9 июня 2015 Промсвязьбанк | Архив
Убытки банков в апреле, а также усиление спада в экономике развеяли ожидания того, что худшее уже позади. Продолжающийся рост просроченной задолженности по кредитам пока не позволяет говорить об улучшении ситуации в отрасли. Среди позитивных тенденций отмечаем улучшение обеспеченности капиталом за счет сокращения риска на балансе и мер докапитализации. Постепенное снижение стоимости фондирования оказывает поддержку сектору.
Основные тенденции в апреле и за 4 месяца 2015 года.
По данным ЦБ, в апреле убыток российских банков составил 23 млрд руб. С учетом прибыли в марте с начала года убыток составил 17 млрд руб. Результат намного хуже показателей прошлого года, за январь — апрель 2014 года банки получили прибыль 292 млрд руб. Давление на финансовые результаты банков продолжает оказывать возросшая стоимость фондирования и увеличение расходов на формирование резервов на возможные потери.
Лидерами по чистой прибыли в апреле стали: Сбербанк (22,5 млрд руб.), Райффайзенбанк (3,6 млрд руб.), Совкомбанк (2,3 млрд руб.), ВТБ (1,4 млрд руб.). Укрепление рубля негативно отразилось на Альфа-Банке, имеющего значительный объем валютных активов. Убыток Альфа-Банка в апреле составил 21,9 млрд руб. Значительные убытки в апреле показали Россельхозбанк (-5,3 млрд руб.), Банк Москвы (-2,8 млрд руб.), Бинбанк (-2,5 млрд руб.), ХКФ Банк (-2,1 млрд руб.), МДМ Банк (-2,1 млрд руб.), Восточный (-1,2 млрд руб.), МТС банк (-1,2 млрд руб.).
Показатель достаточности совокупного капитала (рассчитанный по «Базель III») публикуется ЦБ с задержкой на 1 месяц. В марте показатель улучшился с 12,2% до 12,9%. Рост показателя обеспечило сокращение объема риска на балансе, а также реализуемые меры докапитализации. Мы ожидаем, что в апреле показатель сохранится на комфортном уровне. Реализуемые меры докапитализации вместе с сокращением активов позволяют подавляющему числу банков отказаться от регуляторных послаблений ЦБ с 1 июля.
В апреле укрепление рубля привело к уменьшению валютных статей баланса. Активы в целом сократились на 2,8% до 72 трлн руб. Без учета валютной переоценки активы выросли на 1,0%. С начала года активы банков сократились на 6,9%. Без учета валютной переоценки сокращение активов составило 4,3%.
Кредитный портфель банков уменьшился за апрель на 2,8% («+0,2%» с исключением влияния валютного курса), а с начала года на 3,5%. Быстрее происходит сокращение розничного портфеля, характеризующегося более высоким риском. Сокращение портфеля кредитов физлицам с начала года составило 4,5%, корпоративный кредитный портфель с начала года сократился на 3,2%.
Доля просроченной задолженности в корпоративном кредитном портфеле за апрель выросла с 5,0% до 5,6%, а по розничным кредитам — с 6,9% до 7,1%.
Доля валютных активов на балансах банков в марте сократилась с 32,2% до 30,6%. В пассивах произошло аналогичное сокращение валютных обязательств, обусловленное укреплением рубля.
Увеличение склонности к сбережению стимулирует приток средств физлиц на депозиты. Вклады населения выросли за апрель на 0,2% («+40 млрд руб.»), за четыре месяца текущего года рост составил 3,1% (основной рост пришелся на январь). С исключением влияния валютного курса рост вкладов населения за 4м2015 г. составил 5,3%. Несмотря на снижение ставок, приток средств населения в банки продолжается. Приток рублевых вкладов компенсирует сокращение валютных счетов.
Объем депозитов юрлиц в апреле сократился на 4,3%, а с учетом оттока по р/сч средства корпоративных клиентов в апреле уменьшились на 5,8%. С начала года депозиты корпоративных клиентов сократились на 9,4%.
Задолженность банков перед ЦБ в марте снизилась на 57 млрд руб., при этом банки продолжают наращивать выборку лимита по инструменту валютное РЕПО. На фоне более быстрого сокращения остальных статей пассивов в апреле доля средств ЦБ в пассивах банков выросла с 10,2% до 10,4%.
Мы ожидаем, что постепенное снижение стоимости фондирования позволит банкам показать во втором полугодии текущего года лучшие результаты, чем в начале года. Реализуемые меры докапитализации банков позволяют абсорбировать рост потерь по кредитам.
Ключевые показатели банковского сектора
Обзор банковского сектора в апреле и за 4 месяца 2015 года
Укрепление курса рубля в апреле и переоценка валютных статей баланса обусловили сокращение активов в марте на 2,8%. С начала года сокращение активов составило 6,9%.
Сокращение активов негативно отражается на доходах банков. При этом сокращение риска на балансе позитивно влияет на достаточность капитала.
Доля валютных активов на балансах банков в апреле сократилась на 1,6 п.п. – с 32,2% до 30,6%. Валютные пассивы в апреле сократились на 1,9 п.п.
Превышение валютных активов над валютными пассивами выросло до 1,7 п.п. по сравнению с 1,0 п.п. на начало года.
В марте убыток банковского сектора составил 23 млрд руб., что развеяло надежды на то, что худшее для российских банков уже позади. Убытки в апреле получили крупнейшие госбанки (РСХБ и Банк Москвы). Среди крупных частных банков выделился Альфа-Банк (-21,9 млрд руб.) и МДМ Банк (-2,1 млрд руб.). Марафон убыточности продолжили розничные банки: ХКФ Банк (-2,1 млрд руб.), КБ Восточный (-1,2 млрд руб.), МТС банк (-1,2 млрд руб.).
Показатель достаточности совокупного капитала (рассчитанный по «Базель III») по системе поддерживается на комфортном уровне.
В апреле кредиты физлицам сократились на 1,1%, что было ожидаемо. А вот сокращение корпоративных кредитов на 3,5% выглядит неожиданно. Очевидно, на снижении кредитной активности сказывается спад в ключевых отраслях российской экономики и сокращение инвестиций.
Объем привлеченных банками средств клиентов в апреле сократился с 44,3 трлн руб. до 42,9 млрд руб.
Основной отток произошел по счетам корпоративных клиентов. По вкладам физлиц произошел скромный прирост на 0,2%, что за минусом начисленных процентов означает фактический отток средств.
Спад в экономике и снижение реальных доходов населения будут и дальше ограничивать возможности клиентов наращивать сбережения на счетах в банках
Задолженность банков перед ЦБ в апреле продолжила снижаться. В абсолютном выражении долг банков перед регулятором уменьшился на 57 млрд руб. При этом использование инструмента валютное РЕПО набирает популярность. Использование лимита увеличилось в апреле с 33,7 до 38,1 млрд долл. из предельных 50 млрд долл. Основной объем валютного фондирования в ЦБ по прежнему приходится на Банк ФК Открытие (51% общей выборки), ВТБ (13%), Альфа-Банк (4%), Совкомбанк (3%) и Промсвязьбанк (3%).
Качество кредитных портфелей банков продолжает ухудшаться.
Снижение доли просроченной задолженности по кредитам мы ожидаем лишь после списания проблемных долгов с баланса и наращивания нового кредитного портфеля в конце текущего год – начале следующего.
Снижение стоимости фондирования банки не спешат транслировать в снижение ставок по кредитам для клиентов. Маржу банков абсорбирует рост стоимости риска.
Увеличение расходов на формирование резервов в условиях роста потерь банков будут ограничивать возможности банков по снижения ставок по кредитам для конечных заемщиков.
Ставки по кредитам физлиц свыше 1 года вопреки снижению стоимости фондирования банков растут, что отражает рост стоимости риска в данном сегменте.
Средневзвешенная ставка по кредитам физлиц до 1 года снизилась с 28,9% до 27,4%.
Розничное кредитование продолжает сокращаться. Основное падение происходит в автокредитовании («- 2,8%» м/м и «-10,1%» г/г) и в сегменте необеспеченных кредитов («-1,7%» м/м и «+1,1%» г/г).
Восстановление спроса на розничные кредиты будут ограничивать такие факторы как высокий уровень накопленной долговой нагрузки населения и снижение реальных доходов.
Интерес банков к розничному кредитованию ослабевает на фоне роста рисков ухудшения финансового состояния заемщиков и ограничения максимальной процентной ставки по кредитам для физлиц.
Ставки по депозитам физлиц продолжают снижаться. В апреле максимальная ставка топ-10 банков по депозитам физлиц снизилась на 28 б.п. В мае, вслед за снижение ключевой ставки на 150 б.п., банки продолжили удешевлять фондирования. За первые две декады мая снижение составило еще 122 б.п.
Мы ожидаем, что замедление инфляции и стабилизация курса рубля вместе с ростом рисков спада в экономике будут способствовать дальнейшему снижению ключевой ставки. В свою очередь снижение ключевой ставки будет стимулировать снижение ставок по депозитам.
В топ-10 банков с наибольшим объемом депозитов населения в рублях входят Сбербанк, ВТБ 24, Банк Москвы, Райффайзенбанк, Газпромбанк, Ханты-Мансийский Банк Открытие, Альфа-Банк, Хоум Кредит Банк, Промсвязьбанк и Россельхозбанк.
Национальная валюта в апреле и первой половине мая продолжала демонстрировать укрепление – курс доллара смог преодолеть отметку 50 руб. Подобное укрепление неоднократно провоцировало ЦБ начать выкупать валюту для пополнения резервов в объеме 100-200 млн долл. в день, что позволило вернуть курс рубля к уровню 50 руб. по отношению к доллару. Примечательно, что небольшая коррекция на сырьевых площадках спровоцировала
Объем задолженности банковской системы постепенно стабилизировался на уровнях середины прошлого года.
Наличие дефицита в бюджете 2015 года, а также отсутствие валютных интервенций, по нашим ожиданием, позволят банкам не только воздержаться от наращивания задолженности перед ЦБ, но и сократить ее до уровня 6 трлн руб. к концу года довольно сильные колебания национальной валюты, которые можно было наблюдать в конце мая и начале июня. Привычная стабильность для локального валютного рынка, сохраняющаяся на протяжении первой половине мая, была нарушена. Курс доллара начал достигал отметки 53 руб.
Мы полагаем, что, несмотря на возвращение котировок нефти к 64 долл. за барр., монетарные власти постараются удерживать курс доллара ближе к уровню 55 руб. Целью этого – попытка сократить объем ресурсов, направляемых на покрытие дефицита бюджета за счет активов Резервного фонда.
Стабилизация ситуации на локальном валютном рынке, а также замедление темпов роста инфляции открывает перед ЦБ возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на предстоящем в середине июня заседании. При этом ставки МБК накануне предстоящего решения уже приняли пологую форму, отражая ожидания смягчение монетарной политики.
Мы полагаем, что Банк России продолжит плавно снижать ключевую ставку и к концу 2015 года – началу 2016 года доведет ее до уровня 9%-10%. При этом ставки денежного рынка вряд ли будут выходить за пределы процентного коридора ЦБ (±1% от ключевой ставки).
Задолженность банковской системы пред ЦБ по инструментам валютного фондирования по состояния на 03 июня достигла уровня 36,27 млрд долл.
В целом, в условиях стабилизации ситуации на локальном валютном рынке и большим предложение валюты со стороны экспортеров, банки и так будут плавно сокращать свою задолженность, выбирая не весь предложенный ЦБ лимит.
Обозначенная политика ЦБ по постепенному сокращению лимитов и фактический отказ от аукционов годового РЕПО в конечном счете приведет к сокращению короткой части валютного долга (до 30 дней) до минимального значения, близкого к нулю. При этом совокупный объем задолженности будет находиться в диапазоне 30-32 млрд долл.
Перспективы валютного и денежного рынка
На наш взгляд, в ближайшие месяцы не следует ожидать сильных шоков на локальном валютном и денежном рынке. В целом, ситуация сохраняется весьма комфортной. Позитивная динамика на сырьевых площадках, где цены на нефть удерживаются выше уровня 65 долл. за барр., формирует потенциал для удерживания курса национальной валюты в диапазоне 50-55 руб. за доллар. При этом предстоящие выплаты по внешним долгам, конвертация дивидендных выплат, а также возврат валюты Банку России повысят спрос на валюту, что негативно отразится на курсе рубля.
На рынке МБК мы ожидаем, что процентные ставки будут находиться в пределах процентного коридора ЦБ (±1% от ключевой ставки).
Основные тенденции в апреле и за 4 месяца 2015 года.
По данным ЦБ, в апреле убыток российских банков составил 23 млрд руб. С учетом прибыли в марте с начала года убыток составил 17 млрд руб. Результат намного хуже показателей прошлого года, за январь — апрель 2014 года банки получили прибыль 292 млрд руб. Давление на финансовые результаты банков продолжает оказывать возросшая стоимость фондирования и увеличение расходов на формирование резервов на возможные потери.
Лидерами по чистой прибыли в апреле стали: Сбербанк (22,5 млрд руб.), Райффайзенбанк (3,6 млрд руб.), Совкомбанк (2,3 млрд руб.), ВТБ (1,4 млрд руб.). Укрепление рубля негативно отразилось на Альфа-Банке, имеющего значительный объем валютных активов. Убыток Альфа-Банка в апреле составил 21,9 млрд руб. Значительные убытки в апреле показали Россельхозбанк (-5,3 млрд руб.), Банк Москвы (-2,8 млрд руб.), Бинбанк (-2,5 млрд руб.), ХКФ Банк (-2,1 млрд руб.), МДМ Банк (-2,1 млрд руб.), Восточный (-1,2 млрд руб.), МТС банк (-1,2 млрд руб.).
Показатель достаточности совокупного капитала (рассчитанный по «Базель III») публикуется ЦБ с задержкой на 1 месяц. В марте показатель улучшился с 12,2% до 12,9%. Рост показателя обеспечило сокращение объема риска на балансе, а также реализуемые меры докапитализации. Мы ожидаем, что в апреле показатель сохранится на комфортном уровне. Реализуемые меры докапитализации вместе с сокращением активов позволяют подавляющему числу банков отказаться от регуляторных послаблений ЦБ с 1 июля.
В апреле укрепление рубля привело к уменьшению валютных статей баланса. Активы в целом сократились на 2,8% до 72 трлн руб. Без учета валютной переоценки активы выросли на 1,0%. С начала года активы банков сократились на 6,9%. Без учета валютной переоценки сокращение активов составило 4,3%.
Кредитный портфель банков уменьшился за апрель на 2,8% («+0,2%» с исключением влияния валютного курса), а с начала года на 3,5%. Быстрее происходит сокращение розничного портфеля, характеризующегося более высоким риском. Сокращение портфеля кредитов физлицам с начала года составило 4,5%, корпоративный кредитный портфель с начала года сократился на 3,2%.
Доля просроченной задолженности в корпоративном кредитном портфеле за апрель выросла с 5,0% до 5,6%, а по розничным кредитам — с 6,9% до 7,1%.
Доля валютных активов на балансах банков в марте сократилась с 32,2% до 30,6%. В пассивах произошло аналогичное сокращение валютных обязательств, обусловленное укреплением рубля.
Увеличение склонности к сбережению стимулирует приток средств физлиц на депозиты. Вклады населения выросли за апрель на 0,2% («+40 млрд руб.»), за четыре месяца текущего года рост составил 3,1% (основной рост пришелся на январь). С исключением влияния валютного курса рост вкладов населения за 4м2015 г. составил 5,3%. Несмотря на снижение ставок, приток средств населения в банки продолжается. Приток рублевых вкладов компенсирует сокращение валютных счетов.
Объем депозитов юрлиц в апреле сократился на 4,3%, а с учетом оттока по р/сч средства корпоративных клиентов в апреле уменьшились на 5,8%. С начала года депозиты корпоративных клиентов сократились на 9,4%.
Задолженность банков перед ЦБ в марте снизилась на 57 млрд руб., при этом банки продолжают наращивать выборку лимита по инструменту валютное РЕПО. На фоне более быстрого сокращения остальных статей пассивов в апреле доля средств ЦБ в пассивах банков выросла с 10,2% до 10,4%.
Мы ожидаем, что постепенное снижение стоимости фондирования позволит банкам показать во втором полугодии текущего года лучшие результаты, чем в начале года. Реализуемые меры докапитализации банков позволяют абсорбировать рост потерь по кредитам.
Ключевые показатели банковского сектора
Обзор банковского сектора в апреле и за 4 месяца 2015 года
Укрепление курса рубля в апреле и переоценка валютных статей баланса обусловили сокращение активов в марте на 2,8%. С начала года сокращение активов составило 6,9%.
Сокращение активов негативно отражается на доходах банков. При этом сокращение риска на балансе позитивно влияет на достаточность капитала.
Доля валютных активов на балансах банков в апреле сократилась на 1,6 п.п. – с 32,2% до 30,6%. Валютные пассивы в апреле сократились на 1,9 п.п.
Превышение валютных активов над валютными пассивами выросло до 1,7 п.п. по сравнению с 1,0 п.п. на начало года.
В марте убыток банковского сектора составил 23 млрд руб., что развеяло надежды на то, что худшее для российских банков уже позади. Убытки в апреле получили крупнейшие госбанки (РСХБ и Банк Москвы). Среди крупных частных банков выделился Альфа-Банк (-21,9 млрд руб.) и МДМ Банк (-2,1 млрд руб.). Марафон убыточности продолжили розничные банки: ХКФ Банк (-2,1 млрд руб.), КБ Восточный (-1,2 млрд руб.), МТС банк (-1,2 млрд руб.).
Показатель достаточности совокупного капитала (рассчитанный по «Базель III») по системе поддерживается на комфортном уровне.
В апреле кредиты физлицам сократились на 1,1%, что было ожидаемо. А вот сокращение корпоративных кредитов на 3,5% выглядит неожиданно. Очевидно, на снижении кредитной активности сказывается спад в ключевых отраслях российской экономики и сокращение инвестиций.
Объем привлеченных банками средств клиентов в апреле сократился с 44,3 трлн руб. до 42,9 млрд руб.
Основной отток произошел по счетам корпоративных клиентов. По вкладам физлиц произошел скромный прирост на 0,2%, что за минусом начисленных процентов означает фактический отток средств.
Спад в экономике и снижение реальных доходов населения будут и дальше ограничивать возможности клиентов наращивать сбережения на счетах в банках
Задолженность банков перед ЦБ в апреле продолжила снижаться. В абсолютном выражении долг банков перед регулятором уменьшился на 57 млрд руб. При этом использование инструмента валютное РЕПО набирает популярность. Использование лимита увеличилось в апреле с 33,7 до 38,1 млрд долл. из предельных 50 млрд долл. Основной объем валютного фондирования в ЦБ по прежнему приходится на Банк ФК Открытие (51% общей выборки), ВТБ (13%), Альфа-Банк (4%), Совкомбанк (3%) и Промсвязьбанк (3%).
Качество кредитных портфелей банков продолжает ухудшаться.
Снижение доли просроченной задолженности по кредитам мы ожидаем лишь после списания проблемных долгов с баланса и наращивания нового кредитного портфеля в конце текущего год – начале следующего.
Снижение стоимости фондирования банки не спешат транслировать в снижение ставок по кредитам для клиентов. Маржу банков абсорбирует рост стоимости риска.
Увеличение расходов на формирование резервов в условиях роста потерь банков будут ограничивать возможности банков по снижения ставок по кредитам для конечных заемщиков.
Ставки по кредитам физлиц свыше 1 года вопреки снижению стоимости фондирования банков растут, что отражает рост стоимости риска в данном сегменте.
Средневзвешенная ставка по кредитам физлиц до 1 года снизилась с 28,9% до 27,4%.
Розничное кредитование продолжает сокращаться. Основное падение происходит в автокредитовании («- 2,8%» м/м и «-10,1%» г/г) и в сегменте необеспеченных кредитов («-1,7%» м/м и «+1,1%» г/г).
Восстановление спроса на розничные кредиты будут ограничивать такие факторы как высокий уровень накопленной долговой нагрузки населения и снижение реальных доходов.
Интерес банков к розничному кредитованию ослабевает на фоне роста рисков ухудшения финансового состояния заемщиков и ограничения максимальной процентной ставки по кредитам для физлиц.
Ставки по депозитам физлиц продолжают снижаться. В апреле максимальная ставка топ-10 банков по депозитам физлиц снизилась на 28 б.п. В мае, вслед за снижение ключевой ставки на 150 б.п., банки продолжили удешевлять фондирования. За первые две декады мая снижение составило еще 122 б.п.
Мы ожидаем, что замедление инфляции и стабилизация курса рубля вместе с ростом рисков спада в экономике будут способствовать дальнейшему снижению ключевой ставки. В свою очередь снижение ключевой ставки будет стимулировать снижение ставок по депозитам.
В топ-10 банков с наибольшим объемом депозитов населения в рублях входят Сбербанк, ВТБ 24, Банк Москвы, Райффайзенбанк, Газпромбанк, Ханты-Мансийский Банк Открытие, Альфа-Банк, Хоум Кредит Банк, Промсвязьбанк и Россельхозбанк.
Национальная валюта в апреле и первой половине мая продолжала демонстрировать укрепление – курс доллара смог преодолеть отметку 50 руб. Подобное укрепление неоднократно провоцировало ЦБ начать выкупать валюту для пополнения резервов в объеме 100-200 млн долл. в день, что позволило вернуть курс рубля к уровню 50 руб. по отношению к доллару. Примечательно, что небольшая коррекция на сырьевых площадках спровоцировала
Объем задолженности банковской системы постепенно стабилизировался на уровнях середины прошлого года.
Наличие дефицита в бюджете 2015 года, а также отсутствие валютных интервенций, по нашим ожиданием, позволят банкам не только воздержаться от наращивания задолженности перед ЦБ, но и сократить ее до уровня 6 трлн руб. к концу года довольно сильные колебания национальной валюты, которые можно было наблюдать в конце мая и начале июня. Привычная стабильность для локального валютного рынка, сохраняющаяся на протяжении первой половине мая, была нарушена. Курс доллара начал достигал отметки 53 руб.
Мы полагаем, что, несмотря на возвращение котировок нефти к 64 долл. за барр., монетарные власти постараются удерживать курс доллара ближе к уровню 55 руб. Целью этого – попытка сократить объем ресурсов, направляемых на покрытие дефицита бюджета за счет активов Резервного фонда.
Стабилизация ситуации на локальном валютном рынке, а также замедление темпов роста инфляции открывает перед ЦБ возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на предстоящем в середине июня заседании. При этом ставки МБК накануне предстоящего решения уже приняли пологую форму, отражая ожидания смягчение монетарной политики.
Мы полагаем, что Банк России продолжит плавно снижать ключевую ставку и к концу 2015 года – началу 2016 года доведет ее до уровня 9%-10%. При этом ставки денежного рынка вряд ли будут выходить за пределы процентного коридора ЦБ (±1% от ключевой ставки).
Задолженность банковской системы пред ЦБ по инструментам валютного фондирования по состояния на 03 июня достигла уровня 36,27 млрд долл.
В целом, в условиях стабилизации ситуации на локальном валютном рынке и большим предложение валюты со стороны экспортеров, банки и так будут плавно сокращать свою задолженность, выбирая не весь предложенный ЦБ лимит.
Обозначенная политика ЦБ по постепенному сокращению лимитов и фактический отказ от аукционов годового РЕПО в конечном счете приведет к сокращению короткой части валютного долга (до 30 дней) до минимального значения, близкого к нулю. При этом совокупный объем задолженности будет находиться в диапазоне 30-32 млрд долл.
Перспективы валютного и денежного рынка
На наш взгляд, в ближайшие месяцы не следует ожидать сильных шоков на локальном валютном и денежном рынке. В целом, ситуация сохраняется весьма комфортной. Позитивная динамика на сырьевых площадках, где цены на нефть удерживаются выше уровня 65 долл. за барр., формирует потенциал для удерживания курса национальной валюты в диапазоне 50-55 руб. за доллар. При этом предстоящие выплаты по внешним долгам, конвертация дивидендных выплат, а также возврат валюты Банку России повысят спрос на валюту, что негативно отразится на курсе рубля.
На рынке МБК мы ожидаем, что процентные ставки будут находиться в пределах процентного коридора ЦБ (±1% от ключевой ставки).
https://www.psbank.ru/Informer
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба