28 августа 2015 Вести Экономика
Если ФРС действительно смотрит на макроэкономическую статистику, то вопрос повышения ставки в сентябре возвращается в повестку дня. Первый пересмотр данных по ВВП США за II квартал показал рост на 3,7% по сравнению с первичными данными в 2,3%. Более того, результат превзошел даже самый смелый прогноз на Уолл-стрит от JP Morgan в 3,6%.
Вот так выглядят результаты квартала по сравнению с предыдущими:
А вот так с разбивкой на компоненты:
На графике видно, что действительно наблюдается рост потребления и рост инвестиций. Но на самом деле есть и другая причина, которая и способствовала увеличению ВВП: складские запасы. Ниже приведен график, на котором видно, что по сравнению с первичным данными этот показатель вырос со $124 млрд до $136 млрд, а это, между прочим, исторический максимум.
Рано или поздно эти запасы придется ликвидировать, а чем они больше, тем масштабнее будет их ликвидация. Поскольку "быкам" для дальнейшего роста фондового рынка нужно найти не хорошие, а плохие новости, возможно, они делают сейчас ставку на то, что в III квартале или позднее, но мы увидим серьезное падение запасов и, как следствие, ВВП.
Кстати, точно работавший до сих пор прогнозный индикатор - модель ФРБ Атланты GDP Now, которая пересматривает свой прогноз каждый раз, когда выходит статистика, - сейчас указывает на рост ВВП в III квартале всего на 1,4%. Стоит также отметить, что после сильных данных по товарам длительного пользования прогноз был повышен всего на 0,1%.
Напомним также, что теперь официальные данные по темпам роста ВВП пересматриваются три раза, и это больше похоже уже на шулерство, поскольку разница между первичными данными и итоговыми просто колоссальна, она расходится в разы.
Также сегодня были опубликованы данные по рынку труда. Количество заявок на пособие по безработице после нескольких недель роста снизилось, и в итоге по сравнению с прошлым годом практически не изменилось. Таким образом, эти данные вряд ли будут оказывать какое-либо серьезное влияние на решение Федеральной резервной системы.
Что касается фондовых рынков, то сегодня снова наблюдается рост. Основные индексы США прибавляют более 1%, при этом накануне они выросли на 4%, показав самый сильный рост с 2011 г.
Комментарий к данным по ВВП
Ускорение реального ВВП во II квартале отражает подъем экспорта, ускорение частного потребления, замедление импорта, рост государственных расходов.
Ускорение реального ВВП во II квартале отражает подъем экспорта, ускорение частного потребления, замедление импорта, рост государственных расходов.
Вот так выглядят результаты квартала по сравнению с предыдущими:
А вот так с разбивкой на компоненты:
На графике видно, что действительно наблюдается рост потребления и рост инвестиций. Но на самом деле есть и другая причина, которая и способствовала увеличению ВВП: складские запасы. Ниже приведен график, на котором видно, что по сравнению с первичным данными этот показатель вырос со $124 млрд до $136 млрд, а это, между прочим, исторический максимум.
Рано или поздно эти запасы придется ликвидировать, а чем они больше, тем масштабнее будет их ликвидация. Поскольку "быкам" для дальнейшего роста фондового рынка нужно найти не хорошие, а плохие новости, возможно, они делают сейчас ставку на то, что в III квартале или позднее, но мы увидим серьезное падение запасов и, как следствие, ВВП.
Кстати, точно работавший до сих пор прогнозный индикатор - модель ФРБ Атланты GDP Now, которая пересматривает свой прогноз каждый раз, когда выходит статистика, - сейчас указывает на рост ВВП в III квартале всего на 1,4%. Стоит также отметить, что после сильных данных по товарам длительного пользования прогноз был повышен всего на 0,1%.
Напомним также, что теперь официальные данные по темпам роста ВВП пересматриваются три раза, и это больше похоже уже на шулерство, поскольку разница между первичными данными и итоговыми просто колоссальна, она расходится в разы.
Также сегодня были опубликованы данные по рынку труда. Количество заявок на пособие по безработице после нескольких недель роста снизилось, и в итоге по сравнению с прошлым годом практически не изменилось. Таким образом, эти данные вряд ли будут оказывать какое-либо серьезное влияние на решение Федеральной резервной системы.
Что касается фондовых рынков, то сегодня снова наблюдается рост. Основные индексы США прибавляют более 1%, при этом накануне они выросли на 4%, показав самый сильный рост с 2011 г.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба