Вообще нефть сейчас почти в точности повторяет картину 7-летней давности, даже пик падения пришелся на декабрь. Если опираться на аналогию, и сделать прогноз о том, что будет с нефтью через год, то можно посмотреть на то, как нефть закрыла 2009 год, а закрыла она его даже на отметке 78 долл. за баррель. Конечно, многие говорят о том, что сейчас ситуация другая, причины падения нефти другие, поэтому такого же восстановления ждать не стоит. Но ведь цены все равно ходят по законам, которые учитывают множество факторов, и по их сумме пока все похоже на 2008 год. Рынок склонен впадать в крайности, и крайностью являлось падение цен на нефть в 2008 году, крайность наблюдается и сейчас. Так что если сейчас нефть на минимумах, то мы можем в следующем году увидеть отскок, как в 2009 году, и это вполне реальный, хотя и оптимистичный сценарий. Другой вариант – продолжение падения цен на нефть от текущих уровней и установление минимумов в районе 30 долл. за баррель или ниже. В этом случае восстановление будет дольше. Но с другой стороны, чем больше суммарно цены на нефть проведут на таких экстремально низких уровнях, как сейчас, тем больше будет подорваны инвестиции в будущую добычу нефти. Мы полагаем, что в любом случае, в ходе торгов в следующем году цена зацепит 60 долл. за баррель, а закрыт будет следующий год не ниже 50 долл. за баррель. Поэтому по итогам года следующего года мы ждем курс рубля не хуже 60 рублей за долл., а в ходе торгов может быть показана и отметка 55 руб./долл. и даже ниже.
Что касается пары евро-доллар, то в понедельник она уверенно пробила отметку 1.09 и практически вернулась на уровни, наблюдавшиеся перед повышением ставки ФРС. И пусть ФРС даже прогнозирует теперь 4 повышения ставки в 2016 году (фьючерсы на ставки показывают нулевую вероятность повышения ставки на заседании в январе и 46% в марте). Мы сомневаемся в том, что ФРС будет дальше повышать ставку с той статистикой по экономике США, которая есть на текущий момент (напомним, промпроизводство США показывает спад на 1.2% за последний год). К марту все может измениться, и в итоге ставку придется понижать обратно, о возможности чего многократно говорили представители ФРС, включая Йеллен. Нервозность американского фондового рынка, который обвалился в конце прошлой недели, и вот-вот рухнет как в августе прошлого года, добавляет нам уверенности в том, что все будет не так гладко, как в прогнозах ФРС. Впрочем, думается, евро-доллар покажет 1.15 еще до того, как это станет очевидно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба