16 июня 2015 ITI Capital Олейник Василий
В негативном ключе прошёл старт текущей недели на всех фондовых рынках, причём российские индексы отделались лишь лёгким испугом. Рублёвый индекс ММВБ после распродаж в первой половине дня смог закрыть день на положительной территории и прибавить скромные 0.3%, а валютный индекс РТС показал более существенный рост в пределах 0.7%. В тоже время, на фоне греческих проблем и срыва очередного раунда переговоров Греции с кредиторами, ключевые индексы в Европе обвалились от 1.5 до 2%, а американские площадки открылись с потерями в 1%. Сам Греческий индекс ASE в начале торгов рухнул на 6,8%, при этом значительно упали котировки акций банков. В том числе бумаги National Bank of Greece SA обвалились в первой половине дня почти на 13%, Alpha Bank AE — на 12%, Piraeus Bank SA — на 18%. Ситуация с кредиторами у Греции пока остаётся патовой и похоже, в ближайшие дни она не разрешится. Следующий этап переговоров состоится 18 июня. Если до конца текущего месяца Греция не получит очередной транш помощи, то страна просто объявит дефолт, что приведёт к краткосрочному, но обвальному падению всех фондовых рынков в мире. Чем ближе будет конец июня, тем сильнее будут нарастать негативные настроения среди инвесторов.
Несмотря на панические настроения на долговом и фондовых рынках европейская валюта продолжает чувствовать себя вполне уверенно. Даже такие защитные активы, как золото и серебро, по-прежнему не интересны инвесторам из-за опасений, связанных с возможным повышением ставки в США. Не исключено, что из-за текущей неопределённости вокруг Греции и неспокойной обстановки на долговом рынке на предстоящем 17 июня заседании ФРС, регулятор пойдёт на смягчение риторики и сделает намёк, что спешить с повышением ставки не будет и, возможно, отложит повышение на следующий год. Если будет наоборот, и инвесторы уловят намёк на скорое повышение ставки, то ситуация на фондовых рынках усугубится ещё сильнее и хрупкое восстановление экономики США и Еврозоны быстро сойдёт на нет.
Не стоит забывать и про фактор квартальной экспирации, когда многие активы, включая валюты и сырьё ведут себя не очень адекватно, поэтому любые движения в этот период не столь показательны.
Что же касается прошедшего в понедельник заседания российского регулятора, то здесь прошло всё без интриг. Рыночные ожидания вполне оправдались и после понижения ставки ещё на 100 базисных пункта спекулянты начали закрывать короткие позиции по рублю. Дальнейшая динамика рубля будет во многом зависеть от итогов заседания ФРС, но даже сейчас можно делать ставку на то, что с сильным укреплением или ослаблением рубля регулятор вполне может справиться рыночными механизмами. Пока стоит ориентироваться на диапазон колебаний доллара в пределах 53-56 рублей. Без новых сильных геополитических рисков рубль вряд ли сможет сейчас упасть до отметки 60. Впрочем, эти риски, могут запросто реализоваться в любой день и об этом тоже нужно помнить.
Если ситуация с Грецией в июне разрешится благополучно, а ФРС не станет раньше времени пугать инвесторов, то июль будет благоприятный месяц и для рубля, он вновь сможет пощупать отметку 50 в паре с долларом, и для российского фондового рынка.
С технической точки зрения, ближайшее сильное сопротивление по российскому индексу ММВБ находится в диапазоне 1700-1720 пунктов, поэтому пока возможный потенциал роста видится не более 3%. Если будет повод и будет позитив для пробоя этого сопротивления, то тогда индекс устремится к своим годовым максимумам к отметке 1850 пунктов. В случае закрытия любого дня ниже отметки 1600 пунктов откроется дорога вниз и про любые покупки лучше будет на время забыть.
Главные новости вчерашнего дня.
1. Фондовые индексы Европы падают вслед за греческим рынком из-за срыва переговоров. Инвесторы ждут очередного раунда переговоров 15 июня. Греческий индекс ASE рухнул на 6,8%, при этом значительно упали котировки акций банков. В том числе бумаги National Bank of Greece SA подешевели на 13,4%, Alpha Bank AE — на 11,8%, Piraeus Bank SA — на 18,3%.
2.Совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, с 4 по 10 июня 2015 года продолжился и составил $66,0 млн против оттока $66,9 млн неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
«Ожидания повышения ставки ФРС и опасения, связанные с Грецией, продолжают оказывать давление на глобальные рынки, и ни одна из стран БРИКСТ (включая Турцию) не продемонстрировала чистого притока инвестиций на прошлой неделе. В общей сложности фонды развивающихся рынков с начала года потеряли $27,0 млрд, а за 12 месяцев отток составил $22,8 млрд», — говорится в обзоре Sberbank Investment Research.
Кроме того, в нем сообщается, что из-за негативной динамики Китая с 4 по 10 июня развивающиеся рынки в целом показали отток, который составил $9,3 млрд. Отток $7,1 млрд из фондов Китая нивелировал приток прошлой недели $2,0 млрд. За последние 12 месяцев инвесторы вывели из Китая $22,7 млрд, а с начала года — $20,6 млрд.
3. Остатки на корсчетах банков в ЦБ 15 июня снизились, на депозитах снизились.Остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ РФ (включая остатки средств на ОРЦБ) составили 944,3 млрд рублей, сообщает пресс-служба Банка России.
Остатки на корсчетах банков Московского региона составили 783,8 млрд рублей из этих средств.
Объем остатков на корсчетах кредитных учреждений в ЦБ РФ 11 июня составлял 999,9 млрд рублей по России и 816,3 млрд рублей по Москве.
Остатки денежных средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России 15 июня составили 282,5 млрд рублей по России против 290,2 млрд рублей днем ранее.
4.Саудовская Аравия с 15 июня открывает фондовый рынок для иностранных инвесторов. Саудовская Аравия с понедельника открывает прямой доступ на свой фондовый рынок, капитализация которого составляет $572 млрд, для иностранных инвесторов, сообщает агентство Bloomberg. Эксперты отмечают, что данный шаг входит в число многочисленных мер властей Саудовской Аравии, направленных на снижение зависимости от нефтяных доходов, составляющих до 90% поступлений в бюджет.
5.Чистая прибыль Татнефти в I квартале по МСФО выросла на 9%, до 26,6 млрд руб. ОАО «Татнефть» получило в первом квартале 2015 года 26,569 млрд рублей число прибыли по МСФО, что на 8,9% выше аналогичного показателя прошлого года, говорится в неаудированном отчете компании.
Выручка нефтекомпании в первом квартале выросла на 15,7% — до 135,061 млрд рублей, EBITDA — на 17,2%, до 44,469 млрд рублей.
Чистый долг Татнефти в первом квартале составил 5,8 млрд рублей, снизившись с аналогичным показателем прошлого года на 79%. Свободный денежный поток составил 8,6 млрд рублей, что на 73% меньше прошлогоднего показателя.
6. Схему спасения Ленэнерго обсудили на совещании у Путина, Россети могут получить 32 млрд руб. через ОФЗ.
7. SnP изменило прогноз рейтингов Великобритании на негативный со стабильного.Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's в пятницу изменило прогноз рейтингов Великобритании на «негативный» со «стабильного».
Как сообщается в пресс-релизе агентства, долгосрочный и краткосрочный суверенные рейтинги страны были подтверждены на уровне «AAA/A-1+».
Причиной пересмотра прогноза является возможный выход Великобритании из Европейского союза. Референдум о членстве страны в ЕС планируется провести до 2017 года.
8. Германия в мае увеличила закупки у Газпрома на 2/3
9. ЦБ РФ С 16 ИЮНЯ СНИЖАЕТ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 100 П.П. — СООБЩЕНИЕ ЦБ
10. ЦБ, СНИЗИВ СТАВКУ, СОХРАНИЛ СИГНАЛ О ГОТОВНОСТИ ПРОДОЛЖИТЬ СМЯГЧЕНИЕ ДКП, НО ОТМЕТИЛ «ОГРАНИЧЕННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ» СМЯГЧЕНИЯ
11. ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ СНИЗИТСЯ ДО УРОВНЯ МЕНЕЕ 7% К ИЮНЮ 2016 ГОДА — ЦБ РФ
12. ПО СОСТОЯНИЮ НА 8 ИЮНЯ ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ СОСТАВИЛА 15,6% — ОЦЕНКА ЦБ
13. ЦБ впервые в нынешнем цикле смягчения ДКП дал сигнал о его «ограниченном потенциале». Снизив ставку в соответствии с ожиданиями аналитиков — до 11,5% с 12,5%, ЦБ, к стандартной для последних заявлений фразе о готовности продолжить снижение ключевой ставки по мере дальнейшего замедления роста потребительских цен, добавил, что «потенциал смягчения денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы ограничен инфляционными рисками». ЦБ РФ ждет снижения инфляции до уровня менее 7% в июне 2016г и ее выхода на целевые 4% в 2017г
14. ВТБ в январе-мае получил 556 млн руб. чистой прибыли по РСБУ в против 31,6 млрд руб. годом ранее. «ВТБ третий месяц подряд демонстрирует позитивный результат. Это связано, прежде всего, со снижением ключевой ставки ЦБ и, как следствие, с увеличением бизнес-активности российских компаний», — прокомментировали «Интерфаксу» финансовые результаты банка в пресс-службе ВТБ.
15. Премьер-министр Греции Алексис Ципрас приедет в Россию на этой неделе и посетит Питерский форум.
16. Акционеры Ростелекома утвердили дивиденды за 2014г в 3,34 руб. на простую акцию, 4,05 руб. на «преф»
17. Индекс производственной активности Нью-Йорка Empire Manufacturing вышел хуже прогноза. US Empire Manufacturing (Jun) M/M -1.98 vs. Exp. 6.00 (Prev. 3.09)
18. Промпроизводство в США неожиданно снизилось в мае 2-й месяц подряд. Объем промпроизводства в США в мае 2015 года снизился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, говорится в отчете Федеральной резервной системы.
Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали его повышения на ту же величину. Уже полгода промышленное производство в США не демонстрирует роста, при этом последние два месяца показатель снижается вопреки прогнозам рынка.
Темпы сокращения промпроизводства в апреле были пересмотрены с 0,3% до 0,5%.
19. ЦБ РФ по мере улучшения ситуации будет постепенно сворачивать валютное рефинансирование — Набиуллина. Банк России по мере улучшения ситуации будет сворачивать операции рефинансирования в иностранной валюте, чтобы не подменять рыночные механизмы, заявила председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции в понедельник.
«Однако мы понимаем, что делать это необходимо постепенно и предсказуемо», — сказала она.
В дальнейшем операции предоставления валюты на возвратной основе могут оставаться в арсенале инструментов ЦБ, который сможет использовать их в случае возникновения стрессовых ситуаций, добавила глава ЦБ.
По оценкам ЦБ, до конца 2015 года платежи по корпоративному внешнему долгу с учетом возможностей рефинансирования и внутрифирменных долгов составят около $40 млрд из $70 млрд за текущий год в целом. В дальнейшем объем погашений снизится, по оценке регулятора, примерно до $40 млрд в 2016 году и $20 млрд в 2017 году.
20. Покупка Банком России валюты для пополнения ЗВР совместима с политикой таргетирования инфляции — Набиуллина
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Несмотря на панические настроения на долговом и фондовых рынках европейская валюта продолжает чувствовать себя вполне уверенно. Даже такие защитные активы, как золото и серебро, по-прежнему не интересны инвесторам из-за опасений, связанных с возможным повышением ставки в США. Не исключено, что из-за текущей неопределённости вокруг Греции и неспокойной обстановки на долговом рынке на предстоящем 17 июня заседании ФРС, регулятор пойдёт на смягчение риторики и сделает намёк, что спешить с повышением ставки не будет и, возможно, отложит повышение на следующий год. Если будет наоборот, и инвесторы уловят намёк на скорое повышение ставки, то ситуация на фондовых рынках усугубится ещё сильнее и хрупкое восстановление экономики США и Еврозоны быстро сойдёт на нет.
Не стоит забывать и про фактор квартальной экспирации, когда многие активы, включая валюты и сырьё ведут себя не очень адекватно, поэтому любые движения в этот период не столь показательны.
Что же касается прошедшего в понедельник заседания российского регулятора, то здесь прошло всё без интриг. Рыночные ожидания вполне оправдались и после понижения ставки ещё на 100 базисных пункта спекулянты начали закрывать короткие позиции по рублю. Дальнейшая динамика рубля будет во многом зависеть от итогов заседания ФРС, но даже сейчас можно делать ставку на то, что с сильным укреплением или ослаблением рубля регулятор вполне может справиться рыночными механизмами. Пока стоит ориентироваться на диапазон колебаний доллара в пределах 53-56 рублей. Без новых сильных геополитических рисков рубль вряд ли сможет сейчас упасть до отметки 60. Впрочем, эти риски, могут запросто реализоваться в любой день и об этом тоже нужно помнить.
Если ситуация с Грецией в июне разрешится благополучно, а ФРС не станет раньше времени пугать инвесторов, то июль будет благоприятный месяц и для рубля, он вновь сможет пощупать отметку 50 в паре с долларом, и для российского фондового рынка.
С технической точки зрения, ближайшее сильное сопротивление по российскому индексу ММВБ находится в диапазоне 1700-1720 пунктов, поэтому пока возможный потенциал роста видится не более 3%. Если будет повод и будет позитив для пробоя этого сопротивления, то тогда индекс устремится к своим годовым максимумам к отметке 1850 пунктов. В случае закрытия любого дня ниже отметки 1600 пунктов откроется дорога вниз и про любые покупки лучше будет на время забыть.
Главные новости вчерашнего дня.
1. Фондовые индексы Европы падают вслед за греческим рынком из-за срыва переговоров. Инвесторы ждут очередного раунда переговоров 15 июня. Греческий индекс ASE рухнул на 6,8%, при этом значительно упали котировки акций банков. В том числе бумаги National Bank of Greece SA подешевели на 13,4%, Alpha Bank AE — на 11,8%, Piraeus Bank SA — на 18,3%.
2.Совокупный чистый отток денежных средств из фондов, инвестирующих в акции РФ, с 4 по 10 июня 2015 года продолжился и составил $66,0 млн против оттока $66,9 млн неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
«Ожидания повышения ставки ФРС и опасения, связанные с Грецией, продолжают оказывать давление на глобальные рынки, и ни одна из стран БРИКСТ (включая Турцию) не продемонстрировала чистого притока инвестиций на прошлой неделе. В общей сложности фонды развивающихся рынков с начала года потеряли $27,0 млрд, а за 12 месяцев отток составил $22,8 млрд», — говорится в обзоре Sberbank Investment Research.
Кроме того, в нем сообщается, что из-за негативной динамики Китая с 4 по 10 июня развивающиеся рынки в целом показали отток, который составил $9,3 млрд. Отток $7,1 млрд из фондов Китая нивелировал приток прошлой недели $2,0 млрд. За последние 12 месяцев инвесторы вывели из Китая $22,7 млрд, а с начала года — $20,6 млрд.
3. Остатки на корсчетах банков в ЦБ 15 июня снизились, на депозитах снизились.Остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ РФ (включая остатки средств на ОРЦБ) составили 944,3 млрд рублей, сообщает пресс-служба Банка России.
Остатки на корсчетах банков Московского региона составили 783,8 млрд рублей из этих средств.
Объем остатков на корсчетах кредитных учреждений в ЦБ РФ 11 июня составлял 999,9 млрд рублей по России и 816,3 млрд рублей по Москве.
Остатки денежных средств кредитных организаций на депозитных счетах в Банке России 15 июня составили 282,5 млрд рублей по России против 290,2 млрд рублей днем ранее.
4.Саудовская Аравия с 15 июня открывает фондовый рынок для иностранных инвесторов. Саудовская Аравия с понедельника открывает прямой доступ на свой фондовый рынок, капитализация которого составляет $572 млрд, для иностранных инвесторов, сообщает агентство Bloomberg. Эксперты отмечают, что данный шаг входит в число многочисленных мер властей Саудовской Аравии, направленных на снижение зависимости от нефтяных доходов, составляющих до 90% поступлений в бюджет.
5.Чистая прибыль Татнефти в I квартале по МСФО выросла на 9%, до 26,6 млрд руб. ОАО «Татнефть» получило в первом квартале 2015 года 26,569 млрд рублей число прибыли по МСФО, что на 8,9% выше аналогичного показателя прошлого года, говорится в неаудированном отчете компании.
Выручка нефтекомпании в первом квартале выросла на 15,7% — до 135,061 млрд рублей, EBITDA — на 17,2%, до 44,469 млрд рублей.
Чистый долг Татнефти в первом квартале составил 5,8 млрд рублей, снизившись с аналогичным показателем прошлого года на 79%. Свободный денежный поток составил 8,6 млрд рублей, что на 73% меньше прошлогоднего показателя.
6. Схему спасения Ленэнерго обсудили на совещании у Путина, Россети могут получить 32 млрд руб. через ОФЗ.
7. SnP изменило прогноз рейтингов Великобритании на негативный со стабильного.Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's в пятницу изменило прогноз рейтингов Великобритании на «негативный» со «стабильного».
Как сообщается в пресс-релизе агентства, долгосрочный и краткосрочный суверенные рейтинги страны были подтверждены на уровне «AAA/A-1+».
Причиной пересмотра прогноза является возможный выход Великобритании из Европейского союза. Референдум о членстве страны в ЕС планируется провести до 2017 года.
8. Германия в мае увеличила закупки у Газпрома на 2/3
9. ЦБ РФ С 16 ИЮНЯ СНИЖАЕТ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 100 П.П. — СООБЩЕНИЕ ЦБ
10. ЦБ, СНИЗИВ СТАВКУ, СОХРАНИЛ СИГНАЛ О ГОТОВНОСТИ ПРОДОЛЖИТЬ СМЯГЧЕНИЕ ДКП, НО ОТМЕТИЛ «ОГРАНИЧЕННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ» СМЯГЧЕНИЯ
11. ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ СНИЗИТСЯ ДО УРОВНЯ МЕНЕЕ 7% К ИЮНЮ 2016 ГОДА — ЦБ РФ
12. ПО СОСТОЯНИЮ НА 8 ИЮНЯ ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ СОСТАВИЛА 15,6% — ОЦЕНКА ЦБ
13. ЦБ впервые в нынешнем цикле смягчения ДКП дал сигнал о его «ограниченном потенциале». Снизив ставку в соответствии с ожиданиями аналитиков — до 11,5% с 12,5%, ЦБ, к стандартной для последних заявлений фразе о готовности продолжить снижение ключевой ставки по мере дальнейшего замедления роста потребительских цен, добавил, что «потенциал смягчения денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы ограничен инфляционными рисками». ЦБ РФ ждет снижения инфляции до уровня менее 7% в июне 2016г и ее выхода на целевые 4% в 2017г
14. ВТБ в январе-мае получил 556 млн руб. чистой прибыли по РСБУ в против 31,6 млрд руб. годом ранее. «ВТБ третий месяц подряд демонстрирует позитивный результат. Это связано, прежде всего, со снижением ключевой ставки ЦБ и, как следствие, с увеличением бизнес-активности российских компаний», — прокомментировали «Интерфаксу» финансовые результаты банка в пресс-службе ВТБ.
15. Премьер-министр Греции Алексис Ципрас приедет в Россию на этой неделе и посетит Питерский форум.
16. Акционеры Ростелекома утвердили дивиденды за 2014г в 3,34 руб. на простую акцию, 4,05 руб. на «преф»
17. Индекс производственной активности Нью-Йорка Empire Manufacturing вышел хуже прогноза. US Empire Manufacturing (Jun) M/M -1.98 vs. Exp. 6.00 (Prev. 3.09)
18. Промпроизводство в США неожиданно снизилось в мае 2-й месяц подряд. Объем промпроизводства в США в мае 2015 года снизился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, говорится в отчете Федеральной резервной системы.
Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали его повышения на ту же величину. Уже полгода промышленное производство в США не демонстрирует роста, при этом последние два месяца показатель снижается вопреки прогнозам рынка.
Темпы сокращения промпроизводства в апреле были пересмотрены с 0,3% до 0,5%.
19. ЦБ РФ по мере улучшения ситуации будет постепенно сворачивать валютное рефинансирование — Набиуллина. Банк России по мере улучшения ситуации будет сворачивать операции рефинансирования в иностранной валюте, чтобы не подменять рыночные механизмы, заявила председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции в понедельник.
«Однако мы понимаем, что делать это необходимо постепенно и предсказуемо», — сказала она.
В дальнейшем операции предоставления валюты на возвратной основе могут оставаться в арсенале инструментов ЦБ, который сможет использовать их в случае возникновения стрессовых ситуаций, добавила глава ЦБ.
По оценкам ЦБ, до конца 2015 года платежи по корпоративному внешнему долгу с учетом возможностей рефинансирования и внутрифирменных долгов составят около $40 млрд из $70 млрд за текущий год в целом. В дальнейшем объем погашений снизится, по оценке регулятора, примерно до $40 млрд в 2016 году и $20 млрд в 2017 году.
20. Покупка Банком России валюты для пополнения ЗВР совместима с политикой таргетирования инфляции — Набиуллина
https://iticapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter