22 июня 2015 Pro Finance Service
Евро следит за саммитом по Греции
Евро расширил максимумы до $1.1404 при открытии торгов в Европе, поскольку трейдеры отреагировали на дальнейшие положительные комментарии по Греции. Последующее падение нашло поддержку на $1.1365, хотя основной тон остается позитивным благодаря надеждам на положительный исход сегодняшних переговоров. Предложения на продажу выставлены на $1.1405, прорыв вызовет срабатывание стопов. Если евро сможет расчистить область $1.1400/05, ему открывается уровень $1.1440, который мы видели 18 июня в реакции на комментарии о том, что погашение греческого долга будет продлено до конца года (позже были опровергнуты).
На выходных греческое правительство направило в Европейскую комиссию (ЕК), Международный валютный фонд (МВФ) и Европейский центральный банку (ЕЦБ) новый пакет предложений по реформам. Пресс-секретарь Еврокомиссии Мартин Селмейр в своем Twitter назвал предложения Греции "хорошей основой для прогресса на саммите еврозоны", который пройдет в понедельник. Премьер-министр Греции Алексис Ципрас во время прошедших накануне телефонных переговоров с канцлером Германии Ангелой Меркель, президентом Франции Франсуа Олландом и главой Еврокомиссии Жан-Клодом Юнкером назвал свои предложения "окончательными". В понедельник утром Ципрас встречается с главой МВФ Кристин Лагард, президентом ЕЦБ Марио Драги, Ж.-К.Юнкером и главой Еврогруппы Йеруном Дейсселблумом. Далее состоится совещание в рамках Еврогруппы, а вечером - саммит лидеров еврозоны. Пока известно, что кредиторы Греции готовы подписать соглашение о продлении программы помощи еще на шесть месяцев и вливании в экономику Греции 18 млрд евро. Также может обсуждаться частичная реструктуризация госдолга. В выходные министр финансов Греции Янис Варуфакис и глава национального банка страны Лука Кацели заявили о готовности Афин к компромиссу. Однако Варуфакис высказался против третьей программы помощи Греции на аналогичных прежним условиях, которые он считает обременительными. Действующая программа международной финансовой помощи Греции завершается 30 июня.
Эксперты пока не понимают, чего ждать на рынках в случае того или иного исхода событий. Аналитики JPMorgan Chase & Co. пока не видят причин для паники на рынках из-за греческой проблемы. "Риск выхода Греции из валютного союза - драма для Греции, но, на мой взгляд, не для мировых рынков: права требования к Греции сконцентрированы в Европейском Центробанке и учреждениях ЕС", - считает главный рыночный аналитик JPMorgan Ян Лойс. "Евро силен из-за новостей о том, что Греция внесла новые предложения, - комментирует старший аналитик Monex Inc. в Токио Масафуми Ямамото. - Коллапс евро маловероятен, поскольку рынки уже учли такие риски. Проблемы Греции не привели к потрясениям в Италии и Испании".
Scotiabank: комментарии по валютному позиционированию спекулянтов
Эксперты из Scotiabank комментируют еженедельно публикуемый Комиссией по фьючерсной торговле (CFTC) отчет об открытых на фьючерсном рынке коротких и длинных позициях (Commitments of Traders — COT). Данные за неделю до каждого вторника (последний 16 июня) публикуются каждую пятницу (последний отчет 19 июня).
Бычье позиционирование по доллару продолжает становиться все болеее умеренным. Совокупная длиння позиция в американской валюте за неделю сократилась на 11 млрд. до 26.2 млрд., что является самым низким значением с середины августа прошлого года. Наиболее короткая позиция к доллару сохраняется в евро и в иене. На эти 2 валюты приходится порядка 80% открытого объема. Все остальные валюты, за исключением швейцарского франка, остаются проданы против доллара.
Сальдированная короткая позиция в евро сократилась за неделю на 6.9 млрд. до 12.6 млрд. - минимум с середины июля. В течение последних 4 недель инвесторы стали более оптимистичны в отношении евро. Укрепление единой валюты с конца марта ускорил смену настроений на фоне устойчивого сокращения коротких позиций.
BNP Paribas: как ни крути, а доллар все равно подорожает
Валютные стратеги BNP Paribas в преддверии наступающей торговой недели дают напутствие своим клиентам:
«Несмотря на негативную реакцию рынка на заседание FOMC (в среду прошлой недели), основной позицией ФРС является зависимость первого шага в цикле ужесточения монетарной политики от поступающих экономических данных. Наши экономисты сохраняют уверенность в том, что статистические данные выполнят условия для начала повышения ставок в сентябре. Соответственно, участникам рынка нужно сохранять фокус на предстоящиХ экономических данных по США».
«На этой неделе будут опубликованы заказы на товары длительного пользования, которые должны показать обнадеживающие цифры после пересмотра апрельских данных. Отчет по личным доходам и расходам должен подтвердить улучшение, которое сигнализировали уже опубликованные данные по розничным продажам. Мы по-прежнему в стане быков по доллару, но рекомендуем выражать свое позиционирование через опционы».
«Ближайшие дни представляют последнюю возможность достижения соглашения по Греции, чтобы успеть до конца июня. Судьба евро связана с информацией вокруг Греции. Наш взгляд заключается в том, что если достижение соглашения приведет к укреплению евро, то в конечном счете восстановление аппетита инвесторов к риску стимулирует возобновление продаж евро против прорисковых валют».
Barclays Capital рекомендует купить доллар/канаду и продать евро/иену
Валютным инвестрам на этой неделе следует рассмотреть возможность покупки в паре доллар/канада и продажи в паре евро/иена, пишут в своем еженедельном обзоре валютные стратеги из Barclays Capital.
Обоснование длинной позиции в доллар/канаде: «Последние ценовые движения сигнализируют более осторожный подход к риску на валютном рынке. Валюты с высокой бетой, такие как канадский доллар, подвержены продажам, поскольку их покупатели фиксируют покупки. Бычья комбинация свечей на дневном графике в паре доллар/канада указывает на интерес к покупкам в области 1.2125, подразумевая потенциал для роста. Наша первоначальная цель на 1.2360, а следующей целью являются майские максимумы на 1.2565».
Обоснование короткой позиции в евро/иене: «Валютые безопасной зоны, такие как иена, пользуются спросом инвесторов. Краткосрочная картина сигнализирует интерес к продажам вблизи максимумов на 140.05. Развитие нисходящего движения в краткосрочной перспективе обозначивает цель в области уровня 137.00».
Societe Generale: технические комментарии по евро/доллару
Рассматривая сложившуюся ситуацию на графике пары евро/доллар технические аналитики из Societe Generale отмечают, что цены на дневном графике сформировали свечную комбинацию «падающая звезда». В краткосрочной перспективе наиболее вероятно возвращение цен к уровню 1.1200. На верхней стороне ключевым уровнем сопротивления остается линия, построенная через максимумы 3 февраля и 15 мая. Ее прорыв будет означать новый этап восходящей коррекции евро. На нижей стороне ключевой поддержкой являются минимумы 27 мая чуть выше уровня 1.0800. Пробитие этой фигуры сигнализирует возвращение цен в диапазон 1.05/1.04.
ЕЦБ повысил потолок заимствований Греции
Европейский центральный банк в понедельник повысил потолок объема заимствований, предоставляемых греческим банкам в рамках программы экстренной кредитной помощи (Emergency Liquidity Assistance — ELA), сообщают источники в центробанке. Решение обусловлено ежедневным оттоком депозитов на фоне сохраняющейся неопределенности в плане помощи Греции. На прошлой неделе греки активно снимали деньги со счетов. В понедельник отток средств составил 300 миллионов евро, во вторник - 400 миллионов, в среду греки сняли со счетов 820 миллионов евро. "Сегодня совет директоров ЕЦБ встретился и увеличил лимит на финансирование ELA. Совет вновь встретится на телеконференции, когда это будет необходимо", - цитирует газета источник. Пока не сообщается, к какой сумме денежных средств теперь будут иметь доступ греческие банки. Ранее в пятницу ЕЦБ увеличил потолок объема кредитов, предоставляемых в рамках программы ELA, на 1,8 миллиарда евро — до 85,9 миллиарда евро. 30 июня остается последним для Греции днем, когда может быть достигнуто соглашение с кредиторами. Затем программа поддержки перестанет действовать, и оставшиеся 7,2 миллиарда евро уже не смогут быть выданы Греции. В тот же день стране будет нужно погасить очередную часть кредита МВФ. Если этого не случится, и если МВФ сообщит об этом Европейскому фонду финансовой стабильности (ЕФФС), который кредитует Грецию от имени Евросоюза, это будет означать и кросс-дефолт по обязательствам перед ЕФФС.
Deutsche Bank: евро/доллар может подешеветь еще на 20 фигур
Евро/доллар продолжает медленно ползти наверх на фоне сохраняющейся интриги вокруг Греции. Ключевым событием июня все же стало заседание FOMC, на котором медианный прогноз по ставкам на текущий год был оставлен на уровне 0.625%, а аналогичный прогноз на 2016 и 2017 годы был понижен на 0.25%. Мы провели анализ зависимости валютных курсов от форвардных ставок и выяснили, что, если ключевая ставка в США будет подняла до уровня 2.75%, а в Еврозоне все останется «как есть», то евро/доллар в процессе снизится с текущих уровней на 20 фигур (прим. ProFinance.ru: на 2 000 пипсов, т.е. до отметки $0.9350 против текущего курса $1.1350). Учитывая высокую вероятность того, что ставки в Еврозоне в ближайшие годы повышены не будут, динамика евро/доллара будет полностью определяться действиями ФРС
Евро расширил максимумы до $1.1404 при открытии торгов в Европе, поскольку трейдеры отреагировали на дальнейшие положительные комментарии по Греции. Последующее падение нашло поддержку на $1.1365, хотя основной тон остается позитивным благодаря надеждам на положительный исход сегодняшних переговоров. Предложения на продажу выставлены на $1.1405, прорыв вызовет срабатывание стопов. Если евро сможет расчистить область $1.1400/05, ему открывается уровень $1.1440, который мы видели 18 июня в реакции на комментарии о том, что погашение греческого долга будет продлено до конца года (позже были опровергнуты).
На выходных греческое правительство направило в Европейскую комиссию (ЕК), Международный валютный фонд (МВФ) и Европейский центральный банку (ЕЦБ) новый пакет предложений по реформам. Пресс-секретарь Еврокомиссии Мартин Селмейр в своем Twitter назвал предложения Греции "хорошей основой для прогресса на саммите еврозоны", который пройдет в понедельник. Премьер-министр Греции Алексис Ципрас во время прошедших накануне телефонных переговоров с канцлером Германии Ангелой Меркель, президентом Франции Франсуа Олландом и главой Еврокомиссии Жан-Клодом Юнкером назвал свои предложения "окончательными". В понедельник утром Ципрас встречается с главой МВФ Кристин Лагард, президентом ЕЦБ Марио Драги, Ж.-К.Юнкером и главой Еврогруппы Йеруном Дейсселблумом. Далее состоится совещание в рамках Еврогруппы, а вечером - саммит лидеров еврозоны. Пока известно, что кредиторы Греции готовы подписать соглашение о продлении программы помощи еще на шесть месяцев и вливании в экономику Греции 18 млрд евро. Также может обсуждаться частичная реструктуризация госдолга. В выходные министр финансов Греции Янис Варуфакис и глава национального банка страны Лука Кацели заявили о готовности Афин к компромиссу. Однако Варуфакис высказался против третьей программы помощи Греции на аналогичных прежним условиях, которые он считает обременительными. Действующая программа международной финансовой помощи Греции завершается 30 июня.
Эксперты пока не понимают, чего ждать на рынках в случае того или иного исхода событий. Аналитики JPMorgan Chase & Co. пока не видят причин для паники на рынках из-за греческой проблемы. "Риск выхода Греции из валютного союза - драма для Греции, но, на мой взгляд, не для мировых рынков: права требования к Греции сконцентрированы в Европейском Центробанке и учреждениях ЕС", - считает главный рыночный аналитик JPMorgan Ян Лойс. "Евро силен из-за новостей о том, что Греция внесла новые предложения, - комментирует старший аналитик Monex Inc. в Токио Масафуми Ямамото. - Коллапс евро маловероятен, поскольку рынки уже учли такие риски. Проблемы Греции не привели к потрясениям в Италии и Испании".
Scotiabank: комментарии по валютному позиционированию спекулянтов
Эксперты из Scotiabank комментируют еженедельно публикуемый Комиссией по фьючерсной торговле (CFTC) отчет об открытых на фьючерсном рынке коротких и длинных позициях (Commitments of Traders — COT). Данные за неделю до каждого вторника (последний 16 июня) публикуются каждую пятницу (последний отчет 19 июня).
Бычье позиционирование по доллару продолжает становиться все болеее умеренным. Совокупная длиння позиция в американской валюте за неделю сократилась на 11 млрд. до 26.2 млрд., что является самым низким значением с середины августа прошлого года. Наиболее короткая позиция к доллару сохраняется в евро и в иене. На эти 2 валюты приходится порядка 80% открытого объема. Все остальные валюты, за исключением швейцарского франка, остаются проданы против доллара.
Сальдированная короткая позиция в евро сократилась за неделю на 6.9 млрд. до 12.6 млрд. - минимум с середины июля. В течение последних 4 недель инвесторы стали более оптимистичны в отношении евро. Укрепление единой валюты с конца марта ускорил смену настроений на фоне устойчивого сокращения коротких позиций.
BNP Paribas: как ни крути, а доллар все равно подорожает
Валютные стратеги BNP Paribas в преддверии наступающей торговой недели дают напутствие своим клиентам:
«Несмотря на негативную реакцию рынка на заседание FOMC (в среду прошлой недели), основной позицией ФРС является зависимость первого шага в цикле ужесточения монетарной политики от поступающих экономических данных. Наши экономисты сохраняют уверенность в том, что статистические данные выполнят условия для начала повышения ставок в сентябре. Соответственно, участникам рынка нужно сохранять фокус на предстоящиХ экономических данных по США».
«На этой неделе будут опубликованы заказы на товары длительного пользования, которые должны показать обнадеживающие цифры после пересмотра апрельских данных. Отчет по личным доходам и расходам должен подтвердить улучшение, которое сигнализировали уже опубликованные данные по розничным продажам. Мы по-прежнему в стане быков по доллару, но рекомендуем выражать свое позиционирование через опционы».
«Ближайшие дни представляют последнюю возможность достижения соглашения по Греции, чтобы успеть до конца июня. Судьба евро связана с информацией вокруг Греции. Наш взгляд заключается в том, что если достижение соглашения приведет к укреплению евро, то в конечном счете восстановление аппетита инвесторов к риску стимулирует возобновление продаж евро против прорисковых валют».
Barclays Capital рекомендует купить доллар/канаду и продать евро/иену
Валютным инвестрам на этой неделе следует рассмотреть возможность покупки в паре доллар/канада и продажи в паре евро/иена, пишут в своем еженедельном обзоре валютные стратеги из Barclays Capital.
Обоснование длинной позиции в доллар/канаде: «Последние ценовые движения сигнализируют более осторожный подход к риску на валютном рынке. Валюты с высокой бетой, такие как канадский доллар, подвержены продажам, поскольку их покупатели фиксируют покупки. Бычья комбинация свечей на дневном графике в паре доллар/канада указывает на интерес к покупкам в области 1.2125, подразумевая потенциал для роста. Наша первоначальная цель на 1.2360, а следующей целью являются майские максимумы на 1.2565».
Обоснование короткой позиции в евро/иене: «Валютые безопасной зоны, такие как иена, пользуются спросом инвесторов. Краткосрочная картина сигнализирует интерес к продажам вблизи максимумов на 140.05. Развитие нисходящего движения в краткосрочной перспективе обозначивает цель в области уровня 137.00».
Societe Generale: технические комментарии по евро/доллару
Рассматривая сложившуюся ситуацию на графике пары евро/доллар технические аналитики из Societe Generale отмечают, что цены на дневном графике сформировали свечную комбинацию «падающая звезда». В краткосрочной перспективе наиболее вероятно возвращение цен к уровню 1.1200. На верхней стороне ключевым уровнем сопротивления остается линия, построенная через максимумы 3 февраля и 15 мая. Ее прорыв будет означать новый этап восходящей коррекции евро. На нижей стороне ключевой поддержкой являются минимумы 27 мая чуть выше уровня 1.0800. Пробитие этой фигуры сигнализирует возвращение цен в диапазон 1.05/1.04.
ЕЦБ повысил потолок заимствований Греции
Европейский центральный банк в понедельник повысил потолок объема заимствований, предоставляемых греческим банкам в рамках программы экстренной кредитной помощи (Emergency Liquidity Assistance — ELA), сообщают источники в центробанке. Решение обусловлено ежедневным оттоком депозитов на фоне сохраняющейся неопределенности в плане помощи Греции. На прошлой неделе греки активно снимали деньги со счетов. В понедельник отток средств составил 300 миллионов евро, во вторник - 400 миллионов, в среду греки сняли со счетов 820 миллионов евро. "Сегодня совет директоров ЕЦБ встретился и увеличил лимит на финансирование ELA. Совет вновь встретится на телеконференции, когда это будет необходимо", - цитирует газета источник. Пока не сообщается, к какой сумме денежных средств теперь будут иметь доступ греческие банки. Ранее в пятницу ЕЦБ увеличил потолок объема кредитов, предоставляемых в рамках программы ELA, на 1,8 миллиарда евро — до 85,9 миллиарда евро. 30 июня остается последним для Греции днем, когда может быть достигнуто соглашение с кредиторами. Затем программа поддержки перестанет действовать, и оставшиеся 7,2 миллиарда евро уже не смогут быть выданы Греции. В тот же день стране будет нужно погасить очередную часть кредита МВФ. Если этого не случится, и если МВФ сообщит об этом Европейскому фонду финансовой стабильности (ЕФФС), который кредитует Грецию от имени Евросоюза, это будет означать и кросс-дефолт по обязательствам перед ЕФФС.
Deutsche Bank: евро/доллар может подешеветь еще на 20 фигур
Евро/доллар продолжает медленно ползти наверх на фоне сохраняющейся интриги вокруг Греции. Ключевым событием июня все же стало заседание FOMC, на котором медианный прогноз по ставкам на текущий год был оставлен на уровне 0.625%, а аналогичный прогноз на 2016 и 2017 годы был понижен на 0.25%. Мы провели анализ зависимости валютных курсов от форвардных ставок и выяснили, что, если ключевая ставка в США будет подняла до уровня 2.75%, а в Еврозоне все останется «как есть», то евро/доллар в процессе снизится с текущих уровней на 20 фигур (прим. ProFinance.ru: на 2 000 пипсов, т.е. до отметки $0.9350 против текущего курса $1.1350). Учитывая высокую вероятность того, что ставки в Еврозоне в ближайшие годы повышены не будут, динамика евро/доллара будет полностью определяться действиями ФРС
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба