27 апреля 2015 Pro Finance Service
Goldman Sachs об истинных намерениях Банка Японии и ЕЦБ
Goldman Sachs обновил свои прогнозы по евро/доллару и доллар/иене, отметив, что последние комментарии со стороны Банка Японии и Европейского центрального банка, судя по всему, «потеряны при переводе». В частности, аналитики банка отмечают следующие ключевые аспекты:
1 Когда центральные банки реализуют программу количественного смягчения - а Банк Японии и Европейский центральный банк вне всяких сомнений именно этим и занимаются - они стремятся донести до рынков два базовых сообщения. Во-первых, они поясняют, соответствуют ли экономической ситуации текущие темпы покупки актвов, и если нет, то усиливают стимулы - так поступил Банк Японии в октябре прошлого года. Во-вторых, учитывая противоречивую сущность QE, они всячески нахваливают свою программу, указывая на растущие инфляционные ожидания и улучшение показателей роста экономики.
2 Нечто подобное произошло в конце пресс-конференции ЕЦБ 15 апреля, когда глава Центробанка Марио Драги сделал ряд оптимистичных комментариев в отношении инфляции и картины роста. Инвесторы услышали в его словах намек на возможное досрочное сворачивание программы стимулов, но аналитики Goldman Sachs уверены, что истинный посыл председателя просто «потерялся при переводе».
3 «В конце концов, в начале пресс-конференции Драги ясно дал понять, что о досрочном завершении программы думать пока рано, и вообще, обсуждать сейчас этот вопрос, все равно, что сойти с марафонской дистанции, пробежав первый километр», - отметили в банке. Экономисты Goldman Sachs по европейским рынкам по-прежнему ждут от ЕЦБ реализации программы стимулов в полном объеме, это значит, что темпы покупки активов не изменятся по меньшей мере до сентября 2016 года. Таким образом, циклическое восстановление в Еврозоне нельзя считать той силой, которая толкает евро/доллар вверх.
4 В выступлении Куроды 19 апреля было потеряно еще больше. Инвесторы ухватились за фразу о том, что «базовая динамика инфляции заметно улучшилась», но упустили гораздо более важный посыл о том, что вялый инфляционный импульс грозит ослабить инфляционные ожидания, что приведет к необходимости усиления монетарных стимулов.
5 Старший экономист банка по Японии полагает, что в июле Центробанк расширит свою программу покупки государственных облигаций (что-то вроде операционного твиста в США). Учитывая небольшое количество спекулятивных длинных позиций в паре доллар/иена, Goldman Sachs полагает, рынку есть куда корректироваться, когда он поймет суть происходящего в Японии - то есть о, что Банк собирается увеличить стимулы.
Goldman Sachs полагает, что через шесть месяцев евро/доллар подойдет к паритету, а доллар/иена - вырастет до 125.00
MUFJ: вероятность расширения стимулирующей программы Банка Японии 30 апреля всего 20%
Нобуо Итикава, директор торговли финансовыми продуктами и FX из Mitsubishi UFJ Trust and Banking считает, что существует 20-процентная вероятность того, что по результатам заседания 30 апреля Банк Японии увеличит масштабы денежного стимулирования. «В этом случае курс доллар/иена сразу протестирует уровень 122.00», - утверждает эксперт. При этом вероятность того, что Центральный банк Японии оставит свою текущую монетарную политику без изменений, составляет 80%. Технически такой исход может привести к тестированию минимумов 26 марта на 118.33. Однако, скорее всего, попытки пары оказаться ниже фигуры 119.00 будут ограничены, поскольку ниже этого уровня интерес к покупкам активно проявляют японские импортеры и институциональные инвесторы.
Силуанов пытается остановить рост рубля
Министр финансов России Антон Силуанов плавно вливается в ряды защитников, прежде всего, доходов российского бюджета, заявив сегодня, что российская валюта укрепилась слишком сильно. "Рубль укрепился даже больше, чем нужно", - сказал министр, выступая с лекцией перед студентами Санкт-Петербургского государственного университета в пятницу. "Снижение национальной валюты было связано с "бегством" от рубля, сейчас процесс обратный. Те, кто раньше вкладывался в валюту, выходят из нее и покупают рубли", - пояснил он. В то же время, министр поддержал логику таких действий, заявив, что в настоящее время нужно покупать финансовые активы именно рублевые. "ЦБ РФ в последнее время принял решения по операциям с валютой, это несколько ослабило темпы укрепления рубля. В нынешних условиях стабилизации мы не верим, что курс будет достаточно волатилен в ближайшее время", - сказал Силуанов.
Напомним, российский бюджет теряет колоссальные деньги в виде недополученных доходов при текущих котировках рубля, так как бочка нефти в российской валюте существенно подешевела. Для нормализации ситуации России требуется либо снизить курс рубля, либо увидеть рост котировок черного золота. Нефть подает бычьи сигналы, обновив максимум в рамках текущего повышательного тренда, последним поводом к чему стал вчерашний инцидент, когда саудовские истребители развернули в воздухе иранский военно-транспортный самолет, направлявшийся в Йемен. Если нефть уйдет выше $70 трудно представить что будет с рублем, наверное, он отправится к 45, далее проседать доллару не позволит российская инфляция и действие паритета покупательной способности. По оценкам многих экспертов рубль сейчас действительно переоценен и причиной тому – горячие деньги, хлынувшие на российский рынок облигаций после нормализации ситуации на востоке Украины. Многие спекулянты сорвали неплохой куш на российских бондах. И теперь, глядя на это, покусывая локти, иностранные инвестбанки выстроились в очередь с рекомендациями покупки российских долговых бумаг. Ожидая снижения ключевой ставки ЦБ РФ 30 апреля на 2-3 % с нынешнего уровня в 14%, инвесторы спешат взять бумаги, пока они еще дешевы. Если допустить дальнейший рост цен на нефть, скажем в район $80-90, экономическими предпосылками к чему могут стать начавшееся сокращение добычи в Штатах и денежной наводнение в Европе, рубль действительно продолжит расти при условии затишья на Украине, но, повторим, мы пока видим 44-45 как предел.
Помимо бюджета от роста рубля проигрывают и российские экспортеры. И вдвойне проиграли те экспортеры, которые неудачно попытались захеджировать валютный риск. На этой неделе стало известно, что госкомпания Транснефть проиграла на опционах в 2013-14 годах 75 млрд рублей, неудачно поставив на рост российской валюты. Компания продавала колы и покупала путы, заключала сделки с барьерными опционами в паре доллар/рубль. Контрагентом, по слухам, выступал Сбербанк. Есть и другие примеры неудачной попытки захеджировать валютные риски, в частности Аэрофлот, пытаясь застраховаться от изменения стоимости авиатоплива, проиграл порядка 10 млрд. рублей.
Детали отчета по заказам на товары длительного пользования не внушают оптимизма
Пять из последних семи последних месяцев динамика заказов на товары длительного пользования оказывалась слабее, чем ожидали экономисты, и данные за март стали неожиданным и сильным сюрпризом — при прогнозе в +0.6% м/м фактический рост общего показателя составил 4.0% м/м. Одно но – столь сильный рост был обусловлен увеличением заказов на самолеты на 112%, и без учета транспортных заказы на товары длительного пользования в марте вообще сократились на 0.2% м/м при прогнозе в +0.3% м/м. В годовом исчислении падение стало максимальным с 2012 года, при этом стоит отметить, что без учета оборонных заказов и заказов а авиастроительном секторе спад составил -0.5% м/м и длится уже седьмой месяц подряд, а такое затяжное снижение в последние годы обычно предшествовало рецессии
Отчеты по ВВП и заседание FOMC - ключевые события недели
На следующей неделе корпорации продолжают публиковать отчеты по доходам за первый квартал, однако инвесторы, скорее всего, сконцентрируются на том, что скажет ФРС. К чему готовиться?
ВВП в США и заседание Федерального комитета по открытым рынкам
В среду инвесторы получат первое представление о том, какими темпами росла крупнейшая экономика в первом квартале - выходит предварительный ВВП в США. Экономисты Уолл-стрит полагают, что за первые три месяца текущего года она выросла на 1% в квартальном исчислении (после роста на 2.2% в четвертом квартале 2014 года). Затем, в этот же день Федеральный комитет по открытым рынкам публикует сопроводительное заявление, венчающее двухдневное заседание по монетарной политике. Инвесторы будут внимательно читать его в надежде найти намеки на сроки первого повышения ставки. Некоторые оптимистично настроенные экономисты полагают, что это произойдет уже в июне. «Участники рынка сместили ожидания на конец года или даже позже, однако вряд ли Федрезерв явным образом исключит вероятность повышения в июне», - считает Майкл Хансон, экономист из Bank of America. На этот раз заседание обойдется без пресс-конференции Йеллен, публикация обновленных экономических прогнозов Центробанка также не планируется.
ВВП в Великобритании
Этот отчет станет последним перед майскими общими выборами в стране. Согласно прогнозам, экономика в первом квартале выросла на 0.5% в квартальном исчислении, годовой рост составил 2.6%.
Отчеты по доходам
На следующей неделе одна пятая всех компаний SnP 500 публикует свою финансовую отчетность за первый квартал. Среди них в центре внимания будут показатели Apple, Pfizer, Kraft Foods, Wynn Resorts, Coach, Northrop Grumman,Time Warner, ConocoPhillips, Time Warner Cable, Exxon Mobil, и Mylan.
Решение по ставке Банка Бразилии
Инфляция в Бразилии достигла максимальных значений за последние 11 лет, поэтому экономисты Уолл-стрит полагают, что центральный банк поднимет свою учетную ставку на 50 базисных пунктов до 13.25%
Американские нефтяники сокращают производственные мощности
Американские компании сворачивают работу своих буровых установок с новыми силами. По данным нефтяной сервисной компании Baker Hughes, число работающих нефтедобывающих установок за неделю на 24 апреля сократилось на 31 до 703. Темпы сокращения производственных мощностей увеличились по сравнению с предыдущей неделей - тогда из работы было выведено всего 26 установок, но остались существенно ниже январских показателей на уровне 94. Нефтедобывающие компании закрывают буровые установки уже двадцать недель подряд, при этом число работающих установок упало до минимального уровня с 2010 года. Из работы выведена 21 горизонтальная установка (всего теперь работает 710 установок). Когда цены на нефть вошли в штопор, нефтедобывающие компании первым делом остановили вертикальные, менее эффективные буровые установки, но теперь дело дошло и до установок горизонтального бурения. Перед публикацией отчета стоимость нефти WTI снизилась на 1.2% до 57.03 доллара за баррель, а нефть марки Brent подорожала на 0.2% до 65 долларов за баррель. Американские добывающие компании продолжают сокращать рабочие мощности, поскольку цены на нефть снизились на 45% по сравнению с пиковыми значениями, достигнутыми в июне прошлого года, а запасы нефти в США достигли максимальных значений за последние 80 лет. По данным аналитиков Morgan Stanley, число работающих буровых установок продолжит сокращаться еще как минимуму три месяца.
BNPP: что для экономики хорошо, для евро - смерть
Последние два месяца экономическая статистика по Еврозоне приятно удивляет. Позитивные тредны связаны с тем, что снижение цен на нефть способствует росту потребления, а значительное ослабление финансовых условий за счет программы количественного смягчения (QE) поддерживает деловую активность, снижает курс евро и тем самым способствует росту конкурентоспособности экспортного сектора. По мнению аналитиков BNP Paribas, улучшение прогнозов по росту в Европе не гарантирует стабилизацию или рост евро. Напротив, механизм QE предполагает, что для экономики хорошо, для валюты смерть. Во многих аспектах евро сейчас демонстрирует те же признаки, что и доллар в период количественного смягчения в США. Корреляция между акциями и евро/долларом в 2014 году изменилась с положительной на отрицательную, следовательно функции валюты финансирования в рамках спекулятивных стратегий перешли от доллара к евро. С точки зрения интереса к рисковым активам, благоприятные данные по экономике Европы улучшают настрой и способствуют притоку капитала в рисковые активы с продажей евро.
BNP Paribas остается медведем по евро и продает евро/доллар.
Fitch: соотношение долг/ВВП Японии к 2020 году стабилизируется около отметки 250%
Агентство Fitch понизило долгосрочный кредитный (прим. ProFinance.ru: касается заимствований как в местной, так и в иностранной валютах) рейтинг Японии с «А+» до «А», прогноз стабильный. Среди причин такого решения отмечается отсутствие в бюджете на 2015-2016 год достаточных структурных фискальных мер, призванных заменить повышенный налог на отсроченное потребление. Как отмечается в комментарии Fitch, правительство Японии должно раскрыть новую фискальную стратегию летом 2015 года. Ее детали будут важны, однако еще более важным станет приверженность правительства страны намеченному курсу, что прояснится только с течением времени. В соответствии с базовым прогнозом Fitch, соотношение долг/ВВП Японии к 2020 году стабилизируется около отметки 250% (прим. ProFinance.ru: текущее соотношение долг/ВВП Греции составляет около 180%).
Danske bank: текущая неделя является крайне важной и способна улучшить ситуацию для доллара
Экономический календарь текущей недели насыщен важной американской статистикой. Мы видим потенциал роста рыночных ожиданий относительно старта повышения ставки по федеральным фондам, поскольку рассчитываем на благоприятные цифры макроэкономической статистики по США.
В частности, отметитм индекс стоимости рабочей силы (в четверг), которому ФРС отдает предпочтение в вопросе инфляции заработной платы. Наш собственный индикатор показывает, что разворот в сторону роста зарплат является неизбежным.
Потребительские настроения в апреле (пятница) также должны продемонстрировать улучшение. Это будет соответствовать нашему представлению о том, что частное потребление будет стимулировать рост в рамках текущего квартала, хотя производственный сектор отстает на этом фронте.
Из заключительного коммюнике FOMC (среда) мы не ожидаем много новой информации. Члены Комитета по операциям на открытом рынке, скорее всего, признают слабость недавних экономических данных, но подчеркнут, что считают эту слабость обусловленной временными факторами. Также коммюнике FOMC должно отметить, что инфляция в последнее время стабилизировалась. Данные, которые будут опубликованы в течение недели в совокупности с заявлением FOMC должны сместить рыночные ожидания первого повышения ставки на более ранний срок. Сейчас же рынок подразумевает, что первое повышение состоится в период с октября по декабрь.
Отчет по рынку труда в США за апрель будет опубликован в пятницу следующей недели. Данные по занятости в отчете должны отразить улучшение на рынке труда. Цифры по первичным обращениям за пособием по безработице не предполагают, что зарегистрированная в марте слабость рынка труда будет перетекать в апрель. Во втором месяце весны американская экономика должна создать чуть более чем 200 000 новых рабочих мест.
Производственный сектор в настоящее время находится под негативным влиянием укрепления курса доллара и характеризуется спадам в отраслях, связанных с добычей нефти и газа. Тем не менее, разрешение трудовых споров должно уменьшить степень негатива. Мы ожидаем незначительное увеличение апрельского индекса деловой активности ISM в производственном секторе (пятница) до 52.2 пункта.
CACIB: потенциал восстановления евро/доллара ограничен
Повторная попытка евро закрепиться выше $1.0800 также не удалась, и, в то время как пара пока остается выше краткосрочной линии поддержки, аналитики Credit Agricole CIB не ждут от быков значимых успехов. В банке отмечают, что аппетит к риску несколько подрос на фоне ожиданий, что Еврогруппе и Греции удастся достичь соглашения до конца апреля, и сомневаются, что дальнейшее снижение неопределенности в этом вопросе сможет привести к ощутимому росту курса единой европейской валюты. Между тем, реализация количественного ослабления со стороны ЕЦБ остается фактором давления для евро/доллара, а участники рынка еще не потеряли веру в повышение ставок ФРС в этом году, и в CACIB считают, что попытки роста курса выше $1.0750 - $1.0800 стоит использовать для продаж. В банке сохраняют прогноз на конец этого квартала на уровне $1.04 и рассчитывают на падение к $1.01 в следующем
ANZ рекомендовал к покупке австралийский доллар против новозеландской валюты
Дэниель Бин и Сэм Так, валютные стратеги из ANZ, рекомендовали к покупке австралийский доллар против его новозеландского конкурента:
ANZ: AUDNZD покупка от 1.0230 с целью на 1.0600. Стоп-приказ установить на 1.0050.
Основой данной рекомендации являются ожидания экспертов банка по поводу того, что Резервный Банк Австралии по результатам своего следующего заседания окажется менее склонен к аккомодационной политике, нежели ожидает рынок. В тоже время Резервный банк Новой Зеландии по итогам заседания 30 апреля должен сменить свою нейтральную позицию на «голубиный» тон коммюнике.
BNP Paribas рекомендовал продать австралийский доллар против новозеландской валюты
Стивен Сайвел, валютный стратег BNP Paribas, рекомендовал своим клиентам продавать австралийский доллар против новозеландской валюты.
BNP Paribas: продажа AUDNZD от 1.0225 с целью на 0.9800. Стоп-лосс 1.0370.
Согласно мнению эксперта банка, нисходящий тренд в данной валютной паре сохраняется, несмотря на недавний коррекционный рост. На ближайшем заседании (5 мая) Резервный Банк Австралии должен снизить процентную ставку на 25 базисных пунктов до 2.00%, в то время как Резервный Банк Новой Зеландии по результатам заседания 30 апреля должен оставить свою процентную ставку без изменений. Наблюдаемая дивергенция в индексе товарных цен отражает преимущество новозеландской валюты перед австралийским конкурентом. Анализ рыночного позиционирования открывает значительный потенциал именно для коротких позиций в паре AUDNZD.
Прим. Profinance.ru: ANZ сегодня рекомендовал покупку в паре AUDNZD от 1.0230 с целью на 1.0600
Bank of America рекомендовал к покупке евробонды Лукойла и Северстали и сокращение доли евробондов Вымпелкома
Кэй Хоуп и Али Далумал, аналитики Bank of America, в обращении к клиентам рекомендовали рассмотреть возможность покупки российский корпоративных евробондов с погашением в 2018-2023 годах. По мнению экспертов, после реализованного ралли в долговых бумагах с коротким сроком погашения, более длинные облигации стали также очень привлекательными для приобретения.
ЛУКОЙЛ: рекомендация BoA – 30% выше среднерыночного (overweight) для евробондов с погашением в 2018-2022 годах на фоне их относительной перепроданности
Северсталь: рекомендация BoA – 30% выше среднерыночного (overweight). Компания обладает низкой долговой нагрузкой и высоким показателем ликвидности.
Вымпелком: рекомендация BoA – сократить долю евробондов в портфеле по факту уже реализованной с начала года доходности 11 -24%.
UBS обновил прогнозы по металлургическим компаниям: покупать НЛМК И ММК
Инвестиционный банк UBS обновил сегодня рекомендации по бумагам компаний металлургического сектора.
Глобальные депозитарные расписки (GDR):
НЛМК: рекомендация «покупать» (пред. рекомендация «держать»)
Северсталь: рекомендация «держать» (в соответствии с предыдущей оценкой)
ММК: рекомендация «покупать» (в соответствии с предыдущей оценкой)
Evraz: рекомендация «продавать» (UBS возобновил анализ. Пред. рекомендации не было)
Распадская: Рекомендация «продавать» (UBS возобновил анализ. Пред. рекомендации не было)
BTMU: консолидация евро/доллара - пауза в нисходящем тренде
Спады к $1.0800 показали, что спрос на евро сохраняется, однако повода для рывка выше $1.0900 пока нет, а близость выходных сдерживает спекулянтов. Аналитики Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ отмечают, что улучшение динамики пары позволяет говорить о возможности дальнейшего восстановления, но они рекомендуют помнить, что курс остается в рамках диапазона $1.05 - $1.10. Драйверов для устойчивого движения не наблюдается, и в банке придерживаются нейтральной позиции в отношении пары, ожидая развития консолидации. В BTMU отмечают, что в краткосрочной перспективе есть риски сохранения давления на доллар, однако они верят в то, что ухудшение экономических показателей носит временный характер, и сохраняют прогноз на конец квартала на уровне $1.04 и на уровне $1.00 на конец третьего.
Credit Agricole рекомендует продавать франк
Неустойчивые настроения на рынках рисковых активов, связанные с проблемами Греции, поддерживали спрос на швейцарский франк большую часть недели, по крайней мере, до тех пор, пока Национальный банк Швейцарии не удивил рынки введением дополнительных политических мер, направленных на сокращение притока капиталов. Центробанк сократил число держателей депозитов, освобожденных от отрицательных процентных ставок. ЦБ, фактически, наказывает всех, кто держит наличность в швейцарских франках. Более того, последние события подтверждают, что НБШ не станет мешкать и при необходимости ослабит монетарные условия еще сильнее. Принимая во внимание вялую ценовую динамику и явно перегретый франк, не стоит исключать вероятность того, что Центробанк в ближайшие месяцы предпримет дополнительные меры . Таким образом, аналитики Credit Agricole рекомендуют продавать валюту от текущих уровней, особенно в паре с долларом, который, вероятно, получит поддержку после заседания FOMC. На этой неделе Credit Agricole открыл длинную позицию в паре доллар/франк с точкой входа на 0.9675, стопом на 0.9250 и целевым уровнем 1.0300
Morgan Stanley: развитие коррекции доллар/канады дает возможность для покупки
Биды в области C$1.2150/40 пока оказывают поддержку доллар/канаде, но настрой сложно назвать позитивным, и риск нового штурма двадцать первой фигуры остается значительным. Аналитики Morgan Stanley отмечают, что с свете потери опоры в районе C$1.2400 краткосрочные перспективы пары выглядят не особенно привлекательными. В банке видят риски развития снижения к C$1.1990, однако полагают, что таковое будет носить коррекционный характер и рекомендуют использовать спады в направлении C$1.18 для открытия лонгов с расчетом на среднесрочную перспективу. В Morgan Stanley сохраняют прогноз по доллар/канаде на конец третьего квартала на уровне C$1.31 и на уровне C$1.34 на конец года
Таблица валютных прогнозов от Westpac
Еженедельное обновление валютных ожиданий от группы валютных экспертов из австралийского Westpac, регулярно занимающего лидирующие позиции в рейтинге точности прогнозов по расчетам агентства Bloomberg. Все значения курсов в таблице ниже указаны на конец обозначенного периода
Societe Generale повысил прогноз по ценам на нефть
Экономисты Societe Generale повысили прогноз по ценам на нефть. В частности, нефть сорта Brent во втором квартале в среднем будет стоить $58 за баррель, что на $6.67 выше предыдущего прогноза, в третьем квартале - $60 за баррель (+$5), а в четвертом квартале - $65 за баррель (+$5). В целом на 2015 год экономисты повысили оценку для Brent на $4.33 до $59.54 за баррель. Средняя цена западно-техасской нефти марки WTI в апреле-июне, как ожидается, составит $51.83 за баррель, что на $6.83 выше предыдущего прогноза. Аналитики Societe Generale повысили прогноз также и на третий и четвертый кварталы на $5 - соответственно до $55 за баррель и $59 за баррель соответственно. Прогноз для WTI на весь 2015 год был поднят на $4.28 до $53.62 за баррель. Добыча нефти в США достигла верхнего предела и, как ожидается, скоро начнет снижаться, при этом спрос будет повышаться, отмечается в отчете Societe Generale
JPMorgan Chase: технические комментарии по фунт/доллару
«После прорыва выше психологической отметки $1.5000 фунт/доллар имеет все шансы протестировать вершину нисходящего дневного канала в области $1.5151/69 и, возможно, отметку $1.5314 (прим. ProFinance.ru: коррекция 38.2% от снижения с сентября по апрель)», - пишут валютные стратеги банка. – «В целом, пока пара остается ниже $1.5151/69, существуют риски нового падения ниже $1.4856/42 (минимум понедельника и бывшее основание часового аптренда), что создаст угрозу теста минимума 2010 года чуть выше фигуры $1.4200. Лишь прорыв выше отметки $1.5314 создаст предпосылки для трансформации текущей коррекции в более долгосрочный рост»
Citi: коррекция на фондовом рынке США может спровоцировать снижение аусси и рост иены
«Аптренд американских фондовых индексов остается в силе, однако некоторые технические индикаторы сигнализируют о возросших рисках коррекции», - пишут аналитики банка. – «В течение ближайших 2-4 месяцев снижение может составить от нескольких процентов до двадцати и выше, что приведет к серьезным движениям и на валютном рынке. Основываясь на исторических данных с января 1999 года, можно сделать вывод о том, что при резких коррекциях на фондовом рынке США самой слабой валютой оказывался аусси, а самой сильной – иена. Текущая техническая картина намекает на высокую вероятность дальнейшего снижения аусси/доллара и аусси/иены и, возможно, доллар/иены. Техническая картина по последней из пар менее понятна, однако в случае прорыва ниже минимумов 2014 года в области Y115.57-Y115.86 она станет более медвежьей»
BoA сомневается в способности евро развить восстановление
Прорыв $1.0780 и последующая стабилизация выше, как и ожидалось, поддержали рост оптимизма среди быков, которым сегодня удалось проверить на прочность офера вблизи $1.0900. Пробиться выше они не сумели, и в настоящее время пара на фоне фиксации прибыли движется ниже. Хороший спрос наблюдается в области $1.0835/30, и в целом настрой остается довольно неплохим. После некоторой паузы быки вполне могут предпринять еще одну попытку штурма девятой фигуры, и в случае успеха фокус сместится к сопротивлению в районе $1.1050. Аналитики Bank of America, впрочем, советуют не забывать и о 55-дневной скользящей средней в районе $1.0947, и ожидают, что таковая ограничит попытки восстановления. Вместе с тем, способность евро вернуться выше $1.1053, по мнению аналитиков банка, будет сигналом о том, что масштабы коррекции могут оказаться более значительными, чем ожидалось ранее
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Goldman Sachs обновил свои прогнозы по евро/доллару и доллар/иене, отметив, что последние комментарии со стороны Банка Японии и Европейского центрального банка, судя по всему, «потеряны при переводе». В частности, аналитики банка отмечают следующие ключевые аспекты:
1 Когда центральные банки реализуют программу количественного смягчения - а Банк Японии и Европейский центральный банк вне всяких сомнений именно этим и занимаются - они стремятся донести до рынков два базовых сообщения. Во-первых, они поясняют, соответствуют ли экономической ситуации текущие темпы покупки актвов, и если нет, то усиливают стимулы - так поступил Банк Японии в октябре прошлого года. Во-вторых, учитывая противоречивую сущность QE, они всячески нахваливают свою программу, указывая на растущие инфляционные ожидания и улучшение показателей роста экономики.
2 Нечто подобное произошло в конце пресс-конференции ЕЦБ 15 апреля, когда глава Центробанка Марио Драги сделал ряд оптимистичных комментариев в отношении инфляции и картины роста. Инвесторы услышали в его словах намек на возможное досрочное сворачивание программы стимулов, но аналитики Goldman Sachs уверены, что истинный посыл председателя просто «потерялся при переводе».
3 «В конце концов, в начале пресс-конференции Драги ясно дал понять, что о досрочном завершении программы думать пока рано, и вообще, обсуждать сейчас этот вопрос, все равно, что сойти с марафонской дистанции, пробежав первый километр», - отметили в банке. Экономисты Goldman Sachs по европейским рынкам по-прежнему ждут от ЕЦБ реализации программы стимулов в полном объеме, это значит, что темпы покупки активов не изменятся по меньшей мере до сентября 2016 года. Таким образом, циклическое восстановление в Еврозоне нельзя считать той силой, которая толкает евро/доллар вверх.
4 В выступлении Куроды 19 апреля было потеряно еще больше. Инвесторы ухватились за фразу о том, что «базовая динамика инфляции заметно улучшилась», но упустили гораздо более важный посыл о том, что вялый инфляционный импульс грозит ослабить инфляционные ожидания, что приведет к необходимости усиления монетарных стимулов.
5 Старший экономист банка по Японии полагает, что в июле Центробанк расширит свою программу покупки государственных облигаций (что-то вроде операционного твиста в США). Учитывая небольшое количество спекулятивных длинных позиций в паре доллар/иена, Goldman Sachs полагает, рынку есть куда корректироваться, когда он поймет суть происходящего в Японии - то есть о, что Банк собирается увеличить стимулы.
Goldman Sachs полагает, что через шесть месяцев евро/доллар подойдет к паритету, а доллар/иена - вырастет до 125.00
MUFJ: вероятность расширения стимулирующей программы Банка Японии 30 апреля всего 20%
Нобуо Итикава, директор торговли финансовыми продуктами и FX из Mitsubishi UFJ Trust and Banking считает, что существует 20-процентная вероятность того, что по результатам заседания 30 апреля Банк Японии увеличит масштабы денежного стимулирования. «В этом случае курс доллар/иена сразу протестирует уровень 122.00», - утверждает эксперт. При этом вероятность того, что Центральный банк Японии оставит свою текущую монетарную политику без изменений, составляет 80%. Технически такой исход может привести к тестированию минимумов 26 марта на 118.33. Однако, скорее всего, попытки пары оказаться ниже фигуры 119.00 будут ограничены, поскольку ниже этого уровня интерес к покупкам активно проявляют японские импортеры и институциональные инвесторы.
Силуанов пытается остановить рост рубля
Министр финансов России Антон Силуанов плавно вливается в ряды защитников, прежде всего, доходов российского бюджета, заявив сегодня, что российская валюта укрепилась слишком сильно. "Рубль укрепился даже больше, чем нужно", - сказал министр, выступая с лекцией перед студентами Санкт-Петербургского государственного университета в пятницу. "Снижение национальной валюты было связано с "бегством" от рубля, сейчас процесс обратный. Те, кто раньше вкладывался в валюту, выходят из нее и покупают рубли", - пояснил он. В то же время, министр поддержал логику таких действий, заявив, что в настоящее время нужно покупать финансовые активы именно рублевые. "ЦБ РФ в последнее время принял решения по операциям с валютой, это несколько ослабило темпы укрепления рубля. В нынешних условиях стабилизации мы не верим, что курс будет достаточно волатилен в ближайшее время", - сказал Силуанов.
Напомним, российский бюджет теряет колоссальные деньги в виде недополученных доходов при текущих котировках рубля, так как бочка нефти в российской валюте существенно подешевела. Для нормализации ситуации России требуется либо снизить курс рубля, либо увидеть рост котировок черного золота. Нефть подает бычьи сигналы, обновив максимум в рамках текущего повышательного тренда, последним поводом к чему стал вчерашний инцидент, когда саудовские истребители развернули в воздухе иранский военно-транспортный самолет, направлявшийся в Йемен. Если нефть уйдет выше $70 трудно представить что будет с рублем, наверное, он отправится к 45, далее проседать доллару не позволит российская инфляция и действие паритета покупательной способности. По оценкам многих экспертов рубль сейчас действительно переоценен и причиной тому – горячие деньги, хлынувшие на российский рынок облигаций после нормализации ситуации на востоке Украины. Многие спекулянты сорвали неплохой куш на российских бондах. И теперь, глядя на это, покусывая локти, иностранные инвестбанки выстроились в очередь с рекомендациями покупки российских долговых бумаг. Ожидая снижения ключевой ставки ЦБ РФ 30 апреля на 2-3 % с нынешнего уровня в 14%, инвесторы спешат взять бумаги, пока они еще дешевы. Если допустить дальнейший рост цен на нефть, скажем в район $80-90, экономическими предпосылками к чему могут стать начавшееся сокращение добычи в Штатах и денежной наводнение в Европе, рубль действительно продолжит расти при условии затишья на Украине, но, повторим, мы пока видим 44-45 как предел.
Помимо бюджета от роста рубля проигрывают и российские экспортеры. И вдвойне проиграли те экспортеры, которые неудачно попытались захеджировать валютный риск. На этой неделе стало известно, что госкомпания Транснефть проиграла на опционах в 2013-14 годах 75 млрд рублей, неудачно поставив на рост российской валюты. Компания продавала колы и покупала путы, заключала сделки с барьерными опционами в паре доллар/рубль. Контрагентом, по слухам, выступал Сбербанк. Есть и другие примеры неудачной попытки захеджировать валютные риски, в частности Аэрофлот, пытаясь застраховаться от изменения стоимости авиатоплива, проиграл порядка 10 млрд. рублей.
Детали отчета по заказам на товары длительного пользования не внушают оптимизма
Пять из последних семи последних месяцев динамика заказов на товары длительного пользования оказывалась слабее, чем ожидали экономисты, и данные за март стали неожиданным и сильным сюрпризом — при прогнозе в +0.6% м/м фактический рост общего показателя составил 4.0% м/м. Одно но – столь сильный рост был обусловлен увеличением заказов на самолеты на 112%, и без учета транспортных заказы на товары длительного пользования в марте вообще сократились на 0.2% м/м при прогнозе в +0.3% м/м. В годовом исчислении падение стало максимальным с 2012 года, при этом стоит отметить, что без учета оборонных заказов и заказов а авиастроительном секторе спад составил -0.5% м/м и длится уже седьмой месяц подряд, а такое затяжное снижение в последние годы обычно предшествовало рецессии
Отчеты по ВВП и заседание FOMC - ключевые события недели
На следующей неделе корпорации продолжают публиковать отчеты по доходам за первый квартал, однако инвесторы, скорее всего, сконцентрируются на том, что скажет ФРС. К чему готовиться?
ВВП в США и заседание Федерального комитета по открытым рынкам
В среду инвесторы получат первое представление о том, какими темпами росла крупнейшая экономика в первом квартале - выходит предварительный ВВП в США. Экономисты Уолл-стрит полагают, что за первые три месяца текущего года она выросла на 1% в квартальном исчислении (после роста на 2.2% в четвертом квартале 2014 года). Затем, в этот же день Федеральный комитет по открытым рынкам публикует сопроводительное заявление, венчающее двухдневное заседание по монетарной политике. Инвесторы будут внимательно читать его в надежде найти намеки на сроки первого повышения ставки. Некоторые оптимистично настроенные экономисты полагают, что это произойдет уже в июне. «Участники рынка сместили ожидания на конец года или даже позже, однако вряд ли Федрезерв явным образом исключит вероятность повышения в июне», - считает Майкл Хансон, экономист из Bank of America. На этот раз заседание обойдется без пресс-конференции Йеллен, публикация обновленных экономических прогнозов Центробанка также не планируется.
ВВП в Великобритании
Этот отчет станет последним перед майскими общими выборами в стране. Согласно прогнозам, экономика в первом квартале выросла на 0.5% в квартальном исчислении, годовой рост составил 2.6%.
Отчеты по доходам
На следующей неделе одна пятая всех компаний SnP 500 публикует свою финансовую отчетность за первый квартал. Среди них в центре внимания будут показатели Apple, Pfizer, Kraft Foods, Wynn Resorts, Coach, Northrop Grumman,Time Warner, ConocoPhillips, Time Warner Cable, Exxon Mobil, и Mylan.
Решение по ставке Банка Бразилии
Инфляция в Бразилии достигла максимальных значений за последние 11 лет, поэтому экономисты Уолл-стрит полагают, что центральный банк поднимет свою учетную ставку на 50 базисных пунктов до 13.25%
Американские нефтяники сокращают производственные мощности
Американские компании сворачивают работу своих буровых установок с новыми силами. По данным нефтяной сервисной компании Baker Hughes, число работающих нефтедобывающих установок за неделю на 24 апреля сократилось на 31 до 703. Темпы сокращения производственных мощностей увеличились по сравнению с предыдущей неделей - тогда из работы было выведено всего 26 установок, но остались существенно ниже январских показателей на уровне 94. Нефтедобывающие компании закрывают буровые установки уже двадцать недель подряд, при этом число работающих установок упало до минимального уровня с 2010 года. Из работы выведена 21 горизонтальная установка (всего теперь работает 710 установок). Когда цены на нефть вошли в штопор, нефтедобывающие компании первым делом остановили вертикальные, менее эффективные буровые установки, но теперь дело дошло и до установок горизонтального бурения. Перед публикацией отчета стоимость нефти WTI снизилась на 1.2% до 57.03 доллара за баррель, а нефть марки Brent подорожала на 0.2% до 65 долларов за баррель. Американские добывающие компании продолжают сокращать рабочие мощности, поскольку цены на нефть снизились на 45% по сравнению с пиковыми значениями, достигнутыми в июне прошлого года, а запасы нефти в США достигли максимальных значений за последние 80 лет. По данным аналитиков Morgan Stanley, число работающих буровых установок продолжит сокращаться еще как минимуму три месяца.
BNPP: что для экономики хорошо, для евро - смерть
Последние два месяца экономическая статистика по Еврозоне приятно удивляет. Позитивные тредны связаны с тем, что снижение цен на нефть способствует росту потребления, а значительное ослабление финансовых условий за счет программы количественного смягчения (QE) поддерживает деловую активность, снижает курс евро и тем самым способствует росту конкурентоспособности экспортного сектора. По мнению аналитиков BNP Paribas, улучшение прогнозов по росту в Европе не гарантирует стабилизацию или рост евро. Напротив, механизм QE предполагает, что для экономики хорошо, для валюты смерть. Во многих аспектах евро сейчас демонстрирует те же признаки, что и доллар в период количественного смягчения в США. Корреляция между акциями и евро/долларом в 2014 году изменилась с положительной на отрицательную, следовательно функции валюты финансирования в рамках спекулятивных стратегий перешли от доллара к евро. С точки зрения интереса к рисковым активам, благоприятные данные по экономике Европы улучшают настрой и способствуют притоку капитала в рисковые активы с продажей евро.
BNP Paribas остается медведем по евро и продает евро/доллар.
Fitch: соотношение долг/ВВП Японии к 2020 году стабилизируется около отметки 250%
Агентство Fitch понизило долгосрочный кредитный (прим. ProFinance.ru: касается заимствований как в местной, так и в иностранной валютах) рейтинг Японии с «А+» до «А», прогноз стабильный. Среди причин такого решения отмечается отсутствие в бюджете на 2015-2016 год достаточных структурных фискальных мер, призванных заменить повышенный налог на отсроченное потребление. Как отмечается в комментарии Fitch, правительство Японии должно раскрыть новую фискальную стратегию летом 2015 года. Ее детали будут важны, однако еще более важным станет приверженность правительства страны намеченному курсу, что прояснится только с течением времени. В соответствии с базовым прогнозом Fitch, соотношение долг/ВВП Японии к 2020 году стабилизируется около отметки 250% (прим. ProFinance.ru: текущее соотношение долг/ВВП Греции составляет около 180%).
Danske bank: текущая неделя является крайне важной и способна улучшить ситуацию для доллара
Экономический календарь текущей недели насыщен важной американской статистикой. Мы видим потенциал роста рыночных ожиданий относительно старта повышения ставки по федеральным фондам, поскольку рассчитываем на благоприятные цифры макроэкономической статистики по США.
В частности, отметитм индекс стоимости рабочей силы (в четверг), которому ФРС отдает предпочтение в вопросе инфляции заработной платы. Наш собственный индикатор показывает, что разворот в сторону роста зарплат является неизбежным.
Потребительские настроения в апреле (пятница) также должны продемонстрировать улучшение. Это будет соответствовать нашему представлению о том, что частное потребление будет стимулировать рост в рамках текущего квартала, хотя производственный сектор отстает на этом фронте.
Из заключительного коммюнике FOMC (среда) мы не ожидаем много новой информации. Члены Комитета по операциям на открытом рынке, скорее всего, признают слабость недавних экономических данных, но подчеркнут, что считают эту слабость обусловленной временными факторами. Также коммюнике FOMC должно отметить, что инфляция в последнее время стабилизировалась. Данные, которые будут опубликованы в течение недели в совокупности с заявлением FOMC должны сместить рыночные ожидания первого повышения ставки на более ранний срок. Сейчас же рынок подразумевает, что первое повышение состоится в период с октября по декабрь.
Отчет по рынку труда в США за апрель будет опубликован в пятницу следующей недели. Данные по занятости в отчете должны отразить улучшение на рынке труда. Цифры по первичным обращениям за пособием по безработице не предполагают, что зарегистрированная в марте слабость рынка труда будет перетекать в апрель. Во втором месяце весны американская экономика должна создать чуть более чем 200 000 новых рабочих мест.
Производственный сектор в настоящее время находится под негативным влиянием укрепления курса доллара и характеризуется спадам в отраслях, связанных с добычей нефти и газа. Тем не менее, разрешение трудовых споров должно уменьшить степень негатива. Мы ожидаем незначительное увеличение апрельского индекса деловой активности ISM в производственном секторе (пятница) до 52.2 пункта.
CACIB: потенциал восстановления евро/доллара ограничен
Повторная попытка евро закрепиться выше $1.0800 также не удалась, и, в то время как пара пока остается выше краткосрочной линии поддержки, аналитики Credit Agricole CIB не ждут от быков значимых успехов. В банке отмечают, что аппетит к риску несколько подрос на фоне ожиданий, что Еврогруппе и Греции удастся достичь соглашения до конца апреля, и сомневаются, что дальнейшее снижение неопределенности в этом вопросе сможет привести к ощутимому росту курса единой европейской валюты. Между тем, реализация количественного ослабления со стороны ЕЦБ остается фактором давления для евро/доллара, а участники рынка еще не потеряли веру в повышение ставок ФРС в этом году, и в CACIB считают, что попытки роста курса выше $1.0750 - $1.0800 стоит использовать для продаж. В банке сохраняют прогноз на конец этого квартала на уровне $1.04 и рассчитывают на падение к $1.01 в следующем
ANZ рекомендовал к покупке австралийский доллар против новозеландской валюты
Дэниель Бин и Сэм Так, валютные стратеги из ANZ, рекомендовали к покупке австралийский доллар против его новозеландского конкурента:
ANZ: AUDNZD покупка от 1.0230 с целью на 1.0600. Стоп-приказ установить на 1.0050.
Основой данной рекомендации являются ожидания экспертов банка по поводу того, что Резервный Банк Австралии по результатам своего следующего заседания окажется менее склонен к аккомодационной политике, нежели ожидает рынок. В тоже время Резервный банк Новой Зеландии по итогам заседания 30 апреля должен сменить свою нейтральную позицию на «голубиный» тон коммюнике.
BNP Paribas рекомендовал продать австралийский доллар против новозеландской валюты
Стивен Сайвел, валютный стратег BNP Paribas, рекомендовал своим клиентам продавать австралийский доллар против новозеландской валюты.
BNP Paribas: продажа AUDNZD от 1.0225 с целью на 0.9800. Стоп-лосс 1.0370.
Согласно мнению эксперта банка, нисходящий тренд в данной валютной паре сохраняется, несмотря на недавний коррекционный рост. На ближайшем заседании (5 мая) Резервный Банк Австралии должен снизить процентную ставку на 25 базисных пунктов до 2.00%, в то время как Резервный Банк Новой Зеландии по результатам заседания 30 апреля должен оставить свою процентную ставку без изменений. Наблюдаемая дивергенция в индексе товарных цен отражает преимущество новозеландской валюты перед австралийским конкурентом. Анализ рыночного позиционирования открывает значительный потенциал именно для коротких позиций в паре AUDNZD.
Прим. Profinance.ru: ANZ сегодня рекомендовал покупку в паре AUDNZD от 1.0230 с целью на 1.0600
Bank of America рекомендовал к покупке евробонды Лукойла и Северстали и сокращение доли евробондов Вымпелкома
Кэй Хоуп и Али Далумал, аналитики Bank of America, в обращении к клиентам рекомендовали рассмотреть возможность покупки российский корпоративных евробондов с погашением в 2018-2023 годах. По мнению экспертов, после реализованного ралли в долговых бумагах с коротким сроком погашения, более длинные облигации стали также очень привлекательными для приобретения.
ЛУКОЙЛ: рекомендация BoA – 30% выше среднерыночного (overweight) для евробондов с погашением в 2018-2022 годах на фоне их относительной перепроданности
Северсталь: рекомендация BoA – 30% выше среднерыночного (overweight). Компания обладает низкой долговой нагрузкой и высоким показателем ликвидности.
Вымпелком: рекомендация BoA – сократить долю евробондов в портфеле по факту уже реализованной с начала года доходности 11 -24%.
UBS обновил прогнозы по металлургическим компаниям: покупать НЛМК И ММК
Инвестиционный банк UBS обновил сегодня рекомендации по бумагам компаний металлургического сектора.
Глобальные депозитарные расписки (GDR):
НЛМК: рекомендация «покупать» (пред. рекомендация «держать»)
Северсталь: рекомендация «держать» (в соответствии с предыдущей оценкой)
ММК: рекомендация «покупать» (в соответствии с предыдущей оценкой)
Evraz: рекомендация «продавать» (UBS возобновил анализ. Пред. рекомендации не было)
Распадская: Рекомендация «продавать» (UBS возобновил анализ. Пред. рекомендации не было)
BTMU: консолидация евро/доллара - пауза в нисходящем тренде
Спады к $1.0800 показали, что спрос на евро сохраняется, однако повода для рывка выше $1.0900 пока нет, а близость выходных сдерживает спекулянтов. Аналитики Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ отмечают, что улучшение динамики пары позволяет говорить о возможности дальнейшего восстановления, но они рекомендуют помнить, что курс остается в рамках диапазона $1.05 - $1.10. Драйверов для устойчивого движения не наблюдается, и в банке придерживаются нейтральной позиции в отношении пары, ожидая развития консолидации. В BTMU отмечают, что в краткосрочной перспективе есть риски сохранения давления на доллар, однако они верят в то, что ухудшение экономических показателей носит временный характер, и сохраняют прогноз на конец квартала на уровне $1.04 и на уровне $1.00 на конец третьего.
Credit Agricole рекомендует продавать франк
Неустойчивые настроения на рынках рисковых активов, связанные с проблемами Греции, поддерживали спрос на швейцарский франк большую часть недели, по крайней мере, до тех пор, пока Национальный банк Швейцарии не удивил рынки введением дополнительных политических мер, направленных на сокращение притока капиталов. Центробанк сократил число держателей депозитов, освобожденных от отрицательных процентных ставок. ЦБ, фактически, наказывает всех, кто держит наличность в швейцарских франках. Более того, последние события подтверждают, что НБШ не станет мешкать и при необходимости ослабит монетарные условия еще сильнее. Принимая во внимание вялую ценовую динамику и явно перегретый франк, не стоит исключать вероятность того, что Центробанк в ближайшие месяцы предпримет дополнительные меры . Таким образом, аналитики Credit Agricole рекомендуют продавать валюту от текущих уровней, особенно в паре с долларом, который, вероятно, получит поддержку после заседания FOMC. На этой неделе Credit Agricole открыл длинную позицию в паре доллар/франк с точкой входа на 0.9675, стопом на 0.9250 и целевым уровнем 1.0300
Morgan Stanley: развитие коррекции доллар/канады дает возможность для покупки
Биды в области C$1.2150/40 пока оказывают поддержку доллар/канаде, но настрой сложно назвать позитивным, и риск нового штурма двадцать первой фигуры остается значительным. Аналитики Morgan Stanley отмечают, что с свете потери опоры в районе C$1.2400 краткосрочные перспективы пары выглядят не особенно привлекательными. В банке видят риски развития снижения к C$1.1990, однако полагают, что таковое будет носить коррекционный характер и рекомендуют использовать спады в направлении C$1.18 для открытия лонгов с расчетом на среднесрочную перспективу. В Morgan Stanley сохраняют прогноз по доллар/канаде на конец третьего квартала на уровне C$1.31 и на уровне C$1.34 на конец года
Таблица валютных прогнозов от Westpac
Еженедельное обновление валютных ожиданий от группы валютных экспертов из австралийского Westpac, регулярно занимающего лидирующие позиции в рейтинге точности прогнозов по расчетам агентства Bloomberg. Все значения курсов в таблице ниже указаны на конец обозначенного периода
Societe Generale повысил прогноз по ценам на нефть
Экономисты Societe Generale повысили прогноз по ценам на нефть. В частности, нефть сорта Brent во втором квартале в среднем будет стоить $58 за баррель, что на $6.67 выше предыдущего прогноза, в третьем квартале - $60 за баррель (+$5), а в четвертом квартале - $65 за баррель (+$5). В целом на 2015 год экономисты повысили оценку для Brent на $4.33 до $59.54 за баррель. Средняя цена западно-техасской нефти марки WTI в апреле-июне, как ожидается, составит $51.83 за баррель, что на $6.83 выше предыдущего прогноза. Аналитики Societe Generale повысили прогноз также и на третий и четвертый кварталы на $5 - соответственно до $55 за баррель и $59 за баррель соответственно. Прогноз для WTI на весь 2015 год был поднят на $4.28 до $53.62 за баррель. Добыча нефти в США достигла верхнего предела и, как ожидается, скоро начнет снижаться, при этом спрос будет повышаться, отмечается в отчете Societe Generale
JPMorgan Chase: технические комментарии по фунт/доллару
«После прорыва выше психологической отметки $1.5000 фунт/доллар имеет все шансы протестировать вершину нисходящего дневного канала в области $1.5151/69 и, возможно, отметку $1.5314 (прим. ProFinance.ru: коррекция 38.2% от снижения с сентября по апрель)», - пишут валютные стратеги банка. – «В целом, пока пара остается ниже $1.5151/69, существуют риски нового падения ниже $1.4856/42 (минимум понедельника и бывшее основание часового аптренда), что создаст угрозу теста минимума 2010 года чуть выше фигуры $1.4200. Лишь прорыв выше отметки $1.5314 создаст предпосылки для трансформации текущей коррекции в более долгосрочный рост»
Citi: коррекция на фондовом рынке США может спровоцировать снижение аусси и рост иены
«Аптренд американских фондовых индексов остается в силе, однако некоторые технические индикаторы сигнализируют о возросших рисках коррекции», - пишут аналитики банка. – «В течение ближайших 2-4 месяцев снижение может составить от нескольких процентов до двадцати и выше, что приведет к серьезным движениям и на валютном рынке. Основываясь на исторических данных с января 1999 года, можно сделать вывод о том, что при резких коррекциях на фондовом рынке США самой слабой валютой оказывался аусси, а самой сильной – иена. Текущая техническая картина намекает на высокую вероятность дальнейшего снижения аусси/доллара и аусси/иены и, возможно, доллар/иены. Техническая картина по последней из пар менее понятна, однако в случае прорыва ниже минимумов 2014 года в области Y115.57-Y115.86 она станет более медвежьей»
BoA сомневается в способности евро развить восстановление
Прорыв $1.0780 и последующая стабилизация выше, как и ожидалось, поддержали рост оптимизма среди быков, которым сегодня удалось проверить на прочность офера вблизи $1.0900. Пробиться выше они не сумели, и в настоящее время пара на фоне фиксации прибыли движется ниже. Хороший спрос наблюдается в области $1.0835/30, и в целом настрой остается довольно неплохим. После некоторой паузы быки вполне могут предпринять еще одну попытку штурма девятой фигуры, и в случае успеха фокус сместится к сопротивлению в районе $1.1050. Аналитики Bank of America, впрочем, советуют не забывать и о 55-дневной скользящей средней в районе $1.0947, и ожидают, что таковая ограничит попытки восстановления. Вместе с тем, способность евро вернуться выше $1.1053, по мнению аналитиков банка, будет сигналом о том, что масштабы коррекции могут оказаться более значительными, чем ожидалось ранее
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter