3 августа 2015 Swissquote
Напряженная неделя для фунтовых трейдеров
Трейдеры сейчас внимательно следят за падением греческого фондового рынка. Учитывая, что греческие акции на биржах в США торговались в качестве американских депозитарных расписок (АДР, ADR), в большой степени это падение было предвидено. Тем не менее, масштаб и скорость падения обусловили некоторый уровень неопределенности. На данный момент европейские фондовые рынки не почувствовали ее влияния, на настроениях благоприятно сказалось пересмотренное в сторону повышения значение предварительного PMI за июль (с 52,2 до 52,4). Другие европейские акции торгуются с повышением. Неделя для фунтовых трейдеров выдастся занятой. В четверг (7:00 EST) валютным рынкам нужно отреагировать на решение Комитета по монетарной политике Банка Англии, протокол заседания и отчет по инфляции. Банк Англии также проведет пресс-конференцию в 7:45 (EST). Это, несомненно, вызовет волатильность, т.к. участники рынка будут отчаянно пытаться интерпретировать поступающие данные. Что касается отчета по инфляции, мы предполагаем, что прогноз будет слегка пересмотрен в сторону снижения из-за укрепления фунта и снижения цен на нефть, но инфляция все же достигнет 2% к концу прогнозного периода. В целом ожидается, что Комитет по монетарной политике Банка Англии оставит ставки в четверг без изменения. Судя по опыту голосования по ставке, ожидается, что два члена комитета проголосуют за повышение ставки, но существует значительный риск того, что к несогласным присоединится еще один. Это будет сигналом фунтовым быкам и ускорит прогнозируемое нами укрепление фунта. Наконец, участники рынка будут заинтересованы в том, насколько комитет в своих заявлениях будет делать упор на ужесточении монетарной политики. Мы придерживаемся конструктивной позиции в отношении фунта, учитывая расхождения с политиками центробанков Швейцарии, Японии и еврозоны. По нашему мнению, Банк Англии будет действовать осторожно, чтобы не озвучить слишком «ястребиную» позиции, особенно в свете того, что ФРС так и не изменила фразеологию своих высказываний. Между тем, все признаки указывают на то, что ставка может быть повышена уже в феврале. Если курс фунта к доллару превысит 1,5690, бычий тренд доведет его до максимумов 2015 г. на уровне 1,5930. Мы продолжаем покупать при коррекциях до уровня поддержки 1,5460.
Швейцария: вырос объем внутренних депозитов до востребования
«Центробанк Швейцарии на прошлой неделе совершил интервенцию на валютных рынках. Данные, поступившие сегодня утром в 9 часов, показали, что внутренние вклады до востребования, т.е. наличные деньги, которые коммерческие банки хранят на депозитах центрального банка, на прошлой неделе выросли примерно на 800 млн. швейцарских франков. Этот рост прямо указывает на интервенцию ШНБ.
Мы полагаем, что даже если сильный франк и ослабил рост экономики Швейцарии, нанеся ущерб экспортным отраслям, евро столкнулся с гораздо более серьезными проблемами – Греция, рост безработицы и отсутствие экономического роста. И последнее, но не по значению: ЕЦБ намерен вливать на рынок новые деньги для стимулирования роста в еврозоне. Более того, глава ШНБ Джордан убежден в том, что швейцарский франк со временем снизится по мере того, как экономический рост будет восстанавливаться, а коммерческие банки – искать альтернативы отрицательным ставкам.
В отличие от Джордана, мы полагаем, что восстановление роста еще не произошло, а еврозона особенно далека от устойчивого восстановления. У ряда крупных стран еврозоны крайне большие отношения долга к ВВП, а евро не позволяет странам валютного союза ослаблять себя по их собственному желанию. Таким образом, восстановление роста будет происходить только в наиболее здоровых странах еврозоны. Все остальные просто увеличат соотношение долга к ВВП и будут вынуждены продолжить политику жесткой экономии.
Таким образом, мы полагаем, что пара евро-франк останется на уровне, близком к 1,0600, на данный момент, при целевой отметке 1,0500 в течение ближайших дней».
EURUSD EUR/USD Пара держится ниже уровня 1,1000. Часовое сопротивление сосредоточено на отметке 1,1278 (максимум 29 июня 2015 г.). Более значительное сопротивление расположено на уровне 1,1436 (максимум 18 июня 2015 г.). Поддержка находится на отметке 1,0660 (минимум 21 апреля 2015 г.). В течение последнего месяца пара понижает максимумы, поэтому мы будем и дальше придерживаться «медвежьей» позиции в среднесрочной перспективе. В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Продвижение выше по графику будет указывать на возможное тестирование сопротивления на уровне 1,1534 (максимум на реакции 3 февраля 2015 г.).
GBPUSD GBP/USD Пара не может определиться с направлением. Часовое сопротивление задано уровнем 1,5803 (максимум 24 июня 2015 г.). Часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (1,5409). Более значительная поддержка находится на отметке 1,5330 (минимум 8 июля 2015 г.). Тем не менее, мы ожидаем, что в ближайшие дни пара вновь опустится ниже по графику. В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи).
USDJPY USD/JPY Пара медленно продвигается выше по графику. Более значительное сопротивление сосредоточено на уровне 135,15 (14-летний максимум). Часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (122,04). Более значительная поддержка расположена на отметке 120,41 (минимум 8 июля 2015 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USDCHF USD/CHF В краткосрочной перспективе пара сохраняет повышательный импульс и пытается преодолеть сопротивление на уровне 0,9719 (максимум 23 апреля 2015 г.). Мы полагаем, что пара, скорее всего, вновь протестирует этот уровень сопротивления. Часовая поддержка расположена на отметке 0,9151 (максимум 18 июня 2015 г.). В долгосрочной перспективе ничто не указывает на окончание текущего нисходящего тренда после неудачной попытки преодолеть уровень 0,9448 и возобновить «бычий» тренд. Поэтому текущее ослабление можно рассматривать как контртрендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Трейдеры сейчас внимательно следят за падением греческого фондового рынка. Учитывая, что греческие акции на биржах в США торговались в качестве американских депозитарных расписок (АДР, ADR), в большой степени это падение было предвидено. Тем не менее, масштаб и скорость падения обусловили некоторый уровень неопределенности. На данный момент европейские фондовые рынки не почувствовали ее влияния, на настроениях благоприятно сказалось пересмотренное в сторону повышения значение предварительного PMI за июль (с 52,2 до 52,4). Другие европейские акции торгуются с повышением. Неделя для фунтовых трейдеров выдастся занятой. В четверг (7:00 EST) валютным рынкам нужно отреагировать на решение Комитета по монетарной политике Банка Англии, протокол заседания и отчет по инфляции. Банк Англии также проведет пресс-конференцию в 7:45 (EST). Это, несомненно, вызовет волатильность, т.к. участники рынка будут отчаянно пытаться интерпретировать поступающие данные. Что касается отчета по инфляции, мы предполагаем, что прогноз будет слегка пересмотрен в сторону снижения из-за укрепления фунта и снижения цен на нефть, но инфляция все же достигнет 2% к концу прогнозного периода. В целом ожидается, что Комитет по монетарной политике Банка Англии оставит ставки в четверг без изменения. Судя по опыту голосования по ставке, ожидается, что два члена комитета проголосуют за повышение ставки, но существует значительный риск того, что к несогласным присоединится еще один. Это будет сигналом фунтовым быкам и ускорит прогнозируемое нами укрепление фунта. Наконец, участники рынка будут заинтересованы в том, насколько комитет в своих заявлениях будет делать упор на ужесточении монетарной политики. Мы придерживаемся конструктивной позиции в отношении фунта, учитывая расхождения с политиками центробанков Швейцарии, Японии и еврозоны. По нашему мнению, Банк Англии будет действовать осторожно, чтобы не озвучить слишком «ястребиную» позиции, особенно в свете того, что ФРС так и не изменила фразеологию своих высказываний. Между тем, все признаки указывают на то, что ставка может быть повышена уже в феврале. Если курс фунта к доллару превысит 1,5690, бычий тренд доведет его до максимумов 2015 г. на уровне 1,5930. Мы продолжаем покупать при коррекциях до уровня поддержки 1,5460.
Швейцария: вырос объем внутренних депозитов до востребования
«Центробанк Швейцарии на прошлой неделе совершил интервенцию на валютных рынках. Данные, поступившие сегодня утром в 9 часов, показали, что внутренние вклады до востребования, т.е. наличные деньги, которые коммерческие банки хранят на депозитах центрального банка, на прошлой неделе выросли примерно на 800 млн. швейцарских франков. Этот рост прямо указывает на интервенцию ШНБ.
Мы полагаем, что даже если сильный франк и ослабил рост экономики Швейцарии, нанеся ущерб экспортным отраслям, евро столкнулся с гораздо более серьезными проблемами – Греция, рост безработицы и отсутствие экономического роста. И последнее, но не по значению: ЕЦБ намерен вливать на рынок новые деньги для стимулирования роста в еврозоне. Более того, глава ШНБ Джордан убежден в том, что швейцарский франк со временем снизится по мере того, как экономический рост будет восстанавливаться, а коммерческие банки – искать альтернативы отрицательным ставкам.
В отличие от Джордана, мы полагаем, что восстановление роста еще не произошло, а еврозона особенно далека от устойчивого восстановления. У ряда крупных стран еврозоны крайне большие отношения долга к ВВП, а евро не позволяет странам валютного союза ослаблять себя по их собственному желанию. Таким образом, восстановление роста будет происходить только в наиболее здоровых странах еврозоны. Все остальные просто увеличат соотношение долга к ВВП и будут вынуждены продолжить политику жесткой экономии.
Таким образом, мы полагаем, что пара евро-франк останется на уровне, близком к 1,0600, на данный момент, при целевой отметке 1,0500 в течение ближайших дней».
EURUSD EUR/USD Пара держится ниже уровня 1,1000. Часовое сопротивление сосредоточено на отметке 1,1278 (максимум 29 июня 2015 г.). Более значительное сопротивление расположено на уровне 1,1436 (максимум 18 июня 2015 г.). Поддержка находится на отметке 1,0660 (минимум 21 апреля 2015 г.). В течение последнего месяца пара понижает максимумы, поэтому мы будем и дальше придерживаться «медвежьей» позиции в среднесрочной перспективе. В долгосрочной перспективе симметричный треугольник 2010-2014 гг. указывает на дальнейшее ослабление вплоть до курса 1:1. Поэтому мы расцениваем боковое движение последних дней как паузу в нисходящем тренде. Ключевая поддержка сосредоточена на уровнях 1,0504 (минимум 21 марта 2003 г.) и 1,0000 (психологическая поддержка). Продвижение выше по графику будет указывать на возможное тестирование сопротивления на уровне 1,1534 (максимум на реакции 3 февраля 2015 г.).
GBPUSD GBP/USD Пара не может определиться с направлением. Часовое сопротивление задано уровнем 1,5803 (максимум 24 июня 2015 г.). Часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (1,5409). Более значительная поддержка находится на отметке 1,5330 (минимум 8 июля 2015 г.). Тем не менее, мы ожидаем, что в ближайшие дни пара вновь опустится ниже по графику. В долгосрочной перспективе техническая картина указывает на формирование коррекционного дна, верхняя граница потенциала роста которого задана значительным сопротивлением на уровне 1,6189 (61% коррекция Фибоначчи).
USDJPY USD/JPY Пара медленно продвигается выше по графику. Более значительное сопротивление сосредоточено на уровне 135,15 (14-летний максимум). Часовая поддержка задана уровнем 38,2% коррекции Фибоначчи (122,04). Более значительная поддержка расположена на отметке 120,41 (минимум 8 июля 2015 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока значительная поддержка 115,57 (минимум 16 декабря 2014 г.) выдерживает натиск. Можно прогнозировать постепенный рост до основного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.). Ключевая поддержка расположена на уровне 118,18 (минимум 16 февраля 2015 г.).
USDCHF USD/CHF В краткосрочной перспективе пара сохраняет повышательный импульс и пытается преодолеть сопротивление на уровне 0,9719 (максимум 23 апреля 2015 г.). Мы полагаем, что пара, скорее всего, вновь протестирует этот уровень сопротивления. Часовая поддержка расположена на отметке 0,9151 (максимум 18 июня 2015 г.). В долгосрочной перспективе ничто не указывает на окончание текущего нисходящего тренда после неудачной попытки преодолеть уровень 0,9448 и возобновить «бычий» тренд. Поэтому текущее ослабление можно рассматривать как контртрендовое движение. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter