29 апреля 2015 ForexCrunch.com
Руководство Федеральной Резервной системы собирается на встречу, по итогам которой не будет ни новых прогнозов, ни пресс-конференции. Кроме того, не ожидается никаких изменений в политике, что следует из анализа формулировок решения FOMC по итогам последнего заседания.
Так что, нас ждет «скучный» релиз? Ничуть. Рынки будут тщательно исследовать каждое слово в выписке из протокола заседания, и движения котировок могут быть очень резкими: первоначальная реакция, затем открывается азиатская сессия, а дальше в игру вступит и Европа. Вам стоит обратить внимание на пять ключевых моментов:
1. Ставки: в ФРС удалили формулировку о «терпении» относительно времени увеличения ставки, но сопроводили это удаление прямолинейным комментарием о том, что ставки вряд ли будут повышены в апреле. Окончание текущего этапа в политике ФРС было ясно обозначено. Но ничего нового взамен пока не предложено: все будет зависеть от «информационного фона». Если в ФРС хотя бы намекнут или прямо заявят, что на следующем заседании (в июне) ставка не будет повышена, то это будет свидетельствовать о перевесе голубей в FOMC. Эта информация обычно размещается в 3-ем параграфе выписки.
2. Рабочие места: со времени последнего заседания мы получили весьма разочаровывающий релиз Нон Фарм Пейроллс за март: рост лишь на 126 k прервал победную серию +200K. Формулировка в последней выписке говорила о «значительном росте количества рабочих мест» - это однозначно повышательный указатель для доллара. Если в ФРС сосредоточатся на картине в целом и оставят в тексте прилагательное «значительный», то это будет положительным стимулом для доллара. Более мягкая формулировка (например, «устойчивый») будет подтверждением ухудшения ситуации, и, конечно, негативом для доллара.
3. Инфляция: второй пункт мандата ФРС - стабильность цен. До сих пор в ФРС были относительно спокойны в этом отношении, наблюдая за падением цен на топливо и рассматривая долгосрочные ожидания как устойчивые (первый параграф). С другой стороны, хочется быть «достаточно уверенным, что инфляция двинется к своей 2-процентной цели в среднесрочной перспективе». С марта базовый индекс инфляции фактически вырос. В FOMC выскажут больше уверенности по теме инфляции? Если так и будет, то это станет положительным фактором для доллара, а если изменений в выписку не внесут, то нейтральным.
4. Экономика в целом: серия разочарований первого квартала продолжалась и в марте, и в выписке уже отмечалось, что «экономический рост несколько замедлился». С тех пор ситуация отнюдь не улучшалась. Так, любые признаки обеспокоенности по поводу экономики станут негативом для доллара, а если изменений в выписке не будет, то и воздействия на доллар это не окажет. Основной вопрос: действительно ли проваленный первый квартал был связан с капризами зимней погоды, и в ФРС ожидают всплеска активности экономики во втором квартале, как это было в прошлом году? Или же это действительно объективный и реальный спад деловой активности? Признание проблем в экономике подразумевает существенную задержку с изменением текущего курса ФРС и могжет сильно ударить по доллару. Но в ФРС, вероятно, сохранит более сбалансированный подход.
5. Несогласные: в 2015 году среди членов комитета с правом голоса у Йеллен больше союзников, чем в 2014, и трудно указать на чистых «голубей» или чистых «ястребов». Потенциальные несогласные - Чарльз Эванс, «голубь», и Джеффери Лэкер, «ястреб». Если Эванс будет возражать, то мы можем рассматривать новую выписку как более «хищную». Если возражать будет Лэкер, то как более «миролюбивую». В любом случае, учитывая два предыдущих заседания в 2015 году, любое проявление несогласия будет сюрпризом.
Это заседание будет весьма важным для последующих движений доллара. В последнее время доллар хотя и отступал на плохих новостях, но не слишком сильно.
Пара EUR/USD пара торгуется в широком диапазоне 1.0450-1.1050. Сможет ли заседание FOMC выбить пару из этого диапазона?
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Так что, нас ждет «скучный» релиз? Ничуть. Рынки будут тщательно исследовать каждое слово в выписке из протокола заседания, и движения котировок могут быть очень резкими: первоначальная реакция, затем открывается азиатская сессия, а дальше в игру вступит и Европа. Вам стоит обратить внимание на пять ключевых моментов:
1. Ставки: в ФРС удалили формулировку о «терпении» относительно времени увеличения ставки, но сопроводили это удаление прямолинейным комментарием о том, что ставки вряд ли будут повышены в апреле. Окончание текущего этапа в политике ФРС было ясно обозначено. Но ничего нового взамен пока не предложено: все будет зависеть от «информационного фона». Если в ФРС хотя бы намекнут или прямо заявят, что на следующем заседании (в июне) ставка не будет повышена, то это будет свидетельствовать о перевесе голубей в FOMC. Эта информация обычно размещается в 3-ем параграфе выписки.
2. Рабочие места: со времени последнего заседания мы получили весьма разочаровывающий релиз Нон Фарм Пейроллс за март: рост лишь на 126 k прервал победную серию +200K. Формулировка в последней выписке говорила о «значительном росте количества рабочих мест» - это однозначно повышательный указатель для доллара. Если в ФРС сосредоточатся на картине в целом и оставят в тексте прилагательное «значительный», то это будет положительным стимулом для доллара. Более мягкая формулировка (например, «устойчивый») будет подтверждением ухудшения ситуации, и, конечно, негативом для доллара.
3. Инфляция: второй пункт мандата ФРС - стабильность цен. До сих пор в ФРС были относительно спокойны в этом отношении, наблюдая за падением цен на топливо и рассматривая долгосрочные ожидания как устойчивые (первый параграф). С другой стороны, хочется быть «достаточно уверенным, что инфляция двинется к своей 2-процентной цели в среднесрочной перспективе». С марта базовый индекс инфляции фактически вырос. В FOMC выскажут больше уверенности по теме инфляции? Если так и будет, то это станет положительным фактором для доллара, а если изменений в выписку не внесут, то нейтральным.
4. Экономика в целом: серия разочарований первого квартала продолжалась и в марте, и в выписке уже отмечалось, что «экономический рост несколько замедлился». С тех пор ситуация отнюдь не улучшалась. Так, любые признаки обеспокоенности по поводу экономики станут негативом для доллара, а если изменений в выписке не будет, то и воздействия на доллар это не окажет. Основной вопрос: действительно ли проваленный первый квартал был связан с капризами зимней погоды, и в ФРС ожидают всплеска активности экономики во втором квартале, как это было в прошлом году? Или же это действительно объективный и реальный спад деловой активности? Признание проблем в экономике подразумевает существенную задержку с изменением текущего курса ФРС и могжет сильно ударить по доллару. Но в ФРС, вероятно, сохранит более сбалансированный подход.
5. Несогласные: в 2015 году среди членов комитета с правом голоса у Йеллен больше союзников, чем в 2014, и трудно указать на чистых «голубей» или чистых «ястребов». Потенциальные несогласные - Чарльз Эванс, «голубь», и Джеффери Лэкер, «ястреб». Если Эванс будет возражать, то мы можем рассматривать новую выписку как более «хищную». Если возражать будет Лэкер, то как более «миролюбивую». В любом случае, учитывая два предыдущих заседания в 2015 году, любое проявление несогласия будет сюрпризом.
Это заседание будет весьма важным для последующих движений доллара. В последнее время доллар хотя и отступал на плохих новостях, но не слишком сильно.
Пара EUR/USD пара торгуется в широком диапазоне 1.0450-1.1050. Сможет ли заседание FOMC выбить пару из этого диапазона?
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу