28 января 2016 Велес Капитал
Акции
Рынок сегодня. Сегодня рынок открылся ростом, затем к полудню рост продолжился и к концу торговой сессии рост индекса ММВБ составил 0,93%. На наш взгляд, основным драйвером роста выступали нефтяные котировки, буквально взлетевшие после заявления российского министра энергетики Александра Новака о том, что ОПЕК и другие производители нефти встретятся в феврале для обсуждения снижения уровня добычи. В «лидерах» роста были естественно нефтяные компаний: Татнефть, Новатэк, Лукойл, а в «лидерах» падения бумаги металлургов: Северсталь, ММК, НЛМК, что, вероятно, было вызвано сообщением о планируемом введении пошлин на импорт российской х/к стали в Европе.
Рынок завтра. Мы считаем, что главной движущей силой для рынков остаются котировки «черного золота», которые с высокой вероятностью могут продолжить рост, однако мы не исключаем коррекцию. Завтра будет опубликовано решение по ставкам Банка России, которое, по-нашему мнению, оставит ставки на текущем уровне –11%.
Облигации
Рынок сегодня. На рынке внешнего и внутреннего долга возобновилось ралли покупок на фоне позитивной динамики нефтяных котировок и укрепления рубля. Инвесторы опустили кривую доходности ОФЗ ближе к 10% годовых, что привело к рискованному положению рублевых займов, учитывая слабые перспективы смягчения монетарных условий в пятницу Банком России и неоднозначную ситуацию рынка углеводородов. В секторе еврооблигаций лидируют субординированные выпуски государственных банков и корпоративные имена металлургического сегмента.
Рынок завтра. Завтра основное внимание будет направлено на решение российского регулятора и движение смежных площадок. На наш взгляд, вернувшийся оптимизм зависит от того, насколько долго инвесторы поверили в слабость американской экономики и низкие темпы повышения базовой ставки ФРС. Вместе с тем неделя оказалась насыщенной на различные события, что может заставить участников торгов сократить активность проводимых операций.
Валюта
Рынок сегодня. В четверг с утра рубль отыгрывал относительно положительные для рынков комментарии ФРС, а ближе к концу рабочего дня получил серьезную поддержку от котировок нефти, взлетевших на сообщениях о планируемом сокращении добычи не только странами, входящими в ОПЕК, но и странами, не являющимися членами организации.
Рынок завтра. После бурного роста нефтяных котировок эйфория на рынке может достаточно быстро сойти на нет, за которой последует коррекция рубля в диапазон 77-78 руб. против доллара. При этом завтрашнее внимание инвесторов на российском рынке будет приковано к очередному заседанию Банка России. Текущий уровень цен на нефть соответствует стрессовому сценарию ЦБ, допускающему необходимость проведения более жесткой денежно-кредитной политики. Однако мы ожидаем, что регулятор все же не повысит ключевую ставку (сохранит на уровне 11% годовых), оставив такой шаг лишь для экстренной ситуации на валютном рынке. ЦБ уже не раз принципиально отмечал, что не видит в текущем валютном курсе угроз для финансовой стабильности. Небольшое повышение ставки (на 0,5-1,0 п.п.) может поставить под сомнение такую уверенность регулятора и дать сигнал игрокам к дальнейшим спекуляциям против рубля. Кроме того, де-факто на протяжении всех последних месяцев ЦБ и без повышения ключевой ставки ужесточил свою политику, ограничивая объем рублевого предложения для банков. Сохранение ключевой ставки на прежнем уровне останется нейтральным событием для рубля.
Рынок сегодня. Сегодня рынок открылся ростом, затем к полудню рост продолжился и к концу торговой сессии рост индекса ММВБ составил 0,93%. На наш взгляд, основным драйвером роста выступали нефтяные котировки, буквально взлетевшие после заявления российского министра энергетики Александра Новака о том, что ОПЕК и другие производители нефти встретятся в феврале для обсуждения снижения уровня добычи. В «лидерах» роста были естественно нефтяные компаний: Татнефть, Новатэк, Лукойл, а в «лидерах» падения бумаги металлургов: Северсталь, ММК, НЛМК, что, вероятно, было вызвано сообщением о планируемом введении пошлин на импорт российской х/к стали в Европе.
Рынок завтра. Мы считаем, что главной движущей силой для рынков остаются котировки «черного золота», которые с высокой вероятностью могут продолжить рост, однако мы не исключаем коррекцию. Завтра будет опубликовано решение по ставкам Банка России, которое, по-нашему мнению, оставит ставки на текущем уровне –11%.
Облигации
Рынок сегодня. На рынке внешнего и внутреннего долга возобновилось ралли покупок на фоне позитивной динамики нефтяных котировок и укрепления рубля. Инвесторы опустили кривую доходности ОФЗ ближе к 10% годовых, что привело к рискованному положению рублевых займов, учитывая слабые перспективы смягчения монетарных условий в пятницу Банком России и неоднозначную ситуацию рынка углеводородов. В секторе еврооблигаций лидируют субординированные выпуски государственных банков и корпоративные имена металлургического сегмента.
Рынок завтра. Завтра основное внимание будет направлено на решение российского регулятора и движение смежных площадок. На наш взгляд, вернувшийся оптимизм зависит от того, насколько долго инвесторы поверили в слабость американской экономики и низкие темпы повышения базовой ставки ФРС. Вместе с тем неделя оказалась насыщенной на различные события, что может заставить участников торгов сократить активность проводимых операций.
Валюта
Рынок сегодня. В четверг с утра рубль отыгрывал относительно положительные для рынков комментарии ФРС, а ближе к концу рабочего дня получил серьезную поддержку от котировок нефти, взлетевших на сообщениях о планируемом сокращении добычи не только странами, входящими в ОПЕК, но и странами, не являющимися членами организации.
Рынок завтра. После бурного роста нефтяных котировок эйфория на рынке может достаточно быстро сойти на нет, за которой последует коррекция рубля в диапазон 77-78 руб. против доллара. При этом завтрашнее внимание инвесторов на российском рынке будет приковано к очередному заседанию Банка России. Текущий уровень цен на нефть соответствует стрессовому сценарию ЦБ, допускающему необходимость проведения более жесткой денежно-кредитной политики. Однако мы ожидаем, что регулятор все же не повысит ключевую ставку (сохранит на уровне 11% годовых), оставив такой шаг лишь для экстренной ситуации на валютном рынке. ЦБ уже не раз принципиально отмечал, что не видит в текущем валютном курсе угроз для финансовой стабильности. Небольшое повышение ставки (на 0,5-1,0 п.п.) может поставить под сомнение такую уверенность регулятора и дать сигнал игрокам к дальнейшим спекуляциям против рубля. Кроме того, де-факто на протяжении всех последних месяцев ЦБ и без повышения ключевой ставки ужесточил свою политику, ограничивая объем рублевого предложения для банков. Сохранение ключевой ставки на прежнем уровне останется нейтральным событием для рубля.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба