20 февраля 2016 Открытие
В прошедший период цены на цветные металлы двигались разнонаправленно: хоро-ший рост показала стоимость олова под влиянием сокращения экспорта металла из Индонезии и падения запасов на LME, также выросла стоимость цинка в результате дефицита руды из-за закрытия нескольких рудников в Китае и увеличения дефицита поставок на мировом рынке. Кроме того, аналитики Goldman Sachs прогнозируют, что котировки этого металла будут расти быстрее других металлов за счет истощения руд-ников и сокращения добычи в мире.
Фундаментальные показатели для рынков цветных металлов пока остаются негативными, т.к. большинство балансов сохраняют избыток, а сокращение производства только начинается и требует значительного времени. Мировое потребление металлов тормо-зится плохим состоянием крупнейших экономик мира, особенно, замедлением роста в Китае, хотя по оценке банка UBS расходы на инфраструктуру начинают отражаться на реальной экономике.
Сезонный рост потребления металлов в Китае обычно приходится на апрель-май. В настоящее время спрос на металлы начинает восстанавливаться после длительных выходных, что в частности, слегка поддерживало цены на никель. Однако, на рынок никеля оказывает давление сокращение производства нержавеющей стали в мире.
По данным International Nickel Study Group в 2015 г. на мировом рынке никеля наблю-дался излишек в 80,7 тыс.тонн металла, что на 31,4% ниже, чем в 2014 г. Мировое производство никеля в 2015 г. составило 1,97 млн.тонн против 1,99 млн. тонн в 2014 г. Мировое потребление снизилось на 1,1% к 2014 г. до 1,9 млн.тонн, а запасы выросли на 6% до 441,3 тыс.тонн.
Ожидание изменения правил экспорта необработанного сырья, включая никелевую руду и бокситы, в Индонезии также оказывает негативное влияние на рынок никеля и алюминия. По предварительным оценкам возможно ослабление запрета экспорта и рост поставок руды на мировой рынок.
Рынок меди в прошедший период был поддержан запланированным на 1 кв. 2016 г. снижением производства меди на 200 тыс.тонн в Китае, о котором объявили компании Glencore и Freeport McMoRan Inc, а также возможным ростом закупок меди в стратеги-ческий резерв Китая. Компания Glencore в 4 кв. 2015 г. снизила добычу меди на 5,7% до 374,7 тыс. тонн. Компания Freeport McMoRan Inc договорилась с крупнейшим в Япо-нии производителем меди Pan Pacific Copper (PPC) о 9%-м снижении расценок на пе-реработку руды по сравнению с прошлым годом в связи с падением добычи в мире.
Правительство Замбии отказалось от 73% повышения тарифов на электроэнергию для промышленных и коммерческих потребителей, сообщила государственная электро-энергетическая компания Zesco, что лишило производителей причин для сокращения добычи металла. Производство меди в Демократической республике Конго в 2015 г. сократилось впервые за шесть лет, и этот год тоже может быть непростым, сообщила горнорудная палата страны.
Производство меди в Чили в 2015 г. по данным компании Cochilco составило 5,76 тыс.тонн, что на 0,2% выше, чем в 2014 г. По ожиданиям компании Cochilco производ-ство меди в Чили в 2016 г. может составить 5,76 млн.тонн. Компания также ожидает рост мирового производства меди в 2016 г. на 4,6%, в 2017 г. – на 2,2%, что приведет к излишкам меди на мировом рынке в 200 тыс.тонн и 170 тыс.тонн соответственно.
По оценке банка UBS предложение меди в 2016 г. может вырасти, несмотря на недав-нее закрытие рудников, т.к. в целом еще продолжается ввод в эксплуатацию мощно-стей, начатый несколько лет назад. К примеру, китайская компания MMG Ltd сообщи-ла, что добыча на ее медном руднике в Перу будет расти быстрее, чем первоначально ожидалось.
По предварительным данным GAC импорт меди в Китай в январе 2016 г. составил око-ло 440 тыс.тонн, что на 17% ниже, чем в январе 2015 г. Экспорт алюминия из Китая в январе 2016 г. составил около 380 тыс.тонн, что на 11,6% ниже, чем в январе 2015 г.
По предварительным оценкам в феврале 2016 г. также ожидается снижение экспорта и импорта из-за празднования Лунного нового года, но в марте 2016 г. возможен при-рост объемов. Снижение тарифов на электроэнергию в Китае повышает рентабель-ность экспортных операций для производителей алюминия, что может сказаться на объемах экспорта. В прошедший период наблюдался резкий рост запасов металлов на складах в Шанхае.
Импорт и экспорт базовых металлов по китайским таможенным данным, в тоннах:
По данным Ministry of Industry and Information Technol производство базовых металлов в Китае в 2015 г. показало прирост во всех основных металлах, за исключением свин- ца. Особенно сильно выросло производство алюминия.
Производство рафинированных металлов в Китае по данным CNMIIT, в млн.тонн:
Компания Norsk Hydro понизила оценку роста мирового потребления первичного алю- миния в 2016 г. до +3-4% к 2015 г. Премии на поставку алюминия в Роттердаме в феврале 2016 г. снизились до 140-150$/тонна. Заявок на поставку металла в Европе по-прежнему мало, трейдеры ожидают дальнейшее снижение премий на 20-30$/тонна.
Компания Русал объявила о сокращении производства алюминия в 4 кв. 2015 г. на 4% к 3 кв. 2015 г. Кроме того, компания сообщила, что не планирует перезапуск останов- ленных в 2015 г. мощностей и рассматривает возможность дополнительного вывода из эксплуатации 200 тыс.тонн мощностей.
Представители компании Русал отмечают создание уникальной для российских произ- водителей ситуации проведенной девальвации, которая сопровождается снижением инфляции, что позволяет проводить модернизацию производства с хорошими пара- метрами окупаемости.
В прошедший период объявила о банкротстве американская компания Noranda, что может привести к полному закрытию производства глинозема и алюминия в США, в том числе из-за нерыночной конкуренции со стороны Китая.
По оценке компании Русал в 2016 г. с рынка алюминия может уйти около 12,5 млн.тонн производственных мощностей, но этот объем во многом зависит от Китая, который может план по выводу 7,5 млн.тонн мощностей компенсировать развитием новых мощностей. Избыток на мировом рынке алюминия оценивается в 2015 г. в 1,5- 3,5 млн.тонн.
По данным ILZSG баланс мирового рынка цинка на конец ноября 2015 г. закрылся с дефицитом в -27,4 тыс.тонн. Мировая добыча цинка за 11 мес. 2015 г. составила 12,338 млн.тонн, что на 0,1% выше, чем в аналогичный период 2014 г.
Мировое производство рафинированного цинка в данный период составило 12,86 млн.тонн, что на 4,5% выше, чем в прошлом году. Мировое потребление цинка соста- вило 12,684 млн.тонн (+1,0% к январю-ноябрю 2014 г.). Рост спроса наблюдался в Китае (+2,1%) и Европе (+2,7%).
По данным ILZSG баланс мирового рынка свинца на конец ноября 2015 г. составил +2,9 тыс.тонн. Мировая добыча свинца за 11 мес. 2015 г. составила 4,015 млн.тонн, что на 11,2% ниже, чем в аналогичный период 2014 г.
Мировое производство рафинированного свинца в данный период составило 9,239 млн.тонн, что на 7,6% ниже, чем в прошлом году. Мировое потребление свинца соста- вило 9,206 млн.тонн (-8,0% к январю-ноябрю 2014 г.). Падение спроса наблюдалось в Китае (-17%), Европе (-0,7%) и США (-4,8%).
По предварительным оценкам 2016 г. для рынок цветных металлов может стать «пере- ломным» в связи с началом сокращения производственных мощностей, что может привести к восстановлению цен с конца 2016 г. – начала 2017 г.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Фундаментальные показатели для рынков цветных металлов пока остаются негативными, т.к. большинство балансов сохраняют избыток, а сокращение производства только начинается и требует значительного времени. Мировое потребление металлов тормо-зится плохим состоянием крупнейших экономик мира, особенно, замедлением роста в Китае, хотя по оценке банка UBS расходы на инфраструктуру начинают отражаться на реальной экономике.
Сезонный рост потребления металлов в Китае обычно приходится на апрель-май. В настоящее время спрос на металлы начинает восстанавливаться после длительных выходных, что в частности, слегка поддерживало цены на никель. Однако, на рынок никеля оказывает давление сокращение производства нержавеющей стали в мире.
По данным International Nickel Study Group в 2015 г. на мировом рынке никеля наблю-дался излишек в 80,7 тыс.тонн металла, что на 31,4% ниже, чем в 2014 г. Мировое производство никеля в 2015 г. составило 1,97 млн.тонн против 1,99 млн. тонн в 2014 г. Мировое потребление снизилось на 1,1% к 2014 г. до 1,9 млн.тонн, а запасы выросли на 6% до 441,3 тыс.тонн.
Ожидание изменения правил экспорта необработанного сырья, включая никелевую руду и бокситы, в Индонезии также оказывает негативное влияние на рынок никеля и алюминия. По предварительным оценкам возможно ослабление запрета экспорта и рост поставок руды на мировой рынок.
Рынок меди в прошедший период был поддержан запланированным на 1 кв. 2016 г. снижением производства меди на 200 тыс.тонн в Китае, о котором объявили компании Glencore и Freeport McMoRan Inc, а также возможным ростом закупок меди в стратеги-ческий резерв Китая. Компания Glencore в 4 кв. 2015 г. снизила добычу меди на 5,7% до 374,7 тыс. тонн. Компания Freeport McMoRan Inc договорилась с крупнейшим в Япо-нии производителем меди Pan Pacific Copper (PPC) о 9%-м снижении расценок на пе-реработку руды по сравнению с прошлым годом в связи с падением добычи в мире.
Правительство Замбии отказалось от 73% повышения тарифов на электроэнергию для промышленных и коммерческих потребителей, сообщила государственная электро-энергетическая компания Zesco, что лишило производителей причин для сокращения добычи металла. Производство меди в Демократической республике Конго в 2015 г. сократилось впервые за шесть лет, и этот год тоже может быть непростым, сообщила горнорудная палата страны.
Производство меди в Чили в 2015 г. по данным компании Cochilco составило 5,76 тыс.тонн, что на 0,2% выше, чем в 2014 г. По ожиданиям компании Cochilco производ-ство меди в Чили в 2016 г. может составить 5,76 млн.тонн. Компания также ожидает рост мирового производства меди в 2016 г. на 4,6%, в 2017 г. – на 2,2%, что приведет к излишкам меди на мировом рынке в 200 тыс.тонн и 170 тыс.тонн соответственно.
По оценке банка UBS предложение меди в 2016 г. может вырасти, несмотря на недав-нее закрытие рудников, т.к. в целом еще продолжается ввод в эксплуатацию мощно-стей, начатый несколько лет назад. К примеру, китайская компания MMG Ltd сообщи-ла, что добыча на ее медном руднике в Перу будет расти быстрее, чем первоначально ожидалось.
По предварительным данным GAC импорт меди в Китай в январе 2016 г. составил око-ло 440 тыс.тонн, что на 17% ниже, чем в январе 2015 г. Экспорт алюминия из Китая в январе 2016 г. составил около 380 тыс.тонн, что на 11,6% ниже, чем в январе 2015 г.
По предварительным оценкам в феврале 2016 г. также ожидается снижение экспорта и импорта из-за празднования Лунного нового года, но в марте 2016 г. возможен при-рост объемов. Снижение тарифов на электроэнергию в Китае повышает рентабель-ность экспортных операций для производителей алюминия, что может сказаться на объемах экспорта. В прошедший период наблюдался резкий рост запасов металлов на складах в Шанхае.
Импорт и экспорт базовых металлов по китайским таможенным данным, в тоннах:
По данным Ministry of Industry and Information Technol производство базовых металлов в Китае в 2015 г. показало прирост во всех основных металлах, за исключением свин- ца. Особенно сильно выросло производство алюминия.
Производство рафинированных металлов в Китае по данным CNMIIT, в млн.тонн:
Компания Norsk Hydro понизила оценку роста мирового потребления первичного алю- миния в 2016 г. до +3-4% к 2015 г. Премии на поставку алюминия в Роттердаме в феврале 2016 г. снизились до 140-150$/тонна. Заявок на поставку металла в Европе по-прежнему мало, трейдеры ожидают дальнейшее снижение премий на 20-30$/тонна.
Компания Русал объявила о сокращении производства алюминия в 4 кв. 2015 г. на 4% к 3 кв. 2015 г. Кроме того, компания сообщила, что не планирует перезапуск останов- ленных в 2015 г. мощностей и рассматривает возможность дополнительного вывода из эксплуатации 200 тыс.тонн мощностей.
Представители компании Русал отмечают создание уникальной для российских произ- водителей ситуации проведенной девальвации, которая сопровождается снижением инфляции, что позволяет проводить модернизацию производства с хорошими пара- метрами окупаемости.
В прошедший период объявила о банкротстве американская компания Noranda, что может привести к полному закрытию производства глинозема и алюминия в США, в том числе из-за нерыночной конкуренции со стороны Китая.
По оценке компании Русал в 2016 г. с рынка алюминия может уйти около 12,5 млн.тонн производственных мощностей, но этот объем во многом зависит от Китая, который может план по выводу 7,5 млн.тонн мощностей компенсировать развитием новых мощностей. Избыток на мировом рынке алюминия оценивается в 2015 г. в 1,5- 3,5 млн.тонн.
По данным ILZSG баланс мирового рынка цинка на конец ноября 2015 г. закрылся с дефицитом в -27,4 тыс.тонн. Мировая добыча цинка за 11 мес. 2015 г. составила 12,338 млн.тонн, что на 0,1% выше, чем в аналогичный период 2014 г.
Мировое производство рафинированного цинка в данный период составило 12,86 млн.тонн, что на 4,5% выше, чем в прошлом году. Мировое потребление цинка соста- вило 12,684 млн.тонн (+1,0% к январю-ноябрю 2014 г.). Рост спроса наблюдался в Китае (+2,1%) и Европе (+2,7%).
По данным ILZSG баланс мирового рынка свинца на конец ноября 2015 г. составил +2,9 тыс.тонн. Мировая добыча свинца за 11 мес. 2015 г. составила 4,015 млн.тонн, что на 11,2% ниже, чем в аналогичный период 2014 г.
Мировое производство рафинированного свинца в данный период составило 9,239 млн.тонн, что на 7,6% ниже, чем в прошлом году. Мировое потребление свинца соста- вило 9,206 млн.тонн (-8,0% к январю-ноябрю 2014 г.). Падение спроса наблюдалось в Китае (-17%), Европе (-0,7%) и США (-4,8%).
По предварительным оценкам 2016 г. для рынок цветных металлов может стать «пере- ломным» в связи с началом сокращения производственных мощностей, что может привести к восстановлению цен с конца 2016 г. – начала 2017 г.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter