9 декабря 2015 Pro Finance Service
Американская валюта возобновила снижение
Американская валюта возобновила снижение после активного роста ранее, хотя к товарным валютам доллар продолжает укрепляться. Он достиг максимумов за более чем 10 лет по отношению к канадскому доллару и норвежской кроне на фоне падения цен на сырьевые товары. По состоянию на 12.45 мск индекс доллара снижался на 0,30% до 98.17 пункта. Курс доллара к иене опускался до 122.66 иены за доллар со 122.93 иены за доллар на предыдущем закрытии. Курс евро к доллару рос до 1.0933 доллара с 1.0892 доллара за евро днем ранее. Курс американского доллара к канадскому опускался до 1.3574 канадского доллара за американский с 1.3594 на предыдущем закрытии. При этом в ходе торгов пара достигала отметки в 1.3623 канадского доллара за американский, пробив максимум с середины 2004 года. Курс доллара к кроне снижался до 8.7493 кроны за доллар с 8.7804 кроны за доллар. Ранее пара достигала отметки в 8.8194 кроны за доллар - максимума с апреля 2002 года.
Неспособность ОПЕК согласиться на ограничение добычи в прошлую пятницу означает, что нисходящее давление на цены на нефть сохранится. Решение организации дало инвесторам сигнал к продаже нефти и валют стран-экспортеров нефти, таких как Канада и Норвегия, отмечают эксперты. "Это идеальный шторм для валют стран-экспортеров", - считает старший аналитик валютного рынка TD Securities в Нью-Йорке Мазен Исса.
Курс евро к доллару поднялся на 2.9% с 3 ноября, когда президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги объявил о новых мерах стимулирования экономики, оказавшихся менее активными, чем ожидали инвесторы. "Сейчас у трейдеров нет стимулов для продажи евро, ЕЦБ уже сделал свой шаг и вряд ли предпримет новые действия в ближайшее время, - считает валютный аналитик Mizuho Securities Co. в Токио Кендзи Йосии. - Если цены сырьевых товаров продолжат падение, инвесторы будут предпочитать вложения в валюты развитых стран, а не emerging markets, что может подтолкнуть курс евро к дальнейшему укреплению".
Societe Generale о том, как торговать доллар в ближайшие недели и месяцы
В ближайшие недели на валютном рынке будет наблюдаться хаос. Мы давно предрекали коррекцию доллара после декабрьского заседания FOMC, и его обвал после недавнего заседания ЕЦБ ничего не меняет. Впрочем, долгосрочный рост американской валюты далек от завершения, и тренд сменится только после окончания цикла экономического роста в США. Произойдет это не раньше 2017 года, поэтому в ближайшие недели мы ждем дальнейшего снижения доллара, а в первом квартале следующего года начнем его покупать на среднесрочную перспективу. Что касается конкретных пар, то продажа фунт/доллара нам нравится больше продажи евро/доллара
MUFG: обвал нефти еще скажется на товарных валютах
Последний саммит ОПЕК закончился ничем, в результате чего котировки Brent и WTI возобновили снижение, рухнув до новых цикличных минимумов. Это крайне негативно сказалось на товарных валют, и колумбийской песо, российский рубль, норвежская крона и луни оказались в списке главных аутсайдеров на FX. В своих последних прогнозах мы уже предполагали, что товарные валюты продолжат дешеветь в первой половине 2016 года, однако из-за недавнего обвала котировок нефти эти прогнозы уже могут оказаться слишком консервативными. Если нефть продолжит дешеветь, то мировые центробанки, которые и без того с трудом борются с низкой инфляцией, вновь окажутся под серьезным давлением. В Европе это, в первую очередь, коснется ЕЦБ, ШНБ, Риксбанка, а также ЦБ Польши и Венгрии, которым, вероятно, придется в следующем году принимать новые стимулирующие меры. Это продолжит оказывать поддержку доллару, даже, если в результате глобальных дефляционных процессов FOMC будет вынужден замедлить темпы повышения ставок. Отметим, что обвал нефти, начавшийся летом 2014 года, совпал с резким ростом американской валюты, хотя в этот период ожидания повышения ставок в США снижались.
Аналитики ставят на иену, евро останется аутсайдером
Рост японской иены может стать максимальным среди основных мировых валют в следующем году, считают аналитики американских банков JPMorgan Chase и Morgan Stanley. В Японии растет профицит счета текущих операций, что ограничивает способность Банка Японии снизить курс иены за счет кредитно-денежного стимулирования. К тому же, основными двигателями роста национальной экономики в следующем году станут увеличение госрасходов и структурные реформы. Так считают аналитики двух указанных американских банков. "Мы думаем, что иена будет сильнее доллара", - говорит начальник отдела валютной стратегии Morgan Stanley Кельвин Це. По прогнозам банка, иена подорожает до Y115 к концу 2016 года.
"В следующем году иена станет самой сильной валютой среди 10 валют основных экономик мира", - считает глава отдела исследований японского рынка в JPMorgan Chase Тору Сасаки. Его банк дает самый "бычий" прогноз по японской валюте среди 50 финкомпаний, опрошенных агентством Bloomberg - Y110 к концу следующего года. С 2011 года иена девальвировалась по отношению к доллару США почти на 40%, но в нынешнем году ее падение составило всего 3% против падения на 36% за предыдущие три года. Во вторник в 18.20 иена торгуется на уровне Y122.75. Средний прогноз экономистов, опрошенных агентством, по курсу японской валюты на конец следующего года составляет Y125.00.
Евро, как ожидается, останется аутсайдером в следующем году из-за высокого спроса на него как валюту финансирования. Однако после недавнего отскока эксперты поспешили скорректировать свои прогнозы в отношении единой валюты. Так, аналитики Goldman Sachs, авторы одного из наиболее негативных прогнозов по курсу евро, пересмотрели свои ожидания. Они считают, что единая европейская валюта будет стоить $1.07, $1.05 и $1 в ближайшие три, шесть и двенадцать месяцев соответственно. Ранее эксперты банка прогнозировали, что курс евро к доллару достигнет паритета уже к концу 2015 года. Как сообщается в заявлении Goldman, его аналитики "существенно ошиблись в прогнозах на прошедшее заседание Европейского центрального банка", когда объявленные дополнительные стимулирующие меры регулятора разочаровали многих участников рынка. В ходе торгов во вторник курс евро колеблется у отметки $1.0885.
Credit Agricole ожидает от аусси новых приступов слабости
Обвал цен на нефть и общее ухудшение настроя на сырьевых рынках не обошли стороной и австралийский доллар, который сегодня вернулся к уровням ниже семьдесят второй фигуры, однако стоит отметить, что одним из факторов роста пессимизма стали свежие сигналы из Китая — данные по торговому балансу оказались куда хуже ожиданий. Попытки восстановления аусси сохраняют ограниченный характер, и фокус теперь смещен к поддержке в области $0.7160/40, неспособность отстоять которую будет сигналом к штурму нижней границы восходящего канала последних недель. Валютные стратеги Credit Agricole отмечают, что в свете свидетельств дальнейшего спада активности в Китае инвесторы будут особенно внимательно следить за признаками влияния этого процесса на экономику Австралии, и особенно за свежими данными с рынка труда. В банке сомневаются, что в нынешних условиях превышение показателями прогнозов способно поддержать корректировку ожиданий относительно ставок РБА, которая была бы заметна для австралийского доллара. Более чувствительным рынок, вероятно, будет к неприятным сюрпризам, и с учетом перспектив сохранения нестабильного аппетита к риску, динамики цен на сырье, а также технической картины, попытки роста аусси, по мнению стратегов Credit Agricole, следует использовать для продаж. Официальный прогноз Credit Agricole по аусси/доллару на первый квартал 2016 составляет $0.67.
CIBC рекомендует возобновить продажи канадского доллара
Ситуация на рынке нефти за последнее время ухудшилась, и перспективы дальнейшего развития событий внушают серьезную тревогу, что, по мнению стратегов CIBC, дает повод ожидать сохранения давления на товарные валюты, в том числе и канадский доллар. В CIBC отмечают, что доллар/канада и до этого смотрелся весьма неплохо, а падение цен на нефть придало свежий импульс для развития восходящего тренда. В банке отмечают, что прорыв августовских максимумов обеспечил дальнейшее улучшение технической картине, и в текущих условиях рекомендуют покупать доллар/канаду на спадах к C$1.3205 с расчетом на рост курса к C$1.4230 и стопом на C$1.3298. В CIBC обращают внимание на то, что участники рынка уже не рассчитывали на снижение ставок Банка Канады, но динамика цен на нефть дает почву для переосмысления будущего денежно-кредитной политики в Канаде.
BNP Paribas: сигналы системы FX Momentum по основным валютам
Валютные стратеги BNP Paribas обновили еженедельно публикуемую оценку текущей ситуации на валютном рынке, сгенерированную системой FX Momentum. Как следует из ее названия, система оценивает силу валютных трендов, исходя из текущей динамики валютных курсов, ставок и поведения фондового рынка. В приведенной ниже таблице указаны текущие оценки силы тренда основных валют по шкале от -100 (сильнейший медвежий моментум) до +100 (сильнейший бычий моментум).
Бычий моментум доллара восстанавливает свою силу и вернулся к максимумам начала года на уровне +72 пункта. В соответствии с данными FX Momentum, наиболее предпочтительны покупки в парах: доллар/канада, доллар/франк и доллар/норвежская крона.
BNP Paribas: почему мы считаем, что доллар/иена продолжит рост?
Курс доллара по отношению к китайскому юаню достиг сегодня новых максимумов на 6.4277, обращают внимание валютные стратеги BNP Paribas. Китайские власти благосклонны к снижению своей национальной валюты. «Такое развитие событий соответствует нашим ожиданиям. Мы считаем, что курс доллара США по отношению к китайскому юаню вырастет до 6.60 в течение 2016 года. Это движение должно найти отражение в динамике других азиатских валют против доллара. Поэтому мы считаем, что восходящее движение в доллар/иене должно получить дополнительную поддержку. Данная валютная пара сильно отстает от резкого роста доходности 2-летних облигаций Казначейства США. Сейчас это обусловлено отношением рынка к риску на фоне того, как доллар укрепляется против валют развивающихся стран и валют товарно-сырьевого блока», - отмечают эксперты.
BNP Paribas прогнозирует курс доллар/иена на 126.00 к концу 2015 года и на уровне 130.00 в течение 2016 года.
Таблица валютных прогнозов National Bank of Canada
Commerzbank: евро/иена может продолжить рост к Y136.15
В последние сессии евро/иена несколько скорректировался после теста многомесячной линии сопротивления, проходящей в настоящий момент около Y134.58. В краткосрочной перспективе мы не исключаем дальнейшего снижения к Y132.70-20, и, если эта поддержка устоит, вероятно возобновление роста к Y136.15. В противном случае следующими поддержками станут уровни Y131.65 (55-дневная МА) и Y129.67-28
Goldman Sachs о новых мерах Банка Японии
Согласно новому базовому сценарию Goldman Sachs, Банк Японии расширит меры монетарного стимулирования экономики в апреле следующего года. Ранее в Goldman Sachs полагали, что Банк Японии примет такие меры в январе, но сейчас данный сценарий выглядит "рискованным". Новый сценарий американского инвестбанка основывается на "последних экономических данных, которые превзошли ожидания", а также на нерешительности Банка Японии. Тем не менее, принятие дополнительных смягчающих мер может стать "проблематичным" для Банка Японии, если пара доллар/иена вырастет с нынешнего уровня Y122.70 до Y130.00, говорят эксперты в Goldman Sachs.
Американская валюта возобновила снижение после активного роста ранее, хотя к товарным валютам доллар продолжает укрепляться. Он достиг максимумов за более чем 10 лет по отношению к канадскому доллару и норвежской кроне на фоне падения цен на сырьевые товары. По состоянию на 12.45 мск индекс доллара снижался на 0,30% до 98.17 пункта. Курс доллара к иене опускался до 122.66 иены за доллар со 122.93 иены за доллар на предыдущем закрытии. Курс евро к доллару рос до 1.0933 доллара с 1.0892 доллара за евро днем ранее. Курс американского доллара к канадскому опускался до 1.3574 канадского доллара за американский с 1.3594 на предыдущем закрытии. При этом в ходе торгов пара достигала отметки в 1.3623 канадского доллара за американский, пробив максимум с середины 2004 года. Курс доллара к кроне снижался до 8.7493 кроны за доллар с 8.7804 кроны за доллар. Ранее пара достигала отметки в 8.8194 кроны за доллар - максимума с апреля 2002 года.
Неспособность ОПЕК согласиться на ограничение добычи в прошлую пятницу означает, что нисходящее давление на цены на нефть сохранится. Решение организации дало инвесторам сигнал к продаже нефти и валют стран-экспортеров нефти, таких как Канада и Норвегия, отмечают эксперты. "Это идеальный шторм для валют стран-экспортеров", - считает старший аналитик валютного рынка TD Securities в Нью-Йорке Мазен Исса.
Курс евро к доллару поднялся на 2.9% с 3 ноября, когда президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Марио Драги объявил о новых мерах стимулирования экономики, оказавшихся менее активными, чем ожидали инвесторы. "Сейчас у трейдеров нет стимулов для продажи евро, ЕЦБ уже сделал свой шаг и вряд ли предпримет новые действия в ближайшее время, - считает валютный аналитик Mizuho Securities Co. в Токио Кендзи Йосии. - Если цены сырьевых товаров продолжат падение, инвесторы будут предпочитать вложения в валюты развитых стран, а не emerging markets, что может подтолкнуть курс евро к дальнейшему укреплению".
Societe Generale о том, как торговать доллар в ближайшие недели и месяцы
В ближайшие недели на валютном рынке будет наблюдаться хаос. Мы давно предрекали коррекцию доллара после декабрьского заседания FOMC, и его обвал после недавнего заседания ЕЦБ ничего не меняет. Впрочем, долгосрочный рост американской валюты далек от завершения, и тренд сменится только после окончания цикла экономического роста в США. Произойдет это не раньше 2017 года, поэтому в ближайшие недели мы ждем дальнейшего снижения доллара, а в первом квартале следующего года начнем его покупать на среднесрочную перспективу. Что касается конкретных пар, то продажа фунт/доллара нам нравится больше продажи евро/доллара
MUFG: обвал нефти еще скажется на товарных валютах
Последний саммит ОПЕК закончился ничем, в результате чего котировки Brent и WTI возобновили снижение, рухнув до новых цикличных минимумов. Это крайне негативно сказалось на товарных валют, и колумбийской песо, российский рубль, норвежская крона и луни оказались в списке главных аутсайдеров на FX. В своих последних прогнозах мы уже предполагали, что товарные валюты продолжат дешеветь в первой половине 2016 года, однако из-за недавнего обвала котировок нефти эти прогнозы уже могут оказаться слишком консервативными. Если нефть продолжит дешеветь, то мировые центробанки, которые и без того с трудом борются с низкой инфляцией, вновь окажутся под серьезным давлением. В Европе это, в первую очередь, коснется ЕЦБ, ШНБ, Риксбанка, а также ЦБ Польши и Венгрии, которым, вероятно, придется в следующем году принимать новые стимулирующие меры. Это продолжит оказывать поддержку доллару, даже, если в результате глобальных дефляционных процессов FOMC будет вынужден замедлить темпы повышения ставок. Отметим, что обвал нефти, начавшийся летом 2014 года, совпал с резким ростом американской валюты, хотя в этот период ожидания повышения ставок в США снижались.
Аналитики ставят на иену, евро останется аутсайдером
Рост японской иены может стать максимальным среди основных мировых валют в следующем году, считают аналитики американских банков JPMorgan Chase и Morgan Stanley. В Японии растет профицит счета текущих операций, что ограничивает способность Банка Японии снизить курс иены за счет кредитно-денежного стимулирования. К тому же, основными двигателями роста национальной экономики в следующем году станут увеличение госрасходов и структурные реформы. Так считают аналитики двух указанных американских банков. "Мы думаем, что иена будет сильнее доллара", - говорит начальник отдела валютной стратегии Morgan Stanley Кельвин Це. По прогнозам банка, иена подорожает до Y115 к концу 2016 года.
"В следующем году иена станет самой сильной валютой среди 10 валют основных экономик мира", - считает глава отдела исследований японского рынка в JPMorgan Chase Тору Сасаки. Его банк дает самый "бычий" прогноз по японской валюте среди 50 финкомпаний, опрошенных агентством Bloomberg - Y110 к концу следующего года. С 2011 года иена девальвировалась по отношению к доллару США почти на 40%, но в нынешнем году ее падение составило всего 3% против падения на 36% за предыдущие три года. Во вторник в 18.20 иена торгуется на уровне Y122.75. Средний прогноз экономистов, опрошенных агентством, по курсу японской валюты на конец следующего года составляет Y125.00.
Евро, как ожидается, останется аутсайдером в следующем году из-за высокого спроса на него как валюту финансирования. Однако после недавнего отскока эксперты поспешили скорректировать свои прогнозы в отношении единой валюты. Так, аналитики Goldman Sachs, авторы одного из наиболее негативных прогнозов по курсу евро, пересмотрели свои ожидания. Они считают, что единая европейская валюта будет стоить $1.07, $1.05 и $1 в ближайшие три, шесть и двенадцать месяцев соответственно. Ранее эксперты банка прогнозировали, что курс евро к доллару достигнет паритета уже к концу 2015 года. Как сообщается в заявлении Goldman, его аналитики "существенно ошиблись в прогнозах на прошедшее заседание Европейского центрального банка", когда объявленные дополнительные стимулирующие меры регулятора разочаровали многих участников рынка. В ходе торгов во вторник курс евро колеблется у отметки $1.0885.
Credit Agricole ожидает от аусси новых приступов слабости
Обвал цен на нефть и общее ухудшение настроя на сырьевых рынках не обошли стороной и австралийский доллар, который сегодня вернулся к уровням ниже семьдесят второй фигуры, однако стоит отметить, что одним из факторов роста пессимизма стали свежие сигналы из Китая — данные по торговому балансу оказались куда хуже ожиданий. Попытки восстановления аусси сохраняют ограниченный характер, и фокус теперь смещен к поддержке в области $0.7160/40, неспособность отстоять которую будет сигналом к штурму нижней границы восходящего канала последних недель. Валютные стратеги Credit Agricole отмечают, что в свете свидетельств дальнейшего спада активности в Китае инвесторы будут особенно внимательно следить за признаками влияния этого процесса на экономику Австралии, и особенно за свежими данными с рынка труда. В банке сомневаются, что в нынешних условиях превышение показателями прогнозов способно поддержать корректировку ожиданий относительно ставок РБА, которая была бы заметна для австралийского доллара. Более чувствительным рынок, вероятно, будет к неприятным сюрпризам, и с учетом перспектив сохранения нестабильного аппетита к риску, динамики цен на сырье, а также технической картины, попытки роста аусси, по мнению стратегов Credit Agricole, следует использовать для продаж. Официальный прогноз Credit Agricole по аусси/доллару на первый квартал 2016 составляет $0.67.
CIBC рекомендует возобновить продажи канадского доллара
Ситуация на рынке нефти за последнее время ухудшилась, и перспективы дальнейшего развития событий внушают серьезную тревогу, что, по мнению стратегов CIBC, дает повод ожидать сохранения давления на товарные валюты, в том числе и канадский доллар. В CIBC отмечают, что доллар/канада и до этого смотрелся весьма неплохо, а падение цен на нефть придало свежий импульс для развития восходящего тренда. В банке отмечают, что прорыв августовских максимумов обеспечил дальнейшее улучшение технической картине, и в текущих условиях рекомендуют покупать доллар/канаду на спадах к C$1.3205 с расчетом на рост курса к C$1.4230 и стопом на C$1.3298. В CIBC обращают внимание на то, что участники рынка уже не рассчитывали на снижение ставок Банка Канады, но динамика цен на нефть дает почву для переосмысления будущего денежно-кредитной политики в Канаде.
BNP Paribas: сигналы системы FX Momentum по основным валютам
Валютные стратеги BNP Paribas обновили еженедельно публикуемую оценку текущей ситуации на валютном рынке, сгенерированную системой FX Momentum. Как следует из ее названия, система оценивает силу валютных трендов, исходя из текущей динамики валютных курсов, ставок и поведения фондового рынка. В приведенной ниже таблице указаны текущие оценки силы тренда основных валют по шкале от -100 (сильнейший медвежий моментум) до +100 (сильнейший бычий моментум).
Бычий моментум доллара восстанавливает свою силу и вернулся к максимумам начала года на уровне +72 пункта. В соответствии с данными FX Momentum, наиболее предпочтительны покупки в парах: доллар/канада, доллар/франк и доллар/норвежская крона.
BNP Paribas: почему мы считаем, что доллар/иена продолжит рост?
Курс доллара по отношению к китайскому юаню достиг сегодня новых максимумов на 6.4277, обращают внимание валютные стратеги BNP Paribas. Китайские власти благосклонны к снижению своей национальной валюты. «Такое развитие событий соответствует нашим ожиданиям. Мы считаем, что курс доллара США по отношению к китайскому юаню вырастет до 6.60 в течение 2016 года. Это движение должно найти отражение в динамике других азиатских валют против доллара. Поэтому мы считаем, что восходящее движение в доллар/иене должно получить дополнительную поддержку. Данная валютная пара сильно отстает от резкого роста доходности 2-летних облигаций Казначейства США. Сейчас это обусловлено отношением рынка к риску на фоне того, как доллар укрепляется против валют развивающихся стран и валют товарно-сырьевого блока», - отмечают эксперты.
BNP Paribas прогнозирует курс доллар/иена на 126.00 к концу 2015 года и на уровне 130.00 в течение 2016 года.
Таблица валютных прогнозов National Bank of Canada
Commerzbank: евро/иена может продолжить рост к Y136.15
В последние сессии евро/иена несколько скорректировался после теста многомесячной линии сопротивления, проходящей в настоящий момент около Y134.58. В краткосрочной перспективе мы не исключаем дальнейшего снижения к Y132.70-20, и, если эта поддержка устоит, вероятно возобновление роста к Y136.15. В противном случае следующими поддержками станут уровни Y131.65 (55-дневная МА) и Y129.67-28
Goldman Sachs о новых мерах Банка Японии
Согласно новому базовому сценарию Goldman Sachs, Банк Японии расширит меры монетарного стимулирования экономики в апреле следующего года. Ранее в Goldman Sachs полагали, что Банк Японии примет такие меры в январе, но сейчас данный сценарий выглядит "рискованным". Новый сценарий американского инвестбанка основывается на "последних экономических данных, которые превзошли ожидания", а также на нерешительности Банка Японии. Тем не менее, принятие дополнительных смягчающих мер может стать "проблематичным" для Банка Японии, если пара доллар/иена вырастет с нынешнего уровня Y122.70 до Y130.00, говорят эксперты в Goldman Sachs.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба