Впрочем, все это детали. Главное – вышедшие сегодня данные по промышленным заказам США за июль. Данные вышли чуть хуже прогноза в 0.8% м/м, но с ростом на 0.4% м/м. Однако в годовом выражении статистика ужасная, обвал составляет 14.7% г/г (см. рис.). График уже полностью копирует 2008 год. Конечно, статистика этих заказов очень волатильна и лучше смотреть данные без учета транспорта. Без учета транспорта по промышленным заказам в размерности м/м был спад на 0.6% м/м, хотя в годовом выражении произошло некоторое улучшение, с -7.38% до -6.85% г/г. Но дело в том, что промышленные заказы без учета транспорта находятся на уровне хуже -6% г/г уже полгода, это не случайный статистический заскок. То есть провал в промышленном производстве США в ближайшие месяцы уже просто обеспечен.
На этом фоне удивляет позиция ФРС, которая по-прежнему делает вид, что в экономике США все прекрасно, и ее только лишь немного тревожит ситуация в Китае. Фьючерсы на ставки недавно даже сильно отскакивали, показывая вероятность повышения ставки в сентябре в 38%, сейчас они котируются на уровне 34%. Поэтому пока на главном для нас направлении, в риторике ФРС – прорыва нет. Однако он произойдет в ближайшие дни непременно, ведь заседание ФРС уже через две недели, 17 сентября. С такой статистикой повышать ставку просто нельзя, впору уже начинать думать о QE4. Так что по-прежнему ждем, что доллар начнет падать на изменении перспектив повышения ставки, как к сырьевым активам, так и к валютам.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба