Очевидно, что всё внимание российских инвесторов в настоящий момент приковано к динамике курса национальной валюты. В условиях когда простое хранение средств в долларах даёт рублёвую доходность порядка 8% в месяц (если судить по углу наклона 2-месячного повышательного тренда по паре доллар-рубль), интересы частных инвесторов естественным образом смещаются с инструментов фондового рынка в пользу операций на валютном рынке. Сформировавшийся среднесрочный тренд на ослабление рубля представляется куда более привлекательным для спекулянтов, чем унылый боковик на тонком летнем российском рынке акций. Но и оставшиеся в акциях участники рынка корректируют свои портфели под складывающуюся ситуацию на валютном рынке, увеличивая долю бумаг ненефтяных экспортёров, и вновь обращая внимание на «префы» Сургутнефтегаза.
Если после закрытия реестра акционеров Сургутнефтегаза курс доллар-рубль был 57, что не предполагало существенной бумажной прибыли компании от переоценки валютной «подушки безопасности» по итогам года, и лишало «префы» драйверов для дальнейшего роста, то теперь ситуация изменилась. При сохранении курса доллар-рубль на уровне 60 до конца года, валютная переоценка принесёт Сургутнефтегазу порядка 180 млрд руб. в чистую прибыль, что выливается в дополнительные 5 п.п. дивидендной доходности по привилегированным бумагам компании. «Префы» вновь обретают дивидендную привлекательность и уже вошли в тело дивидендного гэпа.
Правда, необходимо понимать, что слабость рубля – это главный движущий фактор для котировок акций Сургутнефтегаза. Прекратится ослабления – в «префах» нефтяной компании начнутся продажи.
Из корпоративных историй сегодняшнего утра отмечаем прорабатываемую идею консолидации РусГидро дальневосточных активов. Прежде всего интересны в этой связи будущее миноритариев РАО ЭС Востока и ДЭК, чьи акции достались многим в результате реформы РАО ЕЭС. Будет ли выкуп или предложены варианты конвертации акций – это может стать драйвером для появления интереса в этих низколиквидных бумагах.
Основные новости:
- МЭРТ: Добыча Газпрома в 2015 г упадёт до 414 млрд куб. м (-7% г/г)
- Газпром и СИБУР подписали контракт на строительство Амурского ГПЗ стоимостью 0.8 трлн руб.
- Уралкалий может рассмотреть вопрос о новом buyback во второй половине августа
- РусГидро предлагает провести комплексную консолидацию дальневосточных активов, включая РАО ЭС Востока и ДЭК
- Мосэнерго снизило выработку эл/энергии в 1 пол. 2015 г. на 2% г/г, увеличило отпуск тепла на 7%
- Продажи Отисифарм а в 1 пол. 2015 г выросли на 6% г/г до 6.7 млрд руб.
- В.Путин включён в список выступающих на юбилейной сессии Генассамблеи ООН
- SnP понизило прогноз кредитного рейтинга Бразилии до BBB-/Негативный
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба