Пока инвесторы в США и Европе отдыхали, а американские инвесторы, празднуя День Памяти, продолжают отдыхать и сегодня, активность на мировых финансовых рынках несколько уменьшилась, что и понятно – многие инвесторы не рисковали открывать существенные валютные и фондовые позиции без оглядки на развитые рынки. Заметим, что сводный европейский фондовый индекс Stoxx Europe-600 хотя и снизился, но не слишком сильно – объемы торгов оказались несущественными. Отдельно из европейских площадок стоит выделить греческие площадки, где местный фондовый индекс сильно просел из-за рисков того, что страна не сможет произвести очередной платеж на сумму 1,6 млрд. евро по кредиту МВФ. Платить, к слову, предстоит уже на следующей неделе.
Вполне вероятно, ряду инвесторов снова будет крайне выгодно спекулировать и зарабатывать на валютных рынках благодаря греческой тематике, поскольку призрак «дефолта» опять стал ходить по Европе, а евро снова стал резко ослабляться к доллару. Если добавить к этому ожидания инвесторов от того, что ФРС может начать повышать процентную ставку уже в этом году, то получим невеселую картину для европейской валюты уже в самое ближайшее время. Глава ФРС г-жа накануне дала понять, что повышать ставку рефинансирования однозначно необходимо до конца этого года – в сентябре, октябре или ноябре, если это позволит статистика из США.
Позитивной новостью для российского рынка стал крайне приятный для ряда российских «голубых фишек» пересмотр базы расчета индексов MSCI, по итогам которого изменились доли обыкновенных акций Сбербанка, Магнита и Транснефти в сторону повышения. Логично ожидать роста спроса на вышеупомянутые бумаги. Пик налоговых выплат, который миновал накануне, будет однозначно влиять на курс рубля вкупе с последними новациями ЦБ, которые явно направлены против укрепления национальной валюты. Отмена аукциона годового валютного РЕПО есть не что иное, как четкий посыл рынку.
Таким образом, сейчас для инвесторов остается хорошая возможность работать против рубля, формируя долгосрочные позиции по валюте в преддверии постепенно растущей вероятности снижения цен на нефть по причине скорой отмены санкций в отношении Ирана и решения ОПЕК через неделю, который вряд ли пойдет на снижение уровня добычи.
Торги в понедельник на российском рынке акций сопровождались негативной динамикой по основным индексам в условиях отсутствия четких торговых сигналов и падения стоимости нефти марки Brent.
Индекс ММВБ под закрытие упал на 1,24% до уровня в 1 644,93 пунктов, индекс РТС просел на 1,33% до уровня в 1 037,24 пунктов.
На нефтяных рынках цены по основным эталонным маркам слабо повышаются с утра во вторник на новостях об усилении напряженности на Ближнем Востоке, хотя сильного роста нет на ожиданиях того, что Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) на следующей неделе оставит квоты без изменения.
В понедельник основные торги в Лондоне и Нью-Йорке не велись в связи с государственными праздниками в Великобритании и США.
Рынок продолжает немного нервничать по мере приближения заседания ОПЕК, на котором предельные показатели добычи, скорее всего, не будут изменены. Если цена нефти действительно продолжит расти, то рынок может увидеть восстановление производства нефти в США, и весь цикл повторится с самого начала.
Премьер-министр Ирака Хайдер аль-Абади вчера пообещал в кратчайшие сроки отбить город Рамади, расположенный чуть более чем в100 кмот Багдада и захваченный силами экстремистской группировки «Исламское государство». Напомним, что операция по освобождению Рамади от боевиков началась 23 мая, к вечеру понедельника иракские войска отбили университетский комплекс. Король Саудовской Аравии Салман поклялся стереть ИГ с лица земли после взрыва, прогремевшего во время пятничной молитвы в шиитской мечети Имама Али в местечке Эль-Кодейх в районе Эль-Катыф на востоке Саудовской Аравии. В результате теракта погиб 21 человек, более 100 пострадали. Таким образом, геополитический фактор продолжает удерживать нефтяные цены на относительно высоком уровне
Июльские фьючерсы на нефть Brent поднялись на 0,2% до уровня в $65,65 за баррель. Цена фьючерса на нефть WTI увеличилась к этому времени на 0,32% до уровня в $59,91 за баррель.
На американском рынке торги не проводились по причине празднования Дня Памяти.
На азиатском рынке торги завершились небольшим ростом ключевых индексов. Отметим, что показатели в Токио идут вверх уже восьмой рабочий день подряд. Важнейшим фактором роста котировок остается низкий курс иены по отношению к американскому доллару, поскольку инвесторы все еще полны оптимизма в связи с намеками руководства Федеральной резервной системы США на возможность относительно скорого повышения кредитной ставки. Если ранее это ожидалось только в будущем году, то сейчас многие ожидают, что повышение, скорее всего, произойдет в сентябре или в декабре.
В целом инвесторы занимали выжидательную позицию, поскольку западные фондовые рынки в понедельник были закрыты из-за праздников, и в этих условиях игроки в Азии предпочитали не предпринимать решительных шагов, поскольку для крупной продажи или крупной покупки сегодня весь день не находилось существенных причин.
Среди лидеров снижения были страховые и финансовые компании. Акции Financial Products Group просели на 16,2% после сообщения о том, что правительство может проверить схемы оптимизации налогов, которые компания предлагает клиентам. Бумаги Daiwa Securities подешевели на 1,2%, Nomura Holdings – на 0,9%.
Акции производителя безалкогольных напитков Dydo Drinco подорожали на 6,1% на фоне отмеченного в мае расширения ее продаж.
Примерно на 0,12% вырос индекс Nikkei 225 до уровня в 20 437,48 пунктов. Индекс TOPIX вырос на 0,03% до уровня в 1 659,57 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В банковском секторе лидером роста оказались акции банка «Возрождение», которые подскочили на новостях об объединении с Абсолют банком. Привилегированные акции поднялись на 40,38% до 109,5 рублей, обыкновенные – на 21,83%. Торги акциями банка переводились в режим дискретного аукциона в связи с ростом цены более чем на 20%.
В понедельник СМИ сообщили, что совет директоров банка «Возрождение» одобрил официальную оферту об объединении с Абсолют банком.
2. В лидерах роста среди бумаг стоить выделить акции ММК (+2,19%), Уралкалия (+2,44%), ФСК ЕЭС (+2%), Интер РАО (+1,84%), ВТБ (+1,6%), Распадской (+1,73%).
3. В лидерах снижения стоит отметить обыкновенные акции Сургутнефтегаза (-2,46%), Роснефти (-2,62%), Татнефти (-2,45%) и Магнита (-2%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов без сильных ценовых всплесков по причине негативных ожиданий инвесторов в отношении курса рубля, который после прохождения пика налоговых выплат начинает смотреть в сторону ослабления.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня стало известно о том, что по причине сдвигов сроков финансового оздоровления Банка Москвы его присоединение к ВТБ, которое должно было завершиться в текущем году, откладывается до 2018-го года.
Согласно информации из СМИ, оба банка не смогли согласовать сделку с ЦБ РФ, поскольку ВТБ сейчас не в состоянии быстро увеличить резервы в необходимом объеме, кроме того, чтобы не нарушить базельские нормы. Это значит, что Банк Москвы продолжит работать самостоятельно вплоть до полного выполнения плана финансового оздоровления в конце 2018-го года, а ВТБ получит только часть его бизнеса.
Напомним, что Банк Москвы был санирован в 2011-м году, когда на его оздоровление ЦБ через АСВ выделил заем в размере 295 млрд. рублей по ставке 0,51% сроком на 10 лет.
Пока именно вопрос с резервами мешает присоединить Банк Москвы к ВТБ согласно стандартам РСБУ, тогда как по МСФО получение такой суммы средств по нерыночной ставке дало Банку Москвы возможность получить техническую прибыль в размере 150 млрд. рублей и зарезервировать самые проблемные кредиты. В конце прошлого года заем АСВ был пролонгирован на пять лет до 2026-го года, что позволило ВТБ получить прибыль в размере почти 100 млрд. рублей.
После того, как агентство по страхованию вкладов и ЦБ продлили план финансового оздоровления Банка Москвы до 2018-го года, а банку необходимо дополнительно создать 83,3 млрд. рублей резервов. В случае присоединения к ВТБ обязанность по созданию данных резервов стала бы уже прерогативой ВТБ, причем разово, поскольку он, в отличие от Банка Москвы, в процессе оздоровления не находится.
Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг ВТБ, поскольку невозможность соблюсти базельские регуляторные нормы вкупе с требования одномоментного создания большого объема резервов предсказуемо отложили присоединение Банка Москвы.
Цена: 0,0813
Цель: 0,0892
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Северсталь"
Сегодня акционеры Северстали на годовом собрании приняли решение выплатить финальные дивиденды по итогам 2014-го года в размере 14,65 рубля на одну акцию. Это значит, что размер дивиденда по сравнению с 2013-м годом вырос в 9 раз!
По итогам I квартала 2015-го года дивиденды будут выплачены в размере 12,81 рублей на акцию, что также означает рост более чем в 5 раз по сравнению с I кварталом 2014-го года.
Напомним, что всего на выплату финальных дивидендов-2014 будет направлено около 12,3 млрд. рублей, а по итогам первого квартала текущего года – 10,73 млрд. рублей. Список акционеров для получения дивидендов будет составлен по состоянию на 5 июня.
Напомним также, что по итогам I квартала 2014-го года Северсталь выплатила дивиденды в размере 2,43 рубля на обыкновенную акцию, а по итогам второго – 2,14 рублей на акцию, включая специальные дивиденды за продажу американских активов (общая сумма составила 45,6 миллиарда рублей).
Это значит, что общая сумма дивидендов Северстали за 2014-й год составляет 61,7 миллиарда рублей, что почти в 9 раз больше по сравнению с предыдущим годом.
Мы считаем данные новости позитивными для бумаг Северстали и рекомендуем их к покупке как по причине рекордной дивидендной доходности как по причине выплаты спецдивидендов, так и по причине девальвационных событий в конце 2014-го года.
Цена: 614,7
Цель: 722,2
Рекомендация: Держать
Вполне вероятно, ряду инвесторов снова будет крайне выгодно спекулировать и зарабатывать на валютных рынках благодаря греческой тематике, поскольку призрак «дефолта» опять стал ходить по Европе, а евро снова стал резко ослабляться к доллару. Если добавить к этому ожидания инвесторов от того, что ФРС может начать повышать процентную ставку уже в этом году, то получим невеселую картину для европейской валюты уже в самое ближайшее время. Глава ФРС г-жа накануне дала понять, что повышать ставку рефинансирования однозначно необходимо до конца этого года – в сентябре, октябре или ноябре, если это позволит статистика из США.
Позитивной новостью для российского рынка стал крайне приятный для ряда российских «голубых фишек» пересмотр базы расчета индексов MSCI, по итогам которого изменились доли обыкновенных акций Сбербанка, Магнита и Транснефти в сторону повышения. Логично ожидать роста спроса на вышеупомянутые бумаги. Пик налоговых выплат, который миновал накануне, будет однозначно влиять на курс рубля вкупе с последними новациями ЦБ, которые явно направлены против укрепления национальной валюты. Отмена аукциона годового валютного РЕПО есть не что иное, как четкий посыл рынку.
Таким образом, сейчас для инвесторов остается хорошая возможность работать против рубля, формируя долгосрочные позиции по валюте в преддверии постепенно растущей вероятности снижения цен на нефть по причине скорой отмены санкций в отношении Ирана и решения ОПЕК через неделю, который вряд ли пойдет на снижение уровня добычи.
Торги в понедельник на российском рынке акций сопровождались негативной динамикой по основным индексам в условиях отсутствия четких торговых сигналов и падения стоимости нефти марки Brent.
Индекс ММВБ под закрытие упал на 1,24% до уровня в 1 644,93 пунктов, индекс РТС просел на 1,33% до уровня в 1 037,24 пунктов.
На нефтяных рынках цены по основным эталонным маркам слабо повышаются с утра во вторник на новостях об усилении напряженности на Ближнем Востоке, хотя сильного роста нет на ожиданиях того, что Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) на следующей неделе оставит квоты без изменения.
В понедельник основные торги в Лондоне и Нью-Йорке не велись в связи с государственными праздниками в Великобритании и США.
Рынок продолжает немного нервничать по мере приближения заседания ОПЕК, на котором предельные показатели добычи, скорее всего, не будут изменены. Если цена нефти действительно продолжит расти, то рынок может увидеть восстановление производства нефти в США, и весь цикл повторится с самого начала.
Премьер-министр Ирака Хайдер аль-Абади вчера пообещал в кратчайшие сроки отбить город Рамади, расположенный чуть более чем в100 кмот Багдада и захваченный силами экстремистской группировки «Исламское государство». Напомним, что операция по освобождению Рамади от боевиков началась 23 мая, к вечеру понедельника иракские войска отбили университетский комплекс. Король Саудовской Аравии Салман поклялся стереть ИГ с лица земли после взрыва, прогремевшего во время пятничной молитвы в шиитской мечети Имама Али в местечке Эль-Кодейх в районе Эль-Катыф на востоке Саудовской Аравии. В результате теракта погиб 21 человек, более 100 пострадали. Таким образом, геополитический фактор продолжает удерживать нефтяные цены на относительно высоком уровне
Июльские фьючерсы на нефть Brent поднялись на 0,2% до уровня в $65,65 за баррель. Цена фьючерса на нефть WTI увеличилась к этому времени на 0,32% до уровня в $59,91 за баррель.
На американском рынке торги не проводились по причине празднования Дня Памяти.
На азиатском рынке торги завершились небольшим ростом ключевых индексов. Отметим, что показатели в Токио идут вверх уже восьмой рабочий день подряд. Важнейшим фактором роста котировок остается низкий курс иены по отношению к американскому доллару, поскольку инвесторы все еще полны оптимизма в связи с намеками руководства Федеральной резервной системы США на возможность относительно скорого повышения кредитной ставки. Если ранее это ожидалось только в будущем году, то сейчас многие ожидают, что повышение, скорее всего, произойдет в сентябре или в декабре.
В целом инвесторы занимали выжидательную позицию, поскольку западные фондовые рынки в понедельник были закрыты из-за праздников, и в этих условиях игроки в Азии предпочитали не предпринимать решительных шагов, поскольку для крупной продажи или крупной покупки сегодня весь день не находилось существенных причин.
Среди лидеров снижения были страховые и финансовые компании. Акции Financial Products Group просели на 16,2% после сообщения о том, что правительство может проверить схемы оптимизации налогов, которые компания предлагает клиентам. Бумаги Daiwa Securities подешевели на 1,2%, Nomura Holdings – на 0,9%.
Акции производителя безалкогольных напитков Dydo Drinco подорожали на 6,1% на фоне отмеченного в мае расширения ее продаж.
Примерно на 0,12% вырос индекс Nikkei 225 до уровня в 20 437,48 пунктов. Индекс TOPIX вырос на 0,03% до уровня в 1 659,57 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В банковском секторе лидером роста оказались акции банка «Возрождение», которые подскочили на новостях об объединении с Абсолют банком. Привилегированные акции поднялись на 40,38% до 109,5 рублей, обыкновенные – на 21,83%. Торги акциями банка переводились в режим дискретного аукциона в связи с ростом цены более чем на 20%.
В понедельник СМИ сообщили, что совет директоров банка «Возрождение» одобрил официальную оферту об объединении с Абсолют банком.
2. В лидерах роста среди бумаг стоить выделить акции ММК (+2,19%), Уралкалия (+2,44%), ФСК ЕЭС (+2%), Интер РАО (+1,84%), ВТБ (+1,6%), Распадской (+1,73%).
3. В лидерах снижения стоит отметить обыкновенные акции Сургутнефтегаза (-2,46%), Роснефти (-2,62%), Татнефти (-2,45%) и Магнита (-2%).
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем спокойных торгов без сильных ценовых всплесков по причине негативных ожиданий инвесторов в отношении курса рубля, который после прохождения пика налоговых выплат начинает смотреть в сторону ослабления.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня стало известно о том, что по причине сдвигов сроков финансового оздоровления Банка Москвы его присоединение к ВТБ, которое должно было завершиться в текущем году, откладывается до 2018-го года.
Согласно информации из СМИ, оба банка не смогли согласовать сделку с ЦБ РФ, поскольку ВТБ сейчас не в состоянии быстро увеличить резервы в необходимом объеме, кроме того, чтобы не нарушить базельские нормы. Это значит, что Банк Москвы продолжит работать самостоятельно вплоть до полного выполнения плана финансового оздоровления в конце 2018-го года, а ВТБ получит только часть его бизнеса.
Напомним, что Банк Москвы был санирован в 2011-м году, когда на его оздоровление ЦБ через АСВ выделил заем в размере 295 млрд. рублей по ставке 0,51% сроком на 10 лет.
Пока именно вопрос с резервами мешает присоединить Банк Москвы к ВТБ согласно стандартам РСБУ, тогда как по МСФО получение такой суммы средств по нерыночной ставке дало Банку Москвы возможность получить техническую прибыль в размере 150 млрд. рублей и зарезервировать самые проблемные кредиты. В конце прошлого года заем АСВ был пролонгирован на пять лет до 2026-го года, что позволило ВТБ получить прибыль в размере почти 100 млрд. рублей.
После того, как агентство по страхованию вкладов и ЦБ продлили план финансового оздоровления Банка Москвы до 2018-го года, а банку необходимо дополнительно создать 83,3 млрд. рублей резервов. В случае присоединения к ВТБ обязанность по созданию данных резервов стала бы уже прерогативой ВТБ, причем разово, поскольку он, в отличие от Банка Москвы, в процессе оздоровления не находится.
Мы считаем данную новость нейтральной для бумаг ВТБ, поскольку невозможность соблюсти базельские регуляторные нормы вкупе с требования одномоментного создания большого объема резервов предсказуемо отложили присоединение Банка Москвы.
Цена: 0,0813
Цель: 0,0892
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Северсталь"
Сегодня акционеры Северстали на годовом собрании приняли решение выплатить финальные дивиденды по итогам 2014-го года в размере 14,65 рубля на одну акцию. Это значит, что размер дивиденда по сравнению с 2013-м годом вырос в 9 раз!
По итогам I квартала 2015-го года дивиденды будут выплачены в размере 12,81 рублей на акцию, что также означает рост более чем в 5 раз по сравнению с I кварталом 2014-го года.
Напомним, что всего на выплату финальных дивидендов-2014 будет направлено около 12,3 млрд. рублей, а по итогам первого квартала текущего года – 10,73 млрд. рублей. Список акционеров для получения дивидендов будет составлен по состоянию на 5 июня.
Напомним также, что по итогам I квартала 2014-го года Северсталь выплатила дивиденды в размере 2,43 рубля на обыкновенную акцию, а по итогам второго – 2,14 рублей на акцию, включая специальные дивиденды за продажу американских активов (общая сумма составила 45,6 миллиарда рублей).
Это значит, что общая сумма дивидендов Северстали за 2014-й год составляет 61,7 миллиарда рублей, что почти в 9 раз больше по сравнению с предыдущим годом.
Мы считаем данные новости позитивными для бумаг Северстали и рекомендуем их к покупке как по причине рекордной дивидендной доходности как по причине выплаты спецдивидендов, так и по причине девальвационных событий в конце 2014-го года.
Цена: 614,7
Цель: 722,2
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба