14 мая 2015 Pro Finance Service
Фунту и Банк Англии нипочем
Банк Англии, понизив прогнозы по росту экономики, выбил почву из-под ног покупателей британской валюты, но не смог ослабить мощный импульс, быстро превративший фунт в любимца валютных рынков. Всплеск волатильности помог фунту в паре с долларом добраться до самых высоких уровней за последние 21 неделю - фунт/доллар закрылся в среду на уровне 1.5744, вчерашний внутридневной максимум - 1.5768. В последний раз пара зарывалась выше отметки 1.57 лишь в середине декабря пошлого года. Данные по безработице в Великобритании в значительной степени способствовали этому успеху: ставка б/р упала до 5.5%, зафиксировав минимум с лета 2008 года. Отчет также показал рост среднего еженедельного уровня оплаты труда на 2.2%, что также стало лучшим показателем за последние четыре года. На публикации отчета Банка Англии по инфляции фунт упал к области 1.5631, поскольку в нем не содержалось никаких намеков на повышение ставки в обозримом будущем, кроме того, Банк понизил погноз по росту ВВП на 2015 год до 2.5% по сравнению с предыдущей оценкой на уровне 2.9%. Кроме того, в отчете говорилось о слабом росте производительности в пост-кризисный период, а также о предположительно сдержанной инфляции на протяжении всего 2015 года. По словам главы Банка Англии Марка Карни, это, среди прочего, связано с устойчивым ростом фунта.
Но нисходящая динамика оказалась недолгой и была воспринята многими как отличная возможность для открытия новых длинных позиций. Отчет по розничным продажам в США, вышедший хуже ожиданий, ослабил доллар по всему спектру рынка и, соответственно, помог фунту возобновить рост. В целом, британская валюта пользуется стабильным спросом с тех пор, как стало известно о победе Консерваторов на общих выборах, а публикуемая макроэкономическая статистика поддерживает этот оптимизм. Сегодня утром фунт/доллар консолидируется в довольно узком диапазоне с тенденцией к повышению. В паре с евро фунт также укреплялся в течение дня. Евро/фунт коснулся внутридневного минимума на отметки 0.7122 впервые за две недели, однако быстро вернулся в область выше 0.72 и закончил день на уровне 0.7213. Сейчас евро/фунт заперт в узком, десятипунктовом диапазоне чуть выше 0.72. Полупустой каледнарь Великобритании заставит инвесторов сконцентрироваться на том, что происходит по ту сторону Атлантики, где нас ждет традиционный для четверга отчет по еженедельным заявкам на пособие по безработице и индекс цен производителей за апрель.
По словам валютных стратегов, можно выделить два потенциально негативных для британской валюты фактора: инвесторы внимательно следят за планами Консерваторов по очередному этапу фискальной консолидации, а также о перспективах выхода Великобритании из состава Евросоюза (это будет зависеть от результатов предстоящего референдума). Однако Ствен Энгландер, валютный стратег из Citigroup, считает так называемый «брекзит» незначительным и слишком отдаленным фактором риска. «Вот будет потеха, когда придет время референдума, а фунт останется самой высокодоходной, высококачественной альтернативой доллару среди валют Б10 и будет по-прежнему пользоваться спросом несмотря на все усилия Карни добиться обратного». Джеймс Найтли, старший экономист ING Bank, отмечает, что рост зарплат в Великобритании - хорошая новость, свидетельствующая о росте доверия и расходов, а также очередной довод в пользу укрепления фунта.
«Учитывая то, что инфляция сейчас на нуле, при этом правительство повысило скидку с подоходного налога для физических лиц, можно предположить, что домохозяйства начнут понимать, что денег у них в карманах прибавилось. Джейн Фоули, старший валютный стратег из Rabobank, утверждает, что ставка Банка Англии будет повышена не ранее мая 2016 года. Вероятность фискальной консолидации «поможет Банку Англии выиграть время» перед повышением. Однако рынок, в целом, сохраняет позитвный настрой в отношении фунта, продолжая отмечать победу Консерваторов на выборах.
Австралийский доллар неплохо устроился на январских максимумах
Австралийский доллар коснулся максимальной отметки за последние четыре месяца, убедив нас в том, что на прошлой неделе Резервный банк Австралии «промахнулся» со своим решением понизить учетную ставку. На азиатской торговой сессии AUD/USD прибавил 0.6% и коснулся отметки 0.8162 - это максимум конца января. Однако действительно масштабное движение произошло вчера на нью-йоркской сессии, когда доллар начал сдавать позиции по всему спектру рынка в ответ на слабые данные по розничным продажам. Австралиец сумел подскочить на 1.7%. С тех пор, как РБА объявил о снижении ставки на прошлой неделе, валюта укрепилась на 4% или на 3 американских цента. Обычно валюта падает, когда ЦБ сокращает ставку, поскольку стимулирующие монетарные условия способствуют росту ликвидности и снижению доходности по облигациям.
Несомненно, Центробанку не нужна сильная валюта. Чиновники вновь пожаловались на то, что рынки не корректируют курс австралийского доллара с учетом ситуации на сырьевых рынках - в частности, с падением цен на железную руду. На прошлой неделе глава ЦБ Гленн Стивенс заявил о том, что дальнейшая девальвация валюты «необходима и вероятна». Но РБА, фактически, наказал сам себя, намекнув на завершение цикла снижения ставки. Подобное заявление застигло инвесторов врасполх, привело к бегству из коротких позиций в день снижения ставки и усилило восходящее давление на австралиец. «Практически никто не сомневался в том, что ЦБ сохранит перспективу дальнейшего снижения ставки», - отметили аналитики TD Securities. Они же назвали решение РБА «упущенной возможностью»
Евро преодолел отметку $1.1400
Евро завершил торговлю в Нью-Йорке прошлой ночью на $1.1354, а ранние сделки в Азиатско-Тихоокеанском регионе были ограничены узким диапазоном от $1.1350 до $1.1360. Евро/доллар проследовал вниз к минимуму $1.1341, но восстановился после этого под влиянием покупок в евро-кроссах, особенно в евро/стерлинге. Он проследовал через уровень открытия $1.1354 и подобрался к $1.1367, где прирост выдохся, также в соответствии с движением евро/стерлинга. Затем пара повернула обратно и опустилась до $1.1346, откуда начался следующий раунд покупок евро, на этот раз обусловленный широким ралли единой валюты. Пара поначалу достигла максимума $1.1374, потом пробилась выше максимума среды $1.1383, затем проследовала мимо максимума 7 мая на уровне $1.1392, а теперь курс взлетел до $1.1417, преодолев плотный заслон оферов от $1.1390 до $1.1410. Здесь были отмечены различные имена, в частности упоминались системные хеджфонды и резервные управляющие менеджеры. Прорыв $1.1410 открыл техническую цель на $1.1428 (1,618% от $1.1290-1.1066) и очень сильное сопротивление на $1.1450 (область февральских максимумов).
Очередным толчком к продажам доллара послужили вчерашние данные по розничным продажам в США, которые заставили инвесторов пересмотреть прогнозы первого повышения процентной ставки Федеральной резервной системой. После выхода этих данных экономисты JPMorgan Chase & Co. понизили прогноз роста экономики США во втором квартале с 2,5% до 2%. "Доллар падает как камень по очевидной причине - экономика США слабеет, а ФРС заняла выжидательную позицию, а это означает, что важнейший фактор "бычьего" тренда доллара исчез", - поясняет партнер Samson Capital Advisors LLC Джонатан Льюис. Розничные продажи в США в апреле 2015 года не изменились по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило министерство торговли страны. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали роста показателя на 0,2%.
Сегодня ждем выступление Марио Драги, инвесторам интересны комментарии по поводу обвала на рынке немецких облигаций, где запахло новым долговым кризисом. Тем не менее, для евро это пока рассматривается в качестве позитива – высокая доходность европейских долговых бумаг привлечет иностранных инвесторов к их покупке в надежде на то, что операции ЕЦБ приведут к росту котировок. В Штатах выйдут цифры по недельной безработице. Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе увеличилось на 8 000 до 273 000, прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg. Кроме того, ожидается, что число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 2 мая, увеличилось на 4 000 до 2,232 млн человек. Минтруда США обнародует данные о заявках в четверг в 15.30 мск.
Технический взгляд на евро/доллар
Сопротивление 4: $1.1535 - месячный максимум 3 февраля
Сопротивление 3: $1.1496 – верхняя граница канала Боллинджера
Сопротивление 2: $1.1451 - максимум 19 февраля
Сопротивление 1: $1.1394 - максимум 23 февраля (тестируется)
Текущий курс валютной пары: $1.1410
Поддержка 1: $1.1339 - часовая поддержка 13 и 14 мая
Поддержка 2: $1.1279 - максимум 12 мая, теперь поддержка
Поддержка 3: $1.1201 - минимум 13 мая
Поддержка 4: $1.1130 - минимум 11 мая
Комментарий: прорыв назад выше 100-дневного скользящего среднего значения во вторник в качестве результата привел к дальнейшему росту вчера с немедленным переводом внимания на область $1.1394-1.1535. Перекупленные дневные осцилляторы и вершина Боллинджера остаются ключевыми проблемами для быков. Но медведи теперь нуждаются в закрытие ниже $1.1279, чтобы ослабить понижательное давление. Это сдвинет фокус обратно в область $1.1048-66, где находится 21-дневное скользящее среднее значение
Банк России объявил о начале интервенций по продаже рубля
Период относительно свободы рубля продлился недолго. Российская валюта в последний месяц неуютно чувствовала себя, когда доллар опускался ниже отметки в 50 рублей. Вчера спекулянты отважились на серьезную атаку и пробили даже уровень в 49 рублей, чему способствовали аукционы минфина по размещению облигаций на сумму в 25 млрд рублей. Первый аукцион прошел на ура, второй – не так хорошо. Глядя на то, что спекулянты снова разгулялись, у Банка России, похоже, сдали нервы, и сегодня он принял решение о проведении с13 мая 2015 года регулярных операций по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке для пополнения международных резервов. Эти операции будут проводиться ежедневно в объеме $100-200 млн. "Для минимизации влияния на динамику валютного курса покупки будут осуществляться равномерно в течение торгового дня. При этом в случае существенных изменений ситуации на валютном рынке объем операций может быть скорректирован", - отмечено в сообщении ЦБ РФ. Решение о покупке валюты принято с учетом нормализации ситуации на внутреннем валютном рынке и не направлено на поддержание определенного уровня курса, отмечает регулятор. Напомним, бюджет теряет колоссальные деньги при росте курса рубля против доллара и евро, поскольку экспортеры выплачивают государству в таком случае все меньше налогов. Похоже, государство теперь все больше устраивает ситуация, когда стоимость бочки нефти в рублях ближе не к 3 000, а к 4 000. Сегодняшнее решение ЦБ следует за вербальными интервенциями, которые усилились в апреле. И, так надо понимать, оно является последним китайским предупреждением. Вряд ли спекулянты, играющие на рост рубля, сдадутся сразу. Тренд, в конечном счете, поменяется, но не сразу. Готовность регулятора увеличить объем покупаемой валюты, похоже, рано или поздно развернет тенденцию в рубле.
Аусси корректируется с 4-месячных максимумов
Оставаясь выше $0.8100 ночью, аусси получил дополнительную поддержку от роста пары австралийский доллар/иена и организовал атаку на стопы выше $0.8140, следствием чего стали 4-месячные максимумы около $0.8164 (50% от $0.8795-0.7533). Волна продаж по Take Profit появилась сразу же, добавило давления падение цен на железную руду. В итоге аусси скорректировался к уровням около $0.8120/25. Спрос на падении встретил возобновившееся давление продавцов в Европе, когда пара продлила свою коррекцию к $0.8104. Позднее произошел прорыв $0.8100, что открыло путь в сторону технической поддержки на $0.8065 (50% от $0.7965-0.8164) и области спроса $0.8060/40. Австралийский доллар торгуется сейчас на $0.8080.
Технический взгляд на аусси/доллар
Сопротивление 4: $0.8332 - 200-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 3: $0.8301 - максимум 2015 от 15 января
Сопротивление 2: $0.8214 – вершина недельного канала Боллинджера
Сопротивление 1: $0.8138 - максимум 21 января
Текущий курс валютной пары: $0.8077
Поддержка 1: $0.8076 - часовая поддержка 13 мая
Поддержка 2: $0.8010 - часовое сопротивление 13 мая, теперь поддерживает
Поддержка 3: $0.7947 - минимум 13 мая
Поддержка 4: $0.7872 - 21-дневное скользящее среднее значение
Комментарий: прорыв 100-дневного скользящего среднего значения с последующим удержанием выше привели к агрессивному росту в среду, что подтверждает бычий уклон и акцент на область 200-дневного скользящего среднего значения $0.8301-78. Дневные осцилляторы также нацелены на дальнейшее повышение, хотя верхняя граница Боллинджера является проблемой и может ограничить последующий рост. Слои поддержки накапливаются, и медведям необходимо закрытие ниже $0.8010, чтобы сместить акцент обратно на $0.7857-0.7947, где находятся 21- и 100-дневное скользящее среднее значение
Barclays Capital: рекомендации по торговле основными парами
Евро/доллар: мы настроены по-медвежьи и будем продавать на росте к $1.14. Падение ниже $1.1055 (верхняя граница бывшего коридора) подтвердит перелом текущего тренда и откроет дорогу для дальнейшего снижения к $1.0850;
Доллар/иена: снижения следует рассматривать в качестве возможности для более выгодных покупок. Мы ждем роста к Y120.50 и Y120.85. Прорыв выше последнего из указанных уровней откроет дорогу для теста годовых максимумов в области фигуры Y122. Покупать лучше всего в области нижней границы текущего диапазона около Y118.15-30;
Фунт/доллар: закрытие вторника выше 200-дневной МА ($1.5620) усилило бычий моментум, и теперь мы ждем дальнейшего роста к нашей цели $1.5830. Наилучшая возможность для покупки – снижение в область верхней границы бывшего диапазона около $1.5550;Киви/доллар: в контексте нашего медвежьего настроя по паре мы будем использовать любые попытки роста для продажи на более выгодных уровнях. Наша цель – годовые минимумы около $0.7175.
Фунт штурмует все новые высоты
Фунт закрылся в Нью-Йорке в среду на $1.5743 после расширения своего недавнего восстановления выше прежнего сессионного максимума $1.5749 до $1.5768, когда доллар попал под широкое давление вслед за выпуском разочаровавших данных по розничным продажам в США. Это шаг отслеживал более сильное восстановление евро/доллара, что позволило евро/стерлингу расширить свое восстановление от раннего минимума stg0.7123 до повторного тестирования сильного сопротивления между stg0.7225/30 (максимум stg0.7228). Фунт снизился до $1.5728 во второй половине дня в США до восстановления к закрытию. В начале торговли в Азии фунт видел консолидацию в узком диапазоне около $1.5740, потом опустился до сессионных минимумов на $1.5731, прежде чем начать свой путь к максимуму $1.5760. Евро/стерлинг, державшийся поначалу в области stg0.7208/18, стал расти по мере укрепления спроса на евро в Европе, перепроверив максимум stg0.7228, потом поглотил стопы выше stg0.7230 и поднялся на stg0.7244. Это движение откинуло фунт обратно до $1.5747, прежде чем появились покупатели, поднявшие курс до начального максимума $1.5789. Как только кросс скорректировался назад, он позволил фунту догнать евро/доллар: курс подтолкнули до свежих максимумов 2015 $1.5810 в конце утра. В США ждем PPI и еженедельные требования по безработице, которые предоставят импульс следующему направлению.
Технический взгляд на фунт/доллар
Сопротивление 4: $1.5940 – максимум 12 ноября
Сопротивление 3: $1.5877 - 50% по Фибоначчи от $1.7186-$1.4568
Сопротивление 2: $1.5856 – верхняя проектируемая граница 5-недельного канала
Сопротивление 1: $1.5821 – максимум 27 ноября
Текущий курс валютной пары: $1.5788
Поддержка 1: $1.5745/60 - часовая поддержка
Поддержка 2: $1.5729 - внутридневной минимум
Поддержка 3: $1.5705/07 - часовые пики 12 мая
Поддержка 4: $1.5640 – минимум 13 мая
Комментарий: прорыв через сопротивление $1.5743-$1.5778 в результате вылился в тестирование максимума 27 ноября на уровне $1.5821, ближайшей цели. Прорыв далее наверх открывает вершину 5-недельного канала на $1.5856 (сегодня) и 50% Фибо на $1.5877. Поддержка, в то же время, поднимается до $1.5760-$1.5745; потеря здесь разочарует сейчас, но, вероятно, нужно движение ниже основания на дневном графике на $1.5729, чтобы что-нибудь перечеркнуть в бычьей картине рынка. Прорыв через $1.5877 приведет к актуализации цели на $1.6017
Danske Bank: снижение дефляционных рисков в еврозоне усугубляет позиции доллара США
Рыночное позиционирование, обусловленное перенасыщением длинных позиций в американской валюте, предлагает благодатную почву для восходящей коррекции в паре евро/доллар. Поскольку инвесторы переоценивают дефляционные риски в еврозоне, валюта США остается уязвимой, если риски дефляции и дальше будут продолжать снижаться.
С середины января экстремально низкие цены на нефть планомерно растут. Теперь и стоимость промышленных металлов последовала за нефтью. На наш взгляд, ценовая война ОПЕК исчерпала себя. Инфляционные темпы возросли от Японии до Великобритании, кривые доходности облигаций стали более крутыми на длинном конце в еврозоне и в США.
Тем не менее, пока еще рано говорить о смене ситуации
Рынки получили сигнал, но не получили четкого подтверждения того, что падение инфляции в еврозоне достигло своей самой наихудшей точки. Необходимо будет увидеть увеличение базовой инфляции и роста заработных плат.
Глава ЕЦБ Марио Драги будет всячески препятствовать смене настроений. Он будет стараться максимальным образом подчеркнуть, что Центробанк Европы будет строго придерживаться обозначенной схемы программы покупки активов. Таким образом его слова и комментарии будут направлены на то, чтобы устранить любые разговоры о том, что программа покупки активов может быть свернута ранее намеченного срока (прим. Profinance.ru: сентябрь 2016 года)
Мы все еще считаем, что старт повышения процентных ставок ФРС вернет силу доллару США. И произойти это должно в ходе летнего периода.
Доллар/канада. Медведи ждут повода для возобновления активных продаж
Доллар/канада сегодня продолжил цепляться за биды поблизости от C$1.1920, однако попытки быков контратаковать остаются вялыми и продолжают привлекать хороший интерес к продаже, в частности крупные офера теперь видны в области C$1.1970/80 и около C$1.2000. Развитие нисходящей коррекции доллара США остается фактором давления на пару, тогда как динамика нефти в целом остается конструктивной для луни: «черное золото» закрепилось выше $59 за баррель и пользуется спросом на спадах. Темпы снижения доллар/канады в последнее время замедлились, но техническая картина, в частности, прорыв линии тренда с сентября прошлого года, не внушает особого оптимизма. Баланс рисков пока смещен в пользу медведей, и развитие восстановления цен на нефть вполне может стать драйвером для снижения курса к уровням в районе C$1.17/C$1.16
BoAML: причин покидать лонг в доллар/иене пока нет
Прорыв ниже Y119.00 не повлек за собой активной ликвидации лонгов, однако тон торгов остается подавленным, а попытки вернуться выше Y119.30 привлекают устойчивый интерес к продаже. Валютные стратеги Bank of America Merrill Lynch, впрочем, не теряют оптимизма, и предпочитают сохранять имеющиеся у них длинные позиции. Они считают, что лишь потеря опоры в районе Y118.33 может стать основанием для пересмотра оценок дальнейших перспектив пары, и полагают, что затянувшая консолидация завершится прорывом верхней границы треугольника и ростом к Y124.59 (цель лонга) и к Y128.45
BNP Paribas указал где продать евро/доллар, а где купить EuroStoxx
Рыночные эксперты из банка BNP Paribas обозначили диапазон значений индекса EuroStoxx 50 между 3450 и 3500 пунктов привлекательным для открытия длинных позиций с целью выкупить большую часть реализованного до этого падения (см. график). Вход индекса в область 3700/3750 пунктов будет сигналом к фиксации прибыли по длинным позициям. В валютной паре евро/доллар BNP Paribas обозначил диапазон 1.1450/1.1500 в качестве привлекательной точки входа в короткие позиции в перспективе долгосрочного медвежьего тренда
CS: рост евро - пока лишь коррекция, но с продажей лучше повременить
Восстановления евро/доллара продолжается, но стратеги Credit Suisse считают, что причин говорить об окончании медвежьего тренда пока нет. В банке отмечают, что текущее снижение доллара вполне соответствует коррекционным фазам, наблюдавшимся в прошлом, и об изменении оценки перспектив можно будет говорить лишь в случае значимого изменения динамики денежных потоков. Пока такового не наблюдается, напротив, дефицит баланса портфельных инвестиций в Еврозоне достиг максимального значения за последние пятнадцать лет. В Credit Suisse также обращают внимание на то, что, хотя доходность по европейским облигациям в последнее время подросла, дифференциал реальных ставок продолжил расширятся в пользу американской валюты. Кроме того, последние изменения номинальных ставок и инфляционных свопов, по мнению стратегов банка, указывают на рисков преждевременного ужесточения финансовых условий в Еврозоне. В CS ожидают повышения ставки ФРС в сентябре и сохраняют трехмесячный прогноз по евро/доллару на уровне $1.05, однако считают, что сейчас слишком рано возобновлять наращивание короткой экспозиции в евро и имеет смысл дожаться, когда ситуация будет выглядеть более определенной
Банк Англии, понизив прогнозы по росту экономики, выбил почву из-под ног покупателей британской валюты, но не смог ослабить мощный импульс, быстро превративший фунт в любимца валютных рынков. Всплеск волатильности помог фунту в паре с долларом добраться до самых высоких уровней за последние 21 неделю - фунт/доллар закрылся в среду на уровне 1.5744, вчерашний внутридневной максимум - 1.5768. В последний раз пара зарывалась выше отметки 1.57 лишь в середине декабря пошлого года. Данные по безработице в Великобритании в значительной степени способствовали этому успеху: ставка б/р упала до 5.5%, зафиксировав минимум с лета 2008 года. Отчет также показал рост среднего еженедельного уровня оплаты труда на 2.2%, что также стало лучшим показателем за последние четыре года. На публикации отчета Банка Англии по инфляции фунт упал к области 1.5631, поскольку в нем не содержалось никаких намеков на повышение ставки в обозримом будущем, кроме того, Банк понизил погноз по росту ВВП на 2015 год до 2.5% по сравнению с предыдущей оценкой на уровне 2.9%. Кроме того, в отчете говорилось о слабом росте производительности в пост-кризисный период, а также о предположительно сдержанной инфляции на протяжении всего 2015 года. По словам главы Банка Англии Марка Карни, это, среди прочего, связано с устойчивым ростом фунта.
Но нисходящая динамика оказалась недолгой и была воспринята многими как отличная возможность для открытия новых длинных позиций. Отчет по розничным продажам в США, вышедший хуже ожиданий, ослабил доллар по всему спектру рынка и, соответственно, помог фунту возобновить рост. В целом, британская валюта пользуется стабильным спросом с тех пор, как стало известно о победе Консерваторов на общих выборах, а публикуемая макроэкономическая статистика поддерживает этот оптимизм. Сегодня утром фунт/доллар консолидируется в довольно узком диапазоне с тенденцией к повышению. В паре с евро фунт также укреплялся в течение дня. Евро/фунт коснулся внутридневного минимума на отметки 0.7122 впервые за две недели, однако быстро вернулся в область выше 0.72 и закончил день на уровне 0.7213. Сейчас евро/фунт заперт в узком, десятипунктовом диапазоне чуть выше 0.72. Полупустой каледнарь Великобритании заставит инвесторов сконцентрироваться на том, что происходит по ту сторону Атлантики, где нас ждет традиционный для четверга отчет по еженедельным заявкам на пособие по безработице и индекс цен производителей за апрель.
По словам валютных стратегов, можно выделить два потенциально негативных для британской валюты фактора: инвесторы внимательно следят за планами Консерваторов по очередному этапу фискальной консолидации, а также о перспективах выхода Великобритании из состава Евросоюза (это будет зависеть от результатов предстоящего референдума). Однако Ствен Энгландер, валютный стратег из Citigroup, считает так называемый «брекзит» незначительным и слишком отдаленным фактором риска. «Вот будет потеха, когда придет время референдума, а фунт останется самой высокодоходной, высококачественной альтернативой доллару среди валют Б10 и будет по-прежнему пользоваться спросом несмотря на все усилия Карни добиться обратного». Джеймс Найтли, старший экономист ING Bank, отмечает, что рост зарплат в Великобритании - хорошая новость, свидетельствующая о росте доверия и расходов, а также очередной довод в пользу укрепления фунта.
«Учитывая то, что инфляция сейчас на нуле, при этом правительство повысило скидку с подоходного налога для физических лиц, можно предположить, что домохозяйства начнут понимать, что денег у них в карманах прибавилось. Джейн Фоули, старший валютный стратег из Rabobank, утверждает, что ставка Банка Англии будет повышена не ранее мая 2016 года. Вероятность фискальной консолидации «поможет Банку Англии выиграть время» перед повышением. Однако рынок, в целом, сохраняет позитвный настрой в отношении фунта, продолжая отмечать победу Консерваторов на выборах.
Австралийский доллар неплохо устроился на январских максимумах
Австралийский доллар коснулся максимальной отметки за последние четыре месяца, убедив нас в том, что на прошлой неделе Резервный банк Австралии «промахнулся» со своим решением понизить учетную ставку. На азиатской торговой сессии AUD/USD прибавил 0.6% и коснулся отметки 0.8162 - это максимум конца января. Однако действительно масштабное движение произошло вчера на нью-йоркской сессии, когда доллар начал сдавать позиции по всему спектру рынка в ответ на слабые данные по розничным продажам. Австралиец сумел подскочить на 1.7%. С тех пор, как РБА объявил о снижении ставки на прошлой неделе, валюта укрепилась на 4% или на 3 американских цента. Обычно валюта падает, когда ЦБ сокращает ставку, поскольку стимулирующие монетарные условия способствуют росту ликвидности и снижению доходности по облигациям.
Несомненно, Центробанку не нужна сильная валюта. Чиновники вновь пожаловались на то, что рынки не корректируют курс австралийского доллара с учетом ситуации на сырьевых рынках - в частности, с падением цен на железную руду. На прошлой неделе глава ЦБ Гленн Стивенс заявил о том, что дальнейшая девальвация валюты «необходима и вероятна». Но РБА, фактически, наказал сам себя, намекнув на завершение цикла снижения ставки. Подобное заявление застигло инвесторов врасполх, привело к бегству из коротких позиций в день снижения ставки и усилило восходящее давление на австралиец. «Практически никто не сомневался в том, что ЦБ сохранит перспективу дальнейшего снижения ставки», - отметили аналитики TD Securities. Они же назвали решение РБА «упущенной возможностью»
Евро преодолел отметку $1.1400
Евро завершил торговлю в Нью-Йорке прошлой ночью на $1.1354, а ранние сделки в Азиатско-Тихоокеанском регионе были ограничены узким диапазоном от $1.1350 до $1.1360. Евро/доллар проследовал вниз к минимуму $1.1341, но восстановился после этого под влиянием покупок в евро-кроссах, особенно в евро/стерлинге. Он проследовал через уровень открытия $1.1354 и подобрался к $1.1367, где прирост выдохся, также в соответствии с движением евро/стерлинга. Затем пара повернула обратно и опустилась до $1.1346, откуда начался следующий раунд покупок евро, на этот раз обусловленный широким ралли единой валюты. Пара поначалу достигла максимума $1.1374, потом пробилась выше максимума среды $1.1383, затем проследовала мимо максимума 7 мая на уровне $1.1392, а теперь курс взлетел до $1.1417, преодолев плотный заслон оферов от $1.1390 до $1.1410. Здесь были отмечены различные имена, в частности упоминались системные хеджфонды и резервные управляющие менеджеры. Прорыв $1.1410 открыл техническую цель на $1.1428 (1,618% от $1.1290-1.1066) и очень сильное сопротивление на $1.1450 (область февральских максимумов).
Очередным толчком к продажам доллара послужили вчерашние данные по розничным продажам в США, которые заставили инвесторов пересмотреть прогнозы первого повышения процентной ставки Федеральной резервной системой. После выхода этих данных экономисты JPMorgan Chase & Co. понизили прогноз роста экономики США во втором квартале с 2,5% до 2%. "Доллар падает как камень по очевидной причине - экономика США слабеет, а ФРС заняла выжидательную позицию, а это означает, что важнейший фактор "бычьего" тренда доллара исчез", - поясняет партнер Samson Capital Advisors LLC Джонатан Льюис. Розничные продажи в США в апреле 2015 года не изменились по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило министерство торговли страны. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали роста показателя на 0,2%.
Сегодня ждем выступление Марио Драги, инвесторам интересны комментарии по поводу обвала на рынке немецких облигаций, где запахло новым долговым кризисом. Тем не менее, для евро это пока рассматривается в качестве позитива – высокая доходность европейских долговых бумаг привлечет иностранных инвесторов к их покупке в надежде на то, что операции ЕЦБ приведут к росту котировок. В Штатах выйдут цифры по недельной безработице. Число американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе увеличилось на 8 000 до 273 000, прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg. Кроме того, ожидается, что число продолжающих получать пособие по безработице американцев за неделю, завершившуюся 2 мая, увеличилось на 4 000 до 2,232 млн человек. Минтруда США обнародует данные о заявках в четверг в 15.30 мск.
Технический взгляд на евро/доллар
Сопротивление 4: $1.1535 - месячный максимум 3 февраля
Сопротивление 3: $1.1496 – верхняя граница канала Боллинджера
Сопротивление 2: $1.1451 - максимум 19 февраля
Сопротивление 1: $1.1394 - максимум 23 февраля (тестируется)
Текущий курс валютной пары: $1.1410
Поддержка 1: $1.1339 - часовая поддержка 13 и 14 мая
Поддержка 2: $1.1279 - максимум 12 мая, теперь поддержка
Поддержка 3: $1.1201 - минимум 13 мая
Поддержка 4: $1.1130 - минимум 11 мая
Комментарий: прорыв назад выше 100-дневного скользящего среднего значения во вторник в качестве результата привел к дальнейшему росту вчера с немедленным переводом внимания на область $1.1394-1.1535. Перекупленные дневные осцилляторы и вершина Боллинджера остаются ключевыми проблемами для быков. Но медведи теперь нуждаются в закрытие ниже $1.1279, чтобы ослабить понижательное давление. Это сдвинет фокус обратно в область $1.1048-66, где находится 21-дневное скользящее среднее значение
Банк России объявил о начале интервенций по продаже рубля
Период относительно свободы рубля продлился недолго. Российская валюта в последний месяц неуютно чувствовала себя, когда доллар опускался ниже отметки в 50 рублей. Вчера спекулянты отважились на серьезную атаку и пробили даже уровень в 49 рублей, чему способствовали аукционы минфина по размещению облигаций на сумму в 25 млрд рублей. Первый аукцион прошел на ура, второй – не так хорошо. Глядя на то, что спекулянты снова разгулялись, у Банка России, похоже, сдали нервы, и сегодня он принял решение о проведении с13 мая 2015 года регулярных операций по покупке иностранной валюты на внутреннем валютном рынке для пополнения международных резервов. Эти операции будут проводиться ежедневно в объеме $100-200 млн. "Для минимизации влияния на динамику валютного курса покупки будут осуществляться равномерно в течение торгового дня. При этом в случае существенных изменений ситуации на валютном рынке объем операций может быть скорректирован", - отмечено в сообщении ЦБ РФ. Решение о покупке валюты принято с учетом нормализации ситуации на внутреннем валютном рынке и не направлено на поддержание определенного уровня курса, отмечает регулятор. Напомним, бюджет теряет колоссальные деньги при росте курса рубля против доллара и евро, поскольку экспортеры выплачивают государству в таком случае все меньше налогов. Похоже, государство теперь все больше устраивает ситуация, когда стоимость бочки нефти в рублях ближе не к 3 000, а к 4 000. Сегодняшнее решение ЦБ следует за вербальными интервенциями, которые усилились в апреле. И, так надо понимать, оно является последним китайским предупреждением. Вряд ли спекулянты, играющие на рост рубля, сдадутся сразу. Тренд, в конечном счете, поменяется, но не сразу. Готовность регулятора увеличить объем покупаемой валюты, похоже, рано или поздно развернет тенденцию в рубле.
Аусси корректируется с 4-месячных максимумов
Оставаясь выше $0.8100 ночью, аусси получил дополнительную поддержку от роста пары австралийский доллар/иена и организовал атаку на стопы выше $0.8140, следствием чего стали 4-месячные максимумы около $0.8164 (50% от $0.8795-0.7533). Волна продаж по Take Profit появилась сразу же, добавило давления падение цен на железную руду. В итоге аусси скорректировался к уровням около $0.8120/25. Спрос на падении встретил возобновившееся давление продавцов в Европе, когда пара продлила свою коррекцию к $0.8104. Позднее произошел прорыв $0.8100, что открыло путь в сторону технической поддержки на $0.8065 (50% от $0.7965-0.8164) и области спроса $0.8060/40. Австралийский доллар торгуется сейчас на $0.8080.
Технический взгляд на аусси/доллар
Сопротивление 4: $0.8332 - 200-дневное скользящее среднее значение
Сопротивление 3: $0.8301 - максимум 2015 от 15 января
Сопротивление 2: $0.8214 – вершина недельного канала Боллинджера
Сопротивление 1: $0.8138 - максимум 21 января
Текущий курс валютной пары: $0.8077
Поддержка 1: $0.8076 - часовая поддержка 13 мая
Поддержка 2: $0.8010 - часовое сопротивление 13 мая, теперь поддерживает
Поддержка 3: $0.7947 - минимум 13 мая
Поддержка 4: $0.7872 - 21-дневное скользящее среднее значение
Комментарий: прорыв 100-дневного скользящего среднего значения с последующим удержанием выше привели к агрессивному росту в среду, что подтверждает бычий уклон и акцент на область 200-дневного скользящего среднего значения $0.8301-78. Дневные осцилляторы также нацелены на дальнейшее повышение, хотя верхняя граница Боллинджера является проблемой и может ограничить последующий рост. Слои поддержки накапливаются, и медведям необходимо закрытие ниже $0.8010, чтобы сместить акцент обратно на $0.7857-0.7947, где находятся 21- и 100-дневное скользящее среднее значение
Barclays Capital: рекомендации по торговле основными парами
Евро/доллар: мы настроены по-медвежьи и будем продавать на росте к $1.14. Падение ниже $1.1055 (верхняя граница бывшего коридора) подтвердит перелом текущего тренда и откроет дорогу для дальнейшего снижения к $1.0850;
Доллар/иена: снижения следует рассматривать в качестве возможности для более выгодных покупок. Мы ждем роста к Y120.50 и Y120.85. Прорыв выше последнего из указанных уровней откроет дорогу для теста годовых максимумов в области фигуры Y122. Покупать лучше всего в области нижней границы текущего диапазона около Y118.15-30;
Фунт/доллар: закрытие вторника выше 200-дневной МА ($1.5620) усилило бычий моментум, и теперь мы ждем дальнейшего роста к нашей цели $1.5830. Наилучшая возможность для покупки – снижение в область верхней границы бывшего диапазона около $1.5550;Киви/доллар: в контексте нашего медвежьего настроя по паре мы будем использовать любые попытки роста для продажи на более выгодных уровнях. Наша цель – годовые минимумы около $0.7175.
Фунт штурмует все новые высоты
Фунт закрылся в Нью-Йорке в среду на $1.5743 после расширения своего недавнего восстановления выше прежнего сессионного максимума $1.5749 до $1.5768, когда доллар попал под широкое давление вслед за выпуском разочаровавших данных по розничным продажам в США. Это шаг отслеживал более сильное восстановление евро/доллара, что позволило евро/стерлингу расширить свое восстановление от раннего минимума stg0.7123 до повторного тестирования сильного сопротивления между stg0.7225/30 (максимум stg0.7228). Фунт снизился до $1.5728 во второй половине дня в США до восстановления к закрытию. В начале торговли в Азии фунт видел консолидацию в узком диапазоне около $1.5740, потом опустился до сессионных минимумов на $1.5731, прежде чем начать свой путь к максимуму $1.5760. Евро/стерлинг, державшийся поначалу в области stg0.7208/18, стал расти по мере укрепления спроса на евро в Европе, перепроверив максимум stg0.7228, потом поглотил стопы выше stg0.7230 и поднялся на stg0.7244. Это движение откинуло фунт обратно до $1.5747, прежде чем появились покупатели, поднявшие курс до начального максимума $1.5789. Как только кросс скорректировался назад, он позволил фунту догнать евро/доллар: курс подтолкнули до свежих максимумов 2015 $1.5810 в конце утра. В США ждем PPI и еженедельные требования по безработице, которые предоставят импульс следующему направлению.
Технический взгляд на фунт/доллар
Сопротивление 4: $1.5940 – максимум 12 ноября
Сопротивление 3: $1.5877 - 50% по Фибоначчи от $1.7186-$1.4568
Сопротивление 2: $1.5856 – верхняя проектируемая граница 5-недельного канала
Сопротивление 1: $1.5821 – максимум 27 ноября
Текущий курс валютной пары: $1.5788
Поддержка 1: $1.5745/60 - часовая поддержка
Поддержка 2: $1.5729 - внутридневной минимум
Поддержка 3: $1.5705/07 - часовые пики 12 мая
Поддержка 4: $1.5640 – минимум 13 мая
Комментарий: прорыв через сопротивление $1.5743-$1.5778 в результате вылился в тестирование максимума 27 ноября на уровне $1.5821, ближайшей цели. Прорыв далее наверх открывает вершину 5-недельного канала на $1.5856 (сегодня) и 50% Фибо на $1.5877. Поддержка, в то же время, поднимается до $1.5760-$1.5745; потеря здесь разочарует сейчас, но, вероятно, нужно движение ниже основания на дневном графике на $1.5729, чтобы что-нибудь перечеркнуть в бычьей картине рынка. Прорыв через $1.5877 приведет к актуализации цели на $1.6017
Danske Bank: снижение дефляционных рисков в еврозоне усугубляет позиции доллара США
Рыночное позиционирование, обусловленное перенасыщением длинных позиций в американской валюте, предлагает благодатную почву для восходящей коррекции в паре евро/доллар. Поскольку инвесторы переоценивают дефляционные риски в еврозоне, валюта США остается уязвимой, если риски дефляции и дальше будут продолжать снижаться.
С середины января экстремально низкие цены на нефть планомерно растут. Теперь и стоимость промышленных металлов последовала за нефтью. На наш взгляд, ценовая война ОПЕК исчерпала себя. Инфляционные темпы возросли от Японии до Великобритании, кривые доходности облигаций стали более крутыми на длинном конце в еврозоне и в США.
Тем не менее, пока еще рано говорить о смене ситуации
Рынки получили сигнал, но не получили четкого подтверждения того, что падение инфляции в еврозоне достигло своей самой наихудшей точки. Необходимо будет увидеть увеличение базовой инфляции и роста заработных плат.
Глава ЕЦБ Марио Драги будет всячески препятствовать смене настроений. Он будет стараться максимальным образом подчеркнуть, что Центробанк Европы будет строго придерживаться обозначенной схемы программы покупки активов. Таким образом его слова и комментарии будут направлены на то, чтобы устранить любые разговоры о том, что программа покупки активов может быть свернута ранее намеченного срока (прим. Profinance.ru: сентябрь 2016 года)
Мы все еще считаем, что старт повышения процентных ставок ФРС вернет силу доллару США. И произойти это должно в ходе летнего периода.
Доллар/канада. Медведи ждут повода для возобновления активных продаж
Доллар/канада сегодня продолжил цепляться за биды поблизости от C$1.1920, однако попытки быков контратаковать остаются вялыми и продолжают привлекать хороший интерес к продаже, в частности крупные офера теперь видны в области C$1.1970/80 и около C$1.2000. Развитие нисходящей коррекции доллара США остается фактором давления на пару, тогда как динамика нефти в целом остается конструктивной для луни: «черное золото» закрепилось выше $59 за баррель и пользуется спросом на спадах. Темпы снижения доллар/канады в последнее время замедлились, но техническая картина, в частности, прорыв линии тренда с сентября прошлого года, не внушает особого оптимизма. Баланс рисков пока смещен в пользу медведей, и развитие восстановления цен на нефть вполне может стать драйвером для снижения курса к уровням в районе C$1.17/C$1.16
BoAML: причин покидать лонг в доллар/иене пока нет
Прорыв ниже Y119.00 не повлек за собой активной ликвидации лонгов, однако тон торгов остается подавленным, а попытки вернуться выше Y119.30 привлекают устойчивый интерес к продаже. Валютные стратеги Bank of America Merrill Lynch, впрочем, не теряют оптимизма, и предпочитают сохранять имеющиеся у них длинные позиции. Они считают, что лишь потеря опоры в районе Y118.33 может стать основанием для пересмотра оценок дальнейших перспектив пары, и полагают, что затянувшая консолидация завершится прорывом верхней границы треугольника и ростом к Y124.59 (цель лонга) и к Y128.45
BNP Paribas указал где продать евро/доллар, а где купить EuroStoxx
Рыночные эксперты из банка BNP Paribas обозначили диапазон значений индекса EuroStoxx 50 между 3450 и 3500 пунктов привлекательным для открытия длинных позиций с целью выкупить большую часть реализованного до этого падения (см. график). Вход индекса в область 3700/3750 пунктов будет сигналом к фиксации прибыли по длинным позициям. В валютной паре евро/доллар BNP Paribas обозначил диапазон 1.1450/1.1500 в качестве привлекательной точки входа в короткие позиции в перспективе долгосрочного медвежьего тренда
CS: рост евро - пока лишь коррекция, но с продажей лучше повременить
Восстановления евро/доллара продолжается, но стратеги Credit Suisse считают, что причин говорить об окончании медвежьего тренда пока нет. В банке отмечают, что текущее снижение доллара вполне соответствует коррекционным фазам, наблюдавшимся в прошлом, и об изменении оценки перспектив можно будет говорить лишь в случае значимого изменения динамики денежных потоков. Пока такового не наблюдается, напротив, дефицит баланса портфельных инвестиций в Еврозоне достиг максимального значения за последние пятнадцать лет. В Credit Suisse также обращают внимание на то, что, хотя доходность по европейским облигациям в последнее время подросла, дифференциал реальных ставок продолжил расширятся в пользу американской валюты. Кроме того, последние изменения номинальных ставок и инфляционных свопов, по мнению стратегов банка, указывают на рисков преждевременного ужесточения финансовых условий в Еврозоне. В CS ожидают повышения ставки ФРС в сентябре и сохраняют трехмесячный прогноз по евро/доллару на уровне $1.05, однако считают, что сейчас слишком рано возобновлять наращивание короткой экспозиции в евро и имеет смысл дожаться, когда ситуация будет выглядеть более определенной
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба