6 ноября 2015 Saxo Bank Харди Джон
• Нерешительно настроенный Банк Англии заставляет задуматься о том, что фунт неоправданно высок
• Высокие значения NFP сегодня могут привести к снижению фунта ниже отметки 151,00 и открыть путь к 146,00
• Все ждут хорошего отчета, и если он не оправдает ожиданий, быки испытают горькое разочарование
• EURUSD готов протестировать 108,00 на положительных данных
Вчерашнее заседание Банка Англии / квартальный отчет по инфляции оказались настоящей бомбой, обрушившей фунт.
Последствия были столь разрушительными, поскольку инвесторы склонялись к другой точке зрения в отношении фунта, считая, что он, как и доллар заслуживает особого проциклического внимания. Однако вчерашние комментарии ясно дали понять, что Банк Англии предпочитает осторожность; это привело к росту опасений среди инвесторов.
Однако, на мой взгляд, осторожность Банка Англии связана с тем, что ЕЦБ намерен расширить программу стимулов на заседании 3 декабря, а британский регулятор при этом хочет избежать слишком значительного укрепления валюты на фоне политической дивергенции.
Тут лучше проявить излишнюю бдительность, чем допустить перегрев британской экономики. Полагаю, именно в эту игру играет Банк Англии.
Переломный момент для GBPUSD
Вчера для GBPUSD настал переломный момент, обусловленный неожиданно осторожным отчетом Банка Англии по инфляции.
Теперь различия между монетарной политикой ФРС и Банка Англии будут увеличиваться, особенно если Штаты будут публиковать благоприятные данные до конца ноябрьского цикла.
В этом случае GBPUSD может преодолеть минимумы в области 1,5100 и устремиться к 1,4600 к концу года. Обратите внимание на возможное формирование модели "голова и плечи" с нисходящей линией шеи в области 1,500 на недельном графике.
Сегодня все внимание инвесторов приковано к отчету по занятости и прибылям, при этом доллар явно готовится к прыжку в случае выхода благоприятных данных.
Будем надеяться, что получим совершенно однозначные данные, не допускающие двояких толкований, например, не будет такого, что уровень занятости выйдет в соответствии с прогнозами, но безработица по непонятным причинам вырастет (это возможно в случае роста доли участия в рабочей силе, что, на самом деле, будет наиболее позитивным поводом для роста безработицы), а доходы не дотянут до ожиданий, ну и так далее...
Обратите внимание на то, что низкие значения в августе и сентябре также открывают широкие возможности: например, показатель на уровне 160-170 тыс. не будет выглядеть слишком пессимистично, если значения за предыдущие месяцы будут пересмотрены в сторону повышения на 60 тыс. и более.
И все же наиболее удачным для быков по доллару будет значение роста занятости на 200+ тыс. и пересмотр значений за предыдущие месяцы в сторону повышения. Лучше всего: рост занятости на 225 тыс. и пересмотр на 50 тыс.
Еще один интересный компонент, который определит реакцию доллара на отчет - это динамика интереса к риску на фоне данных по рынку труда в США.
Будет ли рынок праздновать укрепление американской экономики, или интерес к риску начнет угасать в ожидании роста ставок?
В связи с этим, USDJPY и EURUSD, пожалуй, лучшие пары для того, чтобы сыграть на росте доллара (при условии растущего или нейтрального интереса к риску). Или же стоит делать ставку на снижение AUDUSD и NZDUSD (в случае бегства от риска)? При неблагоприятном отчете, влекущем за собой анти-рисковые настроения, напротив, следует ожидать снижения USDJPY и EURUSD на фоне общего ослабления доллара.
Обзор валют Б-10
USD: Сможет ли доллар как следует расправить крылья? Мы рассчитываем на рост, но неоднозначные (или плохие) данные могут оказаться непреодолимым препятствием для быков по USD, поскольку рынок настраивается на сильный отчет.
EUR: Давление на евро ослабло после вчерашнего решения Банка Англии, но впереди по-прежнему важная область 1,0800 в паре EURUSD, которая может быть пройдена уже сегодня на фоне положительного отчета по США; в этом случае возможно падение к 1,0500.
JPY: Медленный восходящий прорыв USDJPY быстро закончится или ускорится, все зависит от публикуемых сегодня данных по рынку труда в США. Интереснее другое: сможет иена обогнать евро на пути вниз.
GBP: Фунт рухнул вчера после публикации заявления и отчета по инфляции Банка Англии, которые радикально изменили прогнозы по GBPUSD, особенно в том случае, если в США и далее будут выходить благоприятные данные. Следует готовиться к движению ниже 1,5000 при условии однозначно позитивного отчета по рынку труда, публикуемого сегодня.
CHF: USDCHF может выиграть и наконец раскрыть свой потенциал, закрепившись в области намного выше паритета, если Штаты опубликуют позитивные данные, а EURCHF продолжит консолидироваться.
AUD: Рост на китайских рынках может быть причиной устойчивости AUD, однако, мы думаем, что он будет отставать от доллара в случае выхода хорошего отчета по занятости в США.
CAD: Сегодня мы будем сравнивать и противопоставлять отчеты по занятости, хотя низкие цены на нефть также усиливают давление на канадский доллар.
NZD: Новозеландский доллар пытается восстановиться, но вскоре может возобновить снижение, особенно в условиях бегство от риска в ответ на позитивные данные по США (из-за опасений, связанных с ликвидностью на фоне предстоящего повышения ставки ФРС).
SEK: Шведская крона ищет поводы выбраться из технического диапазона, исчезнет ли нисходящий канал, если EURSEK продолжит сидеть на отметке 9,40 в ближайшие дни. Восстановление цен на нефть может привлечь внимание к NOKSEK, хотя этой паре нужно преодолеть область 1,0200/50 для прояснения технической картины.
NOK: EURNOK обосновался на уровне 9,30, при этом рынок гадает о том, какое решение примет Банк Норвегии. Цены на топливо по-прежнему играют ключевую роль в этом уравнении.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу