USD/RUB TOM 62.03 (+1.24%) 14:58 мск
EUR/RUB TOM 70.28 (+0.99%) 14:58 мск
Бивалютная корзина 65.75 (+1.12%) 14:58 мск
Факторы в поддержку рубля
• Активные продажи валюты экспортерами и высокие ставки денежного рынка в рамках текущего налогового периода.
• Фиксация прибыли по рублю не сопровождается фиксацией прибыли в российских ОФЗ. История с нормализацией ситуации в финансовом секторе РФ и carry trade с рублем еще окажет поддержку рублю в перспективе.
• Минимальные выплаты по внешнему долгу РФ в октябре-ноябре.
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть. Brent ниже 50$ не позволяет говорить о дальнейшем укреплении рубля. Brent 49.68$ (-1.54%).
• Перекупленность российской валюты и, как следствие, фиксация прибыли и коррекция по рублю в понедельник.
Из разряда недооцененной и в чем-то инвестиционной истории рубль постепенно начинает превращаться в историю спекулятивную. Иными словами, сильное снижение USDRUB с 68-69 в сентябре к 61 на прошлой неделе означает реализацию в значительной степени прогноза об укреплении рубля к 60-62.5 до конца 1п2016 г уже сейчас, заставляя пересмотреть отношение к позициям по USDRUB.
Теперь рубль – это спекулятивная история, которая сводится к тому, что в рамках октября и ноября пара USDRUB вполне еще может снизиться с текущих 62 к 60. Разговоры о том, что мы можем увидеть доллар краткосрочно и ниже 60 рублей в районе 58-59 тоже уместны (при восстановлении котировок Brent к 53-55$ за баррель), однако это уже отдает жадностью. Доллар по 58-59 будет уже «дешевым» и интересны для умеренных ставок против рубля накануне декабря, который может оказаться непростым месяцем для российской валюты в контексте более высоких выплат по внешнему долгу и заседания ФРС 16.12.
Ключевые факторы на неделе 19-24 октября
С учетом падения рублевого эквивалента Brent к минимумам 2015 года дальнейшее укрепление рубля сложно представить без новой фазы роста цен на нефть. Судьбу рынка черного золота определит 21 октября, когда состоится встреча ОПЕК и независимых производителей нефти, а также выйдет отчет Минэнерго США. Все понимают, что никто добровольно не будет сокращать добычу сырья, однако сам факт встречи ОПЕК и Ko может добавить рынку нефти оптимизма (аналог вербальных интервенций). Аналогично снижение добычи нефти в США до конца года ниже 9 млн б\с (данные Минэнерго) – это возможный драйвер дальнейшего восстановления цен на нефть к 53-55$ по Brent.
Данные по ВВП КНР за 3кв15 (6.9%) можно рассматривать как аргумент в пользу стабильных цен на сырье в 4кв15 г.
Признаки стабилизации ситуации в финансовом секторе РФ (рост акций Сбербанка на 20% от минимумов октября, рекордные с начала года цены на ОФЗ), и, как следствие, рост интереса к российским активами (carry trade) – это, скорее всего, долгоиграющая история, которая будет актуальна на протяжение ближайших 6-9 месяцев. Заседание ЦБ РФ 30.10 и ожидаемое снижение ставки на 0.5% до 10.5% как дополнительный фактор в поддержку рубля.
Одним из сильных факторов в поддержку рубля на этой и в начале следующей недели будет оставаться налоговый период в РФ и продажи валюты экспортерами.
Мои позиции (октябрь)
До декабря высока вероятность повторного снижения USDRUB к 60-61. Не исключено, что на какое-то время мы можем попытаться даже снизиться ниже 60, если ЦБ РФ не даст сигнал к возобновлению в перспективе валютных интервенций. Ниже 60 позиции на продажу в USDRUB для меня будут представлять уже повышенный риск.
Рабочая гипотеза – снижение USDRUB до конца 1п2016 к 60-62.5.
Декабрь может оказаться непростым месяцем для рубля, так как несет ряд рисков для российской валюты, как заседание ФРС 16.12 и более высокие выплаты в РФ. Доллар по 58-59 – это «дешево» в контексте рисков декабря.
Технический анализ
Без уверенного роста цен на нефть по Brent выше 50$ пара USDRUB обречена какое-то время консолидироваться в коридоре 61-63, выход из которого укажет направление дальнейшего движение. О новой фазе ослабления рубля будет актуально говорить не ранее прохождения сопротивления 63-64 по USDRUB. Снижение ниже 61, вероятно, откроет путь к 60 и, если говорить о полноценном движении, то к 58.50-59.
USDRUB (Дневной график)
Календарь
26.10 – налоговые выплаты РФ (НДС, НДПИ примерно на 600 млрд рублей)
28.10 – налоговые выплаты РФ (налог на прибыль порядка 200 млрд рублей)
28.10 – заседание ФРС США
30.10 – заседание ЦБ РФ (прогноз -0.5% до 11%).
6.11 – отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls)
EUR/RUB TOM 70.28 (+0.99%) 14:58 мск
Бивалютная корзина 65.75 (+1.12%) 14:58 мск
Факторы в поддержку рубля
• Активные продажи валюты экспортерами и высокие ставки денежного рынка в рамках текущего налогового периода.
• Фиксация прибыли по рублю не сопровождается фиксацией прибыли в российских ОФЗ. История с нормализацией ситуации в финансовом секторе РФ и carry trade с рублем еще окажет поддержку рублю в перспективе.
• Минимальные выплаты по внешнему долгу РФ в октябре-ноябре.
Негативные факторы для рубля
• Снижение цен на нефть. Brent ниже 50$ не позволяет говорить о дальнейшем укреплении рубля. Brent 49.68$ (-1.54%).
• Перекупленность российской валюты и, как следствие, фиксация прибыли и коррекция по рублю в понедельник.
Из разряда недооцененной и в чем-то инвестиционной истории рубль постепенно начинает превращаться в историю спекулятивную. Иными словами, сильное снижение USDRUB с 68-69 в сентябре к 61 на прошлой неделе означает реализацию в значительной степени прогноза об укреплении рубля к 60-62.5 до конца 1п2016 г уже сейчас, заставляя пересмотреть отношение к позициям по USDRUB.
Теперь рубль – это спекулятивная история, которая сводится к тому, что в рамках октября и ноября пара USDRUB вполне еще может снизиться с текущих 62 к 60. Разговоры о том, что мы можем увидеть доллар краткосрочно и ниже 60 рублей в районе 58-59 тоже уместны (при восстановлении котировок Brent к 53-55$ за баррель), однако это уже отдает жадностью. Доллар по 58-59 будет уже «дешевым» и интересны для умеренных ставок против рубля накануне декабря, который может оказаться непростым месяцем для российской валюты в контексте более высоких выплат по внешнему долгу и заседания ФРС 16.12.
Ключевые факторы на неделе 19-24 октября
С учетом падения рублевого эквивалента Brent к минимумам 2015 года дальнейшее укрепление рубля сложно представить без новой фазы роста цен на нефть. Судьбу рынка черного золота определит 21 октября, когда состоится встреча ОПЕК и независимых производителей нефти, а также выйдет отчет Минэнерго США. Все понимают, что никто добровольно не будет сокращать добычу сырья, однако сам факт встречи ОПЕК и Ko может добавить рынку нефти оптимизма (аналог вербальных интервенций). Аналогично снижение добычи нефти в США до конца года ниже 9 млн б\с (данные Минэнерго) – это возможный драйвер дальнейшего восстановления цен на нефть к 53-55$ по Brent.
Данные по ВВП КНР за 3кв15 (6.9%) можно рассматривать как аргумент в пользу стабильных цен на сырье в 4кв15 г.
Признаки стабилизации ситуации в финансовом секторе РФ (рост акций Сбербанка на 20% от минимумов октября, рекордные с начала года цены на ОФЗ), и, как следствие, рост интереса к российским активами (carry trade) – это, скорее всего, долгоиграющая история, которая будет актуальна на протяжение ближайших 6-9 месяцев. Заседание ЦБ РФ 30.10 и ожидаемое снижение ставки на 0.5% до 10.5% как дополнительный фактор в поддержку рубля.
Одним из сильных факторов в поддержку рубля на этой и в начале следующей недели будет оставаться налоговый период в РФ и продажи валюты экспортерами.
Мои позиции (октябрь)
До декабря высока вероятность повторного снижения USDRUB к 60-61. Не исключено, что на какое-то время мы можем попытаться даже снизиться ниже 60, если ЦБ РФ не даст сигнал к возобновлению в перспективе валютных интервенций. Ниже 60 позиции на продажу в USDRUB для меня будут представлять уже повышенный риск.
Рабочая гипотеза – снижение USDRUB до конца 1п2016 к 60-62.5.
Декабрь может оказаться непростым месяцем для рубля, так как несет ряд рисков для российской валюты, как заседание ФРС 16.12 и более высокие выплаты в РФ. Доллар по 58-59 – это «дешево» в контексте рисков декабря.
Технический анализ
Без уверенного роста цен на нефть по Brent выше 50$ пара USDRUB обречена какое-то время консолидироваться в коридоре 61-63, выход из которого укажет направление дальнейшего движение. О новой фазе ослабления рубля будет актуально говорить не ранее прохождения сопротивления 63-64 по USDRUB. Снижение ниже 61, вероятно, откроет путь к 60 и, если говорить о полноценном движении, то к 58.50-59.
USDRUB (Дневной график)
Календарь
26.10 – налоговые выплаты РФ (НДС, НДПИ примерно на 600 млрд рублей)
28.10 – налоговые выплаты РФ (налог на прибыль порядка 200 млрд рублей)
28.10 – заседание ФРС США
30.10 – заседание ЦБ РФ (прогноз -0.5% до 11%).
6.11 – отчет по рынку труда США (Nonfarm payrolls)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба