Месячный график
Уход инвестиционного спроса от серебра (и золота) препятствует сильному ралли драгметаллов. Рост интереса к хеджевым активам на фоне потери устойчивости на мировых финансовых рынках и растущих беспокойств по поводу emerging markets пока не слишком велик. В этом виновно сохранение жесткого станса монетарной политики ФРС США. Фьючерсы федеральных фондов снизили оценку вероятности второго повышения ставки в марте 2016г. с уровней выше 50% на 31.01.2015г. до 30.1% на 18.01.2016г., однако поведение долларового индекса не говорит об его ослаблении. В очередной раз индекс подходит к 100, что не очень соответствует представлению о том, что ФРС США перед фактом снижение промышленного производства в США и замедления экономики Китая пойдет кардинально на попятную.
Виды на рост серебра подводит также замедление промышленного роста в Китае, поскольку примерно 50% спроса на серый металл является индустриальным. Может быть, эти опасения замедления чрезмерны, поскольку одним из основных драйверов надежд на серебро выступает 5-летний план Китая. Согласно документу, принятому к исполнению, предполагается установить до 2020г 100 гигаватт новых мощностей по производству энергии из солнечных лучей. Для производства солнечных панелей потребуется 731.6 млн унций серебра (84% его добычи в 2015г.). Что-то изменить в этой впечатляющей цифре скорее может не воля ЦК КПК, а технический прогресс. Как известно, компания Natcore Technology объявила в июле 2015г. о технологическом прорыве, касающимся структуры фотоэлементов в новых солнечных панелях. Открытия компании могут привести к отказу от использования серебра в солнечной энергетике. Дело в том, что серебро составляет 30% стоимости кремниевых фотоэлементов, 11% материальных затрат на солнечные модули. Замена серебра алюминием для обеспечения проводимости между фотоэлементами существенно сокращает издержки. По некоторым подсчетам замена алюминием серебра – это всего 0.6% затрат от использования драгоценного металла.
Тем не менее пока о промышленной замене серебра алюминием говорить рано, и цены металла ниже $14 за унцию находят розничных покупателей. В первый день продаж серебряных американских орлов 11 января 2016 в США было реализовано монет на 2.76 млн унций. Для сравнения 5.53 млн унций было продано в январе 2015г. До конца недели (15.01.2016г.) было реализовано 4 млн унций. В 2015г. Монетный двор США в 2015г. увеличил продажи серебряных орлов на 7%. Аналогичные продажи серебряных монет в Австралии возросли на 53%. В Канаде в третьем квартале продажи выросли на 76% (г/г), в результате спрос на монеты в Канаде опережает национальную добычу металла.
Серебряные ETF не спешат расставаться с активами, удерживая долгосрочный положительный взгляд на судьбу металла. Тем не менее в 2015 году вывод металла из ETF ускорился до 506 тонн после вывода в 2014г. 181 тонны и в 2013г. 82 тонны. С начала 2015 года по 12 ноября из ETF было выведено 18 млн унций, или 2.89% их величины на 31.12.2014г. (623 млн унций) После годового минимума 12 ноября (605 млн унций) по 15 декабря в фонды вернулось 8 млн унций, но с 16 по 31 декабря снова ушло 6 млн унций. На 31 дек. 2015 было 607 млн (97.43% от 31.12.2014г) Максимумы держаний ETF в 2015г. фиксировались 6 марта и 27 апреля – 628 млн унций. На 11.01.2016 в ETF было 603 млн унции.
На месячном графике серебра наблюдается массивная картина роста интереса к серебру до 2011г. и потеря к нему интереса с 2011г. В падении после 2011г. выделяются три волны, которые последовательно убывают в своих размерах. На месячном графике выделяется актуальный пробой уровня локального минимума 18.23. Первая цель Фибоначчи этого пробития - 13.98 – была достигнута 26 августа. Закрытие декабря ниже 13.98 сохраняет вопрос о возможном движении к кризисным минимумам 2008г. (8.4587). Подтвердит ли справедливость негативного кризисного сценария закрытие января, (если цена снова окажется ниже 13.984)? На графике отчетливо видно формирование с конца 2014г. понижательного клина, - фигуры, подразумевающей и возможность разворота вверх. Следующие большие поддержки на месячном графике 12.45..11.82
Недельный график
На недельном графике фигура понижательного клина (синий цвет) вступает в соперничество с двумя понижательными каналами (красный цвет) 2013-2016гг. и 2015-2016гг, предлагая более умеренный сценарий в плане оценки возможности продолжения даунтренда или даже его прерывания. К январю 2016г. рейндж цены металла определился как 13.65-14.65 или, более суженно, 13.7-14.47.
В 2016г. серебро в отличие от палладия и платины не обновляло минимумов 2015г. Интерес к золоту и серебру возрос на фоне падения акций в США, что прослеживается четко 13-14 января, когда последовательно падение, а затем рост индекса SnP 500 вызвал покупки, а затем продажи серебра. Ранее провал 8 января цен на серебро вместе с фондовым рынком США объясняется отличным докладом о занятости в США. Как показывает статистика, из 18 последних случаев, когда данные по числу новых рабочих мест в США превосходили средние аналитические ожидания, 14 раз цена серебра уходила вниз в тот же день. Накануне 7 января серебро росло на фоне падения американских акций.
Дневной график
В январе колебания цены показывает сужение рейнджа до 13.7-14.39, что в будущем полагает его резкое расширение в ту или иную сторону. За счет консолидации цены на дневном графике образуется клин и одновременно формируется модель двойного или тройного дна на 13.65-13.7. Интересно, что подтверждение бычьей крепости этой модели получает 19 января, когда серебро подросло вместе с американскими фьючерсами после выхода данных о ВВП Китая в 2015 году (+6.9%). ВВП Китая подрос в 4-ом квартале на 6.8% (оценка 6.9%), но рынки стали расти в ожидании ввода новых экономических стимулов в Поднебесной империи.
Уход инвестиционного спроса от серебра (и золота) препятствует сильному ралли драгметаллов. Рост интереса к хеджевым активам на фоне потери устойчивости на мировых финансовых рынках и растущих беспокойств по поводу emerging markets пока не слишком велик. В этом виновно сохранение жесткого станса монетарной политики ФРС США. Фьючерсы федеральных фондов снизили оценку вероятности второго повышения ставки в марте 2016г. с уровней выше 50% на 31.01.2015г. до 30.1% на 18.01.2016г., однако поведение долларового индекса не говорит об его ослаблении. В очередной раз индекс подходит к 100, что не очень соответствует представлению о том, что ФРС США перед фактом снижение промышленного производства в США и замедления экономики Китая пойдет кардинально на попятную.
Виды на рост серебра подводит также замедление промышленного роста в Китае, поскольку примерно 50% спроса на серый металл является индустриальным. Может быть, эти опасения замедления чрезмерны, поскольку одним из основных драйверов надежд на серебро выступает 5-летний план Китая. Согласно документу, принятому к исполнению, предполагается установить до 2020г 100 гигаватт новых мощностей по производству энергии из солнечных лучей. Для производства солнечных панелей потребуется 731.6 млн унций серебра (84% его добычи в 2015г.). Что-то изменить в этой впечатляющей цифре скорее может не воля ЦК КПК, а технический прогресс. Как известно, компания Natcore Technology объявила в июле 2015г. о технологическом прорыве, касающимся структуры фотоэлементов в новых солнечных панелях. Открытия компании могут привести к отказу от использования серебра в солнечной энергетике. Дело в том, что серебро составляет 30% стоимости кремниевых фотоэлементов, 11% материальных затрат на солнечные модули. Замена серебра алюминием для обеспечения проводимости между фотоэлементами существенно сокращает издержки. По некоторым подсчетам замена алюминием серебра – это всего 0.6% затрат от использования драгоценного металла.
Тем не менее пока о промышленной замене серебра алюминием говорить рано, и цены металла ниже $14 за унцию находят розничных покупателей. В первый день продаж серебряных американских орлов 11 января 2016 в США было реализовано монет на 2.76 млн унций. Для сравнения 5.53 млн унций было продано в январе 2015г. До конца недели (15.01.2016г.) было реализовано 4 млн унций. В 2015г. Монетный двор США в 2015г. увеличил продажи серебряных орлов на 7%. Аналогичные продажи серебряных монет в Австралии возросли на 53%. В Канаде в третьем квартале продажи выросли на 76% (г/г), в результате спрос на монеты в Канаде опережает национальную добычу металла.
Серебряные ETF не спешат расставаться с активами, удерживая долгосрочный положительный взгляд на судьбу металла. Тем не менее в 2015 году вывод металла из ETF ускорился до 506 тонн после вывода в 2014г. 181 тонны и в 2013г. 82 тонны. С начала 2015 года по 12 ноября из ETF было выведено 18 млн унций, или 2.89% их величины на 31.12.2014г. (623 млн унций) После годового минимума 12 ноября (605 млн унций) по 15 декабря в фонды вернулось 8 млн унций, но с 16 по 31 декабря снова ушло 6 млн унций. На 31 дек. 2015 было 607 млн (97.43% от 31.12.2014г) Максимумы держаний ETF в 2015г. фиксировались 6 марта и 27 апреля – 628 млн унций. На 11.01.2016 в ETF было 603 млн унции.
На месячном графике серебра наблюдается массивная картина роста интереса к серебру до 2011г. и потеря к нему интереса с 2011г. В падении после 2011г. выделяются три волны, которые последовательно убывают в своих размерах. На месячном графике выделяется актуальный пробой уровня локального минимума 18.23. Первая цель Фибоначчи этого пробития - 13.98 – была достигнута 26 августа. Закрытие декабря ниже 13.98 сохраняет вопрос о возможном движении к кризисным минимумам 2008г. (8.4587). Подтвердит ли справедливость негативного кризисного сценария закрытие января, (если цена снова окажется ниже 13.984)? На графике отчетливо видно формирование с конца 2014г. понижательного клина, - фигуры, подразумевающей и возможность разворота вверх. Следующие большие поддержки на месячном графике 12.45..11.82
Недельный график
На недельном графике фигура понижательного клина (синий цвет) вступает в соперничество с двумя понижательными каналами (красный цвет) 2013-2016гг. и 2015-2016гг, предлагая более умеренный сценарий в плане оценки возможности продолжения даунтренда или даже его прерывания. К январю 2016г. рейндж цены металла определился как 13.65-14.65 или, более суженно, 13.7-14.47.
В 2016г. серебро в отличие от палладия и платины не обновляло минимумов 2015г. Интерес к золоту и серебру возрос на фоне падения акций в США, что прослеживается четко 13-14 января, когда последовательно падение, а затем рост индекса SnP 500 вызвал покупки, а затем продажи серебра. Ранее провал 8 января цен на серебро вместе с фондовым рынком США объясняется отличным докладом о занятости в США. Как показывает статистика, из 18 последних случаев, когда данные по числу новых рабочих мест в США превосходили средние аналитические ожидания, 14 раз цена серебра уходила вниз в тот же день. Накануне 7 января серебро росло на фоне падения американских акций.
Дневной график
В январе колебания цены показывает сужение рейнджа до 13.7-14.39, что в будущем полагает его резкое расширение в ту или иную сторону. За счет консолидации цены на дневном графике образуется клин и одновременно формируется модель двойного или тройного дна на 13.65-13.7. Интересно, что подтверждение бычьей крепости этой модели получает 19 января, когда серебро подросло вместе с американскими фьючерсами после выхода данных о ВВП Китая в 2015 году (+6.9%). ВВП Китая подрос в 4-ом квартале на 6.8% (оценка 6.9%), но рынки стали расти в ожидании ввода новых экономических стимулов в Поднебесной империи.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба