USD/RUB TOM 54.21 (-0.52%) 16:13 мск
EUR/RUB TOM 60.88 (-0.96%) 16:13 мск
Бивалютная корзина 57.22 (-0.72%) 16:13 мск
Факторы в поддержку рубля
Старт налогового периода. Продажи валютами экспортерами.
Стоп-лоссы по позициям на покупку в USDRUB ниже 54.
Более дружественная по отношению к рублю риторика ЦБ РФ в начале недели.
Негативные факторы для рубля
Сохраняющаяся нервозность накануне заседания ФРС 17.06. Снижение аппетита к риску на фоне неопределенности вокруг Греции. В фокусе заседание Еврогруппы 18.06 EURUSD 1.1210 (-0.46%)
Незначительная слабость развивающихся валют.
Небольшое снижение цен на нефть. Brent 63.59$ (-0.5%).
У нас была одна идея – рубль получит поддержку за счет стартовавшего налогового периода, в результате чего USDRUB может снизиться в ближайшие недели в район 54 и даже 53. И вот собственно есть вторая идея, которая также располагает к более стабильному и крепкому рублю в целом этим летом и допускает снижение USDRUB в июне-июле вплоть до 52. Речь идет о заседании ЦБ РФ в понедельник и о том, что риторика Э.Набиуллиной – это в чем-то переломный момент или «game changer» для российского валютного рынка.
Судя по риторике регулятора в начале недели, ЦБ РФ определенно ослабил хватку, дав понять, что Банк России более не «враг», а «друг» рублю. Соответственно лонги в USDRUB, открывавшиеся ранее, под агрессивное снижение ставок в РФ, пополнение ЗВР до 500$ млрд и прочие действия регулятора, нацеленные на ослабление рубля, сейчас уже не так, чтобы актуальны. Как следствие, можно ожидать, что данная позиция на покупку по USDRUB на фоне более дружественной риторики ЦБ РФ может сейчас закрываться (ниже 54 вполне могут располагаться стоп-лоссы к позициям на покупку), что будет дополнительным фактором в поддержку рубля.
Исходя из этого можно предположить, что вероятность тестирования по USDRUB поддержки 53 возросла в ближайшие несколько недель. Сложно загадывать про 52, но при стабильных ценах на нефть >64-65$ летом мы можем протестировать и этот уровень.
Самое важное в заявлениях Э.Набиуллиной:
- сигнал рынкам, что пополнение ЗВР до 500$ млрд может быть растянуто на 5-7 лет, что предполагает некоторую гибкость
- об агрессивном снижении ставок в дальнейшем речи не идет; на ближайших заседаниях ставка, похоже, может быть снижена лишь на 50 б.п.
- рубль справедливо оценен, волатильность повод для беспокойства; ЦБ РФ не будет предпринимать резких движений в ближайшие месяцы, чтобы не спровоцировать еще один кризис доверия и не вызвать рост волатильности. Далее все будет зависеть от ФРС в сентябре.
Июньская стратегия
Есть позиция на продажу в USDRUB, после экспирации средняя цена улучшилась до примерно 53.75. В рамках текущего налогового периода и по факту заседания ФРС и Еврогруппы ожидаю снижения USDRUB к 53.
Не исключаю, что еще раз протестируем поддержку 50 во 2п2015. У 50-52 есть желание уже начать покупать доллар. Возможно, буду ставить на то, что до конца лета мы так и будем торговаться в диапазоне 50\52-56\57.
Технический анализ
Текущий краткосрочный тренд в USDRUB – нисходящий, ЕМА(15) ниже ЕМА(30). Уровни сопротивления 54.50 и 55. Ключевой уровень поддержки – 54, который мы уже дважды тестировали и который, возможно, с третьей попытки по факту заседания ФРС в среду удастся пробить. Прохождение поддержки 54 может быть сигналом к снижению USDRUB к 53 и 52, что равноценно 50% и 61.8% коррекции по Фибоначчи к росту данной валютной пары с 49 до 57.
USDRUB (60 min, Московская Биржа)
Календарь
16-17.06 – заседание ФРС
18.06 – заседание Еврогруппы (еще один «дедлайн» для Греции, последний шанс…)
25.06 – пик налоговых выплат НДС, НДПИ
29.06 – уплата Налога на прибыль
EUR/RUB TOM 60.88 (-0.96%) 16:13 мск
Бивалютная корзина 57.22 (-0.72%) 16:13 мск
Факторы в поддержку рубля
Старт налогового периода. Продажи валютами экспортерами.
Стоп-лоссы по позициям на покупку в USDRUB ниже 54.
Более дружественная по отношению к рублю риторика ЦБ РФ в начале недели.
Негативные факторы для рубля
Сохраняющаяся нервозность накануне заседания ФРС 17.06. Снижение аппетита к риску на фоне неопределенности вокруг Греции. В фокусе заседание Еврогруппы 18.06 EURUSD 1.1210 (-0.46%)
Незначительная слабость развивающихся валют.
Небольшое снижение цен на нефть. Brent 63.59$ (-0.5%).
У нас была одна идея – рубль получит поддержку за счет стартовавшего налогового периода, в результате чего USDRUB может снизиться в ближайшие недели в район 54 и даже 53. И вот собственно есть вторая идея, которая также располагает к более стабильному и крепкому рублю в целом этим летом и допускает снижение USDRUB в июне-июле вплоть до 52. Речь идет о заседании ЦБ РФ в понедельник и о том, что риторика Э.Набиуллиной – это в чем-то переломный момент или «game changer» для российского валютного рынка.
Судя по риторике регулятора в начале недели, ЦБ РФ определенно ослабил хватку, дав понять, что Банк России более не «враг», а «друг» рублю. Соответственно лонги в USDRUB, открывавшиеся ранее, под агрессивное снижение ставок в РФ, пополнение ЗВР до 500$ млрд и прочие действия регулятора, нацеленные на ослабление рубля, сейчас уже не так, чтобы актуальны. Как следствие, можно ожидать, что данная позиция на покупку по USDRUB на фоне более дружественной риторики ЦБ РФ может сейчас закрываться (ниже 54 вполне могут располагаться стоп-лоссы к позициям на покупку), что будет дополнительным фактором в поддержку рубля.
Исходя из этого можно предположить, что вероятность тестирования по USDRUB поддержки 53 возросла в ближайшие несколько недель. Сложно загадывать про 52, но при стабильных ценах на нефть >64-65$ летом мы можем протестировать и этот уровень.
Самое важное в заявлениях Э.Набиуллиной:
- сигнал рынкам, что пополнение ЗВР до 500$ млрд может быть растянуто на 5-7 лет, что предполагает некоторую гибкость
- об агрессивном снижении ставок в дальнейшем речи не идет; на ближайших заседаниях ставка, похоже, может быть снижена лишь на 50 б.п.
- рубль справедливо оценен, волатильность повод для беспокойства; ЦБ РФ не будет предпринимать резких движений в ближайшие месяцы, чтобы не спровоцировать еще один кризис доверия и не вызвать рост волатильности. Далее все будет зависеть от ФРС в сентябре.
Июньская стратегия
Есть позиция на продажу в USDRUB, после экспирации средняя цена улучшилась до примерно 53.75. В рамках текущего налогового периода и по факту заседания ФРС и Еврогруппы ожидаю снижения USDRUB к 53.
Не исключаю, что еще раз протестируем поддержку 50 во 2п2015. У 50-52 есть желание уже начать покупать доллар. Возможно, буду ставить на то, что до конца лета мы так и будем торговаться в диапазоне 50\52-56\57.
Технический анализ
Текущий краткосрочный тренд в USDRUB – нисходящий, ЕМА(15) ниже ЕМА(30). Уровни сопротивления 54.50 и 55. Ключевой уровень поддержки – 54, который мы уже дважды тестировали и который, возможно, с третьей попытки по факту заседания ФРС в среду удастся пробить. Прохождение поддержки 54 может быть сигналом к снижению USDRUB к 53 и 52, что равноценно 50% и 61.8% коррекции по Фибоначчи к росту данной валютной пары с 49 до 57.
USDRUB (60 min, Московская Биржа)
Календарь
16-17.06 – заседание ФРС
18.06 – заседание Еврогруппы (еще один «дедлайн» для Греции, последний шанс…)
25.06 – пик налоговых выплат НДС, НДПИ
29.06 – уплата Налога на прибыль
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба