В прошедший период мировые цены на нефть существенно снизились, что было вызвано негативными прогнозами по рынку от мировых аналитических агентств, сохраняю-щимся избытком поставок, заполненными хранилищами в совокупности с нежеланием производителей сокращать производство.
Нефть сорта WTI вошла в фазу «медвежьего» тренда, что говорит о том, что американцы предлагают свою нефть существенно дешевле остальных. По слухам, на терминале Cushing отгрузки нефти происходили с дисконтом в 2,5-2,75$/бар., что привело к раз-рыву спрэда между сортами BRENT-WTI, который на 11 февраля 2016 г. расширился +3,85$/бар. в пользу сорта Brent. При этом отношение спрэда к цене WTI резко выросло до 14,7%, что говорит о возможных перебоях в поставках.
Реакция рынка неудивительна на фоне эскалации сирийского конфликта, который в лучшем случае может перерасти в полноценную региональную войну, в худшем случае втянуть в себя всех мировых игроков и перекрыть поставки как дешевой, так и всей остальной нефти с Ближнего Востока.
На этом фоне Иран продолжает ценовую войну с Саудовской Аравией, предлагая на март бОльшие скидки, чем саудиты. На прошедшей в Лондоне конференции по нефти глава компании «Роснефть» И.Сечин напрямую обвинил ОПЕК в нарушении баланса рынка и сообщил, что его компания будет выгодно работать при более низких ценах, т.к. себестоимость добычи снизилась за последний год с 4$ до 2,7$ благодаря деваль-вации рубля.
Компания «Роснефть» оценивает избыток нефти на мировом рынке на уровне 1,5-1,7 млн.бар. в сутки, а достижение баланса рынка ожидается в лучшем случае к концу 2017 г., хотя даже при этом запасы останутся на высоком уровне. Добыча в Иране по оцен-кам может вырасти до 5-6 млн.бар. в сутки к 2020-25 гг. (по заявлению иранских вла-стей продажи нефти уже превысили 300 тыс.бар. в сутки).
При этом американская добыча не снижается теми темпами, которые ожидались пер-воначально. На той же конференции глава компании BP сообщил, что добыча сланце-вой нефти в США в течение следующих 20 лет может удвоиться, т.к. бурение стало эф-фективнее. Впрочем, Минэнерго США было далеко не так оптимистично в своем оче-редном отчете, показав ожидающееся снижение добычи к концу 2016 г. на 7% от янва-ря 2016 г.
В целом в январе 2016 г. темпы прироста добычи нефти Россией, странами ОПЕК и США замедлились до +0,6%, а общая добыча составила 52,61 млн.бар. в сутки.
По февральской оценке МЭА избыток нефти на мировом рынке сохранится весь 2016 г., т.к. достижение договоренности со странами ОПЕК маловероятно, хотя на прошед-шей неделе вновь появились новости о возможности соглашения между Саудовской Аравией и Ираном, что поддержало стоимость сорта Brent. В результате по данным МЭА мировые запасы нефти будут увеличиваться на 2 млн.бар. в сутки в 1 кв. 2016 г. и на 1, млн.бар. в сутки во 2 кв. 2016 г. Агентство также увеличило оценку избытка нефти на конец 2015 г. до 2,2 млн.бар. в сутки.
По февральской оценке ОПЕК избыток нефти на мировом рынке на текущий момент составляет 0,72 тыс.бар. в сутки. Добыча нефти странами ОПЕК в январе 2016 г. соста-вила 32,33 млн.бар в сутки, при этом Саудовская Аравия увеличила добычу на 0,9% к декабрю 2015 г. до 10,23 млн.бар. в сутки.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 5 февраля 2016 г. выросли на 0,3% и составили 2033,1 млн. бар. в сутки. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю снизи-лись на 0,8% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 1,3%, за-пасы дистиллятов выросли на 1,3%.
По состоянию на 5 февраля 2016 г. запасы нефти в Cushing составляли 64,7 млн. бар. против 64,2 млн. бар. на позапрошлой неделе и 42,6 млн. бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве не изменились и составляют 695,1 млн.бар.
По данным компании Baker Hughes по состоянию на 5 февраля 2016 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США сократилось на 31 единицу к предыдущей неделе и составило 467 единиц против 1140 единиц на эту же дату 2015 г. Добыча сланцевой нефти по оценке EIA продолжит снижаться и в марте 2016 г. составит 4,92 млн.бар. в сутки. Крупнейшие американские компании сланцевой индустрии находятся на грани банкротства. Ярчайшим примером является компания Chesapeack, капитали-зация которой с мая 2014 г. упала в 13 раз с 20$ млрд. до 1,5$ млрд.
По февральской оценке EIA производство сырой нефти в США в январе 2016 г. снизи- лось на 0,8% к декабрю 2015 г. до 9,13 млн.бар. в сутки, импорт нефти вырос на 1,5% м/м до 7,41 млн.бар. в сутки, внутренняя переработка упала на 4% м/м до 15,93 млн.бар. в сутки, коммерческие запасы выросли на 1,7% м/м.
Азиатские потребители отсутствовали на рынке почти всю неделю в связи с государ- ственными праздниками.
Российский рынок нефти и нефтепродуктов
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ двигались разнонаправленно: бен- зины резко дорожали, а дизтопливо и мазут дешевели. Правительственная комиссия одобрила предложения Минфина РФ о повышении акцизов на топливо с 1 апреля 2016 г.: на бензин – на 2600 руб. за тонну, на дизель и средние дистилляты – на 1143 руб. за тонну. Изменения в Налоговый кодекс подлежат утверждению парламентом.
Дифференциалы на поставки нефти URALS на прошедшей неделе понизились до -1,65$. Поставки из порта Новороссийск восстановилась.
По данным Минэнерго РФ нефтепереработка в России в феврале 2016 г. оценивается на уровне 2,1 млн.тонн против 1,3 млн.тонн, ожидавшихся ранее. По данным отрасле- вых источников нефтепереработка в марте 2016 г. может вырасти до 2,8 млн.тонн про- тив ранее ожидавшихся 2 млн.тонн. Планы по экспорту на март показывают достаточ- ный уровень заказов.
Общая переработка нефти в РФ в 2016 г. оценивается Минэнерго РФ на уровне 20,8 млн.тонн против 22,8 млн.тонн в 2015 г.
По данным правительства РФ сделан еще один шаг в создании фьючерса на нефть сорта Urals: поставлена задача к 1 июня 2016 г. усовершенствовать свободный доступ к сете- вой системе трубопроводов, а также внедрить меры по улучшению качества нефти. Правительство должно предоставить предложения о мерах, направленных на улучше- ние механизмов обмена и создания независимых национальных показателей ценооб- разования на сырую нефть, нефтепродукты и природный газ.
Санкт-Петербургская международная Товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ) начала те- стовую торговлю фьючерсами на нефть сорта Urals.
Нефть сорта WTI вошла в фазу «медвежьего» тренда, что говорит о том, что американцы предлагают свою нефть существенно дешевле остальных. По слухам, на терминале Cushing отгрузки нефти происходили с дисконтом в 2,5-2,75$/бар., что привело к раз-рыву спрэда между сортами BRENT-WTI, который на 11 февраля 2016 г. расширился +3,85$/бар. в пользу сорта Brent. При этом отношение спрэда к цене WTI резко выросло до 14,7%, что говорит о возможных перебоях в поставках.
Реакция рынка неудивительна на фоне эскалации сирийского конфликта, который в лучшем случае может перерасти в полноценную региональную войну, в худшем случае втянуть в себя всех мировых игроков и перекрыть поставки как дешевой, так и всей остальной нефти с Ближнего Востока.
На этом фоне Иран продолжает ценовую войну с Саудовской Аравией, предлагая на март бОльшие скидки, чем саудиты. На прошедшей в Лондоне конференции по нефти глава компании «Роснефть» И.Сечин напрямую обвинил ОПЕК в нарушении баланса рынка и сообщил, что его компания будет выгодно работать при более низких ценах, т.к. себестоимость добычи снизилась за последний год с 4$ до 2,7$ благодаря деваль-вации рубля.
Компания «Роснефть» оценивает избыток нефти на мировом рынке на уровне 1,5-1,7 млн.бар. в сутки, а достижение баланса рынка ожидается в лучшем случае к концу 2017 г., хотя даже при этом запасы останутся на высоком уровне. Добыча в Иране по оцен-кам может вырасти до 5-6 млн.бар. в сутки к 2020-25 гг. (по заявлению иранских вла-стей продажи нефти уже превысили 300 тыс.бар. в сутки).
При этом американская добыча не снижается теми темпами, которые ожидались пер-воначально. На той же конференции глава компании BP сообщил, что добыча сланце-вой нефти в США в течение следующих 20 лет может удвоиться, т.к. бурение стало эф-фективнее. Впрочем, Минэнерго США было далеко не так оптимистично в своем оче-редном отчете, показав ожидающееся снижение добычи к концу 2016 г. на 7% от янва-ря 2016 г.
В целом в январе 2016 г. темпы прироста добычи нефти Россией, странами ОПЕК и США замедлились до +0,6%, а общая добыча составила 52,61 млн.бар. в сутки.
По февральской оценке МЭА избыток нефти на мировом рынке сохранится весь 2016 г., т.к. достижение договоренности со странами ОПЕК маловероятно, хотя на прошед-шей неделе вновь появились новости о возможности соглашения между Саудовской Аравией и Ираном, что поддержало стоимость сорта Brent. В результате по данным МЭА мировые запасы нефти будут увеличиваться на 2 млн.бар. в сутки в 1 кв. 2016 г. и на 1, млн.бар. в сутки во 2 кв. 2016 г. Агентство также увеличило оценку избытка нефти на конец 2015 г. до 2,2 млн.бар. в сутки.
По февральской оценке ОПЕК избыток нефти на мировом рынке на текущий момент составляет 0,72 тыс.бар. в сутки. Добыча нефти странами ОПЕК в январе 2016 г. соста-вила 32,33 млн.бар в сутки, при этом Саудовская Аравия увеличила добычу на 0,9% к декабрю 2015 г. до 10,23 млн.бар. в сутки.
Общие запасы нефти и нефтепродуктов в США на 5 февраля 2016 г. выросли на 0,3% и составили 2033,1 млн. бар. в сутки. Запасы сырой нефти за прошедшую неделю снизи-лись на 0,8% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 1,3%, за-пасы дистиллятов выросли на 1,3%.
По состоянию на 5 февраля 2016 г. запасы нефти в Cushing составляли 64,7 млн. бар. против 64,2 млн. бар. на позапрошлой неделе и 42,6 млн. бар. год назад. Запасы в стратегическом резерве не изменились и составляют 695,1 млн.бар.
По данным компании Baker Hughes по состоянию на 5 февраля 2016 г. количество нефтяных скважин на месторождениях США сократилось на 31 единицу к предыдущей неделе и составило 467 единиц против 1140 единиц на эту же дату 2015 г. Добыча сланцевой нефти по оценке EIA продолжит снижаться и в марте 2016 г. составит 4,92 млн.бар. в сутки. Крупнейшие американские компании сланцевой индустрии находятся на грани банкротства. Ярчайшим примером является компания Chesapeack, капитали-зация которой с мая 2014 г. упала в 13 раз с 20$ млрд. до 1,5$ млрд.
По февральской оценке EIA производство сырой нефти в США в январе 2016 г. снизи- лось на 0,8% к декабрю 2015 г. до 9,13 млн.бар. в сутки, импорт нефти вырос на 1,5% м/м до 7,41 млн.бар. в сутки, внутренняя переработка упала на 4% м/м до 15,93 млн.бар. в сутки, коммерческие запасы выросли на 1,7% м/м.
Азиатские потребители отсутствовали на рынке почти всю неделю в связи с государ- ственными праздниками.
Российский рынок нефти и нефтепродуктов
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ двигались разнонаправленно: бен- зины резко дорожали, а дизтопливо и мазут дешевели. Правительственная комиссия одобрила предложения Минфина РФ о повышении акцизов на топливо с 1 апреля 2016 г.: на бензин – на 2600 руб. за тонну, на дизель и средние дистилляты – на 1143 руб. за тонну. Изменения в Налоговый кодекс подлежат утверждению парламентом.
Дифференциалы на поставки нефти URALS на прошедшей неделе понизились до -1,65$. Поставки из порта Новороссийск восстановилась.
По данным Минэнерго РФ нефтепереработка в России в феврале 2016 г. оценивается на уровне 2,1 млн.тонн против 1,3 млн.тонн, ожидавшихся ранее. По данным отрасле- вых источников нефтепереработка в марте 2016 г. может вырасти до 2,8 млн.тонн про- тив ранее ожидавшихся 2 млн.тонн. Планы по экспорту на март показывают достаточ- ный уровень заказов.
Общая переработка нефти в РФ в 2016 г. оценивается Минэнерго РФ на уровне 20,8 млн.тонн против 22,8 млн.тонн в 2015 г.
По данным правительства РФ сделан еще один шаг в создании фьючерса на нефть сорта Urals: поставлена задача к 1 июня 2016 г. усовершенствовать свободный доступ к сете- вой системе трубопроводов, а также внедрить меры по улучшению качества нефти. Правительство должно предоставить предложения о мерах, направленных на улучше- ние механизмов обмена и создания независимых национальных показателей ценооб- разования на сырую нефть, нефтепродукты и природный газ.
Санкт-Петербургская международная Товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ) начала те- стовую торговлю фьючерсами на нефть сорта Urals.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба