Последствия финансового кризиса и эффективность принимаемых финансовыми властями различных стран мер сейчас активно обсуждается как в высших, так и экспертных кругах во всем мире.
Так, сегодня на международной конференции во французском Эвиане президент РФ Дмитрий Медведев предложил 5-ступенчатый план выхода из кризиса. В него входят: упорядочивание системы национальных и международных институтов регулирования рынка; устранение дисбаланса между объемом выпускаемых финансовых инструментов и реальной доходностью инвестиционных программ; укрепление системы управления рисками; максимально полное раскрытие информации о компаниях, ужесточение надзорных требований и усиление ответственности рейтинговых агентств и аудиторских компаний; а также обеспечение всем странам равного доступа к выгодам от снятия барьеров международной торговли и свободного перемещения капитала. При этом президент добавил, что бороться с "фрагментацией мировой финансовой системы", необходимо слаженно и сообща.
Именно так и поступили сегодня крупнейшие мировые банки, приняв беспрецедентные скоординированные меры по предотвращению дальнейшего развития финансового кризиса. Так, ФРС США понизила процентную ставку на 0,5 п.п. до 1,5% годовых, ЕЦБ - до 3,75%. Аналогичные действия предприняли центральные банки Великобритании, Канады, Швеции и Швейцарии. Китайский ЦБ также опустил свою ставку - на 0,27 процентного пункта до 6,93%, причем для КНР это уже второе понижение за последние три недели.
Снижение ставки было ожидаемо аналитиками. Они не раз отмечали, что восстановление фондового рынка не произойдет, пока его участники не увидят подобных агрессивных мер всех ЦБ.
Однако, по мнению руководителя института "Проект национального развития", бывшего сотрудника ЦБ и Минфина Андрея Черепанова, в нынешних условиях глобальных потрясений на рынке подобные меры вряд ли окажут ему серьезную поддержку. "Только в совокупности с другими мерами, в частности, с выкупом плохих долгов, снижение ставки может оказать влияние", - говорит эксперт.
Аналитики МДМ-Банка также полагают, что в только комплексе с другими мерами регуляторов по стабилизации ситуации в финансовом секторе понижение ставок может "помочь хотя бы отчасти снизить уровень напряжения и обеспокоенности всех экономических агентов, и благодаря этому возобновить со временем нормальное функционирование кредитного рынка".
Центробанки скоординировали свои усилия главным образом для того, чтобы отдельные страны не получили преимущества, в том числе в попытках активизировать развитие национальной экономики, считает г-н Черепанов. "Если бы ставку снизила только одна страна, скажем США, это бы привело к некоторому снижению курса национальной валюты, а также к возможности более активно кредитоваться, - разъясняет он. - И тот, и другой итог способствовали бы более быстрому развитию национальной экономики, а значит, другие экономики могли бы еще больше затормозить свое развитие".
Итоговый же результат работы "докторов из ФРС и ЕЦБ" для экономики в целом предугадать трудно, говорит начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев. "Известно лишь то, что инфляция будет усиливаться по всему миру, в том числе в России", - сказал эксперт. По прогнозам аналитиков Собинбанка, кризис продлится минимум до конца следующего года, а "самое интересное" еще впереди.
Член Комитета Госдумы РФ по финансовому рынку Павел Медведев также не отрицает, что в результате выплескивания дополнительной ликвидности на рынок будет происходить ускорение инфляции. Но в нынешних условиях, по его мнению, властям просто необходимо "временно закрыть глаза на инфляцию, и заботится о мгновенных реакциях рынка".
Мария Привалова
Так, сегодня на международной конференции во французском Эвиане президент РФ Дмитрий Медведев предложил 5-ступенчатый план выхода из кризиса. В него входят: упорядочивание системы национальных и международных институтов регулирования рынка; устранение дисбаланса между объемом выпускаемых финансовых инструментов и реальной доходностью инвестиционных программ; укрепление системы управления рисками; максимально полное раскрытие информации о компаниях, ужесточение надзорных требований и усиление ответственности рейтинговых агентств и аудиторских компаний; а также обеспечение всем странам равного доступа к выгодам от снятия барьеров международной торговли и свободного перемещения капитала. При этом президент добавил, что бороться с "фрагментацией мировой финансовой системы", необходимо слаженно и сообща.
Именно так и поступили сегодня крупнейшие мировые банки, приняв беспрецедентные скоординированные меры по предотвращению дальнейшего развития финансового кризиса. Так, ФРС США понизила процентную ставку на 0,5 п.п. до 1,5% годовых, ЕЦБ - до 3,75%. Аналогичные действия предприняли центральные банки Великобритании, Канады, Швеции и Швейцарии. Китайский ЦБ также опустил свою ставку - на 0,27 процентного пункта до 6,93%, причем для КНР это уже второе понижение за последние три недели.
Снижение ставки было ожидаемо аналитиками. Они не раз отмечали, что восстановление фондового рынка не произойдет, пока его участники не увидят подобных агрессивных мер всех ЦБ.
Однако, по мнению руководителя института "Проект национального развития", бывшего сотрудника ЦБ и Минфина Андрея Черепанова, в нынешних условиях глобальных потрясений на рынке подобные меры вряд ли окажут ему серьезную поддержку. "Только в совокупности с другими мерами, в частности, с выкупом плохих долгов, снижение ставки может оказать влияние", - говорит эксперт.
Аналитики МДМ-Банка также полагают, что в только комплексе с другими мерами регуляторов по стабилизации ситуации в финансовом секторе понижение ставок может "помочь хотя бы отчасти снизить уровень напряжения и обеспокоенности всех экономических агентов, и благодаря этому возобновить со временем нормальное функционирование кредитного рынка".
Центробанки скоординировали свои усилия главным образом для того, чтобы отдельные страны не получили преимущества, в том числе в попытках активизировать развитие национальной экономики, считает г-н Черепанов. "Если бы ставку снизила только одна страна, скажем США, это бы привело к некоторому снижению курса национальной валюты, а также к возможности более активно кредитоваться, - разъясняет он. - И тот, и другой итог способствовали бы более быстрому развитию национальной экономики, а значит, другие экономики могли бы еще больше затормозить свое развитие".
Итоговый же результат работы "докторов из ФРС и ЕЦБ" для экономики в целом предугадать трудно, говорит начальник отдела рыночного анализа Собинбанка Александр Разуваев. "Известно лишь то, что инфляция будет усиливаться по всему миру, в том числе в России", - сказал эксперт. По прогнозам аналитиков Собинбанка, кризис продлится минимум до конца следующего года, а "самое интересное" еще впереди.
Член Комитета Госдумы РФ по финансовому рынку Павел Медведев также не отрицает, что в результате выплескивания дополнительной ликвидности на рынок будет происходить ускорение инфляции. Но в нынешних условиях, по его мнению, властям просто необходимо "временно закрыть глаза на инфляцию, и заботится о мгновенных реакциях рынка".
Мария Привалова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба