26 сентября 2008 Финмаркет
Российский рынок акций на прошедшей неделе заметно сократил волатильность благодаря временному запрету ФСФР России на маржинальную торговлю, но остался во власти медведей из-за негативного внешнего фона, обусловленного затягиванием процесса принятия конгрессом США плана спасения финансового сектора и очередного краха крупного банка США - Washington Mutual (WaMu).
В период с 22 по 26 сентября индекс РТС упал на 0,81% - до 1285,47 пункта, индекс ММВБ скатился на 1,81% - до 1079,04 пункта. Активность операций на неделе существенно упала из-за запрета ФСФР: обороты на классическом рынке акций РТС составляли $13,5-30 млн, на ФБ ММВБ - 20-25 млрд рублей.
Неделя начиналась с разнонаправленного движения цен фишек после резкого взлета в предыдущую пятницу. По итогам торгов в понедельник в лидерах оказались акции ВТБ, подорожавшие почти на 15% вследствие отыгрыша сильной перепроданности ранее, а также благодаря ожиданиям, что акциям банка будет оказываться поддержка за счет государственных средств. Индекс РТС в этот день превысил 1300 пунктов.
Из позитивных новостей начала недели также можно отметить предложение министра финансов РФ Алексея Кудрина ввести с 1 октября 2008 года отсрочку квартальных платежей по НДС на три месяца в качестве мер, направленных на поддержку финансового и фондового рынков (предполагается разрешить уплату НДС равными частями раз в месяц, этот законопроект находится в стадии подготовки).
Во вторник рынок вновь упал на внешнем негативе, индекс РТС скатился в район 1270 пунктов на фоне снижение мировых фондовых площадок и нефти. Исключение составили подорожавшие акции ВТБ, "Роснефти" и "Полюс Золото", причем последние выросли более чем на 8% вслед за золотом и на корпоративных новостях. Активность операций оставалась низкой, в том числе и из-за вступления в силу предписания ФСРФ России о запрете маржинальных сделок.
Акции "Роснефти" получили поддержку на новостях от Goldman Sachs, который повысил рекомендацию для акций НК с "продавать" до "держать" в связи с падением их котировок (прогнозная цена этих бумаг, рассчитанная аналитиками Goldman Sachs, осталась без изменения и составляет $11,9 за штуку).
Рост акций "Полюса" во вторник днем достигал почти 30%, этот скачок операторы связывают с ростом цен на золото и корпоративными новостями о том, что три менеджера из "Норникеля" перешли на управляющие должности в "Полюс Золото". Это подогрело ожидания относительно идеи выкупа "Полюсом" своих акций с рынка у акционеров.
Выступавший во вторник глава ФРС США Бен Бернанке заявил, что конгрессу США необходимо принять срочные меры, чтобы избежать "серьезных последствий" для американской экономики. "Несмотря на усилия ФРС, министерства финансов и других регулирующих органов, мировые финансовые рынки остаются в состоянии тяжелого стресса. Для стабилизации ситуации и избежания серьезных последствий для рынков и американской экономики требуются срочные меры конгресса, отметил глава ФРС.
В середине недели рынок вновь получил заряд оптимизма на новостях от Goldman Sachs о привлечении инвестиций и на фоне выросшей нефти, индекс РТС вновь закрепился выше 1300 пунктов.
Goldman заявил о привлечении инвестиций в размере $7,5 млрд, из которых $5 млрд инвестиций будут получены от миллиардера Уоррена Баффета, а $2,5 млрд - за счет продажи обыкновенных акций. Позже вечером в среду стало известно, что Goldman намерен вдвое увеличить первоначально объявленный объем продажи акций, и разместить бумаги по цене $123 за штуку на общую сумму $5 млрд.
Шаг У.Баффета явился важным знаком доверия к американской финансовой системе и обеспечил поддержку Goldman и всего финансового сектора.
Из внутренних позитивных новостей середины недели можно отметить неплохой отчет ВТБ за I полугодие, превысивший ожидания (чистая прибыль по МСФО выросла на 34,7% - до $679 млн, эксперты ожидали $648 млн), а также заявление финансового директора ВТБ Николая Цехомского о возможном выкупе банком своих акций с рынка, что целесообразно, когда капитализация банка падает ниже собственного капитала.
Очередную поддержку акциям "Полюса" оказали новости о том, что бывшие партнеры по "Интерросу" Владимир Потанин и Михаил Прохоров подписали протокол о разделе активов, судьба которых оставалась нерешенной в рамках затянувшегося "развода" двух предпринимателей. Согласно документу М.Прохорову перейдет доля В.Потанина в "Полюс Золото" и М.Прохоров получит формальный контроль в крупнейшей золотодобывающей компании страны, которая уже находится под его операционным контролем. В.Потанин, в свою очередь, укрепит свои и без того прочные позиции в ГМК "Норильский никель", получив 2% акций компании.
В среду вечером М.Прохоров назначил на 30 сентября заседание совета директоров, на котором планируется рассмотреть предложения менеджмента по конкретным действиям в связи с критикой президента РФ деятельности предприятий золотодобывающей отрасли, рассмотреть вопросы международной экспансии "Полюса", а также вопрос buy back, о чем сообщил источник, близкий к компании.
Поскольку в рамках соглашения по разделению активов "Полюса" М.Прохоров консолидирует контрольный пакет компании, на рынке может быть объявлена оферта на выкуп акций. Цена выкупа по российскому законодательству должна быть не ниже средневзвешенной за последние полгода, что существенно выше текущих ценовых уровней, поэтому спрос на акции "Полюса" в четверг вновь увеличился.
Между тем, весь остальной рынок в четверг вновь просел следом за мировыми площадками, индекс РТС вернулся к отметке 1300 пунктов. Инвесторы находились в томительном ожидании судьбы "плана спасения" финансовой системы, предложенной главами ФРС и Минфина США. Президент США Джордж Буш заявил, что задержка с одобрением в Конгрессе плана экстренных мер по поддержке финансовой системы страны может привести к длительной и глубокой рецессии.
Конгресс США рассматривает предложения, которые дают право Минфину США на выкуп неликвидных активов у американских финансовых институтов на сумму до $700 млрд (речь идет о выкупе активов, связанных с ипотекой - закладных, облигаций, обязательств, других инструментов).
В пятницу ФСФР России снял запрет на открытие "коротких позиций" и использование маржинальной торговли с плечом 1:1. На фоне очередных негативных внешних новостей - вновь упала нефть и разорился третий по величине активов американский банк Washington Mutual (WaMu) - "медведи" укатали индекс РТС в район 1280 пунктов.
Фаворитом пятницы по-прежнему выступали акции "Полюс Золото", поддержку которым оказали новости о том, что компания Сулеймана Керимова "Нафта Москва", которая до весны этого года являлась основным акционером "Полиметалла", направила владельцу "Интерроса" Владимиру Потанину" предложение о покупке его 35%-ого пакета в "Полюсе" (по цене около $25 за акцию, или $1,6 млрд за весь пакет).
Кроме того, в пятницу стало известно, что совет директоров "Полюса" на заседании 30 сентября рассмотрит вопрос о покупке 50%+1 акции компании KazakhGold. Акции "Полюса" в пятницу выросли более чем на 19%.
Лидерами падения в период с 22 по 26 сентября среди акций, прошедших листинг в РТС, стали бумаги "ПИК" (-37%), "Группы ЛСР" (-27%) и ОГК-5 (-9%). В то же время в лидерах роста оказались акции "Полюс Золото" (+56%), ВТБ (+11%), "Уралкалия" (+8%) и "Татнефти" (+6%).
В конце сентября-начале октября мировые финансовые рынки может поддержать одобрение Конгрессом США плана спасения, в этом случае фондовые площадки получат приток ликвидности и смогут скорректироваться вверх, индекс РТС может подняться в район 1350-1400 пунктов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".
Кроме того, по мнению аналитиков, поскольку участники финансовых рынков переживают серьезную нехватку кредитных средств, усилились ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы США на ближайшем заседании, которое пройдет в конце октября. Это также может оказать психологическую поддержку фондовым площадкам.
Позитивным сигналом для российского рынка акций также стало решение ФСФР РФ отметить запрет на маржинальные сделки (запрет действовал всего три дня - со вторника по четверг), что говорит о некоторой стабилизации финансовой системы и позволит инвесткомпаниям формировать новые портфели акций.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В период с 22 по 26 сентября индекс РТС упал на 0,81% - до 1285,47 пункта, индекс ММВБ скатился на 1,81% - до 1079,04 пункта. Активность операций на неделе существенно упала из-за запрета ФСФР: обороты на классическом рынке акций РТС составляли $13,5-30 млн, на ФБ ММВБ - 20-25 млрд рублей.
Неделя начиналась с разнонаправленного движения цен фишек после резкого взлета в предыдущую пятницу. По итогам торгов в понедельник в лидерах оказались акции ВТБ, подорожавшие почти на 15% вследствие отыгрыша сильной перепроданности ранее, а также благодаря ожиданиям, что акциям банка будет оказываться поддержка за счет государственных средств. Индекс РТС в этот день превысил 1300 пунктов.
Из позитивных новостей начала недели также можно отметить предложение министра финансов РФ Алексея Кудрина ввести с 1 октября 2008 года отсрочку квартальных платежей по НДС на три месяца в качестве мер, направленных на поддержку финансового и фондового рынков (предполагается разрешить уплату НДС равными частями раз в месяц, этот законопроект находится в стадии подготовки).
Во вторник рынок вновь упал на внешнем негативе, индекс РТС скатился в район 1270 пунктов на фоне снижение мировых фондовых площадок и нефти. Исключение составили подорожавшие акции ВТБ, "Роснефти" и "Полюс Золото", причем последние выросли более чем на 8% вслед за золотом и на корпоративных новостях. Активность операций оставалась низкой, в том числе и из-за вступления в силу предписания ФСРФ России о запрете маржинальных сделок.
Акции "Роснефти" получили поддержку на новостях от Goldman Sachs, который повысил рекомендацию для акций НК с "продавать" до "держать" в связи с падением их котировок (прогнозная цена этих бумаг, рассчитанная аналитиками Goldman Sachs, осталась без изменения и составляет $11,9 за штуку).
Рост акций "Полюса" во вторник днем достигал почти 30%, этот скачок операторы связывают с ростом цен на золото и корпоративными новостями о том, что три менеджера из "Норникеля" перешли на управляющие должности в "Полюс Золото". Это подогрело ожидания относительно идеи выкупа "Полюсом" своих акций с рынка у акционеров.
Выступавший во вторник глава ФРС США Бен Бернанке заявил, что конгрессу США необходимо принять срочные меры, чтобы избежать "серьезных последствий" для американской экономики. "Несмотря на усилия ФРС, министерства финансов и других регулирующих органов, мировые финансовые рынки остаются в состоянии тяжелого стресса. Для стабилизации ситуации и избежания серьезных последствий для рынков и американской экономики требуются срочные меры конгресса, отметил глава ФРС.
В середине недели рынок вновь получил заряд оптимизма на новостях от Goldman Sachs о привлечении инвестиций и на фоне выросшей нефти, индекс РТС вновь закрепился выше 1300 пунктов.
Goldman заявил о привлечении инвестиций в размере $7,5 млрд, из которых $5 млрд инвестиций будут получены от миллиардера Уоррена Баффета, а $2,5 млрд - за счет продажи обыкновенных акций. Позже вечером в среду стало известно, что Goldman намерен вдвое увеличить первоначально объявленный объем продажи акций, и разместить бумаги по цене $123 за штуку на общую сумму $5 млрд.
Шаг У.Баффета явился важным знаком доверия к американской финансовой системе и обеспечил поддержку Goldman и всего финансового сектора.
Из внутренних позитивных новостей середины недели можно отметить неплохой отчет ВТБ за I полугодие, превысивший ожидания (чистая прибыль по МСФО выросла на 34,7% - до $679 млн, эксперты ожидали $648 млн), а также заявление финансового директора ВТБ Николая Цехомского о возможном выкупе банком своих акций с рынка, что целесообразно, когда капитализация банка падает ниже собственного капитала.
Очередную поддержку акциям "Полюса" оказали новости о том, что бывшие партнеры по "Интерросу" Владимир Потанин и Михаил Прохоров подписали протокол о разделе активов, судьба которых оставалась нерешенной в рамках затянувшегося "развода" двух предпринимателей. Согласно документу М.Прохорову перейдет доля В.Потанина в "Полюс Золото" и М.Прохоров получит формальный контроль в крупнейшей золотодобывающей компании страны, которая уже находится под его операционным контролем. В.Потанин, в свою очередь, укрепит свои и без того прочные позиции в ГМК "Норильский никель", получив 2% акций компании.
В среду вечером М.Прохоров назначил на 30 сентября заседание совета директоров, на котором планируется рассмотреть предложения менеджмента по конкретным действиям в связи с критикой президента РФ деятельности предприятий золотодобывающей отрасли, рассмотреть вопросы международной экспансии "Полюса", а также вопрос buy back, о чем сообщил источник, близкий к компании.
Поскольку в рамках соглашения по разделению активов "Полюса" М.Прохоров консолидирует контрольный пакет компании, на рынке может быть объявлена оферта на выкуп акций. Цена выкупа по российскому законодательству должна быть не ниже средневзвешенной за последние полгода, что существенно выше текущих ценовых уровней, поэтому спрос на акции "Полюса" в четверг вновь увеличился.
Между тем, весь остальной рынок в четверг вновь просел следом за мировыми площадками, индекс РТС вернулся к отметке 1300 пунктов. Инвесторы находились в томительном ожидании судьбы "плана спасения" финансовой системы, предложенной главами ФРС и Минфина США. Президент США Джордж Буш заявил, что задержка с одобрением в Конгрессе плана экстренных мер по поддержке финансовой системы страны может привести к длительной и глубокой рецессии.
Конгресс США рассматривает предложения, которые дают право Минфину США на выкуп неликвидных активов у американских финансовых институтов на сумму до $700 млрд (речь идет о выкупе активов, связанных с ипотекой - закладных, облигаций, обязательств, других инструментов).
В пятницу ФСФР России снял запрет на открытие "коротких позиций" и использование маржинальной торговли с плечом 1:1. На фоне очередных негативных внешних новостей - вновь упала нефть и разорился третий по величине активов американский банк Washington Mutual (WaMu) - "медведи" укатали индекс РТС в район 1280 пунктов.
Фаворитом пятницы по-прежнему выступали акции "Полюс Золото", поддержку которым оказали новости о том, что компания Сулеймана Керимова "Нафта Москва", которая до весны этого года являлась основным акционером "Полиметалла", направила владельцу "Интерроса" Владимиру Потанину" предложение о покупке его 35%-ого пакета в "Полюсе" (по цене около $25 за акцию, или $1,6 млрд за весь пакет).
Кроме того, в пятницу стало известно, что совет директоров "Полюса" на заседании 30 сентября рассмотрит вопрос о покупке 50%+1 акции компании KazakhGold. Акции "Полюса" в пятницу выросли более чем на 19%.
Лидерами падения в период с 22 по 26 сентября среди акций, прошедших листинг в РТС, стали бумаги "ПИК" (-37%), "Группы ЛСР" (-27%) и ОГК-5 (-9%). В то же время в лидерах роста оказались акции "Полюс Золото" (+56%), ВТБ (+11%), "Уралкалия" (+8%) и "Татнефти" (+6%).
В конце сентября-начале октября мировые финансовые рынки может поддержать одобрение Конгрессом США плана спасения, в этом случае фондовые площадки получат приток ликвидности и смогут скорректироваться вверх, индекс РТС может подняться в район 1350-1400 пунктов, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".
Кроме того, по мнению аналитиков, поскольку участники финансовых рынков переживают серьезную нехватку кредитных средств, усилились ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы США на ближайшем заседании, которое пройдет в конце октября. Это также может оказать психологическую поддержку фондовым площадкам.
Позитивным сигналом для российского рынка акций также стало решение ФСФР РФ отметить запрет на маржинальные сделки (запрет действовал всего три дня - со вторника по четверг), что говорит о некоторой стабилизации финансовой системы и позволит инвесткомпаниям формировать новые портфели акций.
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу