16 октября 2015 Pro Finance Service
Рынок ждет свежие данные по Штатам
Курс доллара корректируется в пятницу к основным мировым валютам, отойдя от семинедельного минимума. Этой коррекции поспособствовал вчерашний отчет, показавший неожиданно высокую инфляцию в США. Это стало аргументом в пользу более раннего повышения ставок в США. К тому же, прозвучали намеки на дальнейшее смягчение политики ЕЦБ. Индекс доллара прибавляет сейчас 0,13 % до 94.65. Инфляция потребительских цен в США в сентябре составила 0,2 %, хотя эксперты ждали меньшего значения. "Вряд ли рынок пришел к убеждению, что показатель инфляции заставит ФРС повысить ставки в этом году, но ФРС зависит от статистики, поэтому рынок позитивно реагирует на высокие показатели", - сказал старший стратег по валютному рынку Японии Barclays в Токио Синитиро Кадота.
Чиновник ЕЦБ Эвальд Новотны сказал, что центробанк "очевидно" должен искать новые способы стимулирования экономики еврозоны. В пятницу рынок ждет выступление члена исполнительного совета ЕЦБ Бенуа Кера. "Комментарий Новотны ударил по евро, когда он только начал подниматься, и его спад может продолжиться, если еще один чиновник ЕЦБ намекнет на необходимость дальнейшего смягчения политики", - считает старший стратег Monex в Токио Масафуми Ямамото.
ЕЦБ может не оправдать доверия рынка, если не обеспечит ускорения инфляции до необходимого уровня, полагает главный экономист HSBC по Европе Кэрен Уорд. Технические ограничения, заложенные в программу количественного смягчения, ставят под сомнение возможности ЕЦБ по обеспечению роста инфляции, хотя в готовности главы ЕЦБ Марио Драги задействовать все возможные инструменты никто не сомневается, отметила Уорд. Среди сдерживающих факторов - размер рынка облигаций Германии. К тому же. потенциальный объем программы не так велик, как многие думают. HSBC ожидает рост евро в ближайший год: согласно прогнозу банка, в четвертом квартале 2016 года европейская валюта будет стоить $1.2 против $1.1351 сегодня.
Сегодня ждем порцию новых данных по Штатам. Объем промышленного производства в США в сентябре 2015 года упал на 0,2% м/м. Месяцем ранее падение показателя составило 0,4%, прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg. В перерабатывающей промышленности, на которую приходится 75% от общего объема промпроизводства, ожидается спад на 0,2% после снижения в августе на 0,5%. ФРС опубликует данные о темпах промпроизводства в пятницу в 16.15 мск. А в 17.00 мск Мичиганский университет обнародует предварительное значение рассчитываемого им индекса доверия потребителей к экономике США за октябрь. Ожидается, что индикатор вырос до 89 пунктов с сентябрьских 87,2 пункта. Вероятность увеличения стоимости кредитования в США до конца текущего года, по оценкам трейдеров, составляет менее 30% против 70% на начало августа.
Евро/доллар резко прервал пятидневный рост
В четверг евро/доллар резко развернулся, прервав пятидневный рост на фоне возвращения к инвесторам аппетита к риску, публикации в США относительно неплохой статистики по инфляции и комментариев члена Совета управляющих ЕЦБ Эвальда Новотны. «Цифры по CPI в США могут убедить ФРС и рынок в том, что текущая слабость американской экономики носит временный характер», - считает Василий Серебряков из BNP Paribas. – «Что касается евро, то его сохраняющаяся дороговизна и дефляция в Еврозоне могут заставить ЕЦБ принять какие-то новые стимулирующие меры. Я рекомендую продавать евро/доллар с целью $1.09». Дополнительных сил быкам по доллару придали и слова главы ФРБ Нью-Йорка Билла Дадли о том, что первое повышение ставок все еще может состояться до конца года. «В следующем году мы вполне можем увидеть рост инфляции в США», - говорит Дэн Хекман из U.S. Bank Wealth Management. – «Если в ближайшее время статистика из США окажется неплохой, то участники рынка могут вновь перепозиционироваться на повышение ставок на декабрьском заседании FOMC». Завтра в 12:00 МСК будут опубликованы цифры по потребительским ценам в Еврозоне за сентябрь, которые, по прогнозам, снизились впервые с марта текущего года, когда ЕЦБ запустил программу покупки активов. Несмотря на старт QE, с конца второго квартала евро подорожал против 15 из 16 основных валют.
Goldman Sachs: на каком уровне удобно продать евро/доллар?
Курс евро/доллар не смог протестировать уровень 1.1500, избежав проверки на прочность этой ключевой для медведей фигуры, отмечают эксперты Goldman Sachs. «В то время как индекс потребительских цен в США, опубликованный в четверг, оказался несколько выше ожиданий, слова члена Совета управляющих ЕЦБ Эвальда Новотны в отношении того, что ЕЦБ утрачивает возможность достижения своей инфляционной цели. Это выступает более интересным катализатором слабости евро в совокупности с недавними голубиными высказываниями другого представителя ЕЦБ господина Мерша», - утверждают эксперты банка. Goldman Sachs считает короткие позиции вблизи 1.1500 осмысленным торговым решением с учетом предстоящего на следующей неделе заседания ЕЦБ. Если с текущих уровней цены в евро/долларе вновь поднимутся до 1.1430, это будет хорошей возможностью для открытия продажи
BNP Paribas объяснил, почему вчера продал евро против доллара
В своем еженедельном обращении к клиентам валютные стратеги BNP Paribas повторили, что вчера открыли короткую позицию в паре евро/доллар от 1.1450 с целью на 1.0900 и защитным стоп-приказом на 1.1630.
Банк считает, что недавнее укрепление евро утратило силу, поэтому с текущих уровней цены должны существенно снизиться: «Цены в евро/долларе начинают выглядит завышенными даже с учетом значительного снижения вероятности повышения ставок ФРС в этом году».
С учетом того, что, зачастую, динамика в евро/долларе зависит от рисковых настроений, BNP Paribas рассматривает следующие возможные варианты:
1. Рисковые настроения улучшатся. Это означает, что отток капитала из еврозоны возобновится и рынки начнут вновь закладываться но повышение ставок ФРС. В совокупности это означает возвращение нисходящего движения в евро/долларе.
2. Рисковые настроения будут оставаться стабильны. Без сильного импульса со стороны рисковых настроений, профицит торгового баланса еврозоны, вероятно, еще какое-то время будет увеличиваться и будет поддерживать некоторое восходящее движение в евро/долларе. Но с учетом того, что финансирование в евро уже стало более дорогим, оно не будет становиться более привлекательным. В этом случае нет четкого сигнала для евро/доллара.
3. Рисковые настроения ухудшатся. В этом случае евро/доллар продолжит восходящее движение. И это заставит ЕЦБ активизироваться и, в конечном счете, пойти на дополнительное стимулирование. Для евро/доллара это означает первоначально рост, а затем снова нисходящее движение.
«До тех пор, пока, как мы полагаем, ФРС и ЕЦБ оказывают положительное влияние на рисковые настроения, но при этом каждый из них остается в русле намеченной монетарной политики (то есть ФРС пока не повышает ставки, но все равно движется в этом направлении, а ЕЦБ пока не реализовал дополнительные стимулирующие меры, но движется в этом направлении), евро/доллар сохраняет потенциал для реализацию ощутимого падения», - говорят стратеги BNP Paribas.
И в этом ключе заседание ЕЦБ 22 октября в четверг представляет собой ключевое событие.
«Наши экономисты не ожидает на этом заседании изменений в денежно-кредитной политике, но ожидают, что в рамках пресс-конференции будут подтверждены недавние голубиные комментарии Эвальда Новотны. Наши экономисты по-прежнему ожидают продление текущей программы покупки активов, которая пока анонсирована до сентября 2016 года. Скорее всего, ЕЦБ объявит о продлении в декабре 2015 года».
Курс доллара корректируется в пятницу к основным мировым валютам, отойдя от семинедельного минимума. Этой коррекции поспособствовал вчерашний отчет, показавший неожиданно высокую инфляцию в США. Это стало аргументом в пользу более раннего повышения ставок в США. К тому же, прозвучали намеки на дальнейшее смягчение политики ЕЦБ. Индекс доллара прибавляет сейчас 0,13 % до 94.65. Инфляция потребительских цен в США в сентябре составила 0,2 %, хотя эксперты ждали меньшего значения. "Вряд ли рынок пришел к убеждению, что показатель инфляции заставит ФРС повысить ставки в этом году, но ФРС зависит от статистики, поэтому рынок позитивно реагирует на высокие показатели", - сказал старший стратег по валютному рынку Японии Barclays в Токио Синитиро Кадота.
Чиновник ЕЦБ Эвальд Новотны сказал, что центробанк "очевидно" должен искать новые способы стимулирования экономики еврозоны. В пятницу рынок ждет выступление члена исполнительного совета ЕЦБ Бенуа Кера. "Комментарий Новотны ударил по евро, когда он только начал подниматься, и его спад может продолжиться, если еще один чиновник ЕЦБ намекнет на необходимость дальнейшего смягчения политики", - считает старший стратег Monex в Токио Масафуми Ямамото.
ЕЦБ может не оправдать доверия рынка, если не обеспечит ускорения инфляции до необходимого уровня, полагает главный экономист HSBC по Европе Кэрен Уорд. Технические ограничения, заложенные в программу количественного смягчения, ставят под сомнение возможности ЕЦБ по обеспечению роста инфляции, хотя в готовности главы ЕЦБ Марио Драги задействовать все возможные инструменты никто не сомневается, отметила Уорд. Среди сдерживающих факторов - размер рынка облигаций Германии. К тому же. потенциальный объем программы не так велик, как многие думают. HSBC ожидает рост евро в ближайший год: согласно прогнозу банка, в четвертом квартале 2016 года европейская валюта будет стоить $1.2 против $1.1351 сегодня.
Сегодня ждем порцию новых данных по Штатам. Объем промышленного производства в США в сентябре 2015 года упал на 0,2% м/м. Месяцем ранее падение показателя составило 0,4%, прогнозируют аналитики, опрошенные агентством Bloomberg. В перерабатывающей промышленности, на которую приходится 75% от общего объема промпроизводства, ожидается спад на 0,2% после снижения в августе на 0,5%. ФРС опубликует данные о темпах промпроизводства в пятницу в 16.15 мск. А в 17.00 мск Мичиганский университет обнародует предварительное значение рассчитываемого им индекса доверия потребителей к экономике США за октябрь. Ожидается, что индикатор вырос до 89 пунктов с сентябрьских 87,2 пункта. Вероятность увеличения стоимости кредитования в США до конца текущего года, по оценкам трейдеров, составляет менее 30% против 70% на начало августа.
Евро/доллар резко прервал пятидневный рост
В четверг евро/доллар резко развернулся, прервав пятидневный рост на фоне возвращения к инвесторам аппетита к риску, публикации в США относительно неплохой статистики по инфляции и комментариев члена Совета управляющих ЕЦБ Эвальда Новотны. «Цифры по CPI в США могут убедить ФРС и рынок в том, что текущая слабость американской экономики носит временный характер», - считает Василий Серебряков из BNP Paribas. – «Что касается евро, то его сохраняющаяся дороговизна и дефляция в Еврозоне могут заставить ЕЦБ принять какие-то новые стимулирующие меры. Я рекомендую продавать евро/доллар с целью $1.09». Дополнительных сил быкам по доллару придали и слова главы ФРБ Нью-Йорка Билла Дадли о том, что первое повышение ставок все еще может состояться до конца года. «В следующем году мы вполне можем увидеть рост инфляции в США», - говорит Дэн Хекман из U.S. Bank Wealth Management. – «Если в ближайшее время статистика из США окажется неплохой, то участники рынка могут вновь перепозиционироваться на повышение ставок на декабрьском заседании FOMC». Завтра в 12:00 МСК будут опубликованы цифры по потребительским ценам в Еврозоне за сентябрь, которые, по прогнозам, снизились впервые с марта текущего года, когда ЕЦБ запустил программу покупки активов. Несмотря на старт QE, с конца второго квартала евро подорожал против 15 из 16 основных валют.
Goldman Sachs: на каком уровне удобно продать евро/доллар?
Курс евро/доллар не смог протестировать уровень 1.1500, избежав проверки на прочность этой ключевой для медведей фигуры, отмечают эксперты Goldman Sachs. «В то время как индекс потребительских цен в США, опубликованный в четверг, оказался несколько выше ожиданий, слова члена Совета управляющих ЕЦБ Эвальда Новотны в отношении того, что ЕЦБ утрачивает возможность достижения своей инфляционной цели. Это выступает более интересным катализатором слабости евро в совокупности с недавними голубиными высказываниями другого представителя ЕЦБ господина Мерша», - утверждают эксперты банка. Goldman Sachs считает короткие позиции вблизи 1.1500 осмысленным торговым решением с учетом предстоящего на следующей неделе заседания ЕЦБ. Если с текущих уровней цены в евро/долларе вновь поднимутся до 1.1430, это будет хорошей возможностью для открытия продажи
BNP Paribas объяснил, почему вчера продал евро против доллара
В своем еженедельном обращении к клиентам валютные стратеги BNP Paribas повторили, что вчера открыли короткую позицию в паре евро/доллар от 1.1450 с целью на 1.0900 и защитным стоп-приказом на 1.1630.
Банк считает, что недавнее укрепление евро утратило силу, поэтому с текущих уровней цены должны существенно снизиться: «Цены в евро/долларе начинают выглядит завышенными даже с учетом значительного снижения вероятности повышения ставок ФРС в этом году».
С учетом того, что, зачастую, динамика в евро/долларе зависит от рисковых настроений, BNP Paribas рассматривает следующие возможные варианты:
1. Рисковые настроения улучшатся. Это означает, что отток капитала из еврозоны возобновится и рынки начнут вновь закладываться но повышение ставок ФРС. В совокупности это означает возвращение нисходящего движения в евро/долларе.
2. Рисковые настроения будут оставаться стабильны. Без сильного импульса со стороны рисковых настроений, профицит торгового баланса еврозоны, вероятно, еще какое-то время будет увеличиваться и будет поддерживать некоторое восходящее движение в евро/долларе. Но с учетом того, что финансирование в евро уже стало более дорогим, оно не будет становиться более привлекательным. В этом случае нет четкого сигнала для евро/доллара.
3. Рисковые настроения ухудшатся. В этом случае евро/доллар продолжит восходящее движение. И это заставит ЕЦБ активизироваться и, в конечном счете, пойти на дополнительное стимулирование. Для евро/доллара это означает первоначально рост, а затем снова нисходящее движение.
«До тех пор, пока, как мы полагаем, ФРС и ЕЦБ оказывают положительное влияние на рисковые настроения, но при этом каждый из них остается в русле намеченной монетарной политики (то есть ФРС пока не повышает ставки, но все равно движется в этом направлении, а ЕЦБ пока не реализовал дополнительные стимулирующие меры, но движется в этом направлении), евро/доллар сохраняет потенциал для реализацию ощутимого падения», - говорят стратеги BNP Paribas.
И в этом ключе заседание ЕЦБ 22 октября в четверг представляет собой ключевое событие.
«Наши экономисты не ожидает на этом заседании изменений в денежно-кредитной политике, но ожидают, что в рамках пресс-конференции будут подтверждены недавние голубиные комментарии Эвальда Новотны. Наши экономисты по-прежнему ожидают продление текущей программы покупки активов, которая пока анонсирована до сентября 2016 года. Скорее всего, ЕЦБ объявит о продлении в декабре 2015 года».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба