастся договориться с МВФ до конца месяца. Греки, конечно, опровергли эту информацию, но евро уже пострадал. Сегодня Еврозона публикует отчет по объему промышленного производства за февраль, которое, как ожидается, в отчетом периоде выросло на 0.4% в месячном исчислении после падения на 0.1% в январе. Положительные данные могут ненадолго поддержать единую валюту, однако, если что и способно толкнуть евро/доллар назад, к 1.06, так это публикуемый сегодня отчет по розничным продажам в США - если он выйдет хуже ожиданий (средний прогноз +1.0% м/м против -0.6% м/м за пред. период).
С технической точки зрения, важная поддержка в паре евро/доллар проходит на уровне 1.0520/19, ее прорыв обусловит движение к 1.0500 и 1.0462 (минимум 13 марта 2015 года). В рамка восходящей динамики, ключевое сопротивление по-прежнему расположено на уровне 1.0600, за ним следует максимум 10 апреля на 1.0684.
Австралийский доллар: попытка роста провалилась
Австралийский доллар, потерявший вчера немногим меньше 100 пунктов из-за слабых данных по торговому балансу в Китае, сегодня предпринял неубедительную попытку отыграться. Пара аусси/доллар (AUD/USD) начала день на отметке 0.7588 и на короткое время сумела преодолеть уровень сопротивления 0.7600 и зафиксировать текущий азиатский максимум на уровне 0.7624. Поводом для роста послужил оптимистчный отчет по деловым настроениям в Австралии. Однако же прорыв 0.7600 оказался ложным и уже очень скоро пара вновь вернулась к уровням открытия. Инвесторы явно настроены продавать австралийский доллар на росте, по крайней мере, пока не доказано обратное. Следующее испытание ждет австралийскую валюту уже в среду - Китай публикует данные по объему производства, отчет по объему розничных продаж и ВВП за первый квартал. Учитывая то, как остро австралиец отреагировал на сокращение профицита торгового баланса в Поднебесной, скучать завтра с утра не придется.
С технической точки зрения, ключевое сопротивление по-прежнему проходит на уровне 0.7600, за ним следует сегодняшний азиатский максимум на 0.7624. Порыв выше расчистит австралийцу дорогу к 0.7650, где его уже поджидают свежие офера. Поддержка проходит в области 0.7555/50, и на уровне 0.7500 - расположенные здесь крупные стопы и опционный барьер, вероятно, ограничат развитие нисходящей динамики в краткосрочной перспективе.
Аусси корректируется, но опасно близок к минимуму
Австралийский доллар начал торги в Азии на $0.7589, на нижней стороне диапазона от $0.7553 до $0.768, который мы видел вчера, когда данные о внешней торговле Китая вызвали снижение акций и цен на сырьевые товары - все объединилось, чтобы оказать давление на австралийца. В центре внимания этим утром был отчет NAB Business Confidence & Business Conditions. Поскольку доллар США скромно сдавал против своих коллег этим утром, австралиец поднялся с сессионного минимума $0.7582 до $0.7615, движению вверх также помогли цены на железную руду, которые расширили ранние достижения в Даляне. Австралийский доллар ощутил свежий подъем после выхода данных NAB: уверенность выросла до 3 пунктов с нуля, индекс условий вырос до 6 с 2. Австралийский доллар показал восхождение на максимум $0.7625 с $0.7604. Но устойчивые продажи выше $0.7620 остановили дальнейшие успехи. Австралийский доллар торгуется на уровне $0.7596. Ключевая поддержка остается на уровне $0.7533 (минимум 2015), начальное сопротивление лежит на $0.7623, что знаменует 38,2% Фибоначчи от падения с $0.7737 до $0.7553.
Технический взгляд на аусси/доллар
Сопротивление 4: $0.7745 - 55-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 3: $0.7696 - часовое сопротивление 10 апреля, 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 2: $0.7651 - часовая поддержка 13 апреля, теперь сопротивление
Сопротивление 1: $0.7617 - часовое сопротивление 13 апреля
Текущий курс валютной пары: $0.7587
Поддержка 1: $0.7533 - минимум 2015 от 2 апреля
Поддержка 2: $0.7513 – нижняя граница канала Боллинджера
Поддержка 3: $0.7502 – линия дневного падающего тренда
Поддержка 4: $0.7414 – нижняя недельная граница канала Боллинджера
Комментарий: неудачи прошлой недели перед 55-дневным скользящим средним значением в результате вылились в прорыв ниже в понедельник, что заставило пару окунуться в сторону минимума 2015, основания Боллинджера и падающей расширяющейся линии тренда на дневном графике, отмеченной чуть ниже. Медведи по-прежнему твердо сосредоточены на тестировании минимума 2015, а прорыв ниже первоначально сориентирует их на основание недельного канала Боллинджера. Быкам теперь нужно закрытие выше $0.7651, чтобы ослабить понижательное давление и намекнуть на коррекцию к 21- и 55-дневному скользящему среднему значению
Евро направляется к минимуму года
Евро начал торги сегодня утром на $1.0567 и провел первые часы сессии в диапазоне $1.0567/77. Он поймал сигнал покупки после открытия японских акций, так как доллар ослаб против большинства основных валют: евро/доллар вырос до $1.0580, а затем до максимума $1.0594. Обеспокоенность по поводу Греции и падения доходности облигаций еврозоны отягощали евро/иену, и евро/доллару не удалось добиться дальнейшего прогресса, тогда то он и упал до минимума $1.0564. Евро/доллар увидел мягкий отскок от этого минимума в начале дня, ввернувшись обратно до $1.0583. Вскоре появилось свежее давление продаж, волоча евро снова вниз, к новому сессионному минимуму $1.0538. Инвесторы пребывают в ожидании заседания Европейского центрального банка в среду (вместо традиционного четверга). Как считают аналитики Bank of America Merrill Lynch, "эта встреча будет для совета управляющих ЕЦБ одной из самых простых за многие месяцы", так как программа количественного смягчения (QE) уже объявлена с заданными до сентября 2016 года параметрами. В то же время, участники рынка, вероятно, обратят внимание на заявления ЕЦБ и его руководителя Марио Драги о состоянии экономики в еврозоне и результатах первого месяца QE.
Технический взгляд на евро/доллар
Сопротивление 4: $1.0794 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 3: $1.0730 - часовая поддержка 9 апреля, теперь сопротивление
Сопротивление 2: $1.0684 – максимум 10 апреля
Сопротивление 1: $1.0636 - часовая поддержка 10 апреля, теперь сопротивление
Текущий курс валютной пары: $1.0542
Поддержка 1: $1.0523 – нижняя граница канала Боллинджера
Поддержка 2: $1.0520 - минимум 13 апреля
Поддержка 3: $1.0462 – минимум 2015 от 13 марта
Поддержка 4: $1.0342 – минимум 2003 от 3 января 2003
Комментарий: основание Боллинджера в настоящее время сдерживает активное продвижение вниз, при этом медведи первоначально фокусируются на минимуме 2015, а прорыв ниже позволит им таргетировать область $1.0208-1.0342, в которой находятся минимумы 2003. Уровни сопротивления остаются прежними, и быки в настоящее время нуждаются в закрытии выше $1.0636, чтобы ослабить понижательное давление и намекнуть на возврат до $1.730-94. Габаритным быкам нужно ждать закрытия выше 21-дневного скользящего среднего значения, что позволит переместить фокус обратно к ключевому уровню $1.1053
BNP Paribas: товарные валюты останутся под давлением
Судя по последним данным из Австралии, дешевая валюта и низкие цены на нефть оказали определенное благотворное действие на экономику страны, однако РБА остается начеку, отмечают в BNP Paribas. «По нашему мнению, товарные валюты остаются уязвимыми перед лицом дорожающего по всем фронтам доллара», - пишут валютные стратеги банка. – «Наши коллеги из департамента сырьевой стратегии прогнозируют новую волну снижения нефтяных котировок на этой неделе, поэтому мы остаемся в лонге по доллар/луни. Мы также продолжаем считать, что независимо от динамики доллара товарные валюты окажутся слабее евро и иены».
Цены в Великобритании не растут второй месяц подряд
В марте общий показатель британской инфляции инфляции остался на нуле и не изменился по сравнению с февральскими значениями (+0.2% м/м, 0.0% гг). Это самое низкое значение с начала 1989. Базовая инфляция, не учитывающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, выросла на 1.0% м/м и на 1.2% г/7. Отсутствие инфляции после периода спада, обусловленного низкими ценами на топливо и битвой супермаркетов за покупателя, пришлось по вкусу и потребителям, и работодателям, поскольку реальный показатель роста заработных плат сейчас уверенно обгоняет темпы удорожания жизни. Кроме того, в выигрыше и потенциальные покупатели жилья, и компании, нуждающиеся в кредитах, поскольку Банк Англии вряд ли станет поднимать ставку в условиях нулевой инфляции. Однако продолжительный период стагнации цен может встревожить политиков и демотивировать потребителей на покупку дорогих товаров, таких как автомобили. С подобной тенденцией ведет неравный бой глава Европейского центрального банка Марио Драги при помощи своей программы монетарных стимулов на сумму 60 млрд. евро, ежемесячно вливаемых в экономику
Европейская промышленность возвращается к жизни
Европейские фабрики и заводы возвращаются к жизни. Объем промышленного производства в единой валютной зоне за февраль вырос на 1.1% в месячном исчислении, тогда как аналитики рассчитывали на рост не более чем на 0.4% после спада в январе. Сегодняшний отчет стал еще одним доказательством того, что европейская экономика постепенно восстанавливается после затяжного кризиса, отчасти, благодаря программе стимулов, запущенной Европейским центральным банком. В годовом исчислении объем промышленного производства увеличился на 1.6% против прогнозов 0.7%.
Китай и Центробанки - главные катализаторы середины недели
Канадский доллар, как, впрочем и другие товарные валюты, остро реагирует на экономическую статистику из Китая. В этом плане завтра нас ждет масса интересных событий, претендующих на почетное звание катализатора рыночных движений. Канадский доллар уже три месяца держится в диапазоне, ограниченном уровнями 1.24 и 1.28 и консолидируется на минимумах марта 2009 года. Слабые данные по торговому балансу в Китае, опубликованные в понедельник, обрушились сокрушительным ударом на канадский доллар и ему подобные валюты. Это значит, что рынок находится в режиме зависимости от спроса на сырье и будет внимательно следить за отчетом по ВВП в Китае.
Далее в течение дня Банк Канады опубликует решение по процентной ставке, которая сейчас составляет 0.75%. Инвесторы не ждут никаких изменений, но сопроводительное заявление по монетарной политике, вероятно, поможет понять планы Центробанка на ближайшее будущее. Европейский центральный банк также принимает решение по ставке в среду - нетипично для него, обычно он проводит свои заседания в четверг. Нет никаких сомнений в том, что на Марио Драги в ходе пресс-конференции обрушатся вопросы о том, как он оценивает эффективность своей программы покупки облигаций.
Евро и государственные облигации европейских стран, вероятно, будут чувствительны к комментариям о том, влияют ли действия ЕЦБ, ведущие к формированию большого сегмента облигаций с отрицательной доходностью, на эффективность рынка в целом. Также завтра Банк Польши принимает решение по монетатной политике, а ФРС публикует Бежевую книгу экономических историй.
Розничные продажи в США выросли, но не оправдали ожиданий
Американская экономика разыгрывает сценарий 2014 года? Розничные продажи в марте выросли на 0.9%. Несмотря на то, что показатель не дотянул до прогнозных значений (1.1%) - это самый масштабный скачок за последний год, который позволяет предположить, что экономика начала набирать темп в конце слабого первого квартала. Кроме того, мартовская оттепель в розничном секторе подтверждает позицию тех, кто в ослаблении экономики винил плохую погоду и трудовые споры в крупнейших портах на западном побережье страны. По данным Министерства торговли, мартовскому росту предшествовало снижение в феврале на 0.5%, которое пошатнуло уверенность инвесторов в том, что Америка в 2015 году вырастет на 3%
BNP Paribas: торговые сигналы модели STEER
Валютные стратеги BNP Paribas обновили свою еженедельную оценку ситуации на валютном рынке, в подготовке которой используется квантовая модель «STEER». Напомним, что данный банк является «пионером» использования данного подхода к оценке краткосрочной справедливой стоимости валютных курсов. Основу данной методики представляет взаимосвязь между процентными ставками, стоимостью акций и цен на сырьевые товары. Ниже приведена таблица с указанием валютной пары, ее текущего курса, ее «справедливой» цены, дельты между двумя предыдущими параметрами и сигналом на покупку/продажу
JP Morgan озвучил 5 рисковых сценариев для евро/доллара
Валютные стратеги из JP Morgan сохранили свой валютный прогноз в отношении перспектив пары евро/доллар без изменений:
конец 2 квартала 2015 года — 1.0700
конец 3 квартала 2015 года — 1.0600
конец 4 квартала 2015 года — 1.0500
Эксперты банка отмечают, что в ближайшие месяцы курс евро/доллар может подняться до 1.1500 в случае реализации одного из 2 нижеописанных сценариев:
Экономика США замедления ниже тренда или же не генерирует вообще никакого инфляционного давления. В результате ФРС переносит первое повышение ставок на 2016 года.
Экономический рост еврозоны при каких-то условиях в 2015 году разгоняется до 3%, заставляя денежные рынки произвести резкую переоценку и привлекая значительные объемы иностранного капитала.
Аналогичным образом JP Morgan предлагает 3 сценария, которые могли бы привести к резкому увеличению темпов нисходящего движения в евро/долларе и более быстрому достижению паритета:
ФРС сигнализирует о повышении ставок в июне, что абсолютно не заложен в рыночные цены и будет шоком.
Греческое правительство примет решение покинут валютный союз.
Швейцарский Национальный Банк начнет массированную продажу евро и скупку доллара в качестве изменения своей валютной стратегии.
Societe Generale прохладно оценивает перспективы меди
Растущая тенденция на медном рынке может смениться снижением в ближайшем будущем, поскольку уменьшение энергозатрат предоставит странам-производителям металла возможность маневрирования, стимулируя наращивание производства, написали в отчете аналитики Societe Generale под руководством Марка Кинана. Они прогнозируют снижения цен до $5600 за тонну к 4 кварталу 2015 года. Сегодня в Лондоне на LME медь с поставкой через три месяца торгуется в районе $5900 за тонну. По словам Кинана, руководителя сырьевого департамента Societe Generale в Сингапуре, себестоимость производства тонны меди для самых затратных производителей может упасть ниже $4300, хотя еще в начале апреля банк считал это пределом падения. "Никому из производителей не нужно сокращать производство, все по-прежнему хорошо. Цены несколько уязвимы и могут снизиться на фоне отсутствия стимулов к сокращению производства", - отметил он. В январе цены на медь находились на пятилетнем минимуме, после чего выросли на 10% на фоне опасений по поводу возможных перебоев в поставках и надежд на меры стимулирования экономики Китая. Вчера после выхода удручающих показателей по профициту внешней торговли Китая настроения на медном рынке ухудшись, и Societe Generale ожидает сохранения понижательного давления. Во французском банке считают, что нефть пока не будет расти и тем самым не повлияет на медный рынок. Банк ожидает этого только в третьем квартале
GS: евро/доллар настроен на падение
Аналитики Goldman Sachs отмечают, что динамика евро/доллара после неудачных попыток преодолеть важное сопротивление в области $1.1052/99 лишь укрепляет их во мнении о наличии у пары потенциала для дальнейшего падения. Пара в настоящее время держится около $1.0563, и попытки зацепиться за биды на подходе к фигуре выглядят неубедительными. Попытки роста продолжают привлекать интерес продаже, и в GS полагают, что риски остаются смещены в пользу тестирования поддержки в районе $1.0487/58. Между тем, в дальнейшем от евро/доллара, по мнению аналитиков банка, стоит ожидать развития снижения к $1.0286 - $1.0103
Самые легкие задачи по сокращению дефицита бюджета в США уже выполнены. Остались трудные. Именно так считает рейтинговое агентство Fitch, которое в понедельник сообщила о том, что сохраняет Штатам наивысший рейтинг ААА. Устойчивый процесс восстановления экономики в сочетании с сокращением федеральных расходов помогли снизить дефицит с 10 %от валового внутреннего продукта (по состоянию на 2009 год) до 2.8% в 2014 году. Аналитики Fitch полагают, что дефицит продолжит сокращаться в этом и в 2016 году, но уже не столь стремительными темпами. В отчете, опубликованном агентством говорится, что США добились быстрой фискальной консолидации, благодаря восстановлению экономики и жестким ограничениям по расходам, однако дальнейший прогресс в этом направлении будет даваться с трудом. Успешное сокращение дефицита сделало эту проблему менее политзированной, по сравнению предвыборной кампанией 2012 года. Однако Fitch предупреждает, что в долгосрочной перспективе траектория американского долга по-прежнему направлена вверх из-за различного рода программ социального обеспечения.
Деловые настроения в Австралии улучшаются
Деловые настроения в Австралии улучшились, об этом свидетельствует мартовский индекс, рассчитываемый Национальным банком Австралии. В отчетом периоде он вырос до 3. В феврале индекс вышел на уровне -0.2 - это первое отрицательное значение с июля 2013 года, свидетельствующее о преобладании пессимистичного настроя. В марте индикатор деловых условий, оценивающий текущие условия, а не ожидания, вырос на 4 пункта до 6, восстановившись от самых низких уровней с сентября прошлого года. Экономисты ANZ прогнозировали рост показателя, отмечая в качестве положительных факторов снижение политической напряженности. Кроме того, в отчете говорится о том, что затраты на содержание персонала растут на 0.5% по сравнению с 0.6% в течение предыдущих двух месяцев, а затраты на закупки сократились с 0.9% до 0.7%. В прошлом месяце что снижение ставки Банком Австралии еще не отразилось на реальной экономике и не способствовало росту оптимизма. Но, кажется, в этом месяце процесс пошел
Хамада снова тревожит рынки, иена реагирует вялым ростом
Советник Премьер министра Японии Коичи Хамада в интервью агентству Bloomberg снова сообщил о том, что иена стоит уже достаточно дешево и ее дальнейшая девальвация нежелательна. «Думаю, нет ничего дурного в том, чтобы намекнуть рынкам на то, что продажи иены постепенно подходят к пограничной черте», - заявил он. Вчера он уже делал подобные заявления. В частности, по его словам 105.00 - наиболее подходящий курс для иены. Он также считает, что курс 125.00 совершенно неоправдан. По сути, он не сказал ничего нового, но иена отреагировала движением ниже уровня поддержки 120.00. Сейчас минимум азиатской сессии зафиксирован на уровне 119.68 (против уровня открытия 120.11), текущий курс 119.94. Комментарии чиновников из администрации Абэ, а также ясные намеки Банка Японии на то, что реализованная программа монетарных стимулов начала приносить желаемые результаты (несмотря на то, что инфляция в Японии по-прежнему на нуле), сдерживают дальнейшее ослабление иены в краткосрочной перспективе.
С технической точки зрения, в рамках нисходящего движения доллар/иены следует обратить внимание на уровни поддержки в области 119.64 - это минимум от 8 апреля - и 119.50, здесь отмечается умеренный спрос и скопление стопов. Порыв ниже обусловит движение к 100-дневной скользящей средней на 119.27. Ближайшее сопротивление - это уровеь 120.00 и текущий азиатский максимум 120.18. Быкам нужно протолкнуть пару выше, чтобы расчистить себе дорогу к 120.0 и затем к опционному барьеру на 121.00
Евро/доллар: падение, день седьмой
Евро падает уже седьмой день подряд. Вчера единая валюта решительно отодвинулась от области 1.0600 и, протестировав минимум на уровне 1.0519, закончила день на 1.0564. Сегодня с утра инвесторы снова принялись продавать евро против доллара: текущий азиатский минимум 1.0546. Издание The Financial Times вчера подлило масло в огонь, опубликовав статью о том, что Афины готовятся к дефолту по своим долгам, на случай, если правительству не удастся договориться с МВФ до конца месяца. Греки, конечно, опровергли эту информацию, но евро уже пострадал. Сегодня Еврозона публикует отчет по объему промышленного производства за февраль, которое, как ожидается, в отчетом периоде выросло на 0.4% в месячном исчислении после падения на 0.1% в январе. Положительные данные могут ненадолго поддержать единую валюту, однако, если что и способно толкнуть евро/доллар назад, к 1.06, так это публикуемый сегодня отчет по розничным продажам в США - если он выйдет хуже ожиданий (средний прогноз +1.0% м/м против -0.6% м/м за пред. период).
С технической точки зрения, важная поддержка в паре евро/доллар проходит на уровне 1.0520/19, ее прорыв обусловит движение к 1.0500 и 1.0462 (минимум 13 марта 2015 года). В рамка восходящей динамики, ключевое сопротивление по-прежнему расположено на уровне 1.0600, за ним следует максимум 10 апреля на 1.0684.
Австралийский доллар: попытка роста провалилась
Австралийский доллар, потерявший вчера немногим меньше 100 пунктов из-за слабых данных по торговому балансу в Китае, сегодня предпринял неубедительную попытку отыграться. Пара аусси/доллар (AUD/USD) начала день на отметке 0.7588 и на короткое время сумела преодолеть уровень сопротивления 0.7600 и зафиксировать текущий азиатский максимум на уровне 0.7624. Поводом для роста послужил оптимистчный отчет по деловым настроениям в Австралии. Однако же прорыв 0.7600 оказался ложным и уже очень скоро пара вновь вернулась к уровням открытия. Инвесторы явно настроены продавать австралийский доллар на росте, по крайней мере, пока не доказано обратное. Следующее испытание ждет австралийскую валюту уже в среду - Китай публикует данные по объему производства, отчет по объему розничных продаж и ВВП за первый квартал. Учитывая то, как остро австралиец отреагировал на сокращение профицита торгового баланса в Поднебесной, скучать завтра с утра не придется.
С технической точки зрения, ключевое сопротивление по-прежнему проходит на уровне 0.7600, за ним следует сегодняшний азиатский максимум на 0.7624. Порыв выше расчистит австралийцу дорогу к 0.7650, где его уже поджидают свежие офера. Поддержка проходит в области 0.7555/50, и на уровне 0.7500 - расположенные здесь крупные стопы и опционный барьер, вероятно, ограничат развитие нисходящей динамики в краткосрочной перспективе.
Аусси корректируется, но опасно близок к минимуму
Австралийский доллар начал торги в Азии на $0.7589, на нижней стороне диапазона от $0.7553 до $0.768, который мы видел вчера, когда данные о внешней торговле Китая вызвали снижение акций и цен на сырьевые товары - все объединилось, чтобы оказать давление на австралийца. В центре внимания этим утром был отчет NAB Business Confidence & Business Conditions. Поскольку доллар США скромно сдавал против своих коллег этим утром, австралиец поднялся с сессионного минимума $0.7582 до $0.7615, движению вверх также помогли цены на железную руду, которые расширили ранние достижения в Даляне. Австралийский доллар ощутил свежий подъем после выхода данных NAB: уверенность выросла до 3 пунктов с нуля, индекс условий вырос до 6 с 2. Австралийский доллар показал восхождение на максимум $0.7625 с $0.7604. Но устойчивые продажи выше $0.7620 остановили дальнейшие успехи. Австралийский доллар торгуется на уровне $0.7596. Ключевая поддержка остается на уровне $0.7533 (минимум 2015), начальное сопротивление лежит на $0.7623, что знаменует 38,2% Фибоначчи от падения с $0.7737 до $0.7553.
Технический взгляд на аусси/доллар
Сопротивление 4: $0.7745 - 55-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 3: $0.7696 - часовое сопротивление 10 апреля, 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 2: $0.7651 - часовая поддержка 13 апреля, теперь сопротивление
Сопротивление 1: $0.7617 - часовое сопротивление 13 апреля
Текущий курс валютной пары: $0.7587
Поддержка 1: $0.7533 - минимум 2015 от 2 апреля
Поддержка 2: $0.7513 – нижняя граница канала Боллинджера
Поддержка 3: $0.7502 – линия дневного падающего тренда
Поддержка 4: $0.7414 – нижняя недельная граница канала Боллинджера
Комментарий: неудачи прошлой недели перед 55-дневным скользящим средним значением в результате вылились в прорыв ниже в понедельник, что заставило пару окунуться в сторону минимума 2015, основания Боллинджера и падающей расширяющейся линии тренда на дневном графике, отмеченной чуть ниже. Медведи по-прежнему твердо сосредоточены на тестировании минимума 2015, а прорыв ниже первоначально сориентирует их на основание недельного канала Боллинджера. Быкам теперь нужно закрытие выше $0.7651, чтобы ослабить понижательное давление и намекнуть на коррекцию к 21- и 55-дневному скользящему среднему значению
Евро направляется к минимуму года
Евро начал торги сегодня утром на $1.0567 и провел первые часы сессии в диапазоне $1.0567/77. Он поймал сигнал покупки после открытия японских акций, так как доллар ослаб против большинства основных валют: евро/доллар вырос до $1.0580, а затем до максимума $1.0594. Обеспокоенность по поводу Греции и падения доходности облигаций еврозоны отягощали евро/иену, и евро/доллару не удалось добиться дальнейшего прогресса, тогда то он и упал до минимума $1.0564. Евро/доллар увидел мягкий отскок от этого минимума в начале дня, ввернувшись обратно до $1.0583. Вскоре появилось свежее давление продаж, волоча евро снова вниз, к новому сессионному минимуму $1.0538. Инвесторы пребывают в ожидании заседания Европейского центрального банка в среду (вместо традиционного четверга). Как считают аналитики Bank of America Merrill Lynch, "эта встреча будет для совета управляющих ЕЦБ одной из самых простых за многие месяцы", так как программа количественного смягчения (QE) уже объявлена с заданными до сентября 2016 года параметрами. В то же время, участники рынка, вероятно, обратят внимание на заявления ЕЦБ и его руководителя Марио Драги о состоянии экономики в еврозоне и результатах первого месяца QE.
Технический взгляд на евро/доллар
Сопротивление 4: $1.0794 - 21-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 3: $1.0730 - часовая поддержка 9 апреля, теперь сопротивление
Сопротивление 2: $1.0684 – максимум 10 апреля
Сопротивление 1: $1.0636 - часовая поддержка 10 апреля, теперь сопротивление
Текущий курс валютной пары: $1.0542
Поддержка 1: $1.0523 – нижняя граница канала Боллинджера
Поддержка 2: $1.0520 - минимум 13 апреля
Поддержка 3: $1.0462 – минимум 2015 от 13 марта
Поддержка 4: $1.0342 – минимум 2003 от 3 января 2003
Комментарий: основание Боллинджера в настоящее время сдерживает активное продвижение вниз, при этом медведи первоначально фокусируются на минимуме 2015, а прорыв ниже позволит им таргетировать область $1.0208-1.0342, в которой находятся минимумы 2003. Уровни сопротивления остаются прежними, и быки в настоящее время нуждаются в закрытии выше $1.0636, чтобы ослабить понижательное давление и намекнуть на возврат до $1.730-94. Габаритным быкам нужно ждать закрытия выше 21-дневного скользящего среднего значения, что позволит переместить фокус обратно к ключевому уровню $1.1053
BNP Paribas: товарные валюты останутся под давлением
Судя по последним данным из Австралии, дешевая валюта и низкие цены на нефть оказали определенное благотворное действие на экономику страны, однако РБА остается начеку, отмечают в BNP Paribas. «По нашему мнению, товарные валюты остаются уязвимыми перед лицом дорожающего по всем фронтам доллара», - пишут валютные стратеги банка. – «Наши коллеги из департамента сырьевой стратегии прогнозируют новую волну снижения нефтяных котировок на этой неделе, поэтому мы остаемся в лонге по доллар/луни. Мы также продолжаем считать, что независимо от динамики доллара товарные валюты окажутся слабее евро и иены».
Цены в Великобритании не растут второй месяц подряд
В марте общий показатель британской инфляции инфляции остался на нуле и не изменился по сравнению с февральскими значениями (+0.2% м/м, 0.0% гг). Это самое низкое значение с начала 1989. Базовая инфляция, не учитывающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, выросла на 1.0% м/м и на 1.2% г/7. Отсутствие инфляции после периода спада, обусловленного низкими ценами на топливо и битвой супермаркетов за покупателя, пришлось по вкусу и потребителям, и работодателям, поскольку реальный показатель роста заработных плат сейчас уверенно обгоняет темпы удорожания жизни. Кроме того, в выигрыше и потенциальные покупатели жилья, и компании, нуждающиеся в кредитах, поскольку Банк Англии вряд ли станет поднимать ставку в условиях нулевой инфляции. Однако продолжительный период стагнации цен может встревожить политиков и демотивировать потребителей на покупку дорогих товаров, таких как автомобили. С подобной тенденцией ведет неравный бой глава Европейского центрального банка Марио Драги при помощи своей программы монетарных стимулов на сумму 60 млрд. евро, ежемесячно вливаемых в экономику
Европейская промышленность возвращается к жизни
Европейские фабрики и заводы возвращаются к жизни. Объем промышленного производства в единой валютной зоне за февраль вырос на 1.1% в месячном исчислении, тогда как аналитики рассчитывали на рост не более чем на 0.4% после спада в январе. Сегодняшний отчет стал еще одним доказательством того, что европейская экономика постепенно восстанавливается после затяжного кризиса, отчасти, благодаря программе стимулов, запущенной Европейским центральным банком. В годовом исчислении объем промышленного производства увеличился на 1.6% против прогнозов 0.7%.
Китай и Центробанки - главные катализаторы середины недели
Канадский доллар, как, впрочем и другие товарные валюты, остро реагирует на экономическую статистику из Китая. В этом плане завтра нас ждет масса интересных событий, претендующих на почетное звание катализатора рыночных движений. Канадский доллар уже три месяца держится в диапазоне, ограниченном уровнями 1.24 и 1.28 и консолидируется на минимумах марта 2009 года. Слабые данные по торговому балансу в Китае, опубликованные в понедельник, обрушились сокрушительным ударом на канадский доллар и ему подобные валюты. Это значит, что рынок находится в режиме зависимости от спроса на сырье и будет внимательно следить за отчетом по ВВП в Китае.
Далее в течение дня Банк Канады опубликует решение по процентной ставке, которая сейчас составляет 0.75%. Инвесторы не ждут никаких изменений, но сопроводительное заявление по монетарной политике, вероятно, поможет понять планы Центробанка на ближайшее будущее. Европейский центральный банк также принимает решение по ставке в среду - нетипично для него, обычно он проводит свои заседания в четверг. Нет никаких сомнений в том, что на Марио Драги в ходе пресс-конференции обрушатся вопросы о том, как он оценивает эффективность своей программы покупки облигаций.
Евро и государственные облигации европейских стран, вероятно, будут чувствительны к комментариям о том, влияют ли действия ЕЦБ, ведущие к формированию большого сегмента облигаций с отрицательной доходностью, на эффективность рынка в целом. Также завтра Банк Польши принимает решение по монетатной политике, а ФРС публикует Бежевую книгу экономических историй.
Розничные продажи в США выросли, но не оправдали ожиданий
Американская экономика разыгрывает сценарий 2014 года? Розничные продажи в марте выросли на 0.9%. Несмотря на то, что показатель не дотянул до прогнозных значений (1.1%) - это самый масштабный скачок за последний год, который позволяет предположить, что экономика начала набирать темп в конце слабого первого квартала. Кроме того, мартовская оттепель в розничном секторе подтверждает позицию тех, кто в ослаблении экономики винил плохую погоду и трудовые споры в крупнейших портах на западном побережье страны. По данным Министерства торговли, мартовскому росту предшествовало снижение в феврале на 0.5%, которое пошатнуло уверенность инвесторов в том, что Америка в 2015 году вырастет на 3%
BNP Paribas: торговые сигналы модели STEER
Валютные стратеги BNP Paribas обновили свою еженедельную оценку ситуации на валютном рынке, в подготовке которой используется квантовая модель «STEER». Напомним, что данный банк является «пионером» использования данного подхода к оценке краткосрочной справедливой стоимости валютных курсов. Основу данной методики представляет взаимосвязь между процентными ставками, стоимостью акций и цен на сырьевые товары. Ниже приведена таблица с указанием валютной пары, ее текущего курса, ее «справедливой» цены, дельты между двумя предыдущими параметрами и сигналом на покупку/продажу
JP Morgan озвучил 5 рисковых сценариев для евро/доллара
Валютные стратеги из JP Morgan сохранили свой валютный прогноз в отношении перспектив пары евро/доллар без изменений:
конец 2 квартала 2015 года — 1.0700
конец 3 квартала 2015 года — 1.0600
конец 4 квартала 2015 года — 1.0500
Эксперты банка отмечают, что в ближайшие месяцы курс евро/доллар может подняться до 1.1500 в случае реализации одного из 2 нижеописанных сценариев:
Экономика США замедления ниже тренда или же не генерирует вообще никакого инфляционного давления. В результате ФРС переносит первое повышение ставок на 2016 года.
Экономический рост еврозоны при каких-то условиях в 2015 году разгоняется до 3%, заставляя денежные рынки произвести резкую переоценку и привлекая значительные объемы иностранного капитала.
Аналогичным образом JP Morgan предлагает 3 сценария, которые могли бы привести к резкому увеличению темпов нисходящего движения в евро/долларе и более быстрому достижению паритета:
ФРС сигнализирует о повышении ставок в июне, что абсолютно не заложен в рыночные цены и будет шоком.
Греческое правительство примет решение покинут валютный союз.
Швейцарский Национальный Банк начнет массированную продажу евро и скупку доллара в качестве изменения своей валютной стратегии.
Societe Generale прохладно оценивает перспективы меди
Растущая тенденция на медном рынке может смениться снижением в ближайшем будущем, поскольку уменьшение энергозатрат предоставит странам-производителям металла возможность маневрирования, стимулируя наращивание производства, написали в отчете аналитики Societe Generale под руководством Марка Кинана. Они прогнозируют снижения цен до $5600 за тонну к 4 кварталу 2015 года. Сегодня в Лондоне на LME медь с поставкой через три месяца торгуется в районе $5900 за тонну. По словам Кинана, руководителя сырьевого департамента Societe Generale в Сингапуре, себестоимость производства тонны меди для самых затратных производителей может упасть ниже $4300, хотя еще в начале апреля банк считал это пределом падения. "Никому из производителей не нужно сокращать производство, все по-прежнему хорошо. Цены несколько уязвимы и могут снизиться на фоне отсутствия стимулов к сокращению производства", - отметил он. В январе цены на медь находились на пятилетнем минимуме, после чего выросли на 10% на фоне опасений по поводу возможных перебоев в поставках и надежд на меры стимулирования экономики Китая. Вчера после выхода удручающих показателей по профициту внешней торговли Китая настроения на медном рынке ухудшись, и Societe Generale ожидает сохранения понижательного давления. Во французском банке считают, что нефть пока не будет расти и тем самым не повлияет на медный рынок. Банк ожидает этого только в третьем квартале
GS: евро/доллар настроен на падение
Аналитики Goldman Sachs отмечают, что динамика евро/доллара после неудачных попыток преодолеть важное сопротивление в области $1.1052/99 лишь укрепляет их во мнении о наличии у пары потенциала для дальнейшего падения. Пара в настоящее время держится около $1.0563, и попытки зацепиться за биды на подходе к фигуре выглядят неубедительными. Попытки роста продолжают привлекать интерес продаже, и в GS полагают, что риски остаются смещены в пользу тестирования поддержки в районе $1.0487/58. Между тем, в дальнейшем от евро/доллара, по мнению аналитиков банка, стоит ожидать развития снижения к $1.0286 - $1.0103
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба