Настроения на мировых площадках в четверг были сдержанными. Получив подтверждения того, что ЕЦБ и ФРС остаются приверженцами сверхмягкой денежно-кредитной политики, инвесторы более критично смотрят на поток слабой статистики из США.
В Европе фондовые индексы снижались после достижения в среду новых рекордов. Инвесторов не впечатлил рост цен на нефть, тогда как других поводов продолжить рост не наблюдалось. В США инвесторы были разочарованы слабыми данными. Так, число первичных обращений за пособием по безработице выросло на 12 тыс., при этом рынки ожидали их снижения на 1 тыс. Статистика по строительству новостроек в марте также оказалась значительно слабее рыночных ожиданий. Рост составил 2.0% м/м при прогнозах в 15.9%.
Улучшить настроения на рынках не смогли и квартальные отчеты компаний и банков. Так, результаты Citigroup оказались лучше рыночных ожиданий, чистая прибыль банка выросла на 21% в минувшем квартале и в расчете на акцию составила 1.52 долл. (прогноз – 1.39 долл.). Стоит отметить, что сезон квартальных отчетов проходит умеренно позитивно, однако инвесторы пока не видят в этом повода для дальнейшего обновления исторических рекордов фондовыми индексами.
Условия рынка неизменны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась. Минимальные движения ликвидности и нейтральная ситуация на валютном рынке обусловили стабильный уровень краткосрочных процентных стаовок. Стоимость 1-дневных кредитов МБК вчера составила 14.75% годовых (+5 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 14.70% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 14.75% годовых (+5 бп).
Минимальное влияние оттока на первый крупный налоговый платежи апреля вызван как возобновившимся укреплением рубля на валютном рынке, так и существенным расширением лимита на аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ во вторник. Мы не ожидаем существенного роста краткосрочных процентных ставок до пика налоговых платежей 27 и 28 апреля.
Тренд рубля на укрепление выдохся
Торги на валютном рынке вчера прошли в нейтральном ключе. Рубль нес потери к доллару и евро, несмотря на относительно высокие цены на нефть. Тем не менее, к концу дня рост курсов был небольшим, однако он свидетельствует о большей осторожности участников рынка. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 0.27 руб. до отметки 51.49 руб. Курс доллара прибавил 0.10 руб. до 49.80 руб., курс евро – 0.48 руб. до 53.55 руб. На рынке форекс единая валюта продолжила укрепление на фоне слабеющего доллара. Слабая экономическая статистика в США оказывает давление на американскую валюту. В результате евро укрепился еще на 80 бп до $1.0760.
Ралли в российской валюте выдохлось, при этом котировки нефти находятся на очень привлекательных значениях. Ряд важных для рубля условий не оказывают ему поддержку при курсе доллара ниже уровня в 50 руб. Риторика Центробанка, направленная на ужесточение условий доступа банков к валютному фондированию у регулятора, а также перспектива снижения ключевой ставки на апрельском заседании снижают интерес к реализации прежних спекулятивных схем. Риски ужесточения прямых и косвенных мер регулятора против чрезмерного укрепления отечественной валюты остаются высокими, поэтому рубль вряд ли продолжит рост столь же высокими темпами.
Сегодня цены на нефть держатся на уровне вчерашнего закрытия ($63.7 за барр. Брент), поэтому рубль может продолжить постепенную понижательную коррекцию. В то же время, мы не ждем ускорения темпов продажи рублей, поэтому потери российской валюты, вероятно, будут умеренными.
Евробонды дорожают вслед за нефтью
Еврооблигации ЕМ провели четверг без видимых изменений доходностей, при этом в ряду активов ЕМ инвесторы отдавали предпочтения их локальным валютам, где был заметен существенный приток средств. Российские еврооблигации в большей степени реагировали на всплеск нефтяных цен и выглядели заметно лучше средней динамики ЕМ. Доходности вдоль российской суверенной кривой снизились на 10-12 бп. Корпоративный сектор показывал разнонаправленную динамику, доходности в среднем по рынку двигались в диапазоне +/- 10 бп.
ОФЗ провели нейтральный день
ОФЗ провели в целом нейтральный день на фоне спокойствия, установившегося на валютном рынке, и мало выделялись на уровне средней динамики локальных облигаций ЕМ. На дальнем участке кривой инвесторы фиксировали прибыль после сверхудачной недели, доходности в районе 7-летней дюрации в итоге подросли в пределах 10 бп и завершали день на отметке 10.5%. Доходности в пределах годового отрезка кривой остались на уровне 12.5%.
В Европе фондовые индексы снижались после достижения в среду новых рекордов. Инвесторов не впечатлил рост цен на нефть, тогда как других поводов продолжить рост не наблюдалось. В США инвесторы были разочарованы слабыми данными. Так, число первичных обращений за пособием по безработице выросло на 12 тыс., при этом рынки ожидали их снижения на 1 тыс. Статистика по строительству новостроек в марте также оказалась значительно слабее рыночных ожиданий. Рост составил 2.0% м/м при прогнозах в 15.9%.
Улучшить настроения на рынках не смогли и квартальные отчеты компаний и банков. Так, результаты Citigroup оказались лучше рыночных ожиданий, чистая прибыль банка выросла на 21% в минувшем квартале и в расчете на акцию составила 1.52 долл. (прогноз – 1.39 долл.). Стоит отметить, что сезон квартальных отчетов проходит умеренно позитивно, однако инвесторы пока не видят в этом повода для дальнейшего обновления исторических рекордов фондовыми индексами.
Условия рынка неизменны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась. Минимальные движения ликвидности и нейтральная ситуация на валютном рынке обусловили стабильный уровень краткосрочных процентных стаовок. Стоимость 1-дневных кредитов МБК вчера составила 14.75% годовых (+5 бп), при этом 7-дневные кредиты обходились в среднем под 14.70% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 14.75% годовых (+5 бп).
Минимальное влияние оттока на первый крупный налоговый платежи апреля вызван как возобновившимся укреплением рубля на валютном рынке, так и существенным расширением лимита на аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ во вторник. Мы не ожидаем существенного роста краткосрочных процентных ставок до пика налоговых платежей 27 и 28 апреля.
Тренд рубля на укрепление выдохся
Торги на валютном рынке вчера прошли в нейтральном ключе. Рубль нес потери к доллару и евро, несмотря на относительно высокие цены на нефть. Тем не менее, к концу дня рост курсов был небольшим, однако он свидетельствует о большей осторожности участников рынка. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 0.27 руб. до отметки 51.49 руб. Курс доллара прибавил 0.10 руб. до 49.80 руб., курс евро – 0.48 руб. до 53.55 руб. На рынке форекс единая валюта продолжила укрепление на фоне слабеющего доллара. Слабая экономическая статистика в США оказывает давление на американскую валюту. В результате евро укрепился еще на 80 бп до $1.0760.
Ралли в российской валюте выдохлось, при этом котировки нефти находятся на очень привлекательных значениях. Ряд важных для рубля условий не оказывают ему поддержку при курсе доллара ниже уровня в 50 руб. Риторика Центробанка, направленная на ужесточение условий доступа банков к валютному фондированию у регулятора, а также перспектива снижения ключевой ставки на апрельском заседании снижают интерес к реализации прежних спекулятивных схем. Риски ужесточения прямых и косвенных мер регулятора против чрезмерного укрепления отечественной валюты остаются высокими, поэтому рубль вряд ли продолжит рост столь же высокими темпами.
Сегодня цены на нефть держатся на уровне вчерашнего закрытия ($63.7 за барр. Брент), поэтому рубль может продолжить постепенную понижательную коррекцию. В то же время, мы не ждем ускорения темпов продажи рублей, поэтому потери российской валюты, вероятно, будут умеренными.
Евробонды дорожают вслед за нефтью
Еврооблигации ЕМ провели четверг без видимых изменений доходностей, при этом в ряду активов ЕМ инвесторы отдавали предпочтения их локальным валютам, где был заметен существенный приток средств. Российские еврооблигации в большей степени реагировали на всплеск нефтяных цен и выглядели заметно лучше средней динамики ЕМ. Доходности вдоль российской суверенной кривой снизились на 10-12 бп. Корпоративный сектор показывал разнонаправленную динамику, доходности в среднем по рынку двигались в диапазоне +/- 10 бп.
ОФЗ провели нейтральный день
ОФЗ провели в целом нейтральный день на фоне спокойствия, установившегося на валютном рынке, и мало выделялись на уровне средней динамики локальных облигаций ЕМ. На дальнем участке кривой инвесторы фиксировали прибыль после сверхудачной недели, доходности в районе 7-летней дюрации в итоге подросли в пределах 10 бп и завершали день на отметке 10.5%. Доходности в пределах годового отрезка кривой остались на уровне 12.5%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба