29 февраля 2016 Finanz.ru
(Блумберг) -- Рынок производных финансовых инструментов посылает беспрецедентные сигналы о том, что Федеральная резервная система ошибается в своих прогнозах относительно процентных ставок.
Хотя члены центробанка утверждают, что повышение стоимости заимствований неизбежно, участники долгового рынка закладывают в цены возможность самого короткого цикла ужесточения денежно- кредитной политики почти за два десятилетия. В какой-то момент на прошлой неделе трейдеры сочли, что декабрьского повышения ставки будет для ФРС более-менее достаточно - Deutsche Bank AG называет такую позицию неслыханной в ситуации, когда ужесточение только началось. Похожее несоответствие наблюдается и на рынке деривативов, котировки которых предполагают, что целевая ставка ФРС останется практически неизменной на протяжении двух лет - как правило, такие ожидания отмечаются лишь перед переходом центробанка к стимулирующей политике, сообщает TD Securities Inc. says.
Монетарные власти теряют доверие долговых трейдеров на фоне рыночной турбулентности и замедления экономического роста. Всего за несколько месяцев прогнозы о нескольких повышениях ставки в 2016 году сменились мнением о том, что ФРС воздержится от изменения стоимости заимствований, а инфляционные ожидания рынка упали до минимума со времен рецессии. Исторические данные свидетельствуют, что ФРС может понизить свои прогнозы по ставкам на заседании 15-16 марта. Трейдеры вряд ли сочтут это достаточным - их пессимизм расходится с настроем ФРС, которая говорила о временном характере рисков для экономического роста и инфляции.
«ФРС нехотя следует за рынком, снижая свои оценки. Так будет и в марте, - сказал главный экономист Deutsche Bank по США Джозеф Лаворна. - В конечном счете, рынок окажется прав. ФРС лишается доверия с точки зрения способности поддержать инфляцию».
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Хотя члены центробанка утверждают, что повышение стоимости заимствований неизбежно, участники долгового рынка закладывают в цены возможность самого короткого цикла ужесточения денежно- кредитной политики почти за два десятилетия. В какой-то момент на прошлой неделе трейдеры сочли, что декабрьского повышения ставки будет для ФРС более-менее достаточно - Deutsche Bank AG называет такую позицию неслыханной в ситуации, когда ужесточение только началось. Похожее несоответствие наблюдается и на рынке деривативов, котировки которых предполагают, что целевая ставка ФРС останется практически неизменной на протяжении двух лет - как правило, такие ожидания отмечаются лишь перед переходом центробанка к стимулирующей политике, сообщает TD Securities Inc. says.
Монетарные власти теряют доверие долговых трейдеров на фоне рыночной турбулентности и замедления экономического роста. Всего за несколько месяцев прогнозы о нескольких повышениях ставки в 2016 году сменились мнением о том, что ФРС воздержится от изменения стоимости заимствований, а инфляционные ожидания рынка упали до минимума со времен рецессии. Исторические данные свидетельствуют, что ФРС может понизить свои прогнозы по ставкам на заседании 15-16 марта. Трейдеры вряд ли сочтут это достаточным - их пессимизм расходится с настроем ФРС, которая говорила о временном характере рисков для экономического роста и инфляции.
«ФРС нехотя следует за рынком, снижая свои оценки. Так будет и в марте, - сказал главный экономист Deutsche Bank по США Джозеф Лаворна. - В конечном счете, рынок окажется прав. ФРС лишается доверия с точки зрения способности поддержать инфляцию».
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу