21 декабря 2015 Окей Брокер
Очередная неделя декабря для долгового рынка России стартует при сохранении прежних ключевых параметров. Облигационные индексы продолжают демонстрировать боковую динамику, начиная с середины ноября: ценовой индекс IFX-Cbonds упорно удерживает уровень у отметки 103,0, а индекс корпоративных облигаций ММВБ так и не сумел преодолеть сопротивление 91,5 (значение по итогам недели составило 91,41).
Словесные интервенции со стороны мегарегулятора по вопросу снижения инфляции к уровню в 4% в 2017 году и соответствующего снижения ключевой ставки вслед за снижением показателей инфляции продолжают удерживать доходности длинных государственных бумаг на минимальных отметках, по сравнению с облигациями с более короткой дюрацией. Однако даже такие низкие доходности по 10-тилетним облигациям России, как 9,96% кажутся несравнимо высокими. Так, доходности 10-тилетних суверенных бумаг Австралии составляют 2,763%, Испании – 1,839%, Италии 1,641%, и даже в дефолтной Греции доходности 10-тилетних облигаций составляют меньшую величину – 8,187%. В этом смысле наш рынок гораздо ближе по уровню к странам Южной Америки, так, в Бразилии доходности 10-тилетних долговых бумаг находятся на уровне 16,145%. К слову сказать, Китай с доходностью сопоставимых бумаг на уровне 2,963 давно заслужил право перейти из разряда развивающихся экономик в развитые. Но главным виновником столь низкой оценки качества российского долгового рынка является российская валюта, поэтому стабилизация рубля в перспективе может станет сильнейшим фактором для продолжения сокращения доходностей.
Ситуация на денежном рынке остается напряженной, при этом в пятницу наметились первые сдвиги в пользу сокращения ставок. Так, ставки MOSPRIME (18.12.2015) в целом удержались вблизи достигнутых максимальных значений: O/N - 11,75% (-1 б.п.), 1W - 11,85%, 2W - 11,92% (-1 б.п.), 1M - 12,07%. В то же время, в однодневных объявленных ставках по привлечению кредитов московскими банками отмечено снижение: MIBID - 10,93% (-2 б.п.), MIBID USD - 0,23% (-4 б.п.); а в ставках по размещению, напротив, наблюдается рост: MIBOR - 11,77% (+5 б.п.), MIBOR USD - 0,76% (+3 б.п.). Ставки однодневных обеспеченных кредитов ЦБ составили 12% годовых, в то время как депозитные ставки установлены на уровне 10% готовых. Объем предложения на аукционах РЕПО в иностранной валюте на срок 364 дня составил 100 млн долларов США, а на срок 28 дней – 400 млн долларов США. Минимальные годовые ставки установлены на уровнях 4,1143% и 2,413% соответственно.
Размещений облигаций на 21 декабря не предусмотрено, в то же время сегодня состоятся погашения двух выпусков Транснефть, БО-01 и БО-02, Микро Капитал, 21.12.2015, EUR, НКНХ, 2015 (LPN) и Восточный Экспресс Банк, БО-10, кроме того к оферте представят облигации ВТБ Капитал Финанс, 01 и Совкомбанк, 02. Частичные погашения (амортизация) предусмотрены по облигациям Томская область, 34048 и Марий Эл, 34007.
Из состоявшихся стоит отметить выкуп по оферте 99,8% выпуска облигаций «Ханты-Мансийского банка Открытие» 1-й серии. Приобретение облигаций состоялось по полной стоимости номинала.
В то же время стало известно, что Внешпромбанк не смог выполнить обязательства по оферте по своим облигациям 2-й серии ввиду нехватки денежных средств. В пятницу в Банке назначена временная администрация со стороны Банка России сроком на полгода. Наконец, стоит упомянуть о дефолте по купонным выплатам по выпускам ЮТЭйр-Финанс -11-боб, 12-боб и 13-боб.
http://okbroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Словесные интервенции со стороны мегарегулятора по вопросу снижения инфляции к уровню в 4% в 2017 году и соответствующего снижения ключевой ставки вслед за снижением показателей инфляции продолжают удерживать доходности длинных государственных бумаг на минимальных отметках, по сравнению с облигациями с более короткой дюрацией. Однако даже такие низкие доходности по 10-тилетним облигациям России, как 9,96% кажутся несравнимо высокими. Так, доходности 10-тилетних суверенных бумаг Австралии составляют 2,763%, Испании – 1,839%, Италии 1,641%, и даже в дефолтной Греции доходности 10-тилетних облигаций составляют меньшую величину – 8,187%. В этом смысле наш рынок гораздо ближе по уровню к странам Южной Америки, так, в Бразилии доходности 10-тилетних долговых бумаг находятся на уровне 16,145%. К слову сказать, Китай с доходностью сопоставимых бумаг на уровне 2,963 давно заслужил право перейти из разряда развивающихся экономик в развитые. Но главным виновником столь низкой оценки качества российского долгового рынка является российская валюта, поэтому стабилизация рубля в перспективе может станет сильнейшим фактором для продолжения сокращения доходностей.
Ситуация на денежном рынке остается напряженной, при этом в пятницу наметились первые сдвиги в пользу сокращения ставок. Так, ставки MOSPRIME (18.12.2015) в целом удержались вблизи достигнутых максимальных значений: O/N - 11,75% (-1 б.п.), 1W - 11,85%, 2W - 11,92% (-1 б.п.), 1M - 12,07%. В то же время, в однодневных объявленных ставках по привлечению кредитов московскими банками отмечено снижение: MIBID - 10,93% (-2 б.п.), MIBID USD - 0,23% (-4 б.п.); а в ставках по размещению, напротив, наблюдается рост: MIBOR - 11,77% (+5 б.п.), MIBOR USD - 0,76% (+3 б.п.). Ставки однодневных обеспеченных кредитов ЦБ составили 12% годовых, в то время как депозитные ставки установлены на уровне 10% готовых. Объем предложения на аукционах РЕПО в иностранной валюте на срок 364 дня составил 100 млн долларов США, а на срок 28 дней – 400 млн долларов США. Минимальные годовые ставки установлены на уровнях 4,1143% и 2,413% соответственно.
Размещений облигаций на 21 декабря не предусмотрено, в то же время сегодня состоятся погашения двух выпусков Транснефть, БО-01 и БО-02, Микро Капитал, 21.12.2015, EUR, НКНХ, 2015 (LPN) и Восточный Экспресс Банк, БО-10, кроме того к оферте представят облигации ВТБ Капитал Финанс, 01 и Совкомбанк, 02. Частичные погашения (амортизация) предусмотрены по облигациям Томская область, 34048 и Марий Эл, 34007.
Из состоявшихся стоит отметить выкуп по оферте 99,8% выпуска облигаций «Ханты-Мансийского банка Открытие» 1-й серии. Приобретение облигаций состоялось по полной стоимости номинала.
В то же время стало известно, что Внешпромбанк не смог выполнить обязательства по оферте по своим облигациям 2-й серии ввиду нехватки денежных средств. В пятницу в Банке назначена временная администрация со стороны Банка России сроком на полгода. Наконец, стоит упомянуть о дефолте по купонным выплатам по выпускам ЮТЭйр-Финанс -11-боб, 12-боб и 13-боб.
http://okbroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу