9 марта 2016 Finanz.ru
(Блумберг) -- Пока весь мир следит за переговорами России и ОПЕК о заморозке добычи нефти, за закрытыми дверями в Кремле идут обсуждения, которые окажут гораздо более существенное влияние на национальную энергетическую отрасль.
Нефтедоллары, поддерживающие российский бюджет, испаряются. Когда цены на нефть были высокими, для увеличения поступлений в казну нужно было просто поощрять такие компании, как ОАО «Роснефть» и ПАО «Лукойл», к повышению добычи, сказал аналитик Газпромбанка Александр Назаров. Сейчас Кремль и компании должны придумать новый способ раздела нефтяных доходов и, вероятно, рассмотрят даже те меры, которые могут навредить уровню производства в долгосрочной перспективе, сказал он.
«Российский бюджет голодает, - написал Назаров по электронной почте. - Правительство понимает, что повышение налогов ударит по будущим перспективам, но у него нет выбора».
В то время как президент Владимир Путин укрепил госконтроль над добычей нефти и газа, значительная часть промышленности остается независимой и управляется через тонкий механизм баланса между получением максимальных налоговых поступлений и поддержанием роста. Эта стратегия работала в течение десятилетия: добыча выросла до постсоветского рекорда, при этом нефтегазовый сектор обеспечивал примерно половину доходов бюджета. Обвал цен на нефть нарушил равновесие и грозит России дефицитом бюджета и вторым годом рецессии.
В ответ на спад российские производители уже начали сокращать инвестиции в добычу, и этот процесс может ускориться, если Кремль повысит налоги. Тем не менее их доходы являются заманчивым источником дополнительных поступлений в бюджет, тем более что ослабление рубля компенсировало влияние снижения долларовых цен на нефть.
Скорректированная чистая прибыль Роснефти, крупнейшего производителя нефти в РФ, могла составить 487 миллиардов рублей ($6,6 миллиарда) в 2015 году, что на 40 процентов выше предыдущего года, свидетельствуют результаты опроса 17 аналитиков, проведенного Блумберг. Прибыль Лукойла, который отчитывается в долларах, снизится, по прогнозам, на 9,5 процента до $4,27 миллиарда за 2015 год. Скорректированная прибыль компании в рублях вырастет, по оценкам, на 72 процента до 313 миллиардов рублей.
Royal Dutch Shell Plc, крупнейшая в Европе нефтяная компания, сообщила о 53-процентном падении скорректированной чистой прибыли в долларах в прошлом году.
Традиционно Кремлю удавалось аккуратно регулировать налоговый режим для производителей нефти, применяя более высокие ставки к недорогим производствам на месторождениях советских времен и более низкие к дорогостоящим новым проектам, включая добычу шельфовой и тяжелой нефти.Кремль ослаблял налоговую нагрузку на протяжении многих лет даже в отношении менее затратных производителей.
Повышение налогов
Власти отказались от постепенного снижения налогового бремени в прошлом году, введя новые правила на 2016 год, которые должны принести в бюджет дополнительные 200 миллиардов рублей, сказал в прошлом году министр экономики Алексей Улюкаев. Правительство также утвердило повышение акцизов на бензин и дизель, только часть из которого компании смогут переложить на клиентов заправок.
Предложение Минфина снова увеличить налоговую нагрузку может стоить отрасли порядка $11 миллиардов доходов в 2017 году, свидетельствуют подсчеты ВТБ Капитала. Государство «может взять столько, сколько хочет, все зависит от общей ситуации в экономике», сказал аналитик ВТБ Капитала Дмитрий Лукашов.
Правительство пока не приняло окончательного решения о целесообразности предложений Минфина, сказал в феврале вице- премьер Аркадий Дворкович.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Нефтедоллары, поддерживающие российский бюджет, испаряются. Когда цены на нефть были высокими, для увеличения поступлений в казну нужно было просто поощрять такие компании, как ОАО «Роснефть» и ПАО «Лукойл», к повышению добычи, сказал аналитик Газпромбанка Александр Назаров. Сейчас Кремль и компании должны придумать новый способ раздела нефтяных доходов и, вероятно, рассмотрят даже те меры, которые могут навредить уровню производства в долгосрочной перспективе, сказал он.
«Российский бюджет голодает, - написал Назаров по электронной почте. - Правительство понимает, что повышение налогов ударит по будущим перспективам, но у него нет выбора».
В то время как президент Владимир Путин укрепил госконтроль над добычей нефти и газа, значительная часть промышленности остается независимой и управляется через тонкий механизм баланса между получением максимальных налоговых поступлений и поддержанием роста. Эта стратегия работала в течение десятилетия: добыча выросла до постсоветского рекорда, при этом нефтегазовый сектор обеспечивал примерно половину доходов бюджета. Обвал цен на нефть нарушил равновесие и грозит России дефицитом бюджета и вторым годом рецессии.
В ответ на спад российские производители уже начали сокращать инвестиции в добычу, и этот процесс может ускориться, если Кремль повысит налоги. Тем не менее их доходы являются заманчивым источником дополнительных поступлений в бюджет, тем более что ослабление рубля компенсировало влияние снижения долларовых цен на нефть.
Скорректированная чистая прибыль Роснефти, крупнейшего производителя нефти в РФ, могла составить 487 миллиардов рублей ($6,6 миллиарда) в 2015 году, что на 40 процентов выше предыдущего года, свидетельствуют результаты опроса 17 аналитиков, проведенного Блумберг. Прибыль Лукойла, который отчитывается в долларах, снизится, по прогнозам, на 9,5 процента до $4,27 миллиарда за 2015 год. Скорректированная прибыль компании в рублях вырастет, по оценкам, на 72 процента до 313 миллиардов рублей.
Royal Dutch Shell Plc, крупнейшая в Европе нефтяная компания, сообщила о 53-процентном падении скорректированной чистой прибыли в долларах в прошлом году.
Традиционно Кремлю удавалось аккуратно регулировать налоговый режим для производителей нефти, применяя более высокие ставки к недорогим производствам на месторождениях советских времен и более низкие к дорогостоящим новым проектам, включая добычу шельфовой и тяжелой нефти.Кремль ослаблял налоговую нагрузку на протяжении многих лет даже в отношении менее затратных производителей.
Повышение налогов
Власти отказались от постепенного снижения налогового бремени в прошлом году, введя новые правила на 2016 год, которые должны принести в бюджет дополнительные 200 миллиардов рублей, сказал в прошлом году министр экономики Алексей Улюкаев. Правительство также утвердило повышение акцизов на бензин и дизель, только часть из которого компании смогут переложить на клиентов заправок.
Предложение Минфина снова увеличить налоговую нагрузку может стоить отрасли порядка $11 миллиардов доходов в 2017 году, свидетельствуют подсчеты ВТБ Капитала. Государство «может взять столько, сколько хочет, все зависит от общей ситуации в экономике», сказал аналитик ВТБ Капитала Дмитрий Лукашов.
Правительство пока не приняло окончательного решения о целесообразности предложений Минфина, сказал в феврале вице- премьер Аркадий Дворкович.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу