2 октября 2008 Мегатрастойл
На текущей неделе у российских индексов вряд ли появятся поводы для оптимизма. Долгожданный "план Полсона" был одобрен Сенатом, теперь очередь за нижней палатой Конгресса, в которой численность голосующих, как минимум, в четыре раза больше. Принятые поправки в законопроект, отчасти, облегчат нагрузку на налогоплательщиков за счет послаблений в размере $149 млрд., однако, такие меры разрушают рыночную экономику, значительно увеличивая государственный долг США. Построение долговой пирамиды, по-прежнему, будет осуществляться за счет интервенций развивающихся стран. Правительство Китая, в условиях зависимости от американского потребительского рынка, уже заявило о намерении поддержать экономику США за счет выкупа новых государственных долговых обязательств. Принятые меры дадут лишь отсрочку неотвратимому кризису всей финансовой системы, объемы которого разрастаются прямо пропорционально новым санациям правительства. По сути своей, экономика США уже не в состоянии обеспечить собственные потребности, перекладывая бремя на зависимые страны.
Выходящая макроэкономическая статистика способна лишь усугубить ситуацию. Продажи автомобилей находятся на уровне 1991года, впрочем, как и деловая активность в обрабатывающей промышленности. Сегодня выйдут пессимистичные данные по безработице, на основании которых можно прогнозировать существенное сокращение новых рабочих мест, данные по которым выйдут завтра.
Ввиду сокращения реального потребления, на сырьевых рынках преобладают распродажи. Наиболее вероятно, что цены на нефть, в среднесрочной перспективе, стабилизируются в диапазоне $80-100 за барр.
Помимо внешнего пессимизма, на российском рынке негативно отразится ожидание увеличения налоговой нагрузки на предприятия с 2010г. Более того, кризис ликвидности постепенно переходит в реальный сектор экономики. Так, РЖД заявило о сокращение инвестиционной программы, которая должна была составить около 1,3 трлн. руб. до 2010г., от чего, в первую очередь, пострадают инфраструктурные компании, рассчитывающие на заказы РЖД.
В описанных условиях у отечественных индексов нет весомых поводов для роста. Однако, возможное укрепление фьючерсов на американские индексы в ожиданиях принятия "плана Полсона" и заявления Жан Клода Трише о дальнейших перспективах и политике ЕЦБ смогут несколько поддержать рынок. Как полагается, ставка ЕЦБ останется без изменений, поэтому основное внимание будет приковано к комментариям главы Европейского Банка.
Выходящая макроэкономическая статистика способна лишь усугубить ситуацию. Продажи автомобилей находятся на уровне 1991года, впрочем, как и деловая активность в обрабатывающей промышленности. Сегодня выйдут пессимистичные данные по безработице, на основании которых можно прогнозировать существенное сокращение новых рабочих мест, данные по которым выйдут завтра.
Ввиду сокращения реального потребления, на сырьевых рынках преобладают распродажи. Наиболее вероятно, что цены на нефть, в среднесрочной перспективе, стабилизируются в диапазоне $80-100 за барр.
Помимо внешнего пессимизма, на российском рынке негативно отразится ожидание увеличения налоговой нагрузки на предприятия с 2010г. Более того, кризис ликвидности постепенно переходит в реальный сектор экономики. Так, РЖД заявило о сокращение инвестиционной программы, которая должна была составить около 1,3 трлн. руб. до 2010г., от чего, в первую очередь, пострадают инфраструктурные компании, рассчитывающие на заказы РЖД.
В описанных условиях у отечественных индексов нет весомых поводов для роста. Однако, возможное укрепление фьючерсов на американские индексы в ожиданиях принятия "плана Полсона" и заявления Жан Клода Трише о дальнейших перспективах и политике ЕЦБ смогут несколько поддержать рынок. Как полагается, ставка ЕЦБ останется без изменений, поэтому основное внимание будет приковано к комментариям главы Европейского Банка.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2012-07/1343651486_logo.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба