16 июля 2015 Pro Finance Service
Греческий парламент сказал "Да". Что теперь?
Примерно в два часа утра по местному времени греческий парламент одобрил список реформ, необходимых для начала переговоров с кредиторами о предоставлении финансовой помощи на сумму 86 млрд. евро. Таким образом, шоу под названием «спасите Грецию» продолжается, хотя для того, чтобы кредитные деньги, необходимые для срочного погашения долгов, начали поступать в Грецию, программу должны одобрить ряд европейских парламентов. Кроме того, на следующей неделе также придется принять несколько законов. Европейский центральный банк, вероятно, может вздохнуть с облегчением - на время - и отменить ограничение для Греции в рамках ELA. Это позволит отменить банковские каникулы, которые длятся в стране уже две недели. Однако Алексису Ципарсу, премьер министру Греции, удалось набрать большинство голосов в поддержку соглашения только благодаря оппозиционным про-европейским партиям. Тридцать восемь членов парламента из партии Сириза не поддержали его (а президент Парламента Зои Константопулу назвала предложенные меры «социальным геноцидом»). По словам Ципраса, такой протест может привести к его отставке. Однако, не зависимо от того, останется ли он во главе страны, или уйдет, перестановок в правительстве точно не избежать.
Евро/доллар незначительно вырос после новостей об итогах греческого голосования. Однако, совершенно очевидно что никто уже не испытывает особого оптимизима на этот счет, поэтому восходящая динамика оказалась недолгой и евро вскоре возобновил снижение, опустившись к сессионным минимумам на 1.0910. Укрепление доллара, отмечавшееся вчера на европейской и американской сессии, продолжилось и сегодня с утра в Азии. Текущий курс евро/доллара 1.0928. Ближайшая поддержка проходит в области 1.0910/00.
Доллару теперь открыты все пути
Доллар не сдает позиции благодаря относительно агрессивному тону выступления главы ФРС Йеллен вчера в Конгрессе и достаточно оптимистичной Бежевой книге (Опубликованный вчера отчет, представляющий собой сводную информацию двенадцати региональных отделений Федрезерва, показал улучшение экономической активности с середины мая по июнь во всей стране. Потребительские расходы в той или иной степени выросли во всех регионах. Некоторые области отмечают увеличение расходов на фоне снижения цен на энергоносители, другие - винят сильный доллар в некотором охлаждении). Индекс доллара, отслеживающий динамику американской валюты против корзины других валют, медленно, но верно ползет вверх. Учитывая запланированные на сегодня события календаря, никаких изменений в этом отношении не предвидится.
Европейский центральный банк проводит очередное заседание по монетарной политике. Скучный зевок - это максимум, чего его удостоят инвесторы. Зато пресс-конференция, скорее всего, будет интереснее. В частности, ЕЦБ среди прочего будет решать вопрос о лимитах для греческих банков в рамках ELA. Однако что бы там не решил ЕЦБ, восходящему тренду доллара он вряд ли сможет помешать. Утверждение греческим парламентом реформ, необходимых для получения третьего пакета финансовой помощи также косвенно способствует ослаблению единой валюты, поскольку стабилизация финансовой ситуации в Европе повышает шансы на повышение ставки ФРС.
Товарные валюты также несут потери под влиянием ряда неблагоприятных факторов, помогая доллару укрепляться по всему спектру рынка.
BNP Paribas: заседание ЕЦБ усилит давление на евро
По словам аналитиков BNP Paribas, сегодня внимание рынка переключится на заседание Европейского центрального банка, на котором, скорее всего, регулятор поднимет кредитный лимит для греческих банков в рамках программы ELA (сейчас он составляет 89 млрд. евро). «Мы полагаем, что итогом заседания будет дальнейшее снижение курса единой валюты, поскольку глава Центробанка Марио Драги подтвердит намерение реализовать свою программу количественного смягчения в полном объеме, а также расширить диапазон стимулирующих мер, если того потребует ситуация», - пояснили в банке. Оценка макроэкономических условий, скорее всего, во многих аспектах не будет отличаться от представленной в июньском отчете. И все же регулятор вероятно подчеркнет рост неопределенности, а также возросшую чувствительность монетарных условий в Еврозоне к динамике финансовых рынков.
RBS: что будет с евро, если Европа продолжит затягивать решение проблемы
По мнению аналитиков RBS, выход Греции из Еврозоны может привести к неоднозначным последствиям для евро. В долгосрочной перспективе, фундаментально, подобное событие может привести к разрушительным последствиям, политической и экономической неопределенности и, возможно, к затяжному периоду чрезвычайного монетарного ослабления ЕЦБ. Однако в краткосрочной перспективе подобное развитие событий оказало бы единой валюте поддержку через потенциальную отсрочку повышения ставки ФРС и сокращения интереса к рисковым активам. Кроме того, инвесторы были бы вынуждены ликвидировать короткие позиции по евро. Следует отметить, что в ближайшие месяцы евро/доллар может продолжить снижение, даже если Греция будет делать все, что нужно, чтобы остаться в Еврозоне. Политический кризис в Греции очевиден, равно как и грядущие перестановки в правительстве. Также нет полной уверенности в том, что страна сможет достичь поставленных перед ней и утвержденных сегодня парламентом среднесрочных целей. В совокупности эти факторы способствуют ослаблению единой валюты. В банке считают, что единая валюта продолжит падать в течение года и опустится ниже паритета, особенно если станет ясно, что в ближайшие месяцы Европа продолжит искать выход из греческого кризиса, переливая из пустого в порожнее.
Между тем, евро/доллар, в начале европейской сессии консолидировавшийся на уровне поддержки 1.0900, преодолел ее и достиг нового минимума на уровне 1.0887
Евро/фунт на восьмилетних минимумах
Хорошая новость для британцев, которые собрались провести свой отпуск в Европе: фунт уверенно растет против евро, а это значит, что каникулы обойдутся дешевле. Евро/фунт уверенно снижается четвертый день подряд. За неделю кросс просел более чем на 150 пунктов и сегодня в начале европейской сессии отметил новый минимум с ноября 2007 года в области 0.6984. Сакральный уровень 0.7000 пройден, и дневное закрытие ниже сигнализирует о дальнейшем развитии медвежьей динамики. Логика движения проста: вероятность того, что Европейский центральный банк объявил о возможном повышении ставки или отказе от минимумов в обозримом будущем равна нулю. Между тем, Банк Англии явно движется в направлении более жесткой монетарной политики, о чем свидетельствуют недавние комментарии Марка Карни. По мнению аналитиков BNP Paribas, рынок недооценивает возможности британского регулятора и не закладывает в цену повышение ставки. Между тем, в BNP Paribas полагают, что Банк Англии начнет цикл ужесточения в феврале 2016 года. Таким образом, с точки зрения дифференциала по ставкам у фунта сохраняется хороший восходящий потенциал, в частности, против евро
Евро/доллар заглядывает по ту сторону 1.0900
Инфляция в Еврозоне снизилась до 0.2% в июне, несмотря на агрессивные монетарные стимулы со стороны Европейского центрального банка, это значит, что справиться с дефляционными процессами в стране будет сложнее, чем хотелось бы. Однако вряд ли сегодняшний отчет по динамике потребительских цен способен изменить ожидания рынка в отношении предстоящего заседания ЦБ и его монетарной политики. Очевидно, этим и объясняется скромная реакция рынка на опубликованную статистику. В мае регулятор увеличил темпы покупки активов, пояснив это сезонным снижением активности на вторичных рынках долговых бумаг в летний период. Если он не вернет объемы на прежние уровни в сентябре, это будет означать наращивание завуалированное наращивание стимулов. Между тем, По данным агентства Bloomberg, Греции удалось согласовать условия промежуточного финансирования на сумму 7 млрд. евро, однако окончательное решение будет объявлено в пятницу, после голосования в европейских парламентах.
Евро/доллар предпринял попытку преодолеть уровень 1.0900 и зафиксировал внутридневной минимум в области 1.0896, однако быстро восстановился до текущих значений 1.0904 в ожидании дополнительных медвежьих катализаторов
Societe Generale: Банк Англии следит за ФРС, фунт подчиняется доллару
Британский фунт сегодня достиг восьмилетних максимумов в паре с евро, однако его успехи против доллара гораздо скромнее. Очевидно, что фунт/доллар растерял свой бычий энтузиазм, обусловленный комментариями Марка Карни о том, что повышение ставки Банка Англии уже не за горами. По словам аналитиков Societe Generale, выступление главы ФРС Йеллен в Конгрессе и ее благоприятные прогнозы по состоянию американской экономики переключили внимание рынка на монетарную политику США, где повышение ставки произойдет, скорее всего, уже в этом году, и не вызывает никаких сомнений.
Кроме того, несмотря на декларируемую независимость суждений и решений, Банк Англии в своей политике ориентируется на заокеанского коллегу, и, вероятно, начнет повышение только вслед за Федрезервом. Сигналы американского регулятора очень важны для Банка Англии из-за его влияния на динамику рынка облигаций. Доходность по 10-летним гос. облигациям Великобритании (гилтам), практически ничем не отличается от доходности по аналогичным бумагам США. Они идут рука об руку уже два десятка лет (за исключением банковского кризиса в период 2007-2008 годов).
Фунт/доллар начал торговый день на уровне 1.5634 и к середине торговой сессии в Европе спустился к 1.5565 на фоне укрепления доллара по всему спектру рынка. Прорыв ключевой поддержки в области 1.5600 ускорил падение, при этом движение ниже 1.5560/50 может подтолкнуть пару к области сильного спроса 1.5500.
Credit Agricole рекомендует не спешить с фиксацией прибыли в доллар/канаде
Канадский доллар прочно обосновался ниже ключевой области 1.3000 - в последний раз он был замечен на этих уровнях в 2009 году. Валюта пошла ко дну в среду, когда чиновники из Банка Канады понизили ставку на 25 базисных пунктов (это второе снижение ставки в этом году) и обрисовали весьма мрачную экономическую картину. После вчерашнего обвала на 1.5% канадская валюта продолжила снижаться и сегодня. Паре доллар/канада удалось добраться до уровня 1.2951. Очевидно, что регулятор приветствует девальвацию валюты, но, вероятно, не такими стремительными темпами. Валютные стратеги Royal Bank of Canada рекомендуют фиксировать прибыль по коротким позициям в канадском долларе на уровне 1.30, тогда как в Credit Agricole считают, что доллар/канада может вырасти до 1.3070. В банке отметили, что рост пары выше 1.29 привел к резкой спреда доходности между канадскими и американскими ставками на ближнем конце кривой, что указывает на дальнейший рост, особенно в условиях слабых цен на нефть
Danske Bank пересмотрел прогноз по доллар/рублю
кономисты Danske Bank пересмотрели свой одно-месячный прогноз по курсу пары доллар/рубль (USD/RUB) с 58 рублей за доллар США до 57. Они предсказывают, что в краткосрочной перспективе рубль окажется под давлением дивидендных выплат со стороны крупных российских компаний в июле-августе. По мнению экспертов, Банк России продолжит пополнять золото-валютные резервы, покупая на отрытом рынке до $200 млн в день, до тех пор, пока курс валютной пары остается ниже уровня 60.00. Банк подтверждает 3-месячный прогноз по USD/RUB на уровне 60, 12-месячный - на уровне 70. Рубль сегодня мало изменился, показывая небольшое укрепление к доллару и более заметное — к евро. Впереди его ждет налоговый период, что должно поддержать котировки национальной валюты.
Примерно в два часа утра по местному времени греческий парламент одобрил список реформ, необходимых для начала переговоров с кредиторами о предоставлении финансовой помощи на сумму 86 млрд. евро. Таким образом, шоу под названием «спасите Грецию» продолжается, хотя для того, чтобы кредитные деньги, необходимые для срочного погашения долгов, начали поступать в Грецию, программу должны одобрить ряд европейских парламентов. Кроме того, на следующей неделе также придется принять несколько законов. Европейский центральный банк, вероятно, может вздохнуть с облегчением - на время - и отменить ограничение для Греции в рамках ELA. Это позволит отменить банковские каникулы, которые длятся в стране уже две недели. Однако Алексису Ципарсу, премьер министру Греции, удалось набрать большинство голосов в поддержку соглашения только благодаря оппозиционным про-европейским партиям. Тридцать восемь членов парламента из партии Сириза не поддержали его (а президент Парламента Зои Константопулу назвала предложенные меры «социальным геноцидом»). По словам Ципраса, такой протест может привести к его отставке. Однако, не зависимо от того, останется ли он во главе страны, или уйдет, перестановок в правительстве точно не избежать.
Евро/доллар незначительно вырос после новостей об итогах греческого голосования. Однако, совершенно очевидно что никто уже не испытывает особого оптимизима на этот счет, поэтому восходящая динамика оказалась недолгой и евро вскоре возобновил снижение, опустившись к сессионным минимумам на 1.0910. Укрепление доллара, отмечавшееся вчера на европейской и американской сессии, продолжилось и сегодня с утра в Азии. Текущий курс евро/доллара 1.0928. Ближайшая поддержка проходит в области 1.0910/00.
Доллару теперь открыты все пути
Доллар не сдает позиции благодаря относительно агрессивному тону выступления главы ФРС Йеллен вчера в Конгрессе и достаточно оптимистичной Бежевой книге (Опубликованный вчера отчет, представляющий собой сводную информацию двенадцати региональных отделений Федрезерва, показал улучшение экономической активности с середины мая по июнь во всей стране. Потребительские расходы в той или иной степени выросли во всех регионах. Некоторые области отмечают увеличение расходов на фоне снижения цен на энергоносители, другие - винят сильный доллар в некотором охлаждении). Индекс доллара, отслеживающий динамику американской валюты против корзины других валют, медленно, но верно ползет вверх. Учитывая запланированные на сегодня события календаря, никаких изменений в этом отношении не предвидится.
Европейский центральный банк проводит очередное заседание по монетарной политике. Скучный зевок - это максимум, чего его удостоят инвесторы. Зато пресс-конференция, скорее всего, будет интереснее. В частности, ЕЦБ среди прочего будет решать вопрос о лимитах для греческих банков в рамках ELA. Однако что бы там не решил ЕЦБ, восходящему тренду доллара он вряд ли сможет помешать. Утверждение греческим парламентом реформ, необходимых для получения третьего пакета финансовой помощи также косвенно способствует ослаблению единой валюты, поскольку стабилизация финансовой ситуации в Европе повышает шансы на повышение ставки ФРС.
Товарные валюты также несут потери под влиянием ряда неблагоприятных факторов, помогая доллару укрепляться по всему спектру рынка.
BNP Paribas: заседание ЕЦБ усилит давление на евро
По словам аналитиков BNP Paribas, сегодня внимание рынка переключится на заседание Европейского центрального банка, на котором, скорее всего, регулятор поднимет кредитный лимит для греческих банков в рамках программы ELA (сейчас он составляет 89 млрд. евро). «Мы полагаем, что итогом заседания будет дальнейшее снижение курса единой валюты, поскольку глава Центробанка Марио Драги подтвердит намерение реализовать свою программу количественного смягчения в полном объеме, а также расширить диапазон стимулирующих мер, если того потребует ситуация», - пояснили в банке. Оценка макроэкономических условий, скорее всего, во многих аспектах не будет отличаться от представленной в июньском отчете. И все же регулятор вероятно подчеркнет рост неопределенности, а также возросшую чувствительность монетарных условий в Еврозоне к динамике финансовых рынков.
RBS: что будет с евро, если Европа продолжит затягивать решение проблемы
По мнению аналитиков RBS, выход Греции из Еврозоны может привести к неоднозначным последствиям для евро. В долгосрочной перспективе, фундаментально, подобное событие может привести к разрушительным последствиям, политической и экономической неопределенности и, возможно, к затяжному периоду чрезвычайного монетарного ослабления ЕЦБ. Однако в краткосрочной перспективе подобное развитие событий оказало бы единой валюте поддержку через потенциальную отсрочку повышения ставки ФРС и сокращения интереса к рисковым активам. Кроме того, инвесторы были бы вынуждены ликвидировать короткие позиции по евро. Следует отметить, что в ближайшие месяцы евро/доллар может продолжить снижение, даже если Греция будет делать все, что нужно, чтобы остаться в Еврозоне. Политический кризис в Греции очевиден, равно как и грядущие перестановки в правительстве. Также нет полной уверенности в том, что страна сможет достичь поставленных перед ней и утвержденных сегодня парламентом среднесрочных целей. В совокупности эти факторы способствуют ослаблению единой валюты. В банке считают, что единая валюта продолжит падать в течение года и опустится ниже паритета, особенно если станет ясно, что в ближайшие месяцы Европа продолжит искать выход из греческого кризиса, переливая из пустого в порожнее.
Между тем, евро/доллар, в начале европейской сессии консолидировавшийся на уровне поддержки 1.0900, преодолел ее и достиг нового минимума на уровне 1.0887
Евро/фунт на восьмилетних минимумах
Хорошая новость для британцев, которые собрались провести свой отпуск в Европе: фунт уверенно растет против евро, а это значит, что каникулы обойдутся дешевле. Евро/фунт уверенно снижается четвертый день подряд. За неделю кросс просел более чем на 150 пунктов и сегодня в начале европейской сессии отметил новый минимум с ноября 2007 года в области 0.6984. Сакральный уровень 0.7000 пройден, и дневное закрытие ниже сигнализирует о дальнейшем развитии медвежьей динамики. Логика движения проста: вероятность того, что Европейский центральный банк объявил о возможном повышении ставки или отказе от минимумов в обозримом будущем равна нулю. Между тем, Банк Англии явно движется в направлении более жесткой монетарной политики, о чем свидетельствуют недавние комментарии Марка Карни. По мнению аналитиков BNP Paribas, рынок недооценивает возможности британского регулятора и не закладывает в цену повышение ставки. Между тем, в BNP Paribas полагают, что Банк Англии начнет цикл ужесточения в феврале 2016 года. Таким образом, с точки зрения дифференциала по ставкам у фунта сохраняется хороший восходящий потенциал, в частности, против евро
Евро/доллар заглядывает по ту сторону 1.0900
Инфляция в Еврозоне снизилась до 0.2% в июне, несмотря на агрессивные монетарные стимулы со стороны Европейского центрального банка, это значит, что справиться с дефляционными процессами в стране будет сложнее, чем хотелось бы. Однако вряд ли сегодняшний отчет по динамике потребительских цен способен изменить ожидания рынка в отношении предстоящего заседания ЦБ и его монетарной политики. Очевидно, этим и объясняется скромная реакция рынка на опубликованную статистику. В мае регулятор увеличил темпы покупки активов, пояснив это сезонным снижением активности на вторичных рынках долговых бумаг в летний период. Если он не вернет объемы на прежние уровни в сентябре, это будет означать наращивание завуалированное наращивание стимулов. Между тем, По данным агентства Bloomberg, Греции удалось согласовать условия промежуточного финансирования на сумму 7 млрд. евро, однако окончательное решение будет объявлено в пятницу, после голосования в европейских парламентах.
Евро/доллар предпринял попытку преодолеть уровень 1.0900 и зафиксировал внутридневной минимум в области 1.0896, однако быстро восстановился до текущих значений 1.0904 в ожидании дополнительных медвежьих катализаторов
Societe Generale: Банк Англии следит за ФРС, фунт подчиняется доллару
Британский фунт сегодня достиг восьмилетних максимумов в паре с евро, однако его успехи против доллара гораздо скромнее. Очевидно, что фунт/доллар растерял свой бычий энтузиазм, обусловленный комментариями Марка Карни о том, что повышение ставки Банка Англии уже не за горами. По словам аналитиков Societe Generale, выступление главы ФРС Йеллен в Конгрессе и ее благоприятные прогнозы по состоянию американской экономики переключили внимание рынка на монетарную политику США, где повышение ставки произойдет, скорее всего, уже в этом году, и не вызывает никаких сомнений.
Кроме того, несмотря на декларируемую независимость суждений и решений, Банк Англии в своей политике ориентируется на заокеанского коллегу, и, вероятно, начнет повышение только вслед за Федрезервом. Сигналы американского регулятора очень важны для Банка Англии из-за его влияния на динамику рынка облигаций. Доходность по 10-летним гос. облигациям Великобритании (гилтам), практически ничем не отличается от доходности по аналогичным бумагам США. Они идут рука об руку уже два десятка лет (за исключением банковского кризиса в период 2007-2008 годов).
Фунт/доллар начал торговый день на уровне 1.5634 и к середине торговой сессии в Европе спустился к 1.5565 на фоне укрепления доллара по всему спектру рынка. Прорыв ключевой поддержки в области 1.5600 ускорил падение, при этом движение ниже 1.5560/50 может подтолкнуть пару к области сильного спроса 1.5500.
Credit Agricole рекомендует не спешить с фиксацией прибыли в доллар/канаде
Канадский доллар прочно обосновался ниже ключевой области 1.3000 - в последний раз он был замечен на этих уровнях в 2009 году. Валюта пошла ко дну в среду, когда чиновники из Банка Канады понизили ставку на 25 базисных пунктов (это второе снижение ставки в этом году) и обрисовали весьма мрачную экономическую картину. После вчерашнего обвала на 1.5% канадская валюта продолжила снижаться и сегодня. Паре доллар/канада удалось добраться до уровня 1.2951. Очевидно, что регулятор приветствует девальвацию валюты, но, вероятно, не такими стремительными темпами. Валютные стратеги Royal Bank of Canada рекомендуют фиксировать прибыль по коротким позициям в канадском долларе на уровне 1.30, тогда как в Credit Agricole считают, что доллар/канада может вырасти до 1.3070. В банке отметили, что рост пары выше 1.29 привел к резкой спреда доходности между канадскими и американскими ставками на ближнем конце кривой, что указывает на дальнейший рост, особенно в условиях слабых цен на нефть
Danske Bank пересмотрел прогноз по доллар/рублю
кономисты Danske Bank пересмотрели свой одно-месячный прогноз по курсу пары доллар/рубль (USD/RUB) с 58 рублей за доллар США до 57. Они предсказывают, что в краткосрочной перспективе рубль окажется под давлением дивидендных выплат со стороны крупных российских компаний в июле-августе. По мнению экспертов, Банк России продолжит пополнять золото-валютные резервы, покупая на отрытом рынке до $200 млн в день, до тех пор, пока курс валютной пары остается ниже уровня 60.00. Банк подтверждает 3-месячный прогноз по USD/RUB на уровне 60, 12-месячный - на уровне 70. Рубль сегодня мало изменился, показывая небольшое укрепление к доллару и более заметное — к евро. Впереди его ждет налоговый период, что должно поддержать котировки национальной валюты.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба