30 июля 2015 Pro Finance Service
Евро/доллар: что дальше? Мнения экспертов крупнейших банков
По словам дилеров, в преддверии сегодняшнего решения FOMC по ставкам большинство участников валютного рынка занимает медвежью позицию в евро/долларе, ожидая прорыва ниже июльских минимумов около $1.0810 в ближайшие недели. Считается, что, если в тексте сегодняшнего Заявления появятся «ястребиные» нотки снижение пары может возобновиться уже совсем скоро, в противном же случае трейдеры могут дождаться более выгодных уровней для продаж. «Сегодня евро/доллар несколько корректируется в рамках более масштабного восстановления с минимумов около $1.08», - отмечает Ниалл О’Коннор из JP Morgan Chase. – «Ключевым сопротивлением остается июльский максимум чуть выше фигуры $1.12, и результаты его возможного теста определят динамику на среднесрочную перспективу». Отметим, что вчера пара протестировала область прохождения 55-дневной МА, однако медведи перехватили инициативу, и пара закрыла сессию снижением. Последний раз единая валюта закрывалась выше этого технического индикатора 30 июня.
Как следует из опубликованных в пятницу данных CFTC, на прошлой неделе спекулянты нарастили объем чистой короткой позиции по паре до 112 976 контрактов против 107 781 контракта неделей ранее и рекордного за всю историю значения в 226 560 контрактов по состоянию на 31 марта. Зафиксированная 16 июня цифра в 89 357 контрактов оказалась минимальной с 22 июля 2014 года. «Прорыв выше сопротивления $1.1050 говорит о потенциале дальнейшего восстановления», - отмечает Линнден Браниган из Barclays. – «Впрочем, мы остаемся медведями и будем продавать на росте к максимумам диапазона около $1.1215 с целями $1.0675 и $1.0460». По мнению валютных стратегов Goldman Sachs, разнонаправленная консолидация евро/доллара вскоре закончится, и пара возобновит даунтренд. «Мы считаем, что все падение с прошлогодних максимумов около $1.40 было обусловлено сменой курса монетарной политики ЕЦБ, направленной на стимулирование инфляции», - пишут эксперты банка. – «Прошлогодний обвал нефтяных котировок привел к падению гармонизированного индекса потребительских цен в Еврозоне ниже нулевой отметки и заставил ЕЦБ запустить программу покупки активов. Теперь цены на нефть вновь снижаются, оказывая давление на евро. По оценке наших экономистов, падение нефтяных котировок на 10% приведет к снижению инфляции в регионе на 0.2%, поэтому мы не исключаем того, что рано или поздно ЕЦБ будет вынужден принять дополнительные стимулирующие меры»
Доллар и фунт растут в среду
Курс доллара немного растет накануне вынесения решения ФРС, от которой инвесторы ждут намеков на срок и темп повышения процентных ставок. Индекс доллара к корзине шести основных валют торгуется на уровне 96.71, а в понедельник он достигал двухнедельного минимума 96.288. Согласно среднему прогнозу аналитиков, американский регулятор не стане повышать процентную ставку по федеральным фондам с текущего уровня, составляющего 0-0,25% годовых. При этом все внимание будет направлено на коммюнике по итогам заседания: рынки ждут новых сигналов о том, что ФРС приближается к моменту повышения ставки. Фьючерсный рынок США оценивает вероятность повышения процентной ставки ФРС к декабрю в 69%. Ранее в этом месяце Джанет Йеллен заявила, выступая в Конгрессе с полугодовым докладом по денежно-кредитной политике, что повышение ставки, весьма вероятно, произойдет до конца текущего года на фоне продолжающегося укрепления рынка труда страны.
"Во время выступления перед Конгрессом США Джанет Йеллен не исключила вероятности повышения ставок в сентябре, однако и не стала подводить рынок к мысли, что это решенный вопрос. Мы думаем, что заявление FOMC по итогам июльского заседания будет нести сходный посыл", - заявил аналитик RBC Capital Markets Том Порчелли. "Мы считаем, что ФРС воздержится от прямого указания на срок повышения ставок. Мы по-прежнему ожидаем их повышения в сентябре", - сказал директор по анализу валютного рынка JPMorgan Chase Bank в Токио Тору Сасаки. Поэтому движения доллара сегодня полностью предопределятся четкостью сигналов, посылаемых ФРС.
При этом фунт стерлингов дорожает на ожиданиях скорого повышения кредитной ставки в Великобритании и на фоне новостей о сделках по слиянию и поглощению компаний. Банк Англии сообщил о том, что количество положительных решений на выдачу ипотечных кредитов в стране в июне выросло до 66,6 тыс. с 64,8 тыс. в мае, тогда как аналитики ожидали повышения показателя до 66 тыс. По мнению наблюдателей, такие данные повышают шансы на скорую нормализацию кредитно-денежной политики в Великобритании. Нил Джонс, руководитель отдела продаж хедж-фонда Mizuho Bank, отмечает также, что спрос на фунт обусловлен сделкой по покупке Lone Star Funds компании Quintain Estates & Development за 700 млн. фунтов.
Тем временем, валюты многих стран-поставщиков сырья снижаются за счет падения цен на сырье на фоне опасений замедления роста китайской экономики. Австралийский доллар снизился на 0,24 % до $0.7305, упав во вторник до шестилетнего минимума $0.7257.
Доллар/канада. Технические комментарии PFS
Свечная конструкция на дневном графике в паре доллар/канада напоминает разворотную модель. Вышедшие существенно лучше ожиданий еженедельные данные по запасам нефти в США оказывают поддержку быкам в «черном золоте» и канадской валюте. Вчерашняя дневная свеча являет собой медвежье поглощение, а сегодняшняя пытается сформировать «падающую звезду» или «перевернутый молот» (как получится). Однако следует учитывать, что текущие цены тестируют важную в краткосрочной перспективе ключевую поддержку, которая включает текущее значение верхней линии ранее пробитого восходящего канала и минимумы 21 июля. Именно уверенное закрытие ниже 1.2900 закончит формирование разворотной модели и позволит наметить в качестве цели возвращение в диапазон 1.2700/1.2600. Окончательное подтверждение такого развития событий будет получено в случае пробития сверху вниз мартовских максимумов на 1.2835.
Резюме. Поскольку понятно, где можно разместить защитный стоп-приказ (выше 1.3060)в области 1.2950/1.2900 интересная позиция на продажу с первоначальной целью на 1.2834. Здесь можно будет переместить стоп-приказ в точку безубыточности и рассчитывать на дальнейшее нисходящее движение с целью в диапазоне 1.2700/1.2600.
Barclays: оценка технической картины в ключевых валютных парах
Евро/доллар. Сопротивление в районе $1.1130 ограничило рост курса, и внимание теперь смещается к недавним минимумам в районе $1.0815. Прорыв ниже будет позитивным для медведей сигналом и откроет дорогу к $1.0675 и $1.0460.
Доллар/иена. Мы отказались от негативной оценки краткосрочных перспектив. Риски теперь смещены в пользу штурма сопротивления в районе Y124.50, прорыв выше которого позволит проверить на прочность максимумы этого года в районе Y125.85
Аусси/доллар. Ситуация остается неблагоприятной, и попытки роста следует использовать для открытия коротких позиций. Сопротивление в районе $0.7500, вероятно, ограничит коррекционные порывы, и фокус остается смещен к $0.7255, после чего можно будет ожидать падения к $0.7100.
Киви/доллар. Пока пара держится ниже $0.6780, перспективы остаются неблагоприятными, и мы ожидаем прорыва ниже $0.6555 и штурма $0.6495. Прорыв последней отметки откроет дорогу к $0.6400
Австралийский доллар остается в числе аутсайдеров
Аусси/доллар не оставляет попыток скорректироваться выше, но для улучшения тона торгов паре необходимо преодолеть офера в области $0.7350/60. Дополнительной преградой на пути к развитию восстановления являются офера в районе $0.7320, и в целом ситуация выглядит довольно безрадостной для быков: австралийский доллар продолжает двигаться в рамках нисходящего канала с начала месяца, и консолидация последних дней пока выглядит как пауза перед падением к свежим минимумам.
В пользу сохранения давления на аусси, между тем, говорит и развитие событий в Китае, где правительство продолжает предпринимать отчаянные попытки по стабилизации фондового рынка. Сигналы со стороны австралийской экономической статистики, в частности сегодняшних данных, также не вселяют оптимизма. На улучшение показателей торговли за счет роста экспорта LNG рассчитывать можно лишь в перспективе, а пока положение на рынке сырья выглядит удручающим - участников рынка беспокоит возможность ослабления спроса со стороны Китая и цены остаются у долгосрочных минимумов. Комбинация негативных внутренних и внешних факторов ставит РБА в сложное положение, и свидетельства ухудшения ситуации грозят поддержать рост ожиданий снижения ставки
BNP Paribas: оценка текущей ситуации на валютной рынке, генерируемую системой FX Momentum
Валютные стратеги BNP Paribas обновили еженедельную оценку текущей ситуации на валютной рынке, генерируемую системой FX Momentum. Как следует из ее названия, система оценивает силу валютных трендов, исходя из текущей динамики валютных курсов, ставок и поведения фондового рынка. В приведенной ниже таблице указаны текущие оценки силы тренда основных валют в шкале от -100 (сильнейший медвежий моментум) до 100 (сильнейший бычий моментум).
Текст Заявления FOMC не содержит ничего нового
Текст Заявления FOMC мало изменился и не содержит намеков на повышение ставки на сентябрьском заседании. Отмечено улучшение на рынке труда (продолжается восстановление, солидный рост новых рабочих мест и снижение безработицы). Риски изменения текущих прогнозов выглядят сбалансированными. Экономика растет умеренными темпами, ставка по федеральным фондам какое-то время останется ниже долгосрочных средних значений. Реинвестирование средств от погашающихся казначейских облигаций/MBS будет продолжено. Комитет хочет увидеть дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда и рост инфляционных ожиданий. В среднесрочной перспективе ожидается рост инфляции до 2%. Голоса разделились 10-0. В тексте Заявления не упоминаются Китай, металлы и доллар. Пресс-конференции госпожи Йеллен, посвященной результатам Заседания, не запланировано.
По словам дилеров, в преддверии сегодняшнего решения FOMC по ставкам большинство участников валютного рынка занимает медвежью позицию в евро/долларе, ожидая прорыва ниже июльских минимумов около $1.0810 в ближайшие недели. Считается, что, если в тексте сегодняшнего Заявления появятся «ястребиные» нотки снижение пары может возобновиться уже совсем скоро, в противном же случае трейдеры могут дождаться более выгодных уровней для продаж. «Сегодня евро/доллар несколько корректируется в рамках более масштабного восстановления с минимумов около $1.08», - отмечает Ниалл О’Коннор из JP Morgan Chase. – «Ключевым сопротивлением остается июльский максимум чуть выше фигуры $1.12, и результаты его возможного теста определят динамику на среднесрочную перспективу». Отметим, что вчера пара протестировала область прохождения 55-дневной МА, однако медведи перехватили инициативу, и пара закрыла сессию снижением. Последний раз единая валюта закрывалась выше этого технического индикатора 30 июня.
Как следует из опубликованных в пятницу данных CFTC, на прошлой неделе спекулянты нарастили объем чистой короткой позиции по паре до 112 976 контрактов против 107 781 контракта неделей ранее и рекордного за всю историю значения в 226 560 контрактов по состоянию на 31 марта. Зафиксированная 16 июня цифра в 89 357 контрактов оказалась минимальной с 22 июля 2014 года. «Прорыв выше сопротивления $1.1050 говорит о потенциале дальнейшего восстановления», - отмечает Линнден Браниган из Barclays. – «Впрочем, мы остаемся медведями и будем продавать на росте к максимумам диапазона около $1.1215 с целями $1.0675 и $1.0460». По мнению валютных стратегов Goldman Sachs, разнонаправленная консолидация евро/доллара вскоре закончится, и пара возобновит даунтренд. «Мы считаем, что все падение с прошлогодних максимумов около $1.40 было обусловлено сменой курса монетарной политики ЕЦБ, направленной на стимулирование инфляции», - пишут эксперты банка. – «Прошлогодний обвал нефтяных котировок привел к падению гармонизированного индекса потребительских цен в Еврозоне ниже нулевой отметки и заставил ЕЦБ запустить программу покупки активов. Теперь цены на нефть вновь снижаются, оказывая давление на евро. По оценке наших экономистов, падение нефтяных котировок на 10% приведет к снижению инфляции в регионе на 0.2%, поэтому мы не исключаем того, что рано или поздно ЕЦБ будет вынужден принять дополнительные стимулирующие меры»
Доллар и фунт растут в среду
Курс доллара немного растет накануне вынесения решения ФРС, от которой инвесторы ждут намеков на срок и темп повышения процентных ставок. Индекс доллара к корзине шести основных валют торгуется на уровне 96.71, а в понедельник он достигал двухнедельного минимума 96.288. Согласно среднему прогнозу аналитиков, американский регулятор не стане повышать процентную ставку по федеральным фондам с текущего уровня, составляющего 0-0,25% годовых. При этом все внимание будет направлено на коммюнике по итогам заседания: рынки ждут новых сигналов о том, что ФРС приближается к моменту повышения ставки. Фьючерсный рынок США оценивает вероятность повышения процентной ставки ФРС к декабрю в 69%. Ранее в этом месяце Джанет Йеллен заявила, выступая в Конгрессе с полугодовым докладом по денежно-кредитной политике, что повышение ставки, весьма вероятно, произойдет до конца текущего года на фоне продолжающегося укрепления рынка труда страны.
"Во время выступления перед Конгрессом США Джанет Йеллен не исключила вероятности повышения ставок в сентябре, однако и не стала подводить рынок к мысли, что это решенный вопрос. Мы думаем, что заявление FOMC по итогам июльского заседания будет нести сходный посыл", - заявил аналитик RBC Capital Markets Том Порчелли. "Мы считаем, что ФРС воздержится от прямого указания на срок повышения ставок. Мы по-прежнему ожидаем их повышения в сентябре", - сказал директор по анализу валютного рынка JPMorgan Chase Bank в Токио Тору Сасаки. Поэтому движения доллара сегодня полностью предопределятся четкостью сигналов, посылаемых ФРС.
При этом фунт стерлингов дорожает на ожиданиях скорого повышения кредитной ставки в Великобритании и на фоне новостей о сделках по слиянию и поглощению компаний. Банк Англии сообщил о том, что количество положительных решений на выдачу ипотечных кредитов в стране в июне выросло до 66,6 тыс. с 64,8 тыс. в мае, тогда как аналитики ожидали повышения показателя до 66 тыс. По мнению наблюдателей, такие данные повышают шансы на скорую нормализацию кредитно-денежной политики в Великобритании. Нил Джонс, руководитель отдела продаж хедж-фонда Mizuho Bank, отмечает также, что спрос на фунт обусловлен сделкой по покупке Lone Star Funds компании Quintain Estates & Development за 700 млн. фунтов.
Тем временем, валюты многих стран-поставщиков сырья снижаются за счет падения цен на сырье на фоне опасений замедления роста китайской экономики. Австралийский доллар снизился на 0,24 % до $0.7305, упав во вторник до шестилетнего минимума $0.7257.
Доллар/канада. Технические комментарии PFS
Свечная конструкция на дневном графике в паре доллар/канада напоминает разворотную модель. Вышедшие существенно лучше ожиданий еженедельные данные по запасам нефти в США оказывают поддержку быкам в «черном золоте» и канадской валюте. Вчерашняя дневная свеча являет собой медвежье поглощение, а сегодняшняя пытается сформировать «падающую звезду» или «перевернутый молот» (как получится). Однако следует учитывать, что текущие цены тестируют важную в краткосрочной перспективе ключевую поддержку, которая включает текущее значение верхней линии ранее пробитого восходящего канала и минимумы 21 июля. Именно уверенное закрытие ниже 1.2900 закончит формирование разворотной модели и позволит наметить в качестве цели возвращение в диапазон 1.2700/1.2600. Окончательное подтверждение такого развития событий будет получено в случае пробития сверху вниз мартовских максимумов на 1.2835.
Резюме. Поскольку понятно, где можно разместить защитный стоп-приказ (выше 1.3060)в области 1.2950/1.2900 интересная позиция на продажу с первоначальной целью на 1.2834. Здесь можно будет переместить стоп-приказ в точку безубыточности и рассчитывать на дальнейшее нисходящее движение с целью в диапазоне 1.2700/1.2600.
Barclays: оценка технической картины в ключевых валютных парах
Евро/доллар. Сопротивление в районе $1.1130 ограничило рост курса, и внимание теперь смещается к недавним минимумам в районе $1.0815. Прорыв ниже будет позитивным для медведей сигналом и откроет дорогу к $1.0675 и $1.0460.
Доллар/иена. Мы отказались от негативной оценки краткосрочных перспектив. Риски теперь смещены в пользу штурма сопротивления в районе Y124.50, прорыв выше которого позволит проверить на прочность максимумы этого года в районе Y125.85
Аусси/доллар. Ситуация остается неблагоприятной, и попытки роста следует использовать для открытия коротких позиций. Сопротивление в районе $0.7500, вероятно, ограничит коррекционные порывы, и фокус остается смещен к $0.7255, после чего можно будет ожидать падения к $0.7100.
Киви/доллар. Пока пара держится ниже $0.6780, перспективы остаются неблагоприятными, и мы ожидаем прорыва ниже $0.6555 и штурма $0.6495. Прорыв последней отметки откроет дорогу к $0.6400
Австралийский доллар остается в числе аутсайдеров
Аусси/доллар не оставляет попыток скорректироваться выше, но для улучшения тона торгов паре необходимо преодолеть офера в области $0.7350/60. Дополнительной преградой на пути к развитию восстановления являются офера в районе $0.7320, и в целом ситуация выглядит довольно безрадостной для быков: австралийский доллар продолжает двигаться в рамках нисходящего канала с начала месяца, и консолидация последних дней пока выглядит как пауза перед падением к свежим минимумам.
В пользу сохранения давления на аусси, между тем, говорит и развитие событий в Китае, где правительство продолжает предпринимать отчаянные попытки по стабилизации фондового рынка. Сигналы со стороны австралийской экономической статистики, в частности сегодняшних данных, также не вселяют оптимизма. На улучшение показателей торговли за счет роста экспорта LNG рассчитывать можно лишь в перспективе, а пока положение на рынке сырья выглядит удручающим - участников рынка беспокоит возможность ослабления спроса со стороны Китая и цены остаются у долгосрочных минимумов. Комбинация негативных внутренних и внешних факторов ставит РБА в сложное положение, и свидетельства ухудшения ситуации грозят поддержать рост ожиданий снижения ставки
BNP Paribas: оценка текущей ситуации на валютной рынке, генерируемую системой FX Momentum
Валютные стратеги BNP Paribas обновили еженедельную оценку текущей ситуации на валютной рынке, генерируемую системой FX Momentum. Как следует из ее названия, система оценивает силу валютных трендов, исходя из текущей динамики валютных курсов, ставок и поведения фондового рынка. В приведенной ниже таблице указаны текущие оценки силы тренда основных валют в шкале от -100 (сильнейший медвежий моментум) до 100 (сильнейший бычий моментум).
Текст Заявления FOMC не содержит ничего нового
Текст Заявления FOMC мало изменился и не содержит намеков на повышение ставки на сентябрьском заседании. Отмечено улучшение на рынке труда (продолжается восстановление, солидный рост новых рабочих мест и снижение безработицы). Риски изменения текущих прогнозов выглядят сбалансированными. Экономика растет умеренными темпами, ставка по федеральным фондам какое-то время останется ниже долгосрочных средних значений. Реинвестирование средств от погашающихся казначейских облигаций/MBS будет продолжено. Комитет хочет увидеть дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда и рост инфляционных ожиданий. В среднесрочной перспективе ожидается рост инфляции до 2%. Голоса разделились 10-0. В тексте Заявления не упоминаются Китай, металлы и доллар. Пресс-конференции госпожи Йеллен, посвященной результатам Заседания, не запланировано.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба