17 декабря 2015 1ПРАЙМ | Gold (XAU/USD)
Начав год с роста, в течение последних месяцев цена на золото снижается к очередным "низам" на фоне приближающегося заседания ФРС США, на котором, скорее всего, решится судьба процентной ставки, и наконец-то уйдет главный фактор длительного давления на золото.
В связи с неопределенностью решения ФРС, которое может быть перенесено с декабря на первый квартал следующего года, большинство банков не ждут восстановления цен на золото на протяжении всего 2016 года.
Французский банк Societe Generale ожидает, что в следующем году средняя цена на "желтый металл" составит примерно 1000 долл/унция, но в течение года прогнозирует ее снижение ниже этого уровня.
"Мы ожидаем, что цена на золото составит в среднем 1100 долл/унция в четвертом квартале текущего года, и ослабление цены продолжится в последующие кварталы. Цена на золото в четвертом квартале 2016 года составит в среднем 955 долл/унция", - отмечают аналитики банка.
Аналитики Societe Generale считают, что ослабление макроэкономического фона будет основным отрицательным фактором, к тому же монетарная политика США и укрепление доллара будут вызывать стабильное снижение цены в ближайшие годы.
Другой французский банк Natixis ожидает, что 2016 год будет для золота очередным годом "слабости" и цена упадет ниже 1000 долл/унция. В то же время, банк не ждет сильного падения, и рекомендует пока воздержаться от инвестиций в золото, особенно при сильном долларе.
"Я не вижу причин для ослабления доллара США в следующем году. Я считаю, что доллар останется активом-убежищем, и незаачем инвестировать в золото", - отмечают эксперты Natixis. Динамика повышения ставок в США будет определять темпы снижения цен на золото, поэтому прогноз банка на следующий год составляет 970 долл/унция.
Датский банк ABN Amro прогнозирует, что в начале 2016 года цену на золото ожидает падение ниже 1000 долл/унция, но надеются на рост к середине 2017 года. "Мы считаем, что инвесторы продолжат избавляться от своих позиций в ближайшие месяцы, и новые "низы" цен будут достигнуты к концу первого квартала 2016 года", - отмечается в материалах ABN Amro.
Слабые темпы повышения ставок в США не учтены рынками. Рост доходности по государственным облигациям США станет толчком к уровням 900 долл/унция и даже ниже. При этом, снижение предложения золота, а также "здоровый" спрос на ювелирные изделия обеспечат поддержку металлу в 2017 году.
ABN Amro прогнозирует в 2016 году среднюю цену на металл в 950 долл/унция и 944 долл/унция в 2017 году.
Американские инвестиционные банки Goldman Sachs и JP Morgan также не видят предпосылок для восстановления цен на "желтый металл" в 2016 году. Первый подтверждает свой прогноз - 1000 долл/унция, прогноз JP Morgan – 1100 долл/унция.
В то же время, аналитик JP Morgan Джон Бриджес считает, что в следующем году инвесторы должны быть готовы к покупке акций золотодобывающих компания. Инвестбанк прогнозирует несколько повышений процентных ставок, которые будут негативно сказываться на цене золота. Однако, есть шанс что рост ставок может значительно ослабить экономику, что в результате приведет к очередной программе количественного смягчения (QE), а это вернет привлекательность драгоценному металлу.
Между тем есть и высокие прогнозы - британский HSBC ожидает колебание цен от 1025 до 1275 долларов за унцию в следующем году. При этом, средняя цена по итогам 2016 года будет 1205 долларов и 1300 долларов в 2017 году. Банк отмечает, что факторы, которые поднимут цены на золото, включают высокий спрос на развивающихся рынках, ожидание укрепления евро против доллара, а также возобновления притока в ETF.
Немецкий Commerzbank ожидает в 2016 году среднюю цену на металл в 1150 долл/унция. Банк наоборот предсказывает дальнейший выход инвесторов из ETF фондов. За 11 месяцев 2015 года отток составил больше 100 тонн. В первом квартале цена на золото будет снижаться, но потом - будет постепенный ускоряющийся рост.
Таким образом, большинство банков ожидают, что первый квартал будет для золота самым слабым в 2016 году. Цена может опуститься до 900 долл/унция.
При этом, второе полугодие 2016 года, а также начало 2017 года, для большинства банков является временем, когда начнется восстановление цен на металл.
Среди факторов, которые будут поддержать цены, - это рост спроса на азиатских рынках после низких цен, снижение цен в евро, а также ухудшение экономической ситуации в США, и ослабление доллара.
В связи с неопределенностью решения ФРС, которое может быть перенесено с декабря на первый квартал следующего года, большинство банков не ждут восстановления цен на золото на протяжении всего 2016 года.
Французский банк Societe Generale ожидает, что в следующем году средняя цена на "желтый металл" составит примерно 1000 долл/унция, но в течение года прогнозирует ее снижение ниже этого уровня.
"Мы ожидаем, что цена на золото составит в среднем 1100 долл/унция в четвертом квартале текущего года, и ослабление цены продолжится в последующие кварталы. Цена на золото в четвертом квартале 2016 года составит в среднем 955 долл/унция", - отмечают аналитики банка.
Аналитики Societe Generale считают, что ослабление макроэкономического фона будет основным отрицательным фактором, к тому же монетарная политика США и укрепление доллара будут вызывать стабильное снижение цены в ближайшие годы.
Другой французский банк Natixis ожидает, что 2016 год будет для золота очередным годом "слабости" и цена упадет ниже 1000 долл/унция. В то же время, банк не ждет сильного падения, и рекомендует пока воздержаться от инвестиций в золото, особенно при сильном долларе.
"Я не вижу причин для ослабления доллара США в следующем году. Я считаю, что доллар останется активом-убежищем, и незаачем инвестировать в золото", - отмечают эксперты Natixis. Динамика повышения ставок в США будет определять темпы снижения цен на золото, поэтому прогноз банка на следующий год составляет 970 долл/унция.
Датский банк ABN Amro прогнозирует, что в начале 2016 года цену на золото ожидает падение ниже 1000 долл/унция, но надеются на рост к середине 2017 года. "Мы считаем, что инвесторы продолжат избавляться от своих позиций в ближайшие месяцы, и новые "низы" цен будут достигнуты к концу первого квартала 2016 года", - отмечается в материалах ABN Amro.
Слабые темпы повышения ставок в США не учтены рынками. Рост доходности по государственным облигациям США станет толчком к уровням 900 долл/унция и даже ниже. При этом, снижение предложения золота, а также "здоровый" спрос на ювелирные изделия обеспечат поддержку металлу в 2017 году.
ABN Amro прогнозирует в 2016 году среднюю цену на металл в 950 долл/унция и 944 долл/унция в 2017 году.
Американские инвестиционные банки Goldman Sachs и JP Morgan также не видят предпосылок для восстановления цен на "желтый металл" в 2016 году. Первый подтверждает свой прогноз - 1000 долл/унция, прогноз JP Morgan – 1100 долл/унция.
В то же время, аналитик JP Morgan Джон Бриджес считает, что в следующем году инвесторы должны быть готовы к покупке акций золотодобывающих компания. Инвестбанк прогнозирует несколько повышений процентных ставок, которые будут негативно сказываться на цене золота. Однако, есть шанс что рост ставок может значительно ослабить экономику, что в результате приведет к очередной программе количественного смягчения (QE), а это вернет привлекательность драгоценному металлу.
Между тем есть и высокие прогнозы - британский HSBC ожидает колебание цен от 1025 до 1275 долларов за унцию в следующем году. При этом, средняя цена по итогам 2016 года будет 1205 долларов и 1300 долларов в 2017 году. Банк отмечает, что факторы, которые поднимут цены на золото, включают высокий спрос на развивающихся рынках, ожидание укрепления евро против доллара, а также возобновления притока в ETF.
Немецкий Commerzbank ожидает в 2016 году среднюю цену на металл в 1150 долл/унция. Банк наоборот предсказывает дальнейший выход инвесторов из ETF фондов. За 11 месяцев 2015 года отток составил больше 100 тонн. В первом квартале цена на золото будет снижаться, но потом - будет постепенный ускоряющийся рост.
Таким образом, большинство банков ожидают, что первый квартал будет для золота самым слабым в 2016 году. Цена может опуститься до 900 долл/унция.
При этом, второе полугодие 2016 года, а также начало 2017 года, для большинства банков является временем, когда начнется восстановление цен на металл.
Среди факторов, которые будут поддержать цены, - это рост спроса на азиатских рынках после низких цен, снижение цен в евро, а также ухудшение экономической ситуации в США, и ослабление доллара.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба