18 сентября 2008 LT Group
Сегодня утром на азиатских валютных торгах ситуация немного стабилизировалась. Валюты торговались в нешироких диапазонах при невысокой активности игроков, несмотря на то, что азиатские фондовые рынки (особенно китайские) сегодня демонстрируют резкое снижение. Тем не менее, сегодняшний фондовый негатив пока не внёс каких-либо существенных и значительных изменений на Форекс. Более того, "американец" начал укрепляться. Например, в евро/доллар единая валюта, начав четверг с отметки 1.4320, сходила на локальный максимум 1.4395, однако далее доллар показывает позитивную динамику, сумев к открытию европейских площадок полностью восстановить потерянное за первые часы дня и даже отбросить евро чуть ниже отметки 1.43.
Вчера же доллар подвергся массированным распродажам на фоне слабой американской статистики и очередного обвала на Wall-Street. Инвесторы в течение нескольких минут изменили свое отношение к доллару, до этого остававшееся более-менее благожелательным. Случилось очередное прозрение - доллар не настолько надежная и стабильная валюта, точнее, экономика США сейчас в настолько скверном положении, что её валюту с большой натяжкой можно назвать "валютой-убежищем". Вчера непосредственным поводом к сбросу доллару послужили данные по рынку жилья - очередные значительные падения, как количества новостроек, так и выданных разрешений на новые строительства.
Впрочем, главным негативным драйвером для доллара послужили опасения по поводу продолжения череды банкротств крупнейших инвестиционных банков США, плюс сомнения инвесторов в отношении правильности плана спасения правительством США страховой компании AIG Inc. Предполагается, что увеличение американского госдолга (а наличие свободных средств у Казначейства США весьма сомнительно) лишь усугубит и так непростую ситуацию. С другой стороны, на подходе новые "кандидаты на вылет", например, Morgan Stanley и Goldman Sax - крупнейшие инвестиционные имена США. Частный капитал просто не сможет переварить этих гигантов, со всеми их активами и долгами, даже богатейшие суверенные фонды третьих стран вряд ли решаться на покупку этих имен. А дать и им упасть, как до этого был упущен Lehman Brothers, да ещё и перед президентскими выборами в Штатах - это будет точно конец всей избирательной компании республиканцев, чьё правительство сейчас рулит в США.
Таким образом, сплетаются экономические и политические факторы - американскому государству придется выкупать и этих гигантов. А денег по-прежнему нет. Значит, опять придется наращивать госдолг, выпуская дополнительные объемы госбумаг, доверие к которым у инвесторов при таком негативном фоне будет не слишком высоким. Отсутствие спроса на активы, номинированные в долларах, приведет (и уже, как видим, привел) к снижению курса американской валюты. В частности, к открытию европейских площадок пара евро/доллар торгуется на 1.43, тогда как вчера-то день начинался с 1.41. По итогам среды "американец" потерял 1.4 % в паре с единой валютой, в других парах его потери также значительно превысили процентную отметку.
С другой стороны, точек приложения капиталов, стремительно убегающих с фондовых рынков, очень немного. Инвесторы паникуют - мало того, что с такими нервами и потерями покидают стремительно дешевеющие финансовые инструменты, так теперь проблема - куда пристроить свои выведенные средства на фоне полного отсутствия доверия к банкам и прочим финансовым институтам. Американские госбумаги и вместе с ними доллар считались очень надежными активами. Но в последние дни вера в них подорвана. Результатом стало не только падение американской валюты, но и рекордный рост золота (+11.25% по итогам среды), а также разворот на рынке нефти (+4 %), которую также на время посчитали достаточно надежным активом, несмотря на предыдущее её падение на огромные величины. Но, понятно, что столь специфические активы не смогут долго пользоваться спросом, особенно золото, поскольку просто физически нет таких объемов металл, способных удовлетворить инвесторов, что приведет к раздуванию золотого пузыря. Поэтому, волей-неволей вновь обращать взор на госбумаги США, впрочем, и на аналогичные активы других развитых стран.
Таким образом, подобным спросом доллар будет, скорее всего, защищен от возможного значительного падения. Хотя негативные новости из Штатов будут оказывать значительное кратковременное давление на него. В частности, сегодня таким раздражителем может стать очередной рост обращений за пособиями по безработице, плюс ряд промышленных индикаторов. Впрочем, все внимание Форекса по-прежнему будет приковано к ситуации на фондовых площадках. Динамика курса доллара напрямую будет зависеть от процессов, проходящих на Wall-Street. Вероятный диапазон изменений по евро/доллар в подобных условиях может оказаться довольно широким, но, скорее всего, не выйдет за пределы 1.4080-1.4560.
Вчера же доллар подвергся массированным распродажам на фоне слабой американской статистики и очередного обвала на Wall-Street. Инвесторы в течение нескольких минут изменили свое отношение к доллару, до этого остававшееся более-менее благожелательным. Случилось очередное прозрение - доллар не настолько надежная и стабильная валюта, точнее, экономика США сейчас в настолько скверном положении, что её валюту с большой натяжкой можно назвать "валютой-убежищем". Вчера непосредственным поводом к сбросу доллару послужили данные по рынку жилья - очередные значительные падения, как количества новостроек, так и выданных разрешений на новые строительства.
Впрочем, главным негативным драйвером для доллара послужили опасения по поводу продолжения череды банкротств крупнейших инвестиционных банков США, плюс сомнения инвесторов в отношении правильности плана спасения правительством США страховой компании AIG Inc. Предполагается, что увеличение американского госдолга (а наличие свободных средств у Казначейства США весьма сомнительно) лишь усугубит и так непростую ситуацию. С другой стороны, на подходе новые "кандидаты на вылет", например, Morgan Stanley и Goldman Sax - крупнейшие инвестиционные имена США. Частный капитал просто не сможет переварить этих гигантов, со всеми их активами и долгами, даже богатейшие суверенные фонды третьих стран вряд ли решаться на покупку этих имен. А дать и им упасть, как до этого был упущен Lehman Brothers, да ещё и перед президентскими выборами в Штатах - это будет точно конец всей избирательной компании республиканцев, чьё правительство сейчас рулит в США.
Таким образом, сплетаются экономические и политические факторы - американскому государству придется выкупать и этих гигантов. А денег по-прежнему нет. Значит, опять придется наращивать госдолг, выпуская дополнительные объемы госбумаг, доверие к которым у инвесторов при таком негативном фоне будет не слишком высоким. Отсутствие спроса на активы, номинированные в долларах, приведет (и уже, как видим, привел) к снижению курса американской валюты. В частности, к открытию европейских площадок пара евро/доллар торгуется на 1.43, тогда как вчера-то день начинался с 1.41. По итогам среды "американец" потерял 1.4 % в паре с единой валютой, в других парах его потери также значительно превысили процентную отметку.
С другой стороны, точек приложения капиталов, стремительно убегающих с фондовых рынков, очень немного. Инвесторы паникуют - мало того, что с такими нервами и потерями покидают стремительно дешевеющие финансовые инструменты, так теперь проблема - куда пристроить свои выведенные средства на фоне полного отсутствия доверия к банкам и прочим финансовым институтам. Американские госбумаги и вместе с ними доллар считались очень надежными активами. Но в последние дни вера в них подорвана. Результатом стало не только падение американской валюты, но и рекордный рост золота (+11.25% по итогам среды), а также разворот на рынке нефти (+4 %), которую также на время посчитали достаточно надежным активом, несмотря на предыдущее её падение на огромные величины. Но, понятно, что столь специфические активы не смогут долго пользоваться спросом, особенно золото, поскольку просто физически нет таких объемов металл, способных удовлетворить инвесторов, что приведет к раздуванию золотого пузыря. Поэтому, волей-неволей вновь обращать взор на госбумаги США, впрочем, и на аналогичные активы других развитых стран.
Таким образом, подобным спросом доллар будет, скорее всего, защищен от возможного значительного падения. Хотя негативные новости из Штатов будут оказывать значительное кратковременное давление на него. В частности, сегодня таким раздражителем может стать очередной рост обращений за пособиями по безработице, плюс ряд промышленных индикаторов. Впрочем, все внимание Форекса по-прежнему будет приковано к ситуации на фондовых площадках. Динамика курса доллара напрямую будет зависеть от процессов, проходящих на Wall-Street. Вероятный диапазон изменений по евро/доллар в подобных условиях может оказаться довольно широким, но, скорее всего, не выйдет за пределы 1.4080-1.4560.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба