4 сентября 2015 Pro Finance Service
Все внимание — на отчет по рынку труда в США
Курс доллара к иене снижается на фоне падения японского фондового рынка до семимесячного минимума и в преддверии выхода отчета по занятости в США. По оценкам аналитиков, число рабочих мест в США в августе увеличилось на 220.000. "Если доллар и вырастет за счет высокого показателя занятости, то незначительно , потому что нестабильность на финансовом рынке позволяет думать, что ФРС отложит повышение ставок", - считает старший стратег Monex в Токио Масафуми Ямамото. Некоторые считают, что сегодняшние данные будут иметь решающее значение для ФРС в преддверии сентябрьского совещания, на котором возможно первое за десятилетие повышение ставок.
Нобелевский лауреат Нуриэль Рубини считает, что ФРС повысит ставки единожды в нынешнем году — в декабре. Некоторые экономисты считают, что регулятор вообще не станет повышать ставки в 2015. Глава МВФ Кристин Лагард призвала ФРС отложить повышение ставок. В самом американском центробанке, судя по противоречивым комментариям, идут жаркие дискуссии на тему начала цикла повышения ставок. Руководители ФРС прекрасно осознают, что должны действовать с опережением событий, что повышение ставок будет оказывать эффект с временным лагом. Поэтому вопрос, по нашим оценкам, прояснится только к самому совещанию ФРС 17-18 сентября. Спекуляции на тему сентябрьского повышения ставок, думается, продолжатся, независимо от результатов сегодняшнего отчета по занятости. Тем не менее, реакция на расхождение фактических цифр отчет с прогнозами традиционно обещает быть сильной. Помимо собственно данных по росту числа новых рабочих мест мы советуем обратить внимание на рост зарплат.
Позиции доллара против евро выглядят более надежно после того, как президент Европейского центробанка Марио Драги в четверг впервые открыто сказал, что центробанк может продлить программу покупки активов после сентября 2016 года и скорректировать ее объем и параметры. Помимо этого, ЕЦБ ухудшил прогнозы экономического роста и инфляции в еврозоне на 2015-2017 годы, что, по мнению экспертов повышает вероятность расширения программы выкупа активов. "Можно говорить о наличии долгосрочных понижательных рисков для евро, учитывая, что ЕЦБ, вероятно, будет продолжать QE дольше, чем ожидалось", - считают эксперты Credit Agricole SA. Валюты стран-поставщиков сырья дешевеют вслед за падением цен на нефть, например, австралийский доллар снизился на 0.66 % до $0.6971.
Прогноз Goldman Sachs в отношении отчета по рынку труда в США
Экономисты Goldman Sachs прогнозируют, что американская экономика в августе вне сельскохозяйственного сектора создаст 190 000 новых рабочих мест. Это ниже консенсус-прогноза экспертов, составленного на основании опроса агентства Bloomberg – 218 000 рабочих мест. А также ниже июльского показателя — 215 000 рабочих мест.
«Стоит отметить, что в последние годы августовские данные по занятости имели тенденцию быть относительно слабыми в первоначальном чтении. Однако в последующих отчетах по занятости, за сентябрь или даже за октябрь, августовские цифры пересматривались в сторону повышения в среднем за последние 5 лет на +79 000 рабочих мест. И в тоже самое время, консенсус-прогноз имел тенденцию переоценивать рост рабочих мест в августе. Более существенно, чем в другие месяцы. Например, все августы с 2010 года в среднем переоценивались на 30 000 рабочих мест», - комментируют свои собственные ожидания экономисты банка.
Goldman также прогнозирует, что уровень безработицы снизится до 5.2% (в соответствии с ожиданиями рынка), а средняя почасовая заработная плата увеличится в августе на 0.3% по сравнению с июлем
RBS: как сегодня заработать на отчете по рынку труда в США
Экономисты RBS ожидают, что, без учета сельского хозяйства, американская экономика в августе создаст 220 000 рабочих мест. Значение 3-месячной скользящей средней по этому показателю находится на уровне 235 000 рабочих мест. «Августовские данные по NFP ( non-farm payroll) в недавней истории разочаровывают консенсус-прогноз. Но важно отметить, что в отчете по рынку труда есть еще два важных показателя, которые могут поддержать вероятность повышения ставок ФРС: 1. уровень безработицы должны снизиться до 5.2%, 2. средняя часовая заработная плата, рост которой рынком ожидается на 0.3% в сравнении с предыдущим месяцем, может показать более существенное увеличение. Рост этого показателя в годовом исчислении может составить 2.3% г/г»
Как торговать данные по NFP сегодня. Рекомендации RBS:
1. 250 — 300 тыс. рабочих мест: покупка в паре доллар/франк
2. 200 — 250 тыс. рабочих мест (базовый сценарий): продажа в паре евро/доллар
3. 150 — 200 тыс. рабочих мест: продажа в паре доллар/канада
4. Ниже 150 тыс. рабочих мест: продажа в паре доллар/иена
Morgan Stanley: волновой анализ пары фунт/доллар
Результат волнового анализа, проведенного экспертами Morgan Stanley, позволяет банку сохранять среднесрочный медвежий взгляд на перспективы валютной пары фунт/доллар. Однако эксперты Morgan Stanley подчеркивают, что в течение ближайших нескольких месяцев цены будут торговаться в пределах очень широкого диапазона.
10-летная динамика цен в паре фунт/доллар
«Мы считаем, что курс завершил многолетнюю корректирующую модель с максимума прошлого года 1.7192, представляющего собой вершину 4 волны. Это означает, что на ранняя стадия 5-ой волны, которая развивается в данный момент, имеет потенциал сформировать долгосрочную слабость фунта против доллара. Стоит участь, что долгосрочная линия тренда с минимумов 2008 года также пробита».
2-летняя динамика цен в паре фунт/доллар
«Сильное снижение цен в течение 5-ой волны состояло также из пяти волн. Здесь структура завершена. Следовательно, восстановление от минимумов в начале года на 1.4566 есть развитие 2-ой волны коррекции. Структура этой коррекции в потенциале может оказаться сложной, что позволит британской валюте оставаться в широком диапазоне ближайшие несколько месяцев. Тем не менее, в этом диапазоне устанавливаются четко проторговываемые движения».
90-дневная динамика цен в паре фунт/доллар
«В самом деле, волна (а) второй корректирующей волны привела к достижению максимума на 1.5930. Далее a-b-c структура формируется сейчас и ее финальная часть (с) должна быть ниже. Текущее падение цен ниже 1.5300 подтверждает это и снижение должно продолжиться до входа в диапазон 1.50 — 1.48. Это завершило бы данный этап и потом позволило бы ожидать отскок в область 1.5819 — 1.5830, чтобы полностью завершить коррекцию».
BTMU: евро/иена рискует завершить год ниже 130.00
Курс евро/иена в оставшейся части года может упасть ниже 130.00, утверждает Минори Учида, глава исследований глобальных рынков из Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ. ЕЦБ демонстрирует активную позицию в отношении дальнейшего монетарного стимулирования, а вот Банк Японии проявляет осторожность в том, чтобы начать дополнительное количественное смягчение. Поэтому цены в евро/иене стоят перед риском дальнейшего снижения. Опасения в отношении замедления китайской экономики стимулируют покупки иены на фоне снижения аппетита к рисковым активам. Часто драйвером роста в евро/иене выступало восходящее движение в паре доллар/иена. Однако неуверенность в отношении старта повышения ставок ФРС снижает перспективы укрепления американской валюты против иены и в этом контексте кросс-курс евро/иена утрачивает поддержку от основной пары.
Westpac: краткосрочные прогнозы по валютам
Банковским стандартом считается формирование прогнозов поквартально, с учетом значения на конец периода. Однако валютные стратеги австралийского банка Westpac пытаются помочь своим клиентам лучше ориентироваться в более краткосрочной динамике. В приведенной ниже таблице они указывают: 1) валютный курс, 2) вероятное недельное направление, 3) наиболее вероятную месячную цель, 3) возможный 3-месячный диапазон, 4) месячный тренд, 5) 3-месячную тенденцию.
Доллар атакует евро после данных по занятости в США
В августе американская экономика создала 173 000 рабочих мест в то время как экономисты в среднем ожидали увеличение на 217 000. При этом показатель за июль был пересмотрен в сторону повышения с 215 000 до 245 000 рабочих мест. Уровень безработицы снизился до 5.1% и оказался лучше ожиданий (5.2%). Средняя почасовая заработная плата увеличилась на 0.3% в сравнении с июлем. Экономисты в среднем ожидали рост на 0.2%. В годовом исчислении заработные платы выросли на 2.2%, на 0.1% лучше прогноза. Июльский показатель также был пересмотрен в сторону повышения с 2.1% г/г до 2.2% г/г.
Совокупность цифр отчета, отражает прочное состояние рынка труда в США и является позитивным фактором для доллара, который демонстрирует сейчас укрепление по отношению к единой европейской валюте. Данные по занятости привели к росту вероятности повышения ставок ФРС по результатам заседания 17 сентября. Курс евро/доллар пока испытывает проблемы с тем, чтобы пробиться ниже фигуры 1.1100. Напомним, что на этом уровне сегодня крупная экспирация опционов (2.19 млрд.)
Канадец попытался подорожать. Не получилось...
Августовские канадские данные по занятости оказались немного прикрыты тенью отчета по рынку труда в США, поскольку выходят в одно и тоже время. Тем не менее, несмотря на то, что экономисты в среднем ожидали снижение занятости на 5000 рабочих мест, в последнем месяце лета канадская экономика увеличилась на 12 000 новых рабочих мест. Таким образом, в течение последних 12 месяцев было создано 193 000 новых рабочих мест.
Можно считать, что это своего рода «перчатка», брошенная в лицо ценам на нефть, которые оказывают негативное влияние на экономику Канады. Следует отметить, что в августе в основном увеличивалась именно полная занятость. Основными поставщиками занятости стали такие сферы, как образование и здравоохранение. Есть и негативная сторона отчета — уровень безработицы в августе в Канаде составил 7.0% по сравнению с 6.8% в июле. Экономисты прогнозировали, что августовская безработица останется на уровне предыдущего месяца.
В качестве первоначальной реакции канадский доллар резко укрепился по отношению к американскому конкуренту. Однако это движение обнажило всю беспомощность канадской валюты. Еще более легко доллар США восстановил потери против канадского конкурента, поскольку игроки были рады продать луни на новых более выгодных уровнях
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Курс доллара к иене снижается на фоне падения японского фондового рынка до семимесячного минимума и в преддверии выхода отчета по занятости в США. По оценкам аналитиков, число рабочих мест в США в августе увеличилось на 220.000. "Если доллар и вырастет за счет высокого показателя занятости, то незначительно , потому что нестабильность на финансовом рынке позволяет думать, что ФРС отложит повышение ставок", - считает старший стратег Monex в Токио Масафуми Ямамото. Некоторые считают, что сегодняшние данные будут иметь решающее значение для ФРС в преддверии сентябрьского совещания, на котором возможно первое за десятилетие повышение ставок.
Нобелевский лауреат Нуриэль Рубини считает, что ФРС повысит ставки единожды в нынешнем году — в декабре. Некоторые экономисты считают, что регулятор вообще не станет повышать ставки в 2015. Глава МВФ Кристин Лагард призвала ФРС отложить повышение ставок. В самом американском центробанке, судя по противоречивым комментариям, идут жаркие дискуссии на тему начала цикла повышения ставок. Руководители ФРС прекрасно осознают, что должны действовать с опережением событий, что повышение ставок будет оказывать эффект с временным лагом. Поэтому вопрос, по нашим оценкам, прояснится только к самому совещанию ФРС 17-18 сентября. Спекуляции на тему сентябрьского повышения ставок, думается, продолжатся, независимо от результатов сегодняшнего отчета по занятости. Тем не менее, реакция на расхождение фактических цифр отчет с прогнозами традиционно обещает быть сильной. Помимо собственно данных по росту числа новых рабочих мест мы советуем обратить внимание на рост зарплат.
Позиции доллара против евро выглядят более надежно после того, как президент Европейского центробанка Марио Драги в четверг впервые открыто сказал, что центробанк может продлить программу покупки активов после сентября 2016 года и скорректировать ее объем и параметры. Помимо этого, ЕЦБ ухудшил прогнозы экономического роста и инфляции в еврозоне на 2015-2017 годы, что, по мнению экспертов повышает вероятность расширения программы выкупа активов. "Можно говорить о наличии долгосрочных понижательных рисков для евро, учитывая, что ЕЦБ, вероятно, будет продолжать QE дольше, чем ожидалось", - считают эксперты Credit Agricole SA. Валюты стран-поставщиков сырья дешевеют вслед за падением цен на нефть, например, австралийский доллар снизился на 0.66 % до $0.6971.
Прогноз Goldman Sachs в отношении отчета по рынку труда в США
Экономисты Goldman Sachs прогнозируют, что американская экономика в августе вне сельскохозяйственного сектора создаст 190 000 новых рабочих мест. Это ниже консенсус-прогноза экспертов, составленного на основании опроса агентства Bloomberg – 218 000 рабочих мест. А также ниже июльского показателя — 215 000 рабочих мест.
«Стоит отметить, что в последние годы августовские данные по занятости имели тенденцию быть относительно слабыми в первоначальном чтении. Однако в последующих отчетах по занятости, за сентябрь или даже за октябрь, августовские цифры пересматривались в сторону повышения в среднем за последние 5 лет на +79 000 рабочих мест. И в тоже самое время, консенсус-прогноз имел тенденцию переоценивать рост рабочих мест в августе. Более существенно, чем в другие месяцы. Например, все августы с 2010 года в среднем переоценивались на 30 000 рабочих мест», - комментируют свои собственные ожидания экономисты банка.
Goldman также прогнозирует, что уровень безработицы снизится до 5.2% (в соответствии с ожиданиями рынка), а средняя почасовая заработная плата увеличится в августе на 0.3% по сравнению с июлем
RBS: как сегодня заработать на отчете по рынку труда в США
Экономисты RBS ожидают, что, без учета сельского хозяйства, американская экономика в августе создаст 220 000 рабочих мест. Значение 3-месячной скользящей средней по этому показателю находится на уровне 235 000 рабочих мест. «Августовские данные по NFP ( non-farm payroll) в недавней истории разочаровывают консенсус-прогноз. Но важно отметить, что в отчете по рынку труда есть еще два важных показателя, которые могут поддержать вероятность повышения ставок ФРС: 1. уровень безработицы должны снизиться до 5.2%, 2. средняя часовая заработная плата, рост которой рынком ожидается на 0.3% в сравнении с предыдущим месяцем, может показать более существенное увеличение. Рост этого показателя в годовом исчислении может составить 2.3% г/г»
Как торговать данные по NFP сегодня. Рекомендации RBS:
1. 250 — 300 тыс. рабочих мест: покупка в паре доллар/франк
2. 200 — 250 тыс. рабочих мест (базовый сценарий): продажа в паре евро/доллар
3. 150 — 200 тыс. рабочих мест: продажа в паре доллар/канада
4. Ниже 150 тыс. рабочих мест: продажа в паре доллар/иена
Morgan Stanley: волновой анализ пары фунт/доллар
Результат волнового анализа, проведенного экспертами Morgan Stanley, позволяет банку сохранять среднесрочный медвежий взгляд на перспективы валютной пары фунт/доллар. Однако эксперты Morgan Stanley подчеркивают, что в течение ближайших нескольких месяцев цены будут торговаться в пределах очень широкого диапазона.
10-летная динамика цен в паре фунт/доллар
«Мы считаем, что курс завершил многолетнюю корректирующую модель с максимума прошлого года 1.7192, представляющего собой вершину 4 волны. Это означает, что на ранняя стадия 5-ой волны, которая развивается в данный момент, имеет потенциал сформировать долгосрочную слабость фунта против доллара. Стоит участь, что долгосрочная линия тренда с минимумов 2008 года также пробита».
2-летняя динамика цен в паре фунт/доллар
«Сильное снижение цен в течение 5-ой волны состояло также из пяти волн. Здесь структура завершена. Следовательно, восстановление от минимумов в начале года на 1.4566 есть развитие 2-ой волны коррекции. Структура этой коррекции в потенциале может оказаться сложной, что позволит британской валюте оставаться в широком диапазоне ближайшие несколько месяцев. Тем не менее, в этом диапазоне устанавливаются четко проторговываемые движения».
90-дневная динамика цен в паре фунт/доллар
«В самом деле, волна (а) второй корректирующей волны привела к достижению максимума на 1.5930. Далее a-b-c структура формируется сейчас и ее финальная часть (с) должна быть ниже. Текущее падение цен ниже 1.5300 подтверждает это и снижение должно продолжиться до входа в диапазон 1.50 — 1.48. Это завершило бы данный этап и потом позволило бы ожидать отскок в область 1.5819 — 1.5830, чтобы полностью завершить коррекцию».
BTMU: евро/иена рискует завершить год ниже 130.00
Курс евро/иена в оставшейся части года может упасть ниже 130.00, утверждает Минори Учида, глава исследований глобальных рынков из Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ. ЕЦБ демонстрирует активную позицию в отношении дальнейшего монетарного стимулирования, а вот Банк Японии проявляет осторожность в том, чтобы начать дополнительное количественное смягчение. Поэтому цены в евро/иене стоят перед риском дальнейшего снижения. Опасения в отношении замедления китайской экономики стимулируют покупки иены на фоне снижения аппетита к рисковым активам. Часто драйвером роста в евро/иене выступало восходящее движение в паре доллар/иена. Однако неуверенность в отношении старта повышения ставок ФРС снижает перспективы укрепления американской валюты против иены и в этом контексте кросс-курс евро/иена утрачивает поддержку от основной пары.
Westpac: краткосрочные прогнозы по валютам
Банковским стандартом считается формирование прогнозов поквартально, с учетом значения на конец периода. Однако валютные стратеги австралийского банка Westpac пытаются помочь своим клиентам лучше ориентироваться в более краткосрочной динамике. В приведенной ниже таблице они указывают: 1) валютный курс, 2) вероятное недельное направление, 3) наиболее вероятную месячную цель, 3) возможный 3-месячный диапазон, 4) месячный тренд, 5) 3-месячную тенденцию.
Доллар атакует евро после данных по занятости в США
В августе американская экономика создала 173 000 рабочих мест в то время как экономисты в среднем ожидали увеличение на 217 000. При этом показатель за июль был пересмотрен в сторону повышения с 215 000 до 245 000 рабочих мест. Уровень безработицы снизился до 5.1% и оказался лучше ожиданий (5.2%). Средняя почасовая заработная плата увеличилась на 0.3% в сравнении с июлем. Экономисты в среднем ожидали рост на 0.2%. В годовом исчислении заработные платы выросли на 2.2%, на 0.1% лучше прогноза. Июльский показатель также был пересмотрен в сторону повышения с 2.1% г/г до 2.2% г/г.
Совокупность цифр отчета, отражает прочное состояние рынка труда в США и является позитивным фактором для доллара, который демонстрирует сейчас укрепление по отношению к единой европейской валюте. Данные по занятости привели к росту вероятности повышения ставок ФРС по результатам заседания 17 сентября. Курс евро/доллар пока испытывает проблемы с тем, чтобы пробиться ниже фигуры 1.1100. Напомним, что на этом уровне сегодня крупная экспирация опционов (2.19 млрд.)
Канадец попытался подорожать. Не получилось...
Августовские канадские данные по занятости оказались немного прикрыты тенью отчета по рынку труда в США, поскольку выходят в одно и тоже время. Тем не менее, несмотря на то, что экономисты в среднем ожидали снижение занятости на 5000 рабочих мест, в последнем месяце лета канадская экономика увеличилась на 12 000 новых рабочих мест. Таким образом, в течение последних 12 месяцев было создано 193 000 новых рабочих мест.
Можно считать, что это своего рода «перчатка», брошенная в лицо ценам на нефть, которые оказывают негативное влияние на экономику Канады. Следует отметить, что в августе в основном увеличивалась именно полная занятость. Основными поставщиками занятости стали такие сферы, как образование и здравоохранение. Есть и негативная сторона отчета — уровень безработицы в августе в Канаде составил 7.0% по сравнению с 6.8% в июле. Экономисты прогнозировали, что августовская безработица останется на уровне предыдущего месяца.
В качестве первоначальной реакции канадский доллар резко укрепился по отношению к американскому конкуренту. Однако это движение обнажило всю беспомощность канадской валюты. Еще более легко доллар США восстановил потери против канадского конкурента, поскольку игроки были рады продать луни на новых более выгодных уровнях
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter