7 октября 2008 LT Group
Во вторник утром американский доллар отошел от экстремальных значений, достигнутых им вчера. В ситуацию на Форексе вмешались антиподы, а именно, Резервный Банк Австралии резко понизил учетную ставку на 100 базисных пунктов, с 7% до 6%. Беспрецедентное решение, но довольно логичное, произошедшее при одновременном вливании больших объемов ликвидности на азиатско-тихоокеанские рынки совместными усилиями центральных банков Японии и Австралии.
Это несколько успокоило азиатских инвесторов. По крайней мере, панические покупки йены и доллара заметно сократились. Более того, на рынке стали циркулировать слухи, что действие РБА - лишь первый пункт некоего скоординированного плана по спасению мировой финансовой системы. К аналогичным снижениям ставок могут прибегнуть и ФРС и ЕЦБ и другие регуляторы. Впрочем, на прошедшем сегодня же заседании Банка Японии ставка по йене осталась неизменённой, но с другой стороны, она и так самая низкая среди основных валют, 0.5%.
Тем не менее, ожидание активных действий со стороны центробанков и правительств немного помогли европейским валютам. В частности, евро от вчерашних минимумов в паре с долларом, которые достигали 1.3441, на сегодняшних азиатских торгах ходил на 1.3617 и начало европейской сессии встречает вблизи этой отметки. Аналогичные движения и у фунта, франка и иже с ними.
В свою очередь, доллар отбил часть своих огромных потерь, понесенных им вчера в паре с японской валютой, когда он чуть не провалился под отметку в 100 йен. Сегодня же к открытию Европы доллар/йена торговались в пределах Y102.50-103.00. Также сократились продажи и других валют против японской. Возможная стабилизация на фондовых рынках ускорит этот процесс, дальнейшее же нарастание негативных тенденций вновь приведет к росту спроса на доллар и йену при одновременном падении "американца" в паре с "японкой", что мы наблюдали в предыдущие дни.
Вчерашнее же снижение европейских валют против доллара - например, евро(-1.2%), фунт (-1.4%), франк (-0.9%) - было вызвано в первую очередь отсутствием общих действий стран Евросоюза по преодолению кризиса. Каждая страна пока предпочитает сражаться в одиночку, причем действия некоторых правительств вызывают озабоченность и общеевропейских регуляторов. Например, ЕЦБ недоволен поведением Банка Ирландии, чьи меры по защите внутреннего кредитного рынка идут вразрез с действиями других стран.
Сохраняющийся дефицит ликвидности, высокий уровень ставок в Еврозоне, кризис доверия вынудили банки и инвесторов буквально сливать единую валюту, соответственно, такие действия в паре с долларом и приводили к дефициту, а также значительному росту американской валюты.
Однако гораздо плачевней выглядели вчера валюты товарной группы, высокодоходные и обычно используемые для спекулятивных операций, основанных на разнице процентных ставок. Паническое бегство из них спекулянтов с последующим уводом средств в японскую валюту, которая раньше и использовалась для фондирования этих операций, привела через кросс-курсы буквально к обвалу в парах с долларом. В частности, австралийский доллар за одну торговую сессию потерял порядка 7% против "американца", который сам в свою очередь, отдал 3.5% японской валюте.
Таким образом, в понедельник йена вновь оказалась безоговорочным лидером на Форексе. Движения доллар/йены показали вчера, что позиции американской валюты достаточно непрочны, и её массовая скупка идет от безысходности. Это буквально "пятачок последних надежд", поскольку точек приложения средств инвесторов, выводимых из всевозможных активов, рисковых и не очень, становится все меньше и меньше. При панике же первое, что приходит на ум инвесторов, буквально на уровне безусловных рефлексов - уходить в доллар, несмотря на ситуацию в экономике США, близкую к критической. Теперь после принятия "Плана Полсона" вполне вероятно и экстренное понижение ставки ФРС. Теоретически это должно обрезать поток желающих приобрести американскую валюту, поскольку привлекательность активов с точки зрения доходности снизится, но кто же сейчас думает о доходности, сохранить бы в целости что осталось. Поэтому спрос на доллар в ближайшее время до более-менее существенной стабилизации на фондовых рынках сохранится, несмотря на противоречия с фундаментальными и техническими факторами.
Также остановить наступление доллара смогут действительно грамотные и скоординированные шаги регулирующих кредитные и фондовые рынки органов всех стран, занимающих первые строчки в глобальной экономике.
Но пока в текущих неопределенных условиях повышенная волатильность на валютном рынке сохранится. Вероятный диапазон изменений евро/доллар во вторник, скорее всего, не выйдет за пределы 1.3260-1.3860.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Это несколько успокоило азиатских инвесторов. По крайней мере, панические покупки йены и доллара заметно сократились. Более того, на рынке стали циркулировать слухи, что действие РБА - лишь первый пункт некоего скоординированного плана по спасению мировой финансовой системы. К аналогичным снижениям ставок могут прибегнуть и ФРС и ЕЦБ и другие регуляторы. Впрочем, на прошедшем сегодня же заседании Банка Японии ставка по йене осталась неизменённой, но с другой стороны, она и так самая низкая среди основных валют, 0.5%.
Тем не менее, ожидание активных действий со стороны центробанков и правительств немного помогли европейским валютам. В частности, евро от вчерашних минимумов в паре с долларом, которые достигали 1.3441, на сегодняшних азиатских торгах ходил на 1.3617 и начало европейской сессии встречает вблизи этой отметки. Аналогичные движения и у фунта, франка и иже с ними.
В свою очередь, доллар отбил часть своих огромных потерь, понесенных им вчера в паре с японской валютой, когда он чуть не провалился под отметку в 100 йен. Сегодня же к открытию Европы доллар/йена торговались в пределах Y102.50-103.00. Также сократились продажи и других валют против японской. Возможная стабилизация на фондовых рынках ускорит этот процесс, дальнейшее же нарастание негативных тенденций вновь приведет к росту спроса на доллар и йену при одновременном падении "американца" в паре с "японкой", что мы наблюдали в предыдущие дни.
Вчерашнее же снижение европейских валют против доллара - например, евро(-1.2%), фунт (-1.4%), франк (-0.9%) - было вызвано в первую очередь отсутствием общих действий стран Евросоюза по преодолению кризиса. Каждая страна пока предпочитает сражаться в одиночку, причем действия некоторых правительств вызывают озабоченность и общеевропейских регуляторов. Например, ЕЦБ недоволен поведением Банка Ирландии, чьи меры по защите внутреннего кредитного рынка идут вразрез с действиями других стран.
Сохраняющийся дефицит ликвидности, высокий уровень ставок в Еврозоне, кризис доверия вынудили банки и инвесторов буквально сливать единую валюту, соответственно, такие действия в паре с долларом и приводили к дефициту, а также значительному росту американской валюты.
Однако гораздо плачевней выглядели вчера валюты товарной группы, высокодоходные и обычно используемые для спекулятивных операций, основанных на разнице процентных ставок. Паническое бегство из них спекулянтов с последующим уводом средств в японскую валюту, которая раньше и использовалась для фондирования этих операций, привела через кросс-курсы буквально к обвалу в парах с долларом. В частности, австралийский доллар за одну торговую сессию потерял порядка 7% против "американца", который сам в свою очередь, отдал 3.5% японской валюте.
Таким образом, в понедельник йена вновь оказалась безоговорочным лидером на Форексе. Движения доллар/йены показали вчера, что позиции американской валюты достаточно непрочны, и её массовая скупка идет от безысходности. Это буквально "пятачок последних надежд", поскольку точек приложения средств инвесторов, выводимых из всевозможных активов, рисковых и не очень, становится все меньше и меньше. При панике же первое, что приходит на ум инвесторов, буквально на уровне безусловных рефлексов - уходить в доллар, несмотря на ситуацию в экономике США, близкую к критической. Теперь после принятия "Плана Полсона" вполне вероятно и экстренное понижение ставки ФРС. Теоретически это должно обрезать поток желающих приобрести американскую валюту, поскольку привлекательность активов с точки зрения доходности снизится, но кто же сейчас думает о доходности, сохранить бы в целости что осталось. Поэтому спрос на доллар в ближайшее время до более-менее существенной стабилизации на фондовых рынках сохранится, несмотря на противоречия с фундаментальными и техническими факторами.
Также остановить наступление доллара смогут действительно грамотные и скоординированные шаги регулирующих кредитные и фондовые рынки органов всех стран, занимающих первые строчки в глобальной экономике.
Но пока в текущих неопределенных условиях повышенная волатильность на валютном рынке сохранится. Вероятный диапазон изменений евро/доллар во вторник, скорее всего, не выйдет за пределы 1.3260-1.3860.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter