20 января 2016 БКС Экспресс
Мировые рынки штормит, не стал исключением и американский. С начала года SnP 500 потерял около 8%.
Тем не менее, текущие угрозы таят в себе значительные возможности. Некоторые фундаментально сильные бумаги уже опустились на достаточно интересные уровни, что дает возможность для входа в длинные позиции.
Тем не менее, не следует забывать и о рисках, уделяя большее внимание достаточно стабильным компаниям. В недавнем аналитическом отчете Bank of America рекомендовал инвестировать в акции крупных, «высококачественных» и богатых на кэш корпораций.
Давайте рассмотрим эти советы поподробнее. По мнению аналитиков, следует предпочесть…
• Крупные корпорации мелким. Дело в том, что финансовый леверидж (а значит и риски) крупных компаний находится ниже среднеисторического уровня; у компаний малой капитализации показатель достиг исторического максимума.
• Ликвидность левериджу. Как показывает статистика, на протяжении длительного времени компании SnP 500 с долгом инвестиционного уровня, торговались с дисконтом к в корпорациям со спекулятивными бондами. Также в большем фаворе был высокий леверидж (отношение долга к капитализации) по сравнению с накоплением кэша. Bank of America ожидает, что в условиях нынешней слабости корпоративных прибылей в США ситуация может измениться.
• Высокое качество низкому, что важно в периоды волатильности.
Объединив все идеи, Bank of America выделил акции, обладающие следующими критериями:
1. капитализация > $10 млрд
2. уровень качества от SnP 500 B+ и выше
3. соотношение чистого долга и капитализации медианного значения индекса SnP 500 в 5%
5. долгосрочный кредитный рейтинг от SnP инвестиционного уровня
6. входящие в портфели активных инвестиционных менеджеров в недостаточном объеме
Тем не менее, текущие угрозы таят в себе значительные возможности. Некоторые фундаментально сильные бумаги уже опустились на достаточно интересные уровни, что дает возможность для входа в длинные позиции.
Тем не менее, не следует забывать и о рисках, уделяя большее внимание достаточно стабильным компаниям. В недавнем аналитическом отчете Bank of America рекомендовал инвестировать в акции крупных, «высококачественных» и богатых на кэш корпораций.
Давайте рассмотрим эти советы поподробнее. По мнению аналитиков, следует предпочесть…
• Крупные корпорации мелким. Дело в том, что финансовый леверидж (а значит и риски) крупных компаний находится ниже среднеисторического уровня; у компаний малой капитализации показатель достиг исторического максимума.
• Ликвидность левериджу. Как показывает статистика, на протяжении длительного времени компании SnP 500 с долгом инвестиционного уровня, торговались с дисконтом к в корпорациям со спекулятивными бондами. Также в большем фаворе был высокий леверидж (отношение долга к капитализации) по сравнению с накоплением кэша. Bank of America ожидает, что в условиях нынешней слабости корпоративных прибылей в США ситуация может измениться.
• Высокое качество низкому, что важно в периоды волатильности.
Объединив все идеи, Bank of America выделил акции, обладающие следующими критериями:
1. капитализация > $10 млрд
2. уровень качества от SnP 500 B+ и выше
3. соотношение чистого долга и капитализации медианного значения индекса SnP 500 в 5%
5. долгосрочный кредитный рейтинг от SnP инвестиционного уровня
6. входящие в портфели активных инвестиционных менеджеров в недостаточном объеме
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба