6 мая 2015 БКС Экспресс | Oil | USD|RUB | S&P 500 (GSPC) | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель
После продолжительных выходных российский рынок акций успел сходить на новые локальные максимумы. Вчера индекс ММВБ в моменте вышел за пределы утомительного бокового коридора, в пределах которого он болтался несколько недель подряд. Котировки поднялись выше обозначенной границы 1715 п. В рамках импульса роста котировки достигали уровня 1735, однако уже сегодня мы видим попытку возврата в рамки привычного боковика. Рост национальной валюты «мешает» подъему большому количеству компаний, завязанных на валютной выручке. Появился риск формирования классического ложного выхода (рывок выше 1715). Уверенности в том, какой сценарий сейчас разыгрывается, нет, так что проще посмотреть на происходящее со стороны. Если же открыты длинные позиции, то общую стоп-заявку по ним можно разместить под 1690-1700. Стоит держать руку на пульсе, так как не исключаем сценарий, когда «ложный прокол» может вылиться в полноценную коррекцию. Что касается ближайшего диапазона сопротивления по ММВБ, то он расположен на 1750-1755.
Что касается индекса РТС, то здесь все развивается преимущественно в рамках запланированного восходящего сценария. В предыдущем обзоре «Тренды недели» мы уже отмечали, что целевой ориентир находится в районе 1150 пунктов. Именно этот рубеж сейчас выступает следующей целью. Точка отмены сценария роста – отметка 990п.
На рынке черного золота в последние дни преобладают покупки. Котировки североморской смеси Brent к текущему моменту достигли обозначенного в предыдущем обзоре уровня $68,6. Нефть сейчас торгуется на максимальных значениях с декабря прошлого года. С минимумов к текущему моменту цена выросла уже более чем на 50%! Стоит отметить, что завершение восходящей тенденции на рынке нефти может произойти уже совсем скоро. Речь не идет о полном развороте и походе на новые минимумы, а пока лишь о формировании полноценной коррекции. Если уровень $68,6 будет уверенно пройден, то далее можно будет рассчитывать на торможение и разворот из диапазона $70-72.
На фоне позитивной динамики на рынке черного золота российский рубль чувствует себя достаточно уверенно. Сегодня пара USD/RUB успела побывать чуть ниже 50. Снижение ключевой ставки на прошлой неделе не смогло перевесить нефтяной фактор. Стоит отметить, что стоимость барреля в рублях сейчас находится в районе 3450. Напомню, что равновесный с точки зрения бюджета уровень – это 3150-3250 руб. Так вот можно сделать вывод, что в случае сохранения текущих уровней цен на нефть, ближе к налоговому периоду (25 мая) пара USD/RUB может снизиться до новых минимумов года, спокойно опустившись ниже 49. Как обычно, нефть – ключевой фактор.
В данный момент стоит внимательно следить за западными рынками, где все уже не так гладко, как раньше. Например, коррекция с максимумов немецкого индекса DAX уже приближается к 10%. Между тем, доходности европейских гособлигаций стремительно растут. За пару недель ставка по десятилетним немецким «бундам» выросла в несколько раз, с 0,049% до текущих 0,517%.
Американские площадки на этой неделе также успели заметно просесть. По индексу широкого рынка SnP 500 стоит следить за областью 2050-2065. Этот район выступает важным рубежом, который отделяется нас от возможного ускорения коррекционного снижения.
В это же время сырьевые товары двигаются преимущественно наверх. Растет не только нефть, но и многие металлы, а также другие commodities. На графике Bloomberg Commodity index сформировались полноценные признаки разворота нисходящей тенденции. Примечательно, что это все сопровождается массовым выходом из долговых бумаг Европы и США.
Теперь перейдем к нашему портфелю. В прошлом обзоре «Тренд недели» в нашем портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 3%, Газпромнефть 15%, Газпром 3%, Черкизово 15% (+дивиденд), USD 10%, ГМК Норникель 5%, Лукойл 5%.
В предыдущем обзоре мы отмечали, что позиции в Норникеле и Лукойле открывались на краткосрочную перспективу, так что накануне мы их планово закрыли. Продажа Лукойла по 2660 руб. принесла скромные 0,5%, а вот реализация ГМК по 10155 руб. позволила поймать рост в 5,2%.
10%-ая позиция в долларе закрыта в безубытке по 51. Идея роста пары по факту заседания ЦБ РФ не до конца оправдалась, так как в это же время мы видели уверенный рост цен на нефть.
Доля не приносящей желаемых результатов Газпромнефти сокращена в портфеле до 10% по 145 руб. По этой позиции, увы, приходится начинать фиксировать убыток.
Одним из бенефициаров укрепления национальной валюты выступает компания ТМК. В районе 51,2 руб. мы перераспределили в этот инструмент 5% от портфеля. В прошлом обзоре мы выделяли диапазон 38-37 руб. в качестве привлекательной точки для входа в бумаги Аэрофлота. В прошлую пятницу этот район был протестирован, однако затем был очень быстрый выкуп - набрать удалось лишь 5% от портфеля. Ближайший целевой ориентир 41,5-41,7 руб.
В данный момент портфель выглядит следующим образом: МосБиржа 3%, Газпромнефть 10%, Газпром 3%, Черкизово 15% (+дивиденд), ТМК 5%, Аэрофлот 5%.
ЛУКОЙЛ: Рост нефти не помогает котировкам компании
На текущий момент бумага торгуется около значения 2630, теряя с открытия 0.99%. Индекс ММВБ снижается на 0,96%. Нефть Brent находится у отметки $69 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 растет на 0,33%.
На текущий момент в нашем портфеле открыта длинная позиция по Лукойлу от уровня 2550. Ранее мы обозначали область 2500-2520 в качестве зоны торможения, спуска ниже которой пока не ожидается, и приняли решение открывать спекулятивную позицию от этого уровня. Вместе с тем сохраняется вероятность наращивания позиции в случае спуска к 2445. Стоп-заявка при этом расположена под 2435. Пока покупатели прочно удерживают отметку 2550, однако резкого отскока, как мы планировали, не получилось. Котировки находятся выше 262 скользящей средней, что говорит о растущей среднесрочной тенденции. Область этой линии часто выступает в качестве поддержки или сопротивления. Фиксировать прибыль в случае позитивного сценария планируем по достижении ценой отметок 2750, 2850.
Пока бумаги Лукойла смотрятся несколько хуже рынка в связи с укреплением рубля. Несмотря на рост нефти практически до 70 долларов за баррель, рынок оценивает факт укрепления национальной валюты более серьезно. Напомним, что в бюджет на 2015 год стоимость нефти в рублях заложена на уровне 3250-3100 за баррель, при том, что на текущий момент стоимость составляет уже более 3400. Таким образом, сильного снижения рубля по отношению к доллару, а соответственно и мощного роста бумаг Лукойла ждать не стоит. Это конечно при условии стабильности в других факторах, таких как геополитика и санкции.
Торговый план:
Держим лонг от 2550 на 2/3 объема, цель 2750, 2850, стоп 2430.
ГАЗПРОМ: Нет четких сигналов для снижения
На текущий момент бумага торгуется около значения 154, теряя с открытия 1,39%. Индекс ММВБ снижается на 1%. Нефть Brent находится у отметки $68,7 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 прибавляет 0,32%.
Акции газового гиганта продолжают демонстрировать хорошую динамику вместе с рынком в целом. С технической точки зрения на пути покупателей стоит трендовая линия сопротивления, которую сегодня акция проверяет в качестве поддержки. Пока сложно сказать увенчается ли эта проверка успехом. Однако важным моментом стало преодоление уровня сопротивления- 154 рубля. По большому счету из-за того, что эти объекты находятся в непосредственной близости друг от друга, эмитент может еще несколько дней консолидироваться в области этих линий.
Как мы отмечали ранее, из-за снижения дивидендов в Сбербанке, те игроки, кому нужна наиболее ликвидная акция, могут присмотреться к Газпрому, особенно при учете дивидендов в размере более 7 рублей на бумагу. Также стоит отметить, что продолжился приток средств в фонды, ориентированные на развивающиеся рынки, что может и дальше поддерживать индексные покупки.
Пока котировки находятся выше 21 и 262 скользящей средней. Это говорит о позитивной краткосрочной и среднесрочной тенденции. Мы продолжим внимательно следить за областью 148 и 145 рублей с целью открытия длинной позиции. На текущий момент котировки не столь привлекательны для покупки, а для снижения нет четких сигналов, ни фундаментальных, ни технических.
Впереди еще одна череда длинных праздничных выходных. Инвесторы могут предпочесть уйти на них без серьезных открытых позиций.
ГМК Норильский Никель: Стремительный выход за пределы down-тренда
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 10180 руб., прибавляя 0,10%. В прошлой торговой рекомендации мы предлагали открывать длинные позиции по факту преодоления верхней границы среднесрочного нисходящего канала. К сожалению, уверенный пробой обозначенного препятствия произошел во вторник в рамках гэпа. Естественно не все успели сесть в этот поезд, так как вчера с самого открытия мы видели сильный бычий импульс.
Трендовые индикаторы постепенно разворачиваются наверх. Ближайшими техническими ориентирами выступают отметки 10360 и 10400. Сегодня уже успели сделать 10300, после чего начался откат. Помешать достижению обозначенного уровня может укрепление рубля, которое сегодня-завтра может продолжиться. Перекупленность по RSI к концу сегодняшних торгов может быть снята.
Вместе с тем отметим, что вчерашний импульс роста привел к актуализации разворотной фигуры «двойное/тройное дно». Сигнальная линия проходила в районе 9900. Ее пробой открыл дорогу к расчетной цели на 10440.
Таким образом, сегодня мы ориентируемся на диапазон 10360-10440. С этих отметок можно будет ожидать формирование коррекционного движения вниз. Новых позиций в текущей ситуации открывать не планируется. Пока рекомендация: вне рынка
Сбербанк: Вышли вверх из консолидации на шестой неделе роста
Шестую неделю подряд растут котировки акций Сбербанка. После длинных первомайских российских выходных на фоне укрепления рубля и дорожающей нефти цена обновила восьмимесячные максимумы, впервые с сентября прошлого года поднявшись выше 80. Технически цена вышла из консолидации в восходящем треугольнике с пробоем его верхней границы в районе 77,5, что повлекло ускорение движение и выход к обозначенному целевому уровню роста на 79,5.
Как видим, цена поднималась и выше, но сегодня в первой половине сессии последовала фиксация. Следующий целевой уровень роста видится на отметке 82,7, и от него уже скорее комфортно краткосрочно работать на стороне продавцов. Длинные позиции в текущих условиях не следует оставлять без стоп-уровней.
Торговый план:
- краткосрочный 1: лонг на 1/2 позиции от 79,1 с целью на 82,5, стоп на 78,5
- краткосрочный 2: шорт от 82,5-82,7 с целью на 80,5, стоп на 83,1
Что касается индекса РТС, то здесь все развивается преимущественно в рамках запланированного восходящего сценария. В предыдущем обзоре «Тренды недели» мы уже отмечали, что целевой ориентир находится в районе 1150 пунктов. Именно этот рубеж сейчас выступает следующей целью. Точка отмены сценария роста – отметка 990п.
На рынке черного золота в последние дни преобладают покупки. Котировки североморской смеси Brent к текущему моменту достигли обозначенного в предыдущем обзоре уровня $68,6. Нефть сейчас торгуется на максимальных значениях с декабря прошлого года. С минимумов к текущему моменту цена выросла уже более чем на 50%! Стоит отметить, что завершение восходящей тенденции на рынке нефти может произойти уже совсем скоро. Речь не идет о полном развороте и походе на новые минимумы, а пока лишь о формировании полноценной коррекции. Если уровень $68,6 будет уверенно пройден, то далее можно будет рассчитывать на торможение и разворот из диапазона $70-72.
На фоне позитивной динамики на рынке черного золота российский рубль чувствует себя достаточно уверенно. Сегодня пара USD/RUB успела побывать чуть ниже 50. Снижение ключевой ставки на прошлой неделе не смогло перевесить нефтяной фактор. Стоит отметить, что стоимость барреля в рублях сейчас находится в районе 3450. Напомню, что равновесный с точки зрения бюджета уровень – это 3150-3250 руб. Так вот можно сделать вывод, что в случае сохранения текущих уровней цен на нефть, ближе к налоговому периоду (25 мая) пара USD/RUB может снизиться до новых минимумов года, спокойно опустившись ниже 49. Как обычно, нефть – ключевой фактор.
В данный момент стоит внимательно следить за западными рынками, где все уже не так гладко, как раньше. Например, коррекция с максимумов немецкого индекса DAX уже приближается к 10%. Между тем, доходности европейских гособлигаций стремительно растут. За пару недель ставка по десятилетним немецким «бундам» выросла в несколько раз, с 0,049% до текущих 0,517%.
Американские площадки на этой неделе также успели заметно просесть. По индексу широкого рынка SnP 500 стоит следить за областью 2050-2065. Этот район выступает важным рубежом, который отделяется нас от возможного ускорения коррекционного снижения.
В это же время сырьевые товары двигаются преимущественно наверх. Растет не только нефть, но и многие металлы, а также другие commodities. На графике Bloomberg Commodity index сформировались полноценные признаки разворота нисходящей тенденции. Примечательно, что это все сопровождается массовым выходом из долговых бумаг Европы и США.
Теперь перейдем к нашему портфелю. В прошлом обзоре «Тренд недели» в нашем портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 3%, Газпромнефть 15%, Газпром 3%, Черкизово 15% (+дивиденд), USD 10%, ГМК Норникель 5%, Лукойл 5%.
В предыдущем обзоре мы отмечали, что позиции в Норникеле и Лукойле открывались на краткосрочную перспективу, так что накануне мы их планово закрыли. Продажа Лукойла по 2660 руб. принесла скромные 0,5%, а вот реализация ГМК по 10155 руб. позволила поймать рост в 5,2%.
10%-ая позиция в долларе закрыта в безубытке по 51. Идея роста пары по факту заседания ЦБ РФ не до конца оправдалась, так как в это же время мы видели уверенный рост цен на нефть.
Доля не приносящей желаемых результатов Газпромнефти сокращена в портфеле до 10% по 145 руб. По этой позиции, увы, приходится начинать фиксировать убыток.
Одним из бенефициаров укрепления национальной валюты выступает компания ТМК. В районе 51,2 руб. мы перераспределили в этот инструмент 5% от портфеля. В прошлом обзоре мы выделяли диапазон 38-37 руб. в качестве привлекательной точки для входа в бумаги Аэрофлота. В прошлую пятницу этот район был протестирован, однако затем был очень быстрый выкуп - набрать удалось лишь 5% от портфеля. Ближайший целевой ориентир 41,5-41,7 руб.
В данный момент портфель выглядит следующим образом: МосБиржа 3%, Газпромнефть 10%, Газпром 3%, Черкизово 15% (+дивиденд), ТМК 5%, Аэрофлот 5%.
ЛУКОЙЛ: Рост нефти не помогает котировкам компании
На текущий момент бумага торгуется около значения 2630, теряя с открытия 0.99%. Индекс ММВБ снижается на 0,96%. Нефть Brent находится у отметки $69 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 растет на 0,33%.
На текущий момент в нашем портфеле открыта длинная позиция по Лукойлу от уровня 2550. Ранее мы обозначали область 2500-2520 в качестве зоны торможения, спуска ниже которой пока не ожидается, и приняли решение открывать спекулятивную позицию от этого уровня. Вместе с тем сохраняется вероятность наращивания позиции в случае спуска к 2445. Стоп-заявка при этом расположена под 2435. Пока покупатели прочно удерживают отметку 2550, однако резкого отскока, как мы планировали, не получилось. Котировки находятся выше 262 скользящей средней, что говорит о растущей среднесрочной тенденции. Область этой линии часто выступает в качестве поддержки или сопротивления. Фиксировать прибыль в случае позитивного сценария планируем по достижении ценой отметок 2750, 2850.
Пока бумаги Лукойла смотрятся несколько хуже рынка в связи с укреплением рубля. Несмотря на рост нефти практически до 70 долларов за баррель, рынок оценивает факт укрепления национальной валюты более серьезно. Напомним, что в бюджет на 2015 год стоимость нефти в рублях заложена на уровне 3250-3100 за баррель, при том, что на текущий момент стоимость составляет уже более 3400. Таким образом, сильного снижения рубля по отношению к доллару, а соответственно и мощного роста бумаг Лукойла ждать не стоит. Это конечно при условии стабильности в других факторах, таких как геополитика и санкции.
Торговый план:
Держим лонг от 2550 на 2/3 объема, цель 2750, 2850, стоп 2430.
ГАЗПРОМ: Нет четких сигналов для снижения
На текущий момент бумага торгуется около значения 154, теряя с открытия 1,39%. Индекс ММВБ снижается на 1%. Нефть Brent находится у отметки $68,7 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 прибавляет 0,32%.
Акции газового гиганта продолжают демонстрировать хорошую динамику вместе с рынком в целом. С технической точки зрения на пути покупателей стоит трендовая линия сопротивления, которую сегодня акция проверяет в качестве поддержки. Пока сложно сказать увенчается ли эта проверка успехом. Однако важным моментом стало преодоление уровня сопротивления- 154 рубля. По большому счету из-за того, что эти объекты находятся в непосредственной близости друг от друга, эмитент может еще несколько дней консолидироваться в области этих линий.
Как мы отмечали ранее, из-за снижения дивидендов в Сбербанке, те игроки, кому нужна наиболее ликвидная акция, могут присмотреться к Газпрому, особенно при учете дивидендов в размере более 7 рублей на бумагу. Также стоит отметить, что продолжился приток средств в фонды, ориентированные на развивающиеся рынки, что может и дальше поддерживать индексные покупки.
Пока котировки находятся выше 21 и 262 скользящей средней. Это говорит о позитивной краткосрочной и среднесрочной тенденции. Мы продолжим внимательно следить за областью 148 и 145 рублей с целью открытия длинной позиции. На текущий момент котировки не столь привлекательны для покупки, а для снижения нет четких сигналов, ни фундаментальных, ни технических.
Впереди еще одна череда длинных праздничных выходных. Инвесторы могут предпочесть уйти на них без серьезных открытых позиций.
ГМК Норильский Никель: Стремительный выход за пределы down-тренда
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 10180 руб., прибавляя 0,10%. В прошлой торговой рекомендации мы предлагали открывать длинные позиции по факту преодоления верхней границы среднесрочного нисходящего канала. К сожалению, уверенный пробой обозначенного препятствия произошел во вторник в рамках гэпа. Естественно не все успели сесть в этот поезд, так как вчера с самого открытия мы видели сильный бычий импульс.
Трендовые индикаторы постепенно разворачиваются наверх. Ближайшими техническими ориентирами выступают отметки 10360 и 10400. Сегодня уже успели сделать 10300, после чего начался откат. Помешать достижению обозначенного уровня может укрепление рубля, которое сегодня-завтра может продолжиться. Перекупленность по RSI к концу сегодняшних торгов может быть снята.
Вместе с тем отметим, что вчерашний импульс роста привел к актуализации разворотной фигуры «двойное/тройное дно». Сигнальная линия проходила в районе 9900. Ее пробой открыл дорогу к расчетной цели на 10440.
Таким образом, сегодня мы ориентируемся на диапазон 10360-10440. С этих отметок можно будет ожидать формирование коррекционного движения вниз. Новых позиций в текущей ситуации открывать не планируется. Пока рекомендация: вне рынка
Сбербанк: Вышли вверх из консолидации на шестой неделе роста
Шестую неделю подряд растут котировки акций Сбербанка. После длинных первомайских российских выходных на фоне укрепления рубля и дорожающей нефти цена обновила восьмимесячные максимумы, впервые с сентября прошлого года поднявшись выше 80. Технически цена вышла из консолидации в восходящем треугольнике с пробоем его верхней границы в районе 77,5, что повлекло ускорение движение и выход к обозначенному целевому уровню роста на 79,5.
Как видим, цена поднималась и выше, но сегодня в первой половине сессии последовала фиксация. Следующий целевой уровень роста видится на отметке 82,7, и от него уже скорее комфортно краткосрочно работать на стороне продавцов. Длинные позиции в текущих условиях не следует оставлять без стоп-уровней.
Торговый план:
- краткосрочный 1: лонг на 1/2 позиции от 79,1 с целью на 82,5, стоп на 78,5
- краткосрочный 2: шорт от 82,5-82,7 с целью на 80,5, стоп на 83,1
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба