3 февраля 2016 ForexCrunch.com
В новом году евродоллар стал одной из самых разочаровывающих валютных пар, ее диапазоны становились все более и более узкими. Куда эта пара двинется дальше? Команда аналитиков из BTMU разъясняет свой прогноз.
Приведем их рассуждения и выводы подробнее:
В 2016 году котировки пары EUR/USD не стали повторять резкие снижения, отмеченные в январе прошлого года, отметившись более умеренным снижением, всего на 0.6 %, как отмечают эксперты из Банка Токио-Мицубиси UFJ (Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ - BTMU).
Такая стабильность, согласно заключению аналитиков BTMU, отражает некое равновесие противостоящих сил, вступивших в борьбу друг с другом.
“Во-первых, вследствие возросшей волатильности, подпитываемой возобновленными опасениями в работоспособности китайской экономики, выросло стремление инвесторов к уходу из рисков, и уверенность в повышении ставки FOMC в марте стала заметно слабеть – и падение краткосрочной доходности по ценным бумагам Казначейства США подорвало укрепление доллара. Однако, на заседании Административного Совета ЕЦБ, прошедшем в январе, президент Банка Драги прямо намекал, что дополнительные меры количественного смягчения практически гарантированы на следующем, предстоящем 10-го марта заседании Административного Совета.
Учитывая тот факт, что в декабре ЕЦБ ограничился лишь объявлением о возможном количественном смягчении, прямая отсылка Драги на дополнительные меры смягчения в марте действительно позволяет предположить некое противостояние в составе Административного Совета по причине неудачного выполнения Европейским Центральным Банком своего мандата по стабильности цен. «Минутки» декабрьского заседания ЕЦБ выдвинули на первый план противостояние с оппозицией продолжению политики QE, которое казалось скорее идеологическим, даже если инфляция и рост должны были замедлиться. Конечно, развитие ситуации на рынке сырой нефти в январе сделало достижение спрогнозированного уровня инфляции в 1.0 % до конца 2016 года более сложным. И хотя президент Драги намекнул на активизацию действий со стороны ЕЦБ, распродажи евро были весьма ограниченными, частично вследствие явного скептицизма инвесторов по поводу возможности агрессивных действий Банка из-за очевидного противостояния в рядах членов Административного Совета.
Однако, после декабрьского заседания ЕЦБ, принявшего очередное решение о сокращении ставки по депозитам, возросшее наличие отрицательной доходности в еврозоне, вероятно, будет удерживать евро под нисходящим давлением. Если бы стремление к уходу из риска снизилось, то мы ожидали бы дальнейшего постепенного обесценивания европейской валюты. Чистый объем краткосрочных ценных бумаг в полугодовом периоде по ноябрь зафиксировал отток в 51 миллиард ЕВРО, самый значительный с марта прошлого года. Чистый объем долгосрочных ценных бумаг (долговых обязательств и акций) также отметился оттоком - всего за полгода на сумму в 196 миллиардов ЕВРО. При благоприятном состоянии рынка отток капитала может даже превзойти поступления на текущий счет, которые остаются на рекордно высоком уровне.
И хотя сейчас ЕЦБ вполне способен еще сильнее смягчить свою позицию в марте, мы сомневаемся, что эти действия будут заметно воздействовать на ожидания рынка по расхождению валютной политики и стимулируют более значительные продажи единой валюты, чем мы в настоящее время прогнозируем. Тест паритета для пары EUR/USD позже в этом году остается вполне вероятным,” - таковы аргументы аналитиков из BTMU.
Трейдеры из BTMU выбрали своей целью для пары EUR/USD к концу первого квартала уровень 1.06, и уровень 1.03 - к концу второго.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Приведем их рассуждения и выводы подробнее:
В 2016 году котировки пары EUR/USD не стали повторять резкие снижения, отмеченные в январе прошлого года, отметившись более умеренным снижением, всего на 0.6 %, как отмечают эксперты из Банка Токио-Мицубиси UFJ (Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ - BTMU).
Такая стабильность, согласно заключению аналитиков BTMU, отражает некое равновесие противостоящих сил, вступивших в борьбу друг с другом.
“Во-первых, вследствие возросшей волатильности, подпитываемой возобновленными опасениями в работоспособности китайской экономики, выросло стремление инвесторов к уходу из рисков, и уверенность в повышении ставки FOMC в марте стала заметно слабеть – и падение краткосрочной доходности по ценным бумагам Казначейства США подорвало укрепление доллара. Однако, на заседании Административного Совета ЕЦБ, прошедшем в январе, президент Банка Драги прямо намекал, что дополнительные меры количественного смягчения практически гарантированы на следующем, предстоящем 10-го марта заседании Административного Совета.
Учитывая тот факт, что в декабре ЕЦБ ограничился лишь объявлением о возможном количественном смягчении, прямая отсылка Драги на дополнительные меры смягчения в марте действительно позволяет предположить некое противостояние в составе Административного Совета по причине неудачного выполнения Европейским Центральным Банком своего мандата по стабильности цен. «Минутки» декабрьского заседания ЕЦБ выдвинули на первый план противостояние с оппозицией продолжению политики QE, которое казалось скорее идеологическим, даже если инфляция и рост должны были замедлиться. Конечно, развитие ситуации на рынке сырой нефти в январе сделало достижение спрогнозированного уровня инфляции в 1.0 % до конца 2016 года более сложным. И хотя президент Драги намекнул на активизацию действий со стороны ЕЦБ, распродажи евро были весьма ограниченными, частично вследствие явного скептицизма инвесторов по поводу возможности агрессивных действий Банка из-за очевидного противостояния в рядах членов Административного Совета.
Однако, после декабрьского заседания ЕЦБ, принявшего очередное решение о сокращении ставки по депозитам, возросшее наличие отрицательной доходности в еврозоне, вероятно, будет удерживать евро под нисходящим давлением. Если бы стремление к уходу из риска снизилось, то мы ожидали бы дальнейшего постепенного обесценивания европейской валюты. Чистый объем краткосрочных ценных бумаг в полугодовом периоде по ноябрь зафиксировал отток в 51 миллиард ЕВРО, самый значительный с марта прошлого года. Чистый объем долгосрочных ценных бумаг (долговых обязательств и акций) также отметился оттоком - всего за полгода на сумму в 196 миллиардов ЕВРО. При благоприятном состоянии рынка отток капитала может даже превзойти поступления на текущий счет, которые остаются на рекордно высоком уровне.
И хотя сейчас ЕЦБ вполне способен еще сильнее смягчить свою позицию в марте, мы сомневаемся, что эти действия будут заметно воздействовать на ожидания рынка по расхождению валютной политики и стимулируют более значительные продажи единой валюты, чем мы в настоящее время прогнозируем. Тест паритета для пары EUR/USD позже в этом году остается вполне вероятным,” - таковы аргументы аналитиков из BTMU.
Трейдеры из BTMU выбрали своей целью для пары EUR/USD к концу первого квартала уровень 1.06, и уровень 1.03 - к концу второго.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу