USD/RUB TOM 66.80 (-0.1%) 16:16 мск
EUR/RUB TOM 75.10 (-0.64%) 16:16 мск
Бивалютная корзина 70.54 (-0.33%) 16:16 мск
Факторы в поддержку рубля
• По-прежнему довольно-таки высокая рублевая цена барреля Brent (49.15*67.4=3312). Возможная гарантия, что выше 70 доллар сейчас не пустят.
Негативные факторы для рубля
• Высокая волатильность на рынке нефти. Снижение цен на 8.5% во вторник. Brent 50.09$(+1.07%).
• Высокая волатильность на рынке акций КНР. Сохраняющаяся неопределенность вокруг экономики Поднебесной. Shanghai Composite -0.2% по итогам среды (-4% в середине торговой сессии).
• Завершение налогового периода, снижение спроса на рублевую ликвидность в начале месяца и, как следствие, слабость рубля.
Низкий уровень аппетита к риску – основная проблема для рубля. Нефть за четверг-понедельник +25%, за вторник -8.5%. Уровни по Brent в районе 50$ - это в принципе не так уж и плохо для российской валюты, но такая волатильность в конечном счете идет во вред рублю.
Есть, впрочем, и оптимистичная нотка от Goldman Sachs, которая сводится к тому, что рост волатильности по нефти до максимумов с марта, когда опционы покупаются по любой цене, только бы захеджировать сырьевой риск, это признаки капитуляции на товарном рынке, после которой можно говорить о стабилизации цен.
Если все дело исключительно в волатильности, то, возможно, она пойдет на убыль в большинстве активов только после заседания ФРС 17.09. С другой стороны, мы уже в прошлый понедельник видели капитуляцию на рынке акций, сейчас сырье подошло; иными словами, многие активы уже "отстреляли".
Можно смотреть еще на нефть в контексте того, выше мы или ниже 50$. Способность Brent закрепиться выше данного круглого и психологического рубежа может быть отдельной историей покупки рубля.
Другая история в контексте низкого аппетита к риску сводится к тому, что, если инвесторов еще немного напугать, то вполне может сработать негласная формула в духе «покупай USDRUB на ожиданиях заседания ФРС 17.09, продавай по факту». Причем, покупки могут быть, даже несмотря на снижение вероятности роста ставок в США в сентябре.
Надо также понимать, что у рубля (и других активов) важный день четверг (ЕЦБ и новые стимулы), а также пятница (Nonfarm payrolls и ожидания ФРС).
Стратегия на сентябрь.
До экспирации 15.09 я живу с диапазоном 65-70 в USDRUB, если Brent остается вблизи 45$ или выше.
Окончательное восстановление Brent к 50$ вернет пару USDRUB в ценовой коридор USDRUB 60-65. Возможно, это будет актуально после того как фактор заседания ФРС 17.09 сойдет на нет.
USDRUB выше 65 – это возможность купить рубль дешево.
Рабочая гипотеза – снижение USDRUB в 1п2016 к 60-61.
Технический анализ
Похоже, что актуальный торговый диапазон на эту неделю – 64-67 по USDRUB.
Уровни поддержки 63.70-64, далее 62.50 и 60-61. Сопротивление – 67, 70-71.50, далее 75.
USDRUB (Daily)
Календарь
3.09 – заседание ЕЦБ
4.09 – отчет по рынку труда США (Nonfarm payrools – прогноз 220k, пред 215k), ориентир в плане дальнейших действий ФРС.
11.09 – заседание Банка России.
17.09 – заседание ФРС США.
EUR/RUB TOM 75.10 (-0.64%) 16:16 мск
Бивалютная корзина 70.54 (-0.33%) 16:16 мск
Факторы в поддержку рубля
• По-прежнему довольно-таки высокая рублевая цена барреля Brent (49.15*67.4=3312). Возможная гарантия, что выше 70 доллар сейчас не пустят.
Негативные факторы для рубля
• Высокая волатильность на рынке нефти. Снижение цен на 8.5% во вторник. Brent 50.09$(+1.07%).
• Высокая волатильность на рынке акций КНР. Сохраняющаяся неопределенность вокруг экономики Поднебесной. Shanghai Composite -0.2% по итогам среды (-4% в середине торговой сессии).
• Завершение налогового периода, снижение спроса на рублевую ликвидность в начале месяца и, как следствие, слабость рубля.
Низкий уровень аппетита к риску – основная проблема для рубля. Нефть за четверг-понедельник +25%, за вторник -8.5%. Уровни по Brent в районе 50$ - это в принципе не так уж и плохо для российской валюты, но такая волатильность в конечном счете идет во вред рублю.
Есть, впрочем, и оптимистичная нотка от Goldman Sachs, которая сводится к тому, что рост волатильности по нефти до максимумов с марта, когда опционы покупаются по любой цене, только бы захеджировать сырьевой риск, это признаки капитуляции на товарном рынке, после которой можно говорить о стабилизации цен.
Если все дело исключительно в волатильности, то, возможно, она пойдет на убыль в большинстве активов только после заседания ФРС 17.09. С другой стороны, мы уже в прошлый понедельник видели капитуляцию на рынке акций, сейчас сырье подошло; иными словами, многие активы уже "отстреляли".
Можно смотреть еще на нефть в контексте того, выше мы или ниже 50$. Способность Brent закрепиться выше данного круглого и психологического рубежа может быть отдельной историей покупки рубля.
Другая история в контексте низкого аппетита к риску сводится к тому, что, если инвесторов еще немного напугать, то вполне может сработать негласная формула в духе «покупай USDRUB на ожиданиях заседания ФРС 17.09, продавай по факту». Причем, покупки могут быть, даже несмотря на снижение вероятности роста ставок в США в сентябре.
Надо также понимать, что у рубля (и других активов) важный день четверг (ЕЦБ и новые стимулы), а также пятница (Nonfarm payrolls и ожидания ФРС).
Стратегия на сентябрь.
До экспирации 15.09 я живу с диапазоном 65-70 в USDRUB, если Brent остается вблизи 45$ или выше.
Окончательное восстановление Brent к 50$ вернет пару USDRUB в ценовой коридор USDRUB 60-65. Возможно, это будет актуально после того как фактор заседания ФРС 17.09 сойдет на нет.
USDRUB выше 65 – это возможность купить рубль дешево.
Рабочая гипотеза – снижение USDRUB в 1п2016 к 60-61.
Технический анализ
Похоже, что актуальный торговый диапазон на эту неделю – 64-67 по USDRUB.
Уровни поддержки 63.70-64, далее 62.50 и 60-61. Сопротивление – 67, 70-71.50, далее 75.
USDRUB (Daily)
Календарь
3.09 – заседание ЕЦБ
4.09 – отчет по рынку труда США (Nonfarm payrools – прогноз 220k, пред 215k), ориентир в плане дальнейших действий ФРС.
11.09 – заседание Банка России.
17.09 – заседание ФРС США.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба