3 октября 2008 Saxo Bank
Вчера USD достиг новых максимумов, но сегодня вновь снизился перед выходом потенциально ужасных данных по занятости. На рынках кредитования нет никаких проблесков надежды. Ключевое тестирование рыночных настроений ожидается сегодня во время голосования по антикризисному плану. Вчера фондовые рынки США достигли очередных минимумов.
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• США: август, производственные заказы снизились на 4,0% против -3,0% по прогнозам
• Австралия: сентябрь, активность в секторе услуг AiG увеличилась до 44,9 против 39,3 в августе
• • Швейцария: сентябрь, CPI +0.1% против -0.1% по прогнозам
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Норвегия: сентябрь, PMI (1100)
• Германия: сентябрь, окончат. PMI в секторе услуг (1155)
• Е-15: сентябрь, окончат. PMI в секторе услуг (1200)
• Великобритания: сентябрь, PMI секторе услуг (1230)
• Е-15: август, розничные продажи (1300)
• США: сентябрь, уровень занятости по платежным ведомостям за исключением с/х сектора (1630)
• США: сентябрь, ставка б/р (1630)
<
• США: сентябрь, ISM в секторе услуг (1800)
Рыночные комментарии
Вчера пара евро/доллар упала до отметки годового минимума, поскольку Трише не сказал абсолютно ничего нового, и особенно подчеркнул, что все уже беспокоятся о том, что Европа не способна дать аналогичный США ответ банковскому кризису. Основной мыслью его выступления на пресс-конференции (после ожидаемого решения «оставить без изменений») было возможное снижение ставки на следующем заседании. Мы считаем, что к концу года они понизят ставку минимум на 50 базисных пунктов. Г-н Трише прекратил занудствовать о риске инфляции, и на фоне болезненных событий, которые наступают на пятки европейской экономики, его взгляды на экономику стали более твердыми. Между тем IG Metall планирует увеличить зарплаты на 8%, поскольку очевидно, что Германия «совершает аварийную посадку»… Будет интересно увидеть, какого рода соглашение родится в отношении этих рабочих по ту сторону дебатов.
Было забавно наблюдать, как пара евро/доллар падает ниже и ниже, особенно после того, как прошла новость о том, что «снижение ставки обсуждалось». Шок! Аве! На самом деле, друзья – если бы Трише и Ко хотя бы не обсудили возможность снижения ставки, вы должны бы были поинтересоваться, живут ли они на одной планете с нами. Евро/доллар зафиксировала дневной минимум, но позднее события утихомирились, и пара за сессию даже поднялась к первому уровню ключевого сопротивления на 1.3885, старый минимум и приблизительный спот, где с 2002 года находится сильная растущая линия тренда, были пробиты.
Уровень тревожности на рынке остается высоким, о чем можно судить по различным кредитным спрэдам и другим индикаторам, которые все еще не хотят снижаться. Действительно, довольно страшно переходить к еще одной неделе неопределенности после очередного голосования по антикризисному плану сегодня (мы предполагаем, что он будет принят - большой вопрос это, конечно, реакция), а также перед выходом (вполне возможно ужасных) данных по занятости в США. К сожалению, американский индикатор занятости является очень запаздывающим – усиление снижения уже не за горами, и мы боимся, что ставка б/р в США может вырасти до 8% в следующем году, и это будет минимум с начала 80-х, когда страна еще восстанавливалась после периода стагфляции. Исследования одно за другим обсуждают усиливающие друг друга аспекты гигантской паутины зависимостей от кредитного сектора в данной ситуации всех секторов, начиная от потребительского финансирования и до бюджетного финансирования. Основная мысль это то, что недавнее ужесточение повлечет за собой снижение, снижение и снижение. И с каждым разом, когда кредитные рынки становятся дисфункциональными, "ремень" затягивается еще туже.
Если рынок ФОРЕКС продолжит действовать так же, как действует в последнее время, то скорее всего, он вступит на территорию повышенных страхов. Усиление страхов и ужесточение условий кредитования, вероятно, выльется в усиление доллара и йены, и любое драматическое снижение страха будет означать, что мы должны покупать евро/йену. Те, кто ждет счастливого билета, могут в понедельник поглядеть на истечение опционов колл с низкой дельтой EURJPY или AUDJPY, если уровень тревожности вырастет еще сильнее после выхода данных по занятости в ... больше с надеждой на то, что здесь все не будет просто ухудшаться по прямой линии… У нас мало причин надеяться на позитивный результат в краткосрочной перспективе, но иногда лучше понизить страхи. Конечно, вы также можете опасаться того, что в понедельник евро/йена или австралийский доллар/йена начнут ралли на фоне аппетитов к риску этим утром. Участие в спотовом рынке должно происходить с низким уровнем заемного капитала. Наш основной индикатор ATR показывает, что волатильность пары евро/доллар увеличилась более чем в 3 раза от июльского уровня, как и в прошлом году, перед тем, как банкротство Bear Stearns дало толчок кредитному кризису.
Как всегда, будьте бдительны.
График: EURGBP Слабость EUR стала так очевидна, что теперь валюта уверенно снижается даже против британского фунта, где уже было учтено столько слабости. Относительная сила GBP, вероятнее всего, является результатом отказа от использования заемных средств (в результате чего игроки выходят из коротких позиций по фунту и длинным позициям по евро), а не выражением уверенности в экономике Великобритании. Тем не менее, если не выдержит поддержка ниже уровня 0.7800 (плоская линия поддержки – 200-дневная скользящая средняя, которая проходит вблизи текущих уровней), то интересно, не откроет ли это путь для тестирования области 0.7600.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• США: август, производственные заказы снизились на 4,0% против -3,0% по прогнозам
• Австралия: сентябрь, активность в секторе услуг AiG увеличилась до 44,9 против 39,3 в августе
• • Швейцария: сентябрь, CPI +0.1% против -0.1% по прогнозам
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• Норвегия: сентябрь, PMI (1100)
• Германия: сентябрь, окончат. PMI в секторе услуг (1155)
• Е-15: сентябрь, окончат. PMI в секторе услуг (1200)
• Великобритания: сентябрь, PMI секторе услуг (1230)
• Е-15: август, розничные продажи (1300)
• США: сентябрь, уровень занятости по платежным ведомостям за исключением с/х сектора (1630)
• США: сентябрь, ставка б/р (1630)
<
• США: сентябрь, ISM в секторе услуг (1800)
Рыночные комментарии
Вчера пара евро/доллар упала до отметки годового минимума, поскольку Трише не сказал абсолютно ничего нового, и особенно подчеркнул, что все уже беспокоятся о том, что Европа не способна дать аналогичный США ответ банковскому кризису. Основной мыслью его выступления на пресс-конференции (после ожидаемого решения «оставить без изменений») было возможное снижение ставки на следующем заседании. Мы считаем, что к концу года они понизят ставку минимум на 50 базисных пунктов. Г-н Трише прекратил занудствовать о риске инфляции, и на фоне болезненных событий, которые наступают на пятки европейской экономики, его взгляды на экономику стали более твердыми. Между тем IG Metall планирует увеличить зарплаты на 8%, поскольку очевидно, что Германия «совершает аварийную посадку»… Будет интересно увидеть, какого рода соглашение родится в отношении этих рабочих по ту сторону дебатов.
Было забавно наблюдать, как пара евро/доллар падает ниже и ниже, особенно после того, как прошла новость о том, что «снижение ставки обсуждалось». Шок! Аве! На самом деле, друзья – если бы Трише и Ко хотя бы не обсудили возможность снижения ставки, вы должны бы были поинтересоваться, живут ли они на одной планете с нами. Евро/доллар зафиксировала дневной минимум, но позднее события утихомирились, и пара за сессию даже поднялась к первому уровню ключевого сопротивления на 1.3885, старый минимум и приблизительный спот, где с 2002 года находится сильная растущая линия тренда, были пробиты.
Уровень тревожности на рынке остается высоким, о чем можно судить по различным кредитным спрэдам и другим индикаторам, которые все еще не хотят снижаться. Действительно, довольно страшно переходить к еще одной неделе неопределенности после очередного голосования по антикризисному плану сегодня (мы предполагаем, что он будет принят - большой вопрос это, конечно, реакция), а также перед выходом (вполне возможно ужасных) данных по занятости в США. К сожалению, американский индикатор занятости является очень запаздывающим – усиление снижения уже не за горами, и мы боимся, что ставка б/р в США может вырасти до 8% в следующем году, и это будет минимум с начала 80-х, когда страна еще восстанавливалась после периода стагфляции. Исследования одно за другим обсуждают усиливающие друг друга аспекты гигантской паутины зависимостей от кредитного сектора в данной ситуации всех секторов, начиная от потребительского финансирования и до бюджетного финансирования. Основная мысль это то, что недавнее ужесточение повлечет за собой снижение, снижение и снижение. И с каждым разом, когда кредитные рынки становятся дисфункциональными, "ремень" затягивается еще туже.
Если рынок ФОРЕКС продолжит действовать так же, как действует в последнее время, то скорее всего, он вступит на территорию повышенных страхов. Усиление страхов и ужесточение условий кредитования, вероятно, выльется в усиление доллара и йены, и любое драматическое снижение страха будет означать, что мы должны покупать евро/йену. Те, кто ждет счастливого билета, могут в понедельник поглядеть на истечение опционов колл с низкой дельтой EURJPY или AUDJPY, если уровень тревожности вырастет еще сильнее после выхода данных по занятости в ... больше с надеждой на то, что здесь все не будет просто ухудшаться по прямой линии… У нас мало причин надеяться на позитивный результат в краткосрочной перспективе, но иногда лучше понизить страхи. Конечно, вы также можете опасаться того, что в понедельник евро/йена или австралийский доллар/йена начнут ралли на фоне аппетитов к риску этим утром. Участие в спотовом рынке должно происходить с низким уровнем заемного капитала. Наш основной индикатор ATR показывает, что волатильность пары евро/доллар увеличилась более чем в 3 раза от июльского уровня, как и в прошлом году, перед тем, как банкротство Bear Stearns дало толчок кредитному кризису.
Как всегда, будьте бдительны.
График: EURGBP Слабость EUR стала так очевидна, что теперь валюта уверенно снижается даже против британского фунта, где уже было учтено столько слабости. Относительная сила GBP, вероятнее всего, является результатом отказа от использования заемных средств (в результате чего игроки выходят из коротких позиций по фунту и длинным позициям по евро), а не выражением уверенности в экономике Великобритании. Тем не менее, если не выдержит поддержка ниже уровня 0.7800 (плоская линия поддержки – 200-дневная скользящая средняя, которая проходит вблизи текущих уровней), то интересно, не откроет ли это путь для тестирования области 0.7600.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу