28 апреля 2015 Альпари Разуваев Александр
По информации деловых СМИ России, министр финансов Антон Силуанов и министр экономического развития Алексей Улюкаев могут принять участие в очередном заседании совета директоров Банка России 30 апреля. Как известно, повесткой дня станет обсуждение и пересмотр ключевой ставки. Учитывая независимый статус Банка России, представители правительства не могут входить в совет директоров ЦБ и голосовать на его заседаниях. В то же время закон позволяет главам Минфина и Минэкономразвития участвовать в заседаниях совета директоров Банка России с правом совещательного голоса.
Сегодня ключевая ставка Банка России составляет 14%, и, вероятно, на ближайшем заседании она будет понижена до 13% или даже до 12%. Монетарные власти обоснуют свое решение стабилизацией на валютном рынке и ослаблением инфляционного фона.
На самом деле своим решением регулятор «убьет сразу двух зайцев». В случае понижение ставки Банк России обеспечит экономику более дешевыми кредитами и одновременно сыграет против курса рубля. Снижение ставки в моменте обесценит российский рубль против доллара и евро. Слабый рубль необходим бюджету. Доходы от экспорта нефти и газа – по-прежнему основа доходной части российского бюджета. Кончено, рост мировых цен на нефть способствует укреплению российской валюты, но им еще далеко до знаковой отметки 100 долл./барр.
Вместе с тем, вероятное решение ЦБ РФ выглядит очень спорным. Инфляция еще не достаточно снизилась, чтобы снижать ставку. Снижение ставки регулятором приведет к снижению ставок по депозитам, которые и так в целом ниже инфляции. Соответственно, бизнес и государство опять будут решать свои проблемы за счет населения.
Сегодня ключевая ставка Банка России составляет 14%, и, вероятно, на ближайшем заседании она будет понижена до 13% или даже до 12%. Монетарные власти обоснуют свое решение стабилизацией на валютном рынке и ослаблением инфляционного фона.
На самом деле своим решением регулятор «убьет сразу двух зайцев». В случае понижение ставки Банк России обеспечит экономику более дешевыми кредитами и одновременно сыграет против курса рубля. Снижение ставки в моменте обесценит российский рубль против доллара и евро. Слабый рубль необходим бюджету. Доходы от экспорта нефти и газа – по-прежнему основа доходной части российского бюджета. Кончено, рост мировых цен на нефть способствует укреплению российской валюты, но им еще далеко до знаковой отметки 100 долл./барр.
Вместе с тем, вероятное решение ЦБ РФ выглядит очень спорным. Инфляция еще не достаточно снизилась, чтобы снижать ставку. Снижение ставки регулятором приведет к снижению ставок по депозитам, которые и так в целом ниже инфляции. Соответственно, бизнес и государство опять будут решать свои проблемы за счет населения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба