Сегодня рынки будут вести себя крайне вяло по причине ожидания итогов заседания ФРС, которое может дать ответы на многие вопросы, поскольку от риторики регулятора будет зависеть очень многое – от поведения валютных рынков до общего настроя участников рынка в сырьевых экономиках, поскольку курс доллара напрямую влияет на расклад сил на нефтяных рынках.
Итоги решения ФРС будут обнародованы в 21.00 мск, но сейчас важно даже не столько само решение, сколько комментарии, которые будут сопутствовать этому решению. Также решение ФРС будет напрямую влиять и на аналогичное решение российского регулятора, который проводит свое заседание в пятницу, уже будучи погруженным в риторику ФРС. В принципе, российский ЦБ имеет все основания для плавного снижения ключевой ставки, поскольку не снижать ставку – значит способствовать укреплению рубля и снижению доходов в бюджет. Резервы тратить вечно не получается, поэтому регулятору придется путем ключевой ставки регулировать предложение рублевой денежной ставки в экономике. Напомним, что Банк России на последнем заседании 11 сентября в первый раз с начала года оставил ключевую ставку неизменной на уровне 11% на фоне возросших инфляционных ожиданий, августовского обвала рубля и низких цен на нефть, но сейчас ожидания по инфляции являются мотиватором номер один в пользу снижения ставки, что и побуждает ЦБ поступить подобным образом.
Азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику. На китайском рынке преобладают распродажи, корейский и японский индексы прибавляют, а вот нефтяные котировки подвержены распродажам после новостей о том, что США объявили о решении продавать нефть из стратегического резерва с 2018 по 2024 год в объеме 58 млн. баррелей дозировано от 5 до 10 млн. баррелей в год. Конечно, в сравнении с общим объемом резерва (около 700 млн. баррелей) это не такие существенные цифры, но в данном случае важен сам факт, который может привести к изменению цен на рынке нефти только психологически, но никак не физически. Если учесть, что в настоящее время в мире потребляется чуть более 90 млн. баррелей в сутки, то США будет продавать из стратегического резерва максимум около 30 тыс. баррелей в сутки, что является «каплей в море». Здесь важно другое – психологический эффект, который может привести к существенным ценовым изменениям.
Торги во вторник на российском рынке закрылись разнонаправленно вслед за ослаблением рубля и падением цены на нефть марки Brent ниже $47 за баррель.
Индекс ММВБ к закрытию вырос на 0,8% до уровня в 1 725,89 пунктов, индекс РТС снизился на 2,19% до уровня в 839,26 пунктов.
На нефтяных рынках цены демонстрируют разнонаправленную динамику в среду на фоне данных Американского института нефти по запасам в США, а также на фоне новостей о том, что Соединенные Штаты планируют продать часть своих стратегических запасов.
API опубликовал свою оценку запасов нефти в США за прошлую неделю, согласно которой коммерческие запасы в стране выросли на 4,1 млн. баррелей на прошлой неделе, при прогнозе повышения на 3,7 млн. баррелей. Свою оценку данного показателя в среду опубликует Минэнерго США. Переизбыток предложения на рынке продолжает оказывать давление на стоимость нефти.
Кроме того, участники торгов обратили внимание на сообщения о том, что США собираются продать 58 млн. баррелей нефти из своего стратегического нефтяного запаса в период с 2018 по 2025 год. Объем нефтяного резерва США, который находится в четырех месторождениях на побережье Мексиканского залива, составляет 695 млн. баррелей. Таким образом, США планируют продать более 8% своих стратегических запасов. Данное решение было принято в понедельник в результате достижения предварительного соглашения по федеральному бюджету между Белым домом и законодателями США.
Стоимость декабрьских фьючерсов на смесь марки Brent снижалась на 0,03% до $46,84 за баррель. Цена декабрьских фьючерсов на нефть марки WTI повышалась на 0,1% до $43,25 за баррель.
На американском рынке индексы завершили вторник снижением на фоне слабых данных по доверию потребителей к экономике страны.
Как сообщила аналитическая компания Conference Board, индекс доверия потребителей в США в октябре упал до 97,6 пункта с пересмотренного сентябрьского показателя в 102,6 пункта. Рынок прогнозировал сохранение показателя на первоначальном уровне сентября в 103 пункта.
Объем заказов на товары длительного пользования в США в сентябре уменьшился на 1,2% по сравнению с августом.
Индекс экономических ожиданий в октябре снизился до 88 пунктов с пересмотренного показателя сентября в 90,8 пункта. Первоначальный показатель составлял 91,6 пункта. Индекс экономических условий составил 120,3 пункта, показатель сентября был пересмотрен до 112,1 пункта со 121,1 пункта.
Инвесторы ждут итогов очередного заседания ФРС, которое проходит 27-28 октября. Сильно отреагировал рынок на новости от компании Apple. Что касается прогнозов по ставке, то есть большая вероятность того, что регулятор сохранит базовую ставку на минимальной отметке и отложит ужесточение кредитно-денежной политики на 2016 год.
Промышленный индекс Dow Jones снизился на 0,24% до уровня в 17 581,43 пунктов, высокотехнологичный NASDAQ просел на 0,09% до уровня в 5 030,15 пунктов, индекс широкого рынка SnP 500 снизился на 0,26% до уровня в 2 065,89 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона демонстрируют преимущественно отрицательную динамику в среду в преддверие решения ФРС США по дальнейшей кредитно-денежной политике.
Участники торгов отказываются от активных действий на бирже в ожидании решения Федрезерва США по базовой ставке по итогам очередного двухдневного заседания. В целом инвесторы в Азии ждут, что регулятор сохранит базовую ставку на минимальной отметке и отложит ужесточение кредитно-денежной политики на 2016-й год.
В Японии участники торгов обратили внимание на внутренние корпоративные новости. Так, чистая прибыль крупнейшего в мире производителя цифровых фотоаппаратов Canon за III квартал 2015 года сократилась на 15,6% до $408,2 млн. При этом объем продаж вырос на 6,1% в отчетном периоде до $7,68 млрд.
Индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Compsite уменьшался на 0,6% до уровня в 3 413,74 пунктов. Индекс Shenzhen Composite падал на 0,63% до уровня в 2 030,94 пунктов. Гонконгский Hang Seng Index опускался на 0,58% до уровня в 23 008,31 пунктов.
Австралийский индекс ASX 200 уменьшался на 0,17% до уровня в 5 337,3 пунктов. Корейский KOSPI просел на 0,53% до уровня в 2 033,73 пунктов. Японский Nikkei 225 поднимался на 0,44% до уровня в 18 858,97 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе акции Газпрома к закрытию не изменились в цене на фоне новостей о том, что власти Турции подали иск в арбитраж по поводу цены на российский газ. Подача Турцией иска в арбитраж Стокгольма против Газпрома является примером нормальной практики, поэтому российская компания не исключает и досудебного урегулирования спора.
2. В металлургическом секторе акции НЛМК выросли на 3,48% на фоне сообщения о том, что НЛМК планирует выплату дивидендов по итогам девяти месяцев 2015 года. НЛМК еще не отчитывался за девять месяцев, публикация финансовых итогов за январь-сентябрь запланирована на 9 ноября.
Обновленная в 2015-м году дивидендная политика НЛМК предусматривает, что на выплаты акционерам, если соотношение «чистый долг/EBITDA» меньше или равно 1, может быть направлено от 50% чистой прибыли до 50% свободного денежного потока, рассчитанных по US GAAP. Если соотношение окажется выше, то от указанных финансовых показателей берется 30%.
3. В телекоммуникационном секторе акции Яндекса выросли на 12,17% на фоне повышения прогноза компанией по росту выручки в 2015 году до 14-16% с 11-13%.
Данные скорректированной чистой прибыли по US GAAP интернет-компании в третьем квартале не оказали давление на котировки Яндекса. Прибыль крупнейшей в РФ интернет-компании составила 3,507 млрд. рублей, что на 10% меньше, чем за тот же период 2014 года. Результат оказался лучше прогноза по рынку.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем боковика из-за ожидания решения ФРС по ставке, поскольку из-за него внешняя конъюнктура может сильно измениться. В перспективе дня можно ожидать снижения цен на нефть и укрепления доллара и евро к рублю, но без больших объемов.
ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат"
Сегодня Магнитогорский металлургический комбинат объявил о том, что погасил в 2015-м году чистый долг на сумму около $1 млрд.
В 2016-м году ММК должен погасить еще около $850 млн. задолженности. Представитель компании сообщил сегодня, что на счетах компании уже накоплена необходимая сумма и уже начинает накапливаться сумма на погашение долгов в 2017-м году. Сейчас ММК не планирует привлекать новые займы, хотя и рассматривает возможность размещения рублевых облигаций.
Напомним, что чистый долг ММК на 30 июня 2015 года составил $1,65 млрд., что примерно на $380 млн. ниже уровня 2014-го года. Показатель «чистый долг/EBITDA» при этом оказался на уровне 0,88х.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг ММК, поскольку компания продолжает планомерно снижать задолженность без привлечения новых займов.
Цена: 22,6
Цель: 29,4
Рекомендация: Держать
ОАО "Группа Черкизово"
Сегодня один из крупнейших российских производителей мяса – группа Черкизово обнародовал операционные результаты в январе-сентябре 2015 года, согласно которым объем продаж в сегменте птицеводства увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 10%, а в свиноводстве – сократился на 0,1%.
Объем продаж в сегменте птицеводства вырос до 341,37 тыс. тонн во многом благодаря росту цены в годовом выражении на 9% составив 94,9 рубля за килограмм.
Что касается снижения доходов по сегменту свиноводства, то оно связано со снижением объема продаж свинины в живом весе до 119,03 тыс. тонн при росте цены на те же 9% до 104,8 рубля за килограмм.
Отдельной строкой стоит сказать о сегменте мясопереработки, где за 9 месяцев объем продаж увеличился на 32% благодаря росту продаж мяса на кости и полуфабрикатов, производимых из свинины с собственных ферм. Цена увеличилась всего на 5%.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Черкизово, поскольку ожидаем дальнейшего роста объема продаж в сегментах мясопереработки и свиноводства благодаря началу реализации проекта по созданию свиноводческого кластера с объемом инвестиций около 10 млрд. рублей на территории Воронежской и Липецкой областей. Планируется, что будут построены два модуля, состоящих из площадок откорма, репродукторов и завода по производству комбикормов. Каждый модуль рассчитан почти на 300 тыс. голов или 35 тыс. тонн в живом весе в год. Строительство будет завершено в 2017 году и проектную мощность Черкизово на 70 тыс. тонн в год. Таким образом, будет реализован план по увеличению общего объема производства мяса до 1 млн. тонн в год к 2017-му году.
Цена: 887
Цель: 952
Рекомендация: Держать
Итоги решения ФРС будут обнародованы в 21.00 мск, но сейчас важно даже не столько само решение, сколько комментарии, которые будут сопутствовать этому решению. Также решение ФРС будет напрямую влиять и на аналогичное решение российского регулятора, который проводит свое заседание в пятницу, уже будучи погруженным в риторику ФРС. В принципе, российский ЦБ имеет все основания для плавного снижения ключевой ставки, поскольку не снижать ставку – значит способствовать укреплению рубля и снижению доходов в бюджет. Резервы тратить вечно не получается, поэтому регулятору придется путем ключевой ставки регулировать предложение рублевой денежной ставки в экономике. Напомним, что Банк России на последнем заседании 11 сентября в первый раз с начала года оставил ключевую ставку неизменной на уровне 11% на фоне возросших инфляционных ожиданий, августовского обвала рубля и низких цен на нефть, но сейчас ожидания по инфляции являются мотиватором номер один в пользу снижения ставки, что и побуждает ЦБ поступить подобным образом.
Азиатские площадки демонстрируют разнонаправленную динамику. На китайском рынке преобладают распродажи, корейский и японский индексы прибавляют, а вот нефтяные котировки подвержены распродажам после новостей о том, что США объявили о решении продавать нефть из стратегического резерва с 2018 по 2024 год в объеме 58 млн. баррелей дозировано от 5 до 10 млн. баррелей в год. Конечно, в сравнении с общим объемом резерва (около 700 млн. баррелей) это не такие существенные цифры, но в данном случае важен сам факт, который может привести к изменению цен на рынке нефти только психологически, но никак не физически. Если учесть, что в настоящее время в мире потребляется чуть более 90 млн. баррелей в сутки, то США будет продавать из стратегического резерва максимум около 30 тыс. баррелей в сутки, что является «каплей в море». Здесь важно другое – психологический эффект, который может привести к существенным ценовым изменениям.
Торги во вторник на российском рынке закрылись разнонаправленно вслед за ослаблением рубля и падением цены на нефть марки Brent ниже $47 за баррель.
Индекс ММВБ к закрытию вырос на 0,8% до уровня в 1 725,89 пунктов, индекс РТС снизился на 2,19% до уровня в 839,26 пунктов.
На нефтяных рынках цены демонстрируют разнонаправленную динамику в среду на фоне данных Американского института нефти по запасам в США, а также на фоне новостей о том, что Соединенные Штаты планируют продать часть своих стратегических запасов.
API опубликовал свою оценку запасов нефти в США за прошлую неделю, согласно которой коммерческие запасы в стране выросли на 4,1 млн. баррелей на прошлой неделе, при прогнозе повышения на 3,7 млн. баррелей. Свою оценку данного показателя в среду опубликует Минэнерго США. Переизбыток предложения на рынке продолжает оказывать давление на стоимость нефти.
Кроме того, участники торгов обратили внимание на сообщения о том, что США собираются продать 58 млн. баррелей нефти из своего стратегического нефтяного запаса в период с 2018 по 2025 год. Объем нефтяного резерва США, который находится в четырех месторождениях на побережье Мексиканского залива, составляет 695 млн. баррелей. Таким образом, США планируют продать более 8% своих стратегических запасов. Данное решение было принято в понедельник в результате достижения предварительного соглашения по федеральному бюджету между Белым домом и законодателями США.
Стоимость декабрьских фьючерсов на смесь марки Brent снижалась на 0,03% до $46,84 за баррель. Цена декабрьских фьючерсов на нефть марки WTI повышалась на 0,1% до $43,25 за баррель.
На американском рынке индексы завершили вторник снижением на фоне слабых данных по доверию потребителей к экономике страны.
Как сообщила аналитическая компания Conference Board, индекс доверия потребителей в США в октябре упал до 97,6 пункта с пересмотренного сентябрьского показателя в 102,6 пункта. Рынок прогнозировал сохранение показателя на первоначальном уровне сентября в 103 пункта.
Объем заказов на товары длительного пользования в США в сентябре уменьшился на 1,2% по сравнению с августом.
Индекс экономических ожиданий в октябре снизился до 88 пунктов с пересмотренного показателя сентября в 90,8 пункта. Первоначальный показатель составлял 91,6 пункта. Индекс экономических условий составил 120,3 пункта, показатель сентября был пересмотрен до 112,1 пункта со 121,1 пункта.
Инвесторы ждут итогов очередного заседания ФРС, которое проходит 27-28 октября. Сильно отреагировал рынок на новости от компании Apple. Что касается прогнозов по ставке, то есть большая вероятность того, что регулятор сохранит базовую ставку на минимальной отметке и отложит ужесточение кредитно-денежной политики на 2016 год.
Промышленный индекс Dow Jones снизился на 0,24% до уровня в 17 581,43 пунктов, высокотехнологичный NASDAQ просел на 0,09% до уровня в 5 030,15 пунктов, индекс широкого рынка SnP 500 снизился на 0,26% до уровня в 2 065,89 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона демонстрируют преимущественно отрицательную динамику в среду в преддверие решения ФРС США по дальнейшей кредитно-денежной политике.
Участники торгов отказываются от активных действий на бирже в ожидании решения Федрезерва США по базовой ставке по итогам очередного двухдневного заседания. В целом инвесторы в Азии ждут, что регулятор сохранит базовую ставку на минимальной отметке и отложит ужесточение кредитно-денежной политики на 2016-й год.
В Японии участники торгов обратили внимание на внутренние корпоративные новости. Так, чистая прибыль крупнейшего в мире производителя цифровых фотоаппаратов Canon за III квартал 2015 года сократилась на 15,6% до $408,2 млн. При этом объем продаж вырос на 6,1% в отчетном периоде до $7,68 млрд.
Индекс Шанхайской фондовой биржи Shanghai Compsite уменьшался на 0,6% до уровня в 3 413,74 пунктов. Индекс Shenzhen Composite падал на 0,63% до уровня в 2 030,94 пунктов. Гонконгский Hang Seng Index опускался на 0,58% до уровня в 23 008,31 пунктов.
Австралийский индекс ASX 200 уменьшался на 0,17% до уровня в 5 337,3 пунктов. Корейский KOSPI просел на 0,53% до уровня в 2 033,73 пунктов. Японский Nikkei 225 поднимался на 0,44% до уровня в 18 858,97 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе акции Газпрома к закрытию не изменились в цене на фоне новостей о том, что власти Турции подали иск в арбитраж по поводу цены на российский газ. Подача Турцией иска в арбитраж Стокгольма против Газпрома является примером нормальной практики, поэтому российская компания не исключает и досудебного урегулирования спора.
2. В металлургическом секторе акции НЛМК выросли на 3,48% на фоне сообщения о том, что НЛМК планирует выплату дивидендов по итогам девяти месяцев 2015 года. НЛМК еще не отчитывался за девять месяцев, публикация финансовых итогов за январь-сентябрь запланирована на 9 ноября.
Обновленная в 2015-м году дивидендная политика НЛМК предусматривает, что на выплаты акционерам, если соотношение «чистый долг/EBITDA» меньше или равно 1, может быть направлено от 50% чистой прибыли до 50% свободного денежного потока, рассчитанных по US GAAP. Если соотношение окажется выше, то от указанных финансовых показателей берется 30%.
3. В телекоммуникационном секторе акции Яндекса выросли на 12,17% на фоне повышения прогноза компанией по росту выручки в 2015 году до 14-16% с 11-13%.
Данные скорректированной чистой прибыли по US GAAP интернет-компании в третьем квартале не оказали давление на котировки Яндекса. Прибыль крупнейшей в РФ интернет-компании составила 3,507 млрд. рублей, что на 10% меньше, чем за тот же период 2014 года. Результат оказался лучше прогноза по рынку.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем боковика из-за ожидания решения ФРС по ставке, поскольку из-за него внешняя конъюнктура может сильно измениться. В перспективе дня можно ожидать снижения цен на нефть и укрепления доллара и евро к рублю, но без больших объемов.
ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат"
Сегодня Магнитогорский металлургический комбинат объявил о том, что погасил в 2015-м году чистый долг на сумму около $1 млрд.
В 2016-м году ММК должен погасить еще около $850 млн. задолженности. Представитель компании сообщил сегодня, что на счетах компании уже накоплена необходимая сумма и уже начинает накапливаться сумма на погашение долгов в 2017-м году. Сейчас ММК не планирует привлекать новые займы, хотя и рассматривает возможность размещения рублевых облигаций.
Напомним, что чистый долг ММК на 30 июня 2015 года составил $1,65 млрд., что примерно на $380 млн. ниже уровня 2014-го года. Показатель «чистый долг/EBITDA» при этом оказался на уровне 0,88х.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг ММК, поскольку компания продолжает планомерно снижать задолженность без привлечения новых займов.
Цена: 22,6
Цель: 29,4
Рекомендация: Держать
ОАО "Группа Черкизово"
Сегодня один из крупнейших российских производителей мяса – группа Черкизово обнародовал операционные результаты в январе-сентябре 2015 года, согласно которым объем продаж в сегменте птицеводства увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 10%, а в свиноводстве – сократился на 0,1%.
Объем продаж в сегменте птицеводства вырос до 341,37 тыс. тонн во многом благодаря росту цены в годовом выражении на 9% составив 94,9 рубля за килограмм.
Что касается снижения доходов по сегменту свиноводства, то оно связано со снижением объема продаж свинины в живом весе до 119,03 тыс. тонн при росте цены на те же 9% до 104,8 рубля за килограмм.
Отдельной строкой стоит сказать о сегменте мясопереработки, где за 9 месяцев объем продаж увеличился на 32% благодаря росту продаж мяса на кости и полуфабрикатов, производимых из свинины с собственных ферм. Цена увеличилась всего на 5%.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг Черкизово, поскольку ожидаем дальнейшего роста объема продаж в сегментах мясопереработки и свиноводства благодаря началу реализации проекта по созданию свиноводческого кластера с объемом инвестиций около 10 млрд. рублей на территории Воронежской и Липецкой областей. Планируется, что будут построены два модуля, состоящих из площадок откорма, репродукторов и завода по производству комбикормов. Каждый модуль рассчитан почти на 300 тыс. голов или 35 тыс. тонн в живом весе в год. Строительство будет завершено в 2017 году и проектную мощность Черкизово на 70 тыс. тонн в год. Таким образом, будет реализован план по увеличению общего объема производства мяса до 1 млн. тонн в год к 2017-му году.
Цена: 887
Цель: 952
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба