14 октября 2015 БКС Экспресс | Oil | USD|RUB | S&P 500 (GSPC) | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель
Прошлая неделя на российском рынке акций завершалась уверенным ростом. Подъем наблюдался на протяжении всех пяти торговых сессий. На текущей неделе ситуация изменилась, отечественные индексы «остывают» после прошедшей волны роста. Объемы торгов акциями уже не такие большие как раньше. Обороты вернулись к средним значениям.
Индекс ММВБ в рамках бычьей фазы успел допрыгнуть до ключевой области сопротивления 2015 года. С весны мы наблюдаем широкодиапазонный боковик, верхняя граница которого сейчас расположена в районе 1735-1740. Так вот именно от этого рубежа начались продажи и фиксация накопленной прибыли. В итоге к текущему моменту на рынке уже не наблюдается какой-то чрезмерной перекупленности, хотя и четких драйверов для уверенного продолжения роста пока не обнаружено. Ранее уже много раз писали о том, что с технической точки зрения потенциальный пробой 1740 откроет дорогу к 1795-1810 (с промежуточной остановкой чуть выше 1750).
Повышенный спрос в последние дни наблюдался преимущественно в ликвидных голубых фишках, а не во втором эшелоне. Индекс ММВБ10 регулярно опережает в динамике Индекс второго эшелона. За несколько сессий общая разница в динамике с начала 2015 года между индикаторами выросла с 1-2% до 10-11%.
Среди отдельных российских секторов с начала 2015 года все также в лидерах роста Химия и нефтехимия (+56,3%), а также Машиностроение (+46,4%). Хуже рынка выглядит Металлургия (+14,7%), Электроэнергетика (+15,0%), Телекоммуникации (+15,1%). Стоит понимать, что этот рост индексов происходит в рублях.
Индекс РТС в свою очередь успел достигнуть целевых уровней сопротивления в районе 890-900, после чего начал корректироваться вниз. В общем и целом наш РТС выглядит достаточно неплохо относительно других индексов развивающихся стран. В качестве подтверждения предлагаем сравнить российский рынок и тенденцию индекса MSCI Emerging markets.
На рынке нефти на этой неделе инициатива преимущественно в руках продавцов. В понедельник котировки упали на 5%, во вторник они снизились еще на процент, а сегодня болтаются около нуля. На дневном графике мы сейчас видим очертания нового широкого коридора, в рамках которого торги могут продолжаться достаточно долгое время. Увязнуть в этой консолидации рынок нефти может даже на несколько месяцев. Ничего не остается кроме как ждать слома границ данной формации. Ключевые рубежи расположены на $46 и $54 за баррель североморской смеси Brent.
Что касается валютного рынка, то пара USD/RUB, установив новый локальный минимум чуть ниже отметки 61, сейчас двигается в восходящем формате вслед за тенденциями на рынке черного золота. Накануне курс послушно поднялся к обозначенным ранее ориентирам на 63-63,40. Если этот диапазон будет пройден, то далее расчетные уровни сопротивления сдвинутся на круглые отметки 64 и 65.
Стоит отметить, что текущая оценка стоимости рубля по отношению к американской валюте выглядит полностью оправданной. Популярный индикатор «нефть в рублях» сейчас находится около 3100, так что можно даже говорить о достаточно крепком рубле.
На следующий год бюджет может быть принят из расчета 3165 руб. за бочку. Поэтому при прочих равных ставшая уже привычной закономерность между нефтью и рублем в ближайшие кварталы может сохраниться.
Что касается ситуации за океаном, то в последние дни американский рынок акций уверенно двигался наверх. Индекс широкого рынка забрался выше круглой отметки 2000 пунктов, что выравнивает шансы на полярные среднесрочные сценарии. Сейчас крайне сложно утверждать, что вскоре мы неминуемо увидим новые годовые минимумы. Наоборот закрепление выше 2000 пунктов говорит о том, что резко увеличиваются шансы возврата в рамки ранее пробитого долгосрочного up-тренда. На дневном графике осцилляторы не исключают дальнейшее ступенчатое движение наверх. В это же время скользящие средние все еще на стороне продавцов, хотя на часовиках был получен бычий сигнал. Нижняя граница пройденного ранее восходящего тренда сейчас находится в районе 2040-2050. Сегодня это ключевая реперная точка, ниже которой все еще сохраняются шансы на «медвежий» рынок. Вместе с тем отметим, что в США сейчас начинается самая жаркая пора сезона корпоративной отчетности.
Теперь перейдем к нашему портфелю. С момента нашего прошлого обзора в портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 5% (средняя цена входа 69,3 + дивиденд), Черкизово 15% (740 +2 дивиденда), Распадская 5% (36,5), М. Видео 5% (200), AGRO-гдр 5% (560 + дивиденд). Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов.
С тех пор в портфель добавились акции Фосагро 5% по 2540 руб. и ТМК 5% по 50,3 руб. Таким образом, портфель выглядит следующим образом: МосБиржа 5%, Черкизово 15%, Распадская 5%, М. Видео 5%, AGRO-гдр 5%, Фосагро 5%, ТМК 5%.
Сбербанк: Быки взяли паузу, но не сдают позиций
Временную паузу взяли быки в борьбе с оппонентами за ценовые уровни в акциях Сбербанка. В первой половине текущей недели котировки акций ушли в боковик после внушительного роста более чем на 15% прошлой недели. Еще в пятницу мы отмечали, что были сигналы осцилляторов о перекупленности как на часовом, так и дневном графиках. При этом цена все же дотянулась до 86,6, прежде чем последовал локальный откат. Собственно сам откат до сих пор выглядит весьма скромно.
Цена провела два дня в треугольнике и сегодня вышла из него вниз. Однако никакого энтузиазма в плане продаж не последовало, что наталкивает на мысль, о том, что после разгрузки перекупленности в боковике цена может вновь пойти вверх с ориентирами движения к 87 и далее 89-90. В такой ситуации с короткими позициями стоит быть весьма осторожными, и выставлять комфортные стоп-уровни в случае уже открытых позиций. Более того, треугольник – коварная фигура, и нередки случаи, когда первый прорыв границы является ложным и цена впоследствии идет в обратном направлении. Отсутствие ускорения нисходящего движения, сигнализирует о возможности реализации подобного случая.
Торговый план:
- краткосрочный: лонг от 84,5 с целью на 87 потенциалом к 89-90, стоп на 84
ГАЗПРОМ: Ждем сигнала к продаже
На текущий момент бумага торгуется около значения 142.9, прибавляя с открытия 0,89%. Индекс ММВБ прибавляет 0,08%. Нефть Brent находится у отметки $49,45 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 теряет 0,08%.
Акции Газпрома ожидаемо скорректировались после недели бурного роста вместе с остальными голубыми фишками. Пробой 262 скользящей средней оказался ложным. На следующий день котировки закрылись ниже этой линии, правда наша позиция все же была закрыта по стоп сигналу уровне143,8р. После этого котировки уже успели сходить пощупать уровень поддержки 140 рублей, оттолкнуться от него и вновь вернулись к 262 скользящей средней. Пока она выступает в качестве сопротивления и цена вполне может возобновить нисходящую тенденцию от этой отметки. Будем иметь это в виду, и если на дневном или четырёхчасовом графике появится разворотная свечная модель, попробуем частично восстановить короткую позицию. Тогда целью будет являться верхняя граница нисходящего канала. Если котировки снова окажутся в его русле, перспективы для медведей откроются значительные, с возможным заходом в область 125 рублей. Однако пока можно сосредоточиться на поведении цены в области длинной скользящей. Стоит отметить, что риск обновления максимума прошлой недели остается. На вершине не было классической разворотной формации.
Никаких важных фундаментальных событий пока отметить не получается. Разве что компания сообщила о росте экспорта в Европу за первую декаду октября на 35,8%, по сравнению с прошлым годом. Правда, статистика весьма странная, в смысле крайне короткого промежутка времени. Для более объективной картины нужно сравнивать квартальные значения. Однако повод полагать, что увеличение поставок имеет место быть, есть. В прошлом году Газпром продавал заниженный объем газа в Европу в попытке повлиять на реверс в Украину, за что и получил повестку от антимонопольного органа ЕС. Правда, по заявлению газового гиганта, там все было в рамках долгосрочных контрактов.
Таким образом, поводов для роста непосредственно этого эмитента нет. Однако пока российский рынок находится под властью внешнего фона, Газпром, который является одной из самых ликвидных ценных бумаг и весомым участником различных индексов, может расти с рынком в целом. А корпоративные факторы будут оказывать лишь краткосрочный эффект.
Лукойл: Используем снижение для покупки
На этой неделе акции скорректировались вниз после пробоя уровня 2400. Ближайшая поддержка находится в диапазоне 2300-2320, который сдерживает натиск медведей третью сессию подряд.
Пока цена не упала ниже 2300, позитивный взгляд на бумаги компании сохраняется. Таким образом, падение котировок ниже 2330 можно использовать для открытия длинной позиции. В таком случае целью может являться область 2400-2450, откуда акции свалилась в начале недели. Здесь стоит зафиксировать большую часть прибыли. Думаю, есть смысл оставить 1/3 от объема на случай, если цена пойдет выше. Стоп-лосс рекомендуется установить на 2290, так как снижение цены ниже данной отметки может спровоцировать еще большее падение.
Скользящие средние показывают первые признаки в пользу роста. В то время как RSI пока не дает каких-либо значимых сигналов.
Торговый план:
Рассматриваем лонг от 2300-2330 с целью зафиксировать большую часть прибыли в диапазоне 2400-2450. Стоп-лосс на 2290.
ГМК Норильский Никель: Еще есть невыполненные цели наверху
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 9750 руб., прибавляя 0,36% по отношению к предыдущему уровню закрытия. В прошлой торговой рекомендации мы отмечали, что пока котировки находятся выше 9000, необходимо работать от покупок. С тех пор акции ГМК заметно подросли, нарисовав полноценную коррекцию к прошедшей во второй половине сентября волне снижения. Две из трех обозначенных цели уже выполнены.
Напомню, что текущая коррекция началась из района поддержки 9000. Если мы посмотрим на недельный график всего 2015 года, то увидим, что именно эта область уже трижды выступала ключевой точкой опоры, от которой начиналось движение наверх. Вот и сейчас мы видим отскок от этой важнейшей поддержки. В то же время если взглянуть еще шире, то в районе 9000 сейчас проходит нижняя граница долгосрочного up-тренда, который сформировался еще летом 2013 года.
Кривая индикатора RSI находится вне зоны перепроданности/перекупленности. Скользящие средние на часовиках скромно пытаются развернуться наверх. Ранее на 4-часовом графике сформировались классические бычьи дивергенции на MACD и RSI. К текущему моменту обязательный потенциал роста в рамках данной разворотной фигуры уже реализован.
В качестве следующих целевых ориентиров в рамках коррекционного движения наверх выделяется уровень 9890, а также при благоприятном сценарии область 10150-10200. Об отмене каких-либо сценариев роста можно будет говорить в случае возврата ниже области 9200-9250. В таком случае далее почти наверняка будет пробит долгосрочный up-тренд, соответственно можно будет открывать короткие позиции. Намеки на медвежьи дивергенции на часовых осцилляторах пока предлагаем игнорировать.
В текущей ситуации если у вас открыты длинные позиции, то их можно подержать до 9880, подвинув стоп-заявку к 9495. Часть лонга можно попробовать довести и до области 10150-10200
Торговая рекомендация: держать лонг, цель 9880, потенциал 10150-10200, стоп 9495.
Индекс ММВБ в рамках бычьей фазы успел допрыгнуть до ключевой области сопротивления 2015 года. С весны мы наблюдаем широкодиапазонный боковик, верхняя граница которого сейчас расположена в районе 1735-1740. Так вот именно от этого рубежа начались продажи и фиксация накопленной прибыли. В итоге к текущему моменту на рынке уже не наблюдается какой-то чрезмерной перекупленности, хотя и четких драйверов для уверенного продолжения роста пока не обнаружено. Ранее уже много раз писали о том, что с технической точки зрения потенциальный пробой 1740 откроет дорогу к 1795-1810 (с промежуточной остановкой чуть выше 1750).
Повышенный спрос в последние дни наблюдался преимущественно в ликвидных голубых фишках, а не во втором эшелоне. Индекс ММВБ10 регулярно опережает в динамике Индекс второго эшелона. За несколько сессий общая разница в динамике с начала 2015 года между индикаторами выросла с 1-2% до 10-11%.
Среди отдельных российских секторов с начала 2015 года все также в лидерах роста Химия и нефтехимия (+56,3%), а также Машиностроение (+46,4%). Хуже рынка выглядит Металлургия (+14,7%), Электроэнергетика (+15,0%), Телекоммуникации (+15,1%). Стоит понимать, что этот рост индексов происходит в рублях.
Индекс РТС в свою очередь успел достигнуть целевых уровней сопротивления в районе 890-900, после чего начал корректироваться вниз. В общем и целом наш РТС выглядит достаточно неплохо относительно других индексов развивающихся стран. В качестве подтверждения предлагаем сравнить российский рынок и тенденцию индекса MSCI Emerging markets.
На рынке нефти на этой неделе инициатива преимущественно в руках продавцов. В понедельник котировки упали на 5%, во вторник они снизились еще на процент, а сегодня болтаются около нуля. На дневном графике мы сейчас видим очертания нового широкого коридора, в рамках которого торги могут продолжаться достаточно долгое время. Увязнуть в этой консолидации рынок нефти может даже на несколько месяцев. Ничего не остается кроме как ждать слома границ данной формации. Ключевые рубежи расположены на $46 и $54 за баррель североморской смеси Brent.
Что касается валютного рынка, то пара USD/RUB, установив новый локальный минимум чуть ниже отметки 61, сейчас двигается в восходящем формате вслед за тенденциями на рынке черного золота. Накануне курс послушно поднялся к обозначенным ранее ориентирам на 63-63,40. Если этот диапазон будет пройден, то далее расчетные уровни сопротивления сдвинутся на круглые отметки 64 и 65.
Стоит отметить, что текущая оценка стоимости рубля по отношению к американской валюте выглядит полностью оправданной. Популярный индикатор «нефть в рублях» сейчас находится около 3100, так что можно даже говорить о достаточно крепком рубле.
На следующий год бюджет может быть принят из расчета 3165 руб. за бочку. Поэтому при прочих равных ставшая уже привычной закономерность между нефтью и рублем в ближайшие кварталы может сохраниться.
Что касается ситуации за океаном, то в последние дни американский рынок акций уверенно двигался наверх. Индекс широкого рынка забрался выше круглой отметки 2000 пунктов, что выравнивает шансы на полярные среднесрочные сценарии. Сейчас крайне сложно утверждать, что вскоре мы неминуемо увидим новые годовые минимумы. Наоборот закрепление выше 2000 пунктов говорит о том, что резко увеличиваются шансы возврата в рамки ранее пробитого долгосрочного up-тренда. На дневном графике осцилляторы не исключают дальнейшее ступенчатое движение наверх. В это же время скользящие средние все еще на стороне продавцов, хотя на часовиках был получен бычий сигнал. Нижняя граница пройденного ранее восходящего тренда сейчас находится в районе 2040-2050. Сегодня это ключевая реперная точка, ниже которой все еще сохраняются шансы на «медвежий» рынок. Вместе с тем отметим, что в США сейчас начинается самая жаркая пора сезона корпоративной отчетности.
Теперь перейдем к нашему портфелю. С момента нашего прошлого обзора в портфеле оставались следующие активы: МосБиржа 5% (средняя цена входа 69,3 + дивиденд), Черкизово 15% (740 +2 дивиденда), Распадская 5% (36,5), М. Видео 5% (200), AGRO-гдр 5% (560 + дивиденд). Примечание: доли указываются в размере первоначального входа в позицию и не корректируются по факту изменения уровней цен данных активов.
С тех пор в портфель добавились акции Фосагро 5% по 2540 руб. и ТМК 5% по 50,3 руб. Таким образом, портфель выглядит следующим образом: МосБиржа 5%, Черкизово 15%, Распадская 5%, М. Видео 5%, AGRO-гдр 5%, Фосагро 5%, ТМК 5%.
Сбербанк: Быки взяли паузу, но не сдают позиций
Временную паузу взяли быки в борьбе с оппонентами за ценовые уровни в акциях Сбербанка. В первой половине текущей недели котировки акций ушли в боковик после внушительного роста более чем на 15% прошлой недели. Еще в пятницу мы отмечали, что были сигналы осцилляторов о перекупленности как на часовом, так и дневном графиках. При этом цена все же дотянулась до 86,6, прежде чем последовал локальный откат. Собственно сам откат до сих пор выглядит весьма скромно.
Цена провела два дня в треугольнике и сегодня вышла из него вниз. Однако никакого энтузиазма в плане продаж не последовало, что наталкивает на мысль, о том, что после разгрузки перекупленности в боковике цена может вновь пойти вверх с ориентирами движения к 87 и далее 89-90. В такой ситуации с короткими позициями стоит быть весьма осторожными, и выставлять комфортные стоп-уровни в случае уже открытых позиций. Более того, треугольник – коварная фигура, и нередки случаи, когда первый прорыв границы является ложным и цена впоследствии идет в обратном направлении. Отсутствие ускорения нисходящего движения, сигнализирует о возможности реализации подобного случая.
Торговый план:
- краткосрочный: лонг от 84,5 с целью на 87 потенциалом к 89-90, стоп на 84
ГАЗПРОМ: Ждем сигнала к продаже
На текущий момент бумага торгуется около значения 142.9, прибавляя с открытия 0,89%. Индекс ММВБ прибавляет 0,08%. Нефть Brent находится у отметки $49,45 за баррель. Фьючерс на индекс SnP500 теряет 0,08%.
Акции Газпрома ожидаемо скорректировались после недели бурного роста вместе с остальными голубыми фишками. Пробой 262 скользящей средней оказался ложным. На следующий день котировки закрылись ниже этой линии, правда наша позиция все же была закрыта по стоп сигналу уровне143,8р. После этого котировки уже успели сходить пощупать уровень поддержки 140 рублей, оттолкнуться от него и вновь вернулись к 262 скользящей средней. Пока она выступает в качестве сопротивления и цена вполне может возобновить нисходящую тенденцию от этой отметки. Будем иметь это в виду, и если на дневном или четырёхчасовом графике появится разворотная свечная модель, попробуем частично восстановить короткую позицию. Тогда целью будет являться верхняя граница нисходящего канала. Если котировки снова окажутся в его русле, перспективы для медведей откроются значительные, с возможным заходом в область 125 рублей. Однако пока можно сосредоточиться на поведении цены в области длинной скользящей. Стоит отметить, что риск обновления максимума прошлой недели остается. На вершине не было классической разворотной формации.
Никаких важных фундаментальных событий пока отметить не получается. Разве что компания сообщила о росте экспорта в Европу за первую декаду октября на 35,8%, по сравнению с прошлым годом. Правда, статистика весьма странная, в смысле крайне короткого промежутка времени. Для более объективной картины нужно сравнивать квартальные значения. Однако повод полагать, что увеличение поставок имеет место быть, есть. В прошлом году Газпром продавал заниженный объем газа в Европу в попытке повлиять на реверс в Украину, за что и получил повестку от антимонопольного органа ЕС. Правда, по заявлению газового гиганта, там все было в рамках долгосрочных контрактов.
Таким образом, поводов для роста непосредственно этого эмитента нет. Однако пока российский рынок находится под властью внешнего фона, Газпром, который является одной из самых ликвидных ценных бумаг и весомым участником различных индексов, может расти с рынком в целом. А корпоративные факторы будут оказывать лишь краткосрочный эффект.
Лукойл: Используем снижение для покупки
На этой неделе акции скорректировались вниз после пробоя уровня 2400. Ближайшая поддержка находится в диапазоне 2300-2320, который сдерживает натиск медведей третью сессию подряд.
Пока цена не упала ниже 2300, позитивный взгляд на бумаги компании сохраняется. Таким образом, падение котировок ниже 2330 можно использовать для открытия длинной позиции. В таком случае целью может являться область 2400-2450, откуда акции свалилась в начале недели. Здесь стоит зафиксировать большую часть прибыли. Думаю, есть смысл оставить 1/3 от объема на случай, если цена пойдет выше. Стоп-лосс рекомендуется установить на 2290, так как снижение цены ниже данной отметки может спровоцировать еще большее падение.
Скользящие средние показывают первые признаки в пользу роста. В то время как RSI пока не дает каких-либо значимых сигналов.
Торговый план:
Рассматриваем лонг от 2300-2330 с целью зафиксировать большую часть прибыли в диапазоне 2400-2450. Стоп-лосс на 2290.
ГМК Норильский Никель: Еще есть невыполненные цели наверху
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 9750 руб., прибавляя 0,36% по отношению к предыдущему уровню закрытия. В прошлой торговой рекомендации мы отмечали, что пока котировки находятся выше 9000, необходимо работать от покупок. С тех пор акции ГМК заметно подросли, нарисовав полноценную коррекцию к прошедшей во второй половине сентября волне снижения. Две из трех обозначенных цели уже выполнены.
Напомню, что текущая коррекция началась из района поддержки 9000. Если мы посмотрим на недельный график всего 2015 года, то увидим, что именно эта область уже трижды выступала ключевой точкой опоры, от которой начиналось движение наверх. Вот и сейчас мы видим отскок от этой важнейшей поддержки. В то же время если взглянуть еще шире, то в районе 9000 сейчас проходит нижняя граница долгосрочного up-тренда, который сформировался еще летом 2013 года.
Кривая индикатора RSI находится вне зоны перепроданности/перекупленности. Скользящие средние на часовиках скромно пытаются развернуться наверх. Ранее на 4-часовом графике сформировались классические бычьи дивергенции на MACD и RSI. К текущему моменту обязательный потенциал роста в рамках данной разворотной фигуры уже реализован.
В качестве следующих целевых ориентиров в рамках коррекционного движения наверх выделяется уровень 9890, а также при благоприятном сценарии область 10150-10200. Об отмене каких-либо сценариев роста можно будет говорить в случае возврата ниже области 9200-9250. В таком случае далее почти наверняка будет пробит долгосрочный up-тренд, соответственно можно будет открывать короткие позиции. Намеки на медвежьи дивергенции на часовых осцилляторах пока предлагаем игнорировать.
В текущей ситуации если у вас открыты длинные позиции, то их можно подержать до 9880, подвинув стоп-заявку к 9495. Часть лонга можно попробовать довести и до области 10150-10200
Торговая рекомендация: держать лонг, цель 9880, потенциал 10150-10200, стоп 9495.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба