1 февраля 2016 Zero Hedge | Natural Gas
Империя США в серьезной беде, поскольку коллапс сланцевой добычи уже начался. Это просто еще один гвоздь, который уже загнан в гроб Империи.
Большинство инвесторов не обращают внимания на то, что происходит в энергетике США. Без энергии экономика США остановится. Все триллионы долларов финансовых активов ничего не будут значить без нефти, природного газа и угля. Энергия движет экономику, а финансы направляют ее. Но финансовый сектор направляет нас к крутому обрыву.
Великий американский сланцевый газовый бум, вероятно, заканчивается навсегда.
Немногие заметили, что четыре основные газовые поля прошли пик добычи в июле 2015 г. Общий объем добычи сланцевого газа на полях Барнетт, Игл Форд, Хейнсвилль и Марцеллус достиг 27,9 млрд. кубических футов в сутки (Bcf/d) в июле и упал до 26,7 Bcf/d в декабре 2015 г.:
Барнетт и Хейнсвилль достигли пика четыре года назад в конце 2011 г
Добыча газа на Барнетте достигла пика в ноябре 2011 г. и упала на 32% . Рекорд составил 5 Bcf/d, а сейчас добыча составляет 3,4 Bcf/d. Кроме того, количество действующих буровых установок на Барнетте на 84% в течение прошлого года.
Хейсвилль стал вторым полем с пиком 7,2 Bcf/d в январе 2012 г., нынешняя добыча - 3,6 Bcf/d . Это спад 50% от пика. Падение буровых установок составило 57% за год. Сейчас их осталосьь только 18 штук.
Добыча газа на Игл Форд достигла пика в июле 2015 г. (5 Bcf/d ) и в настоящее время упала на 6% до 4,7 Bcf/d. Количество буровых установок упало на 117 за прошлого года. Причина большого падения связана с тем, что Игл Форд является крупнейшим полем по добычи сланцевой нефти.
Наконец, огромный Марцеллус также прошел пик в июле 2015 г. (15,5 Bcf/d), в настоящее время добыча упала на 3%, до 15,0 Bcf/d . Марцелл производит больше газа, чем другие три поля (12,1 Bcf/d).
На примере Хейсвилля можно увидеть, почему добычу сланцевого газа в США скорее всего ждет коллапс. График показывает резкое снижение добычи от пика. Снижение добычи было более быстрым и внезапным в 2012 г. Такое же быстрое падение может ожидать Игл Форд и Марцеллус. Профиль их добычи более напоминает Хейнсвилль, чем Барнетт. Вот, что писал А.Берман в ноябре:
«Сланцевому полю Хейнсвилль необходима цена $6.50 на газ для безубыточности. С ценой на природный газ чуть выше $2/MCF (тыс. кубических футов), ставится под сомнение бизнес-модель добычи сланцевого газа, когда 31 установка бурят там скважины стоимостью $8-10 млн. каждая, чтобы продавать газ в убыток на перенасыщенном рынке».
«При цене на газ в $6, только 17% скважин на Хейнсвилле безубыточны (Таб.3) и примерно 115 000 акров коммерчески выгодны из примерно 3,8 млн. акров, на которые приходятся буровые работы».
«Хейнсвилль является коммерческим провальным сланцевым проектом. Encana покинула проект в конце августа. Chesapeake и Exco, два ведущих оператора, объявили о значительных списаниях в 3-м квартале 2015 г.».
В основном добываемый на Хейнсвилле газ является убыточным. Так, почему продолжают бурить и добывать?
«То, что мы видим на Хейсвилле: компании слепо смотрят на добычу, а не на стоимость, не заботясь об интересах своих акционеров. Бизнес-модель не работает. Как раз время для инвесторов, чтобы, наконец, начать ставить серьезные вопросы».
Чесапик является крупнейшим производителем сланцевого газа. По отчету Чесапик получил $1,05 млрд. в течение первых трех кварталов 2015 г., а потратил $3,2 на капитальные расходы, чтобы продолжить бурение. Т.е. свободный денежный был отрицательным ($2,1 млрд.) за первые девять месяцев 2015 г. И это не включает в себя того, что они выплатили в качестве дивидендов. Тот же феномен наблюдается в других сланцевых компаниях.
Причина, по которой эти компании продолжают добывать сланцевый газ себе в убыток - сохранить поступления денег для обслуживания своего долга. Если они существенно снизят объемы бурения, их добыча будет падать. Это может привести стремительному падению денежного потока падение, включая их акции, а результатом будут банкротства. Сланцевая индустрия США – чистая пирамида (схема Понци).
Крах сланцевой добычи газа был бы даже при более высоких ценах.
Коллапс добычи произошел бы даже при более высоких ценах. Почему? Цена природного газа выросла с $2,75 mmBtu в 2012 г/ до $4,37 в 2014 г., но количество буровых установок продолжало падать:
Поскольку цена на природный газ выросла с 2012 по 2014 г., газовое бурение упало на 40% (с 556 до 333 установок). Кроме того, количество буровых установок продолжило снижаться и сейчас находится на рекордно низком уровне (127 шт.). Как сказал А.Берман, средняя цена самоокупаемости сланцевого газа составляет $6 mmBtu, а только небольшой процент Марцеллуса выгоден при цене $4 mmBtu.
Теперь, когда крупнейшие производители сланцевого газа обременены долгами, а многие сладкие места разбурены, добыча сланцевого газа продолжит падать. Снижение добычи на 50% на Хейнсвилле заняло 4 года, что и представляет из себя коллапс.
Два гвоздя в гроб Империи США.
Как я уже говорилось, ЭНЕРГИЯ ДВИГАЕТ ЭКОНОМИКУ, а не финансы. Коллапс добычи сланцевого газа США является одним гвоздем в гроб Империи США, другим гвоздем является сланцевая нефть. Добыча сланцевой нефти достигла пика раньше сланцевого газа, в апреле 2015 г:
К сожалению, США никогда не станут энергетически независимыми. Представление об энергетической независимости США было построено на шумихе, надеждах и коровьих лепешках. Вместо этого, мы становимся свидетелями коллапса добычи сланцевого газа и нефти.
Коллапс сланцевой добычи - два гвоздя в гроб Империи США. Почему? Америке придется полагаться на импорт в будущем, а сила и вера в доллар будут ослабевать. Возможно наступит время, когда страны экспортеры нефти больше не будут принимать доллары или Трежерис за нефть. Что означает ... что нам придется торговать чем-то с реальной стоимостью, а не бумажными обещаниями.
Добыча нефти в США может снизиться на 30-40% от своего пика в июле 2015 г. к 2020 году и на 60-75% к 2025 г. Империи необходима нефть в большом количестве, чтобы поезда и автомобили двигались. Коллапс добычи может также означать коллапс экономической активности. А это означает резкое увеличение дефолтов по долгам, массовые банкротства и т.д. Это будет катастрофой для империи.
http://www.zerohedge.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Большинство инвесторов не обращают внимания на то, что происходит в энергетике США. Без энергии экономика США остановится. Все триллионы долларов финансовых активов ничего не будут значить без нефти, природного газа и угля. Энергия движет экономику, а финансы направляют ее. Но финансовый сектор направляет нас к крутому обрыву.
Великий американский сланцевый газовый бум, вероятно, заканчивается навсегда.
Немногие заметили, что четыре основные газовые поля прошли пик добычи в июле 2015 г. Общий объем добычи сланцевого газа на полях Барнетт, Игл Форд, Хейнсвилль и Марцеллус достиг 27,9 млрд. кубических футов в сутки (Bcf/d) в июле и упал до 26,7 Bcf/d в декабре 2015 г.:
Барнетт и Хейнсвилль достигли пика четыре года назад в конце 2011 г
Добыча газа на Барнетте достигла пика в ноябре 2011 г. и упала на 32% . Рекорд составил 5 Bcf/d, а сейчас добыча составляет 3,4 Bcf/d. Кроме того, количество действующих буровых установок на Барнетте на 84% в течение прошлого года.
Хейсвилль стал вторым полем с пиком 7,2 Bcf/d в январе 2012 г., нынешняя добыча - 3,6 Bcf/d . Это спад 50% от пика. Падение буровых установок составило 57% за год. Сейчас их осталосьь только 18 штук.
Добыча газа на Игл Форд достигла пика в июле 2015 г. (5 Bcf/d ) и в настоящее время упала на 6% до 4,7 Bcf/d. Количество буровых установок упало на 117 за прошлого года. Причина большого падения связана с тем, что Игл Форд является крупнейшим полем по добычи сланцевой нефти.
Наконец, огромный Марцеллус также прошел пик в июле 2015 г. (15,5 Bcf/d), в настоящее время добыча упала на 3%, до 15,0 Bcf/d . Марцелл производит больше газа, чем другие три поля (12,1 Bcf/d).
На примере Хейсвилля можно увидеть, почему добычу сланцевого газа в США скорее всего ждет коллапс. График показывает резкое снижение добычи от пика. Снижение добычи было более быстрым и внезапным в 2012 г. Такое же быстрое падение может ожидать Игл Форд и Марцеллус. Профиль их добычи более напоминает Хейнсвилль, чем Барнетт. Вот, что писал А.Берман в ноябре:
«Сланцевому полю Хейнсвилль необходима цена $6.50 на газ для безубыточности. С ценой на природный газ чуть выше $2/MCF (тыс. кубических футов), ставится под сомнение бизнес-модель добычи сланцевого газа, когда 31 установка бурят там скважины стоимостью $8-10 млн. каждая, чтобы продавать газ в убыток на перенасыщенном рынке».
«При цене на газ в $6, только 17% скважин на Хейнсвилле безубыточны (Таб.3) и примерно 115 000 акров коммерчески выгодны из примерно 3,8 млн. акров, на которые приходятся буровые работы».
«Хейнсвилль является коммерческим провальным сланцевым проектом. Encana покинула проект в конце августа. Chesapeake и Exco, два ведущих оператора, объявили о значительных списаниях в 3-м квартале 2015 г.».
В основном добываемый на Хейнсвилле газ является убыточным. Так, почему продолжают бурить и добывать?
«То, что мы видим на Хейсвилле: компании слепо смотрят на добычу, а не на стоимость, не заботясь об интересах своих акционеров. Бизнес-модель не работает. Как раз время для инвесторов, чтобы, наконец, начать ставить серьезные вопросы».
Чесапик является крупнейшим производителем сланцевого газа. По отчету Чесапик получил $1,05 млрд. в течение первых трех кварталов 2015 г., а потратил $3,2 на капитальные расходы, чтобы продолжить бурение. Т.е. свободный денежный был отрицательным ($2,1 млрд.) за первые девять месяцев 2015 г. И это не включает в себя того, что они выплатили в качестве дивидендов. Тот же феномен наблюдается в других сланцевых компаниях.
Причина, по которой эти компании продолжают добывать сланцевый газ себе в убыток - сохранить поступления денег для обслуживания своего долга. Если они существенно снизят объемы бурения, их добыча будет падать. Это может привести стремительному падению денежного потока падение, включая их акции, а результатом будут банкротства. Сланцевая индустрия США – чистая пирамида (схема Понци).
Крах сланцевой добычи газа был бы даже при более высоких ценах.
Коллапс добычи произошел бы даже при более высоких ценах. Почему? Цена природного газа выросла с $2,75 mmBtu в 2012 г/ до $4,37 в 2014 г., но количество буровых установок продолжало падать:
Поскольку цена на природный газ выросла с 2012 по 2014 г., газовое бурение упало на 40% (с 556 до 333 установок). Кроме того, количество буровых установок продолжило снижаться и сейчас находится на рекордно низком уровне (127 шт.). Как сказал А.Берман, средняя цена самоокупаемости сланцевого газа составляет $6 mmBtu, а только небольшой процент Марцеллуса выгоден при цене $4 mmBtu.
Теперь, когда крупнейшие производители сланцевого газа обременены долгами, а многие сладкие места разбурены, добыча сланцевого газа продолжит падать. Снижение добычи на 50% на Хейнсвилле заняло 4 года, что и представляет из себя коллапс.
Два гвоздя в гроб Империи США.
Как я уже говорилось, ЭНЕРГИЯ ДВИГАЕТ ЭКОНОМИКУ, а не финансы. Коллапс добычи сланцевого газа США является одним гвоздем в гроб Империи США, другим гвоздем является сланцевая нефть. Добыча сланцевой нефти достигла пика раньше сланцевого газа, в апреле 2015 г:
К сожалению, США никогда не станут энергетически независимыми. Представление об энергетической независимости США было построено на шумихе, надеждах и коровьих лепешках. Вместо этого, мы становимся свидетелями коллапса добычи сланцевого газа и нефти.
Коллапс сланцевой добычи - два гвоздя в гроб Империи США. Почему? Америке придется полагаться на импорт в будущем, а сила и вера в доллар будут ослабевать. Возможно наступит время, когда страны экспортеры нефти больше не будут принимать доллары или Трежерис за нефть. Что означает ... что нам придется торговать чем-то с реальной стоимостью, а не бумажными обещаниями.
Добыча нефти в США может снизиться на 30-40% от своего пика в июле 2015 г. к 2020 году и на 60-75% к 2025 г. Империи необходима нефть в большом количестве, чтобы поезда и автомобили двигались. Коллапс добычи может также означать коллапс экономической активности. А это означает резкое увеличение дефолтов по долгам, массовые банкротства и т.д. Это будет катастрофой для империи.
http://www.zerohedge.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter